【正文】 進(jìn)度，并計(jì)算網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃每個(gè)時(shí) 間單位的資源需求量 從計(jì)劃開始日期起，逐個(gè)檢查每個(gè)時(shí)段的 資源需求量是否超過所能供應(yīng)的量， 分析超過資源限量的時(shí)段，如果該時(shí)段內(nèi)由幾項(xiàng)工作平行作業(yè)， 則采取將一項(xiàng)工作安排在與之平行的另一項(xiàng)工作之后進(jìn)行 對(duì)調(diào)整之后的網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃重新計(jì)算每個(gè)時(shí)間單位的資源需求量第六節(jié) 工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理工期固定、資源均衡:方差值最小法、及差值最小法實(shí)際進(jìn)度與計(jì)劃進(jìn)度比較方法：前鋒線法、列表比較法網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃的調(diào)整方法：改變某些工作的邏輯關(guān)系改變某些工作的持續(xù)時(shí)間4風(fēng)險(xiǎn)來源分類：自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、法律、政治5風(fēng)險(xiǎn)涉及的當(dāng)事人分類：建設(shè)單位（人為、經(jīng)濟(jì)、自然）承包單位（決策錯(cuò)誤、締約履約、責(zé)任）風(fēng)險(xiǎn)管理的程序：1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：風(fēng)險(xiǎn)清單，對(duì)后果進(jìn)行定性評(píng)估 風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)（確定概率和影響程度） 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略的決策：回避、自留、轉(zhuǎn)移、控制 對(duì)策的實(shí)施 5風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策實(shí)施的監(jiān)控/ 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法：專家調(diào)查、財(cái)務(wù)報(bào)表、初始風(fēng)險(xiǎn)清單、流程圖、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查法第4章 工程經(jīng)濟(jì)第1節(jié) 工程經(jīng)濟(jì) 現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、凈現(xiàn)金流都稱為現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量圖：大小、方向、作用點(diǎn) ，繪圖規(guī)則：整個(gè)橫軸表示所考慮的經(jīng)濟(jì)壽命周期， 在工程經(jīng)濟(jì)中利息經(jīng)常被看成資金的一種機(jī)會(huì)成本 影響利息的主要因素：社會(huì)平均利潤率（利率的最高界限） 供求關(guān)系 借貸風(fēng)險(xiǎn) 借貸期限長短 不同時(shí)期、不同數(shù)額但其“價(jià)值等效”的資金稱為等值，又稱等效值 F=P(1+i)n=P(F/P,i,n) 一次支付終止系數(shù)（1+i）n P=F(1+i)n=F(P/F，i，n) 一次支付現(xiàn)值系數(shù)（1+i）n 等額系列現(xiàn)金流量的年金都是發(fā)生在計(jì)息周期末。不考慮時(shí)間價(jià)值，最大的特點(diǎn)是計(jì)算簡便。 2對(duì)方案未來的發(fā)展變化情況（投資方案的使用年限、投資回收期以后的方案收益方案使用年限終了時(shí)的殘值；方案在使用過程中更新和追加的投資及其效果未能充分反映 ）僅適用于方案初評(píng)或作為輔助評(píng)價(jià)方法動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)凈現(xiàn)值NPV凈年值NAV 凈年值率（NPVR）內(nèi)部收益率IRR分別將整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年度所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和，是評(píng)價(jià)盈利能力的絕對(duì)指標(biāo) 凈年值又稱等額年值、等額年金，是以一定的基準(zhǔn)收益率將計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)換而成的等額年值。優(yōu)點(diǎn) 全面考慮了整個(gè)計(jì)算期，判斷直觀 經(jīng)濟(jì)意義明確，能夠以金額表示盈利水平與NPV相同點(diǎn)都得事先確定基準(zhǔn)收益率試差法計(jì)算IRR缺點(diǎn) 必須確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率較難確定 不能反映投資中單位投資的使用效率 不能直接說明項(xiàng)目各運(yùn)營期的經(jīng)營成果與NPV不同一個(gè)折成現(xiàn)值，一個(gè)折成等額年值優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金時(shí)間價(jià)值及整個(gè)計(jì)算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況 能夠直接衡量項(xiàng)目未回收投資的收益率 3不需事先確定基準(zhǔn)收益率 4缺點(diǎn)：計(jì)算麻煩、非常規(guī)現(xiàn)金流它的內(nèi)部收益率可能不是唯一的綜上所述，用NPV 和IRR均可以對(duì)獨(dú)立方案評(píng)價(jià)，且結(jié)論一致。