新債務重組準則對st上市公司的影響-閱讀頁
2025-06-11 22:50本頁面
【正文】 組合同的主要內(nèi)容 雙方愿意按債務重組合同的約定進行債務重組是基于南通科技的債務清償和廣東粵財公司的債權實現(xiàn)。 ?。ㄎ澹┍敬蝹鶆罩亟M對S*ST通科的影響本次債務重組使本公司降低了銀行負債。本次債務重組不僅使南通科技公司降低了銀行負債以及財務費用。 ?。ㄒ唬﹤鶆罩亟M概述 南通科技公司與工商銀行就本公司在償還18792。本次債務重組經(jīng)公司第五屆董事會2007年第7次會議審議通過。 如果南通科技在2007年3月23日前償還7100萬元債務。本公司已于2007年3月23日償還了7100萬元債務。若本次債務重組最后順利實施。然而滬深交易所規(guī)定ST、*ST摘帽、摘星的基本條件之一是年度報表扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為正值。S*ST通科扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤不一定是正值，因此S*ST通科不能企圖通過債務重組實現(xiàn)摘帽、摘星。S*ST通科應當依照準則要求將重組收益總額、公允價值的確定方法及依據(jù)在會計報表附注中予以披露，投資者很容易做出理性的選擇，識別債務重組所粉飾的利潤指標。六、重組收益利潤化對ST上市公司的實質(zhì)性影響從上述論述和實例分析來看，不可否認新債務重組準則可能有利于提升ST股票的每股收益，但是如果通過深入發(fā)掘并深刻理解新準則實施的理論和現(xiàn)實意義可以發(fā)現(xiàn)，新準則對于引起ST公司“虛增利潤”的變化只能是表象，下文將對新準則會計處理變化對ST公司的影響進行實質(zhì)性分析。這是因為一旦將債務重組利得差額轉(zhuǎn)入資產(chǎn)負債表的“資本公積”，而資本公積不能用于分派現(xiàn)金股利，從而極大地挫傷了投資者的投資積極性。這樣，上市公司就可以通過重組利得轉(zhuǎn)化為利潤的途徑分配股票的現(xiàn)金股利。這是因為一旦重組利得計入資本公積，就不在所得稅要求征收的范圍之內(nèi)，這種不通過損益的入賬環(huán)節(jié)無疑成為合法合理的避稅途徑。重組利得計入資本公積，無法實現(xiàn)虧損的彌補，使ST公司彌補虧損問題陷入窘境。新會計準則明確將債務重組產(chǎn)生的差額計入當期損益，使上市公司可以通過各種合法方式進行虧損彌補，進而擺脫公司的財務困境。重組利得計入資本公積，間接加重ST公司轉(zhuǎn)增資本的負擔。債務人在債務重組過程中，以非現(xiàn)金資產(chǎn)存貨抵償債務時，直接減少或注銷了賬面價值的做法不符合《企業(yè)會計準則——收入》關于收入確認原則的規(guī)定。重組雙方當事人對于同一項會計業(yè)務采用截然不同的會計處理，不符合一致性原則。實質(zhì)上相同的一個會計業(yè)務，當事雙方采用不同的處理方法，顯然有悖于一致性原則。（二）ST公司作為債務人的情況前已述及，對于債務人而言，舊準則規(guī)定債務重組收益確認為資本公積，新準則規(guī)定債務重組收益確認為當期損益。新準則的做法為企業(yè)利用債務重組操縱利潤創(chuàng)造了可能。債務重組利得計入資本公積的做法是幾年前國家財政部根據(jù)鄭百文公司的個案分析而制定的。實際上，新準則的出臺背景和實施環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。對于ST、*ST公司而言，摘帽、摘星的條件同以前規(guī)定相比更為嚴密。ST、*ST公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤不一定是正值，因此ST、*ST公司企圖利用債務重組收益實現(xiàn)摘帽、摘星的幻想是徒勞的。2． 新準則有利于防止重組中關聯(lián)方交易的利潤操縱新準則明確了債務人應當將與債務重組有關的公允價值的確定方法及依據(jù)在會計報表附注中予以披露，由此可見ST公司很難實現(xiàn)粉飾財務報表的企圖。因為如果關聯(lián)各方操縱內(nèi)幕，則關聯(lián)企業(yè)就有意將經(jīng)濟損失轉(zhuǎn)嫁給自己，以低價保證債務重組的實施，那么ST公司就必須將其交易的公允價值予以披露，然而公允價值不合理地低于正常交易的實際價值就勢必引起會計信息使用者及市場監(jiān)管方面的關注。但是債權人不可能永久地“做出實質(zhì)性讓步”而接受無止境的經(jīng)濟損失，同時如果企業(yè)連續(xù)進行債務重組而依然不能改善經(jīng)營效益，提高生產(chǎn)能力，債權人則會對其償債能力失去信心?！皩嵸|(zhì)重于形式”的要求也向績差股發(fā)出啟示，應當從自身出發(fā)，通過完善產(chǎn)供銷各環(huán)節(jié)，提高經(jīng)營能力，提升公司價值。債務重組準則收益差額處理的變化反映了國家重視上市公司在證券市場上的健康良性發(fā)展，雖然某些公司可能利用準則對于利得處理的變化提高利潤，但隨著法人治理結構的完善，關聯(lián)方交易規(guī)則的健全，投資者判斷能力的增強，利用債務重組為工具進行利潤操縱已不可能持久。新準則更是要求ST公司將重組收益總額、公允價值的確定方法及依據(jù)在會計報表附注中予以披露，投資者很容易做出理性的選擇，識別債務重組所粉飾的利潤指標。上述分析表明，在新準則體系之下，鄭百文重組事件不會因利得處理的轉(zhuǎn)變而重演——因為債務重組發(fā)生的利得差額計入非經(jīng)常性損益，而直接從凈利潤中扣除。因此，對新準則收益利潤化的諸多擔憂在現(xiàn)實中是不存在的。雖然新舊準則將債務重組中發(fā)生的損失均計入“營業(yè)外收入”，但有兩處本質(zhì)性的區(qū)別。新準則明確了債權人應先將收益差額沖減減值準備，減值準備不足沖減的部分，將其計入當期損益。而資產(chǎn)減值與債務重組發(fā)生的損失，兩者是有嚴格區(qū)別的，特別是對當期損益影響上區(qū)別更大。新舊準則關于債權人會計處理的第二點區(qū)別在于債權人因債務重組獲得的非現(xiàn)金資產(chǎn)均以其公允價值入賬。（四）公允價值的引入保證債務重組會計信息的真實性我國規(guī)定的公允價值是以公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或債務清償?shù)慕痤~。債務重組引入公允價值計量模式從源頭上解決了資產(chǎn)虛列問題。雖然按照規(guī)定企業(yè)應在每期期末計提減值準備，但這也給企業(yè)提供了盈余管理的巨大空間，因為在不同條件下企業(yè)有可能不計提減值準備。新準則引入公允價值計量模式，要求將資產(chǎn)的賬面價值與公允價值之間的差額結轉(zhuǎn)至當期非經(jīng)常
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