新債務(wù)重組準(zhǔn)則對(duì)st上市公司的影響-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 listed panies specially treated, earnings from debt restructuring隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)日益加深，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善,會(huì)計(jì)作為國(guó)際通用的商業(yè)語(yǔ)言,實(shí)現(xiàn)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際趨同顯得非常必要和迫切。新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》對(duì)有關(guān)條款進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性的修改，并引入“公允價(jià)值”計(jì)量模式。由此，制定符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，反映經(jīng)濟(jì)改革現(xiàn)狀的債務(wù)重組準(zhǔn)則，規(guī)范債務(wù)重組的會(huì)計(jì)范疇、賬務(wù)處理、列報(bào)披露顯得十分緊迫。為防止上市公司利潤(rùn)操縱得行為，財(cái)政部于2001年對(duì)債務(wù)重組準(zhǔn)則進(jìn)行了較大修改，將債務(wù)人因債務(wù)重組所獲得的收益一律計(jì)入“資本公積”，并入資產(chǎn)負(fù)債表。本文將對(duì)新債務(wù)重組準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性變革對(duì)ST、*ST公司的影響進(jìn)行重點(diǎn)分析。ST、*ST類上市公司如果不設(shè)法擺脫虧損的境地，則面臨終止上市的危險(xiǎn)。僅2000年一年就有超過(guò)45家上市公司進(jìn)行了資產(chǎn)重組，涉及金額超過(guò)80億。為了確保三聯(lián)重組鄭百文順利進(jìn)行，建設(shè)銀行將鄭百文所欠22億元債務(wù)豁免至8億元。這種情況的存在使ST上市公司的信息可靠性受到強(qiáng)烈質(zhì)疑。這樣的定義借鑒了美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的做法，同舊準(zhǔn)則相比，較大地限制了債務(wù)重組的范圍。澳大利亞會(huì)計(jì)指南第11號(hào)所界定的債務(wù)重組環(huán)境為：在為改變或解除債務(wù)人對(duì)現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)的責(zé)任的環(huán)境下而采取的行動(dòng)即債務(wù)重組，但不包括債務(wù)的消除和可轉(zhuǎn)換債券為股權(quán)。（二）新舊準(zhǔn)則關(guān)于重組環(huán)境的差異分析舊準(zhǔn)則將債務(wù)重組定義為：債權(quán)人按照與其債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁決同意債務(wù)人修改債務(wù)條件的事項(xiàng)。其中，“財(cái)務(wù)困難”是前提，“讓步”是必要條件。四、會(huì)計(jì)處理的變化引起虛增利潤(rùn)的表象新準(zhǔn)則對(duì)債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理的變化最主要表現(xiàn)在損益的處理上。（一） 債務(wù)人的會(huì)計(jì)處理在以現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)、以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)、以債務(wù)轉(zhuǎn)資本方式清償、以修改其他債務(wù)條件方式中，新舊準(zhǔn)則對(duì)債務(wù)人的會(huì)計(jì)處理均發(fā)生了變化，主要差異體現(xiàn)在，原準(zhǔn)則下因重組獲得的收益差額計(jì)入資本公積，而新準(zhǔn)則將該差額計(jì)入當(dāng)期損益，由原來(lái)并入資產(chǎn)負(fù)債表的做法變?yōu)椴⑷肜麧?rùn)表的做法。舊準(zhǔn)則下,通過(guò)上述債務(wù)重組，ST閩閩東可以增加資本公積5,145,，立即相應(yīng)增加等額的公司所有者權(quán)益，同時(shí)負(fù)債減少也在一定程度上改善了公司的負(fù)債狀況。由此可見，新準(zhǔn)則下，如果債權(quán)人進(jìn)行了債務(wù)重組，并已對(duì)債權(quán)計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備的，則壞賬準(zhǔn)備可予相應(yīng)轉(zhuǎn)回，進(jìn)而沖減管理費(fèi)用，增加當(dāng)期利潤(rùn)。按照舊準(zhǔn)則規(guī)定，該抵債方案的會(huì)計(jì)處理對(duì)*ST大水公司的當(dāng)期凈利潤(rùn)沒(méi)有影響。 ?。ㄒ唬﹤鶆?wù)重組概述 ，并簽訂債務(wù)重組合同。 ?。ㄎ澹┍敬蝹鶆?wù)重組對(duì)S*ST通科的影響本次債務(wù)重組使本公司降低了銀行負(fù)債。 ?。ㄒ唬﹤鶆?wù)重組概述 南通科技公司與工商銀行就本公司在償還18792。 如果南通科技在2007年3月23日前償還7100萬(wàn)元債務(wù)。若本次債務(wù)重組最后順利實(shí)施。S*ST通科扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)不一定是正值，因此S*ST通科不能企圖通過(guò)債務(wù)重組實(shí)現(xiàn)摘帽、摘星。六、重組收益利潤(rùn)化對(duì)ST上市公司的實(shí)質(zhì)性影響從上述論述和實(shí)例分析來(lái)看，不可否認(rèn)新債務(wù)重組準(zhǔn)則可能有利于提升ST股票的每股收益，但是如果通過(guò)深入發(fā)掘并深刻理解新準(zhǔn)則實(shí)施的理論和現(xiàn)實(shí)意義可以發(fā)現(xiàn)，新準(zhǔn)則對(duì)于引起ST公司“虛增利潤(rùn)”的變化只能是表象，下文將對(duì)新準(zhǔn)則會(huì)計(jì)處理變化對(duì)ST公司的影響進(jìn)行實(shí)質(zhì)性分析。這樣，上市公司就可以通過(guò)重組利得轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)的途徑分配股票的現(xiàn)金股利。重組利得計(jì)入資本公積，無(wú)法實(shí)現(xiàn)虧損的彌補(bǔ)，使ST公司彌補(bǔ)虧損問(wèn)題陷入窘境。重組利得計(jì)入資本公積，間接加重ST公司轉(zhuǎn)增資本的負(fù)擔(dān)。重組雙方當(dāng)事人對(duì)于同一項(xiàng)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)采用截然不同的會(huì)計(jì)處理，不符合一致性原則。（二）ST公司作為債務(wù)人的情況前已述及，對(duì)于債務(wù)人而言，舊準(zhǔn)則規(guī)定債務(wù)重組收益確認(rèn)為資本公積，新準(zhǔn)則規(guī)定債務(wù)重組收益確認(rèn)為當(dāng)期損益。債務(wù)重組利得計(jì)入資本公積的做法是幾年前國(guó)家財(cái)政部根據(jù)鄭百文公司的個(gè)案分析而制定的。對(duì)于ST、*ST公司而言，摘帽、摘星的條件同以前規(guī)定相比更為嚴(yán)密。2． 新準(zhǔn)則有利于防止重組中關(guān)聯(lián)方交易的利潤(rùn)操縱新準(zhǔn)則明確了債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將與債務(wù)重組有關(guān)的公允價(jià)值的確定方法及依據(jù)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中予以披露，由此可見ST公司很難實(shí)現(xiàn)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的企圖。但是債權(quán)人不可能永久地“做出實(shí)質(zhì)性讓步”而接受無(wú)止境的經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)如果企業(yè)連續(xù)進(jìn)行債務(wù)重組而依然不能改善經(jīng)營(yíng)效益，提高生產(chǎn)能力，債權(quán)人則會(huì)對(duì)其償債能力失去信心。債務(wù)重組準(zhǔn)則收益差額處理的變化反映了國(guó)家重視上市公司在證券市場(chǎng)上的健康良性發(fā)展，雖然某些公司可能利用準(zhǔn)則對(duì)于利得處理的變化提高利潤(rùn)，但隨著法人治理結(jié)構(gòu)的完善，關(guān)聯(lián)方交易規(guī)則的健全，投資者判斷能力的增強(qiáng)，利用債務(wù)重組為工具進(jìn)行利潤(rùn)操縱已不可能持久。上述分析表明，在新準(zhǔn)則體系之下，鄭百文重組事件不會(huì)因利得處理的轉(zhuǎn)變而重演——因?yàn)閭鶆?wù)重組發(fā)生的利得差額計(jì)入非經(jīng)常性損益，而直接從凈利潤(rùn)中扣除。雖然新舊準(zhǔn)則將債務(wù)重組中發(fā)生的損失均計(jì)入“營(yíng)業(yè)外收入”，但有兩處本質(zhì)性的區(qū)別。而資產(chǎn)減值與債務(wù)重組發(fā)生的損失，兩者是有嚴(yán)格區(qū)別的，特別是對(duì)當(dāng)期損益影響上區(qū)別更大。（四）公允價(jià)值的引入保證債務(wù)重組會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性我國(guó)規(guī)定的公允價(jià)值是以公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。雖然按照規(guī)定企業(yè)應(yīng)在每期期末計(jì)提減值準(zhǔn)備，但這也給企業(yè)提供了盈余管理的巨大空間，因?yàn)樵诓煌瑮l件下企業(yè)有可能不計(jì)提減
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