其經(jīng)濟(jì)含義是單位投資現(xiàn)值帶來的凈現(xiàn)值，是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的指標(biāo)。基本步驟計(jì)算各方案的IRR，分別與基準(zhǔn)收益率比較，淘汰小于0的方案 將IRR按投資額小到大排列 計(jì)算相鄰方案△IRR，△IRR大于基準(zhǔn)收益率，則投資大的方案好，反之小的好與凈現(xiàn)值是等價(jià)的，結(jié)論相同，選擇凈年值最大的方案當(dāng)效益相同，但效益無法或很難用貨幣直接計(jì)量時(shí)，常用費(fèi)用現(xiàn)值比較，選擇等額費(fèi)用現(xiàn)值最低的方案 運(yùn)用經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)投資方案評(píng)價(jià)兩個(gè)用途：判斷是否可行、方案比選 互斥性方案：選擇其中一個(gè)方案，則其他方案必然被排斥 互補(bǔ)性方案：方案間在技術(shù)上存在互補(bǔ)關(guān)系的一組方案，如建大型港口電站，則必須同時(shí)建鐵路， 現(xiàn)金流量相關(guān)性：方案間不完全互斥，也不完全相互依存：如輪渡方案劍橋方案 組合互斥性： 獨(dú)立型方案評(píng)價(jià)方法：投資收益率 投資回收期 NPV 用投資收益率IRR 互斥型方案評(píng)價(jià)包括兩部分：各方案的自身經(jīng)濟(jì)效果（絕對(duì)效果檢驗(yàn)） 方案的相對(duì)最優(yōu)性（相對(duì)效果檢驗(yàn)）1 不確定性分析包括：盈虧平衡分析和敏感性分析，風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)采用定量和定性相結(jié)合的方法，盈 虧平衡分析只適用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，敏感性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析同時(shí)適用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1 利潤=（單價(jià)單位產(chǎn)品變動(dòng)成本單位產(chǎn)品稅金）*銷售量固定成本1 盈虧平衡點(diǎn)越低，適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越大，雖然能夠度量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小，但不能揭露風(fēng)險(xiǎn)的根源。 對(duì)象的價(jià)值V=對(duì)象功能F/對(duì)象周期壽命成本C 價(jià)值工程的特點(diǎn)：價(jià)值工程的目標(biāo)是，以最低的周期壽命成本，使得產(chǎn)品具備它必須的功能， 以提高價(jià)值為目標(biāo)，周期壽命成本=成產(chǎn)成本+維修成本 價(jià)值功能的核心是對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行功能分析。 價(jià)值工程將產(chǎn)品價(jià)值、功能、成本作為一個(gè)整體考慮 價(jià)值工程強(qiáng)調(diào)不斷創(chuàng)新 價(jià)值工程要求將功能定量化，即將功能轉(zhuǎn)化成能夠與成本直接相比的量化值 價(jià)值工程是以集體的智慧開展有計(jì)劃、有組織的管理活動(dòng) 價(jià)值工程的應(yīng)用主要用在兩方面：用于方案評(píng)價(jià) 用于尋找提高產(chǎn)品價(jià)值的途徑 應(yīng)用價(jià)值工程的重點(diǎn)在研究和設(shè)計(jì)階段 價(jià)值工程的工作程序：準(zhǔn)備階段（對(duì)象、小組、工作計(jì)劃）分析階段（收集資料、功能定義、整理、評(píng)價(jià)） 創(chuàng)新階段（方案創(chuàng)造評(píng)價(jià)）實(shí)施與評(píng)價(jià) 價(jià)值工程對(duì)象選擇方法因素分析法經(jīng)驗(yàn)分析法，依據(jù)分析人員經(jīng)驗(yàn)做出選擇，特別適用于對(duì)象差別大及時(shí)間緊迫。是指找出實(shí)現(xiàn)功能的最低費(fèi)用作為功能的目標(biāo)成本（功能評(píng)價(jià)值）。1 功能評(píng)價(jià)值F：是指可靠實(shí)現(xiàn)用戶要求功能的最低成本。但原來的分配不一定合 理，需要根據(jù)改進(jìn)設(shè)計(jì)中新確定的功能性重要系數(shù) 重新分配，分配結(jié)果有一下三種情況： ①功能區(qū)新分配成本=現(xiàn)實(shí)成本，此時(shí)應(yīng)以現(xiàn)實(shí)成本作為功能評(píng)價(jià)值 ②功能區(qū)新分配成本＜現(xiàn)實(shí)成本 ，此時(shí)應(yīng)將新分配成本作為功能評(píng)價(jià)值 ③功能區(qū)新分配成本＞現(xiàn)實(shí)成本 ，此種情況具體分析如果是因?yàn)楣δ? 重要性系數(shù)定高了（可能存在多余功能），經(jīng)過分析后可以適當(dāng)降低，先調(diào) 整重要性系數(shù)，再定評(píng)價(jià)值 ；2如果成本確實(shí)投入太少而不能保證必要功 能， 可以適當(dāng)提高一下。打破常規(guī)，不受任何限制。 在工程壽命周期成本中環(huán)境成本和社會(huì)成本都是隱性成本 一般情況下，運(yùn)營及維護(hù)的費(fèi)用往往大于項(xiàng)目建設(shè)的一次性投資 在周期壽命分析中必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值 周期壽命成本評(píng)價(jià)方法:費(fèi)用效率法：費(fèi)用效率 CE=工程系統(tǒng)效率/工程周期壽命成本 =工程系統(tǒng)效率/（設(shè)置費(fèi)+維持費(fèi)） 費(fèi)用效率越大越好 固定效率法和固定費(fèi)用法：各種方案都可以用這兩種方法 權(quán)衡分析法：是對(duì)性質(zhì)完全相反的兩個(gè)要素作適當(dāng)?shù)奶幚?