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2025-05-27 13:35本頁面
【正文】 ? 在證券市場上，證券經(jīng)紀(jì)人、證券承銷人和證券商都是不可缺少的參加者，但相互之間有明顯區(qū)別。證券商則不然，它雖然有時(shí)也從事一些承銷人和經(jīng)紀(jì)人的業(yè)務(wù)，但重要的是，還在證券交易中占有一席之地，即為自己的利益買賣證券。 18 ?在一些國家，管理者對這三者的身份有嚴(yán)格規(guī)定，但在更多的國家，一些機(jī)構(gòu)可以同時(shí)以這三種人的身份經(jīng)營，美國著名的梅里爾 2022/6/4 用知識開啟成功之門，用智慧造就精彩人生。 證券交易所只為證券買賣提供交易的場所，本身并不參加證券買賣，也不決定買賣的價(jià)格，證券買賣雙方在交易所內(nèi)公開競爭，通過出價(jià)與還價(jià)的程序來決定證券的成交價(jià)格。 2022/6/4 用知識開啟成功之門，用智慧造就精彩人生。 21 ? 1990年 11月 26日，經(jīng)國務(wù)院授權(quán)，由中國人民銀行批準(zhǔn)建立的上海證券交易所在上海浦江飯店正式宣告成立，這是建國以來內(nèi)地的第一家證券交易所。上海證券交易所理事長李祥瑞授權(quán)總經(jīng)理尉文淵在交易大廳敲響正式開市的第一錘。交易所采用現(xiàn)貸交易方式，不搞期貨交易，開業(yè)初期以債券包括國債、企業(yè)債券和金融債券交易為主，同時(shí)進(jìn)行股票交易，以后逐步過渡到債券和股票交易并重。 8月，深圳股票交易所發(fā)生了 搶購股票風(fēng)波 。 22 紐約證券交易所交易大廳 2022/6/4 用知識開啟成功之門，用智慧造就精彩人生。 由于這一市場的存在，證券買賣雙方有集中的交易場所，可以隨時(shí)把所持有的證券轉(zhuǎn)移變現(xiàn)，保證證券流通的持續(xù)不斷進(jìn)行。 在交易所內(nèi)完成的證券交易形成了各種證券的價(jià)格，由于證券的買賣是集中、公開進(jìn)行的。 ? 歐美 ,日本采用的是公開喊價(jià)的競價(jià)方式 ,按照規(guī)則 ,交易者在報(bào)價(jià)時(shí)要發(fā)出聲音 ,又要做出手勢。 2022/6/4 用知識開啟成功之門，用智慧造就精彩人生。 隨著交易所上中股票的日趨增多，成交數(shù)量日益增大，可以將極為廣泛的資金吸引到股票投資上來，為企業(yè)發(fā)展提供所需資金。 交易所為資金的自由流動(dòng)提供了方便，并通過每天公布的行情和上市公司信息，反映證券發(fā)行公司的獲利能力與發(fā)展情況 ,使社會(huì)資金向最需要和最有利的方向流動(dòng)。 25 二、證券交易所的組織形式：會(huì)員制和公司制： （一）會(huì)員制證券交易所 ? 是一個(gè)由會(huì)員自愿出資共同組成，不以盈利為目的的法人團(tuán)體。會(huì)員同交易所之間是自治自律的關(guān)系而非合同關(guān)系，其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為 會(huì)員大會(huì) ，并由會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生理事會(huì)， 理事會(huì) 是交易所的決策管理機(jī)構(gòu)。原來，大多數(shù)國家的證券交易所均實(shí)行會(huì)員制，但目前出現(xiàn)了 證券交易所公司化浪潮 。 2022/6/4 用知識開啟成功之門，用智慧造就精彩人生。 ?所謂法人型會(huì)員制證券交易所，是不以盈利為目的的社團(tuán)法人，其會(huì)員以證券經(jīng)紀(jì)人和證券商為限。 2022/6/4 用知識開啟成功之門，用智慧造就精彩人生。 28 （二）公司制證券交易所 ? 是采取股份公司組織形式，由股東出資組成，以盈利為目的的法人團(tuán)體。進(jìn)行交易的證券經(jīng)紀(jì)人和證券商都與交易所簽訂合同，購買席位，繳納營業(yè)保證金。其最高決策機(jī)構(gòu)為董事會(huì)，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)均由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生。公司制證券交易所的證券商及其股東，不得擔(dān)任證券交易所的董事、監(jiān)事或經(jīng)理，以保證交易所經(jīng)營者與交易參與者的分離。 2022/6/4 用知識開啟成功之門，用智慧造就精彩人生。 30 三、證券交易所的監(jiān)管模式 結(jié)合型監(jiān)管模式 自律性監(jiān)管模式 行政性監(jiān)管模式 四、中外的證券交易所 2022/6/4 用知識開啟成功之門，用智慧造就精彩人生
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