股權(quán)分置改革ppt課件-閱讀頁
2025-05-27 13:01本