權(quán)衡對(duì)象包 括（設(shè)置費(fèi)與維持費(fèi)維持費(fèi)中各項(xiàng)費(fèi)用設(shè)置費(fèi)中的各項(xiàng)費(fèi)用 系統(tǒng)效率與周期壽命成本開發(fā)到系統(tǒng)設(shè)置完成這段時(shí)間與設(shè)置費(fèi) 的權(quán)衡分析） 工程壽命周期成本分析方法的局限性：假定項(xiàng)目方案有確定的壽命周期 在項(xiàng)目早期進(jìn)行評(píng) 價(jià)的準(zhǔn)確性難以保證工程壽命周期成本分析的高成本 未必使用于所有項(xiàng)目第5章 工程項(xiàng)目投融資第1節(jié) ：工程項(xiàng)目資金來源 項(xiàng)目資本金是指在項(xiàng)目總投資中由投資者認(rèn)繳的出資額。公益性項(xiàng)目投資不實(shí)行資本金制度 項(xiàng)目資本金可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資。 對(duì)于某些投資回報(bào)率穩(wěn)定、收益可靠的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目以及經(jīng)濟(jì)效益好的競(jìng)爭(zhēng)性投 資，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，可以試行通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和組建股份制公司發(fā)行股票的方式籌措資本金， 項(xiàng)目資本金占總投資的比例：鋼鐵、電解鋁 40% 以上 水泥 35%以上 鐵路、公路、軌道 化肥 （化工鐵軌） 25% 保障性住房、普通商品住房其他（保棋譜）20% 其他 30以上 投資項(xiàng)目的資本金一次認(rèn)繳，并根據(jù)批準(zhǔn)的建設(shè)進(jìn)度比例逐年到位。 新設(shè)法人資本金通常以注冊(cè)資本的方式注入，有限責(zé)任公司和股份公司按股權(quán)比例認(rèn)繳，合作者公司的注冊(cè)資本有按時(shí)限約定金額投入 如果公司注冊(cè)資本額度低于項(xiàng)目資本金額度的要求，股東按項(xiàng)目資本金額度要求投入企業(yè)的資金超過注冊(cè)資本的部分，通常以資本公積的形式記賬。1 投資項(xiàng)目在可行性研究報(bào)告要就資本金籌措情況作出詳細(xì)說明:包含出資方、出資方式、資本金來源及數(shù)額、資本金認(rèn)繳進(jìn)度。資金來源多多樣化是減少國家風(fēng)險(xiǎn)的有 效措施1 債務(wù)資金的基本要素：時(shí)間和數(shù)量 融資成本建設(shè)期利息的支付 附加條件 債券保證 6利用外債的責(zé)任：國務(wù)院的項(xiàng)目統(tǒng)借統(tǒng)還。1 可轉(zhuǎn)換債券：是企業(yè)發(fā)行的一種特殊形式的債券，在預(yù)先約定的期限內(nèi)，可轉(zhuǎn)換債券的債券持有 人有權(quán)選擇按照預(yù)先規(guī)定的條件轉(zhuǎn)換為發(fā)行人公司的股票權(quán)，可轉(zhuǎn)換債券通常利率更低1 債券融資的優(yōu)點(diǎn)籌資成本低 （其利息允許在稅前扣除，） 2保障股東控制權(quán) 發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用（債券持有人只收取固定的利息） 便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，有利于主動(dòng)的、合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 缺點(diǎn)：可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿副作用。與籌集資金的多少及時(shí)間長短有關(guān)， 是定期性的、經(jīng)常性的，是資金成本的主要內(nèi)容2 資金成本的性質(zhì)：資金成本是資金使用者向資金所有者或中介結(jié)構(gòu)支付的占用費(fèi)和籌資費(fèi) 資金成本與資金的時(shí)間價(jià)值既有聯(lián)系又有區(qū)別，區(qū)別：①資金的時(shí)間價(jià)值 表現(xiàn)為資金所有者的利息收入，而資金成本是資金使用者的籌資費(fèi)用和利息 ②資金是時(shí)間價(jià)值一般表現(xiàn)為時(shí)間的函數(shù)，而資金成本表現(xiàn)為資金占用額 函數(shù) 資金成本具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性。 2 權(quán)益資金成本的計(jì)算：① 優(yōu)先股 優(yōu)先股股息在稅收支付，無法抵消所得稅，因此籌資成本大于 債券，對(duì)企業(yè)來說事必須支付的固定成本 ②普通股 股利增長模型，假定收益以固定的年增長率遞增 稅前債務(wù)成本加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) =所得稅前的債務(wù)成本+承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型：根據(jù)投資者對(duì)股票的期望收益來確定資本 成本率=社會(huì)無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率+投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β（預(yù)期收益無風(fēng)險(xiǎn)收益率） ③留存收益 （保留盈余成本），它的資金成本是股東失去向外投資的 機(jī)會(huì)成本，與普通股成本的計(jì)算相同，只是不考慮籌資費(fèi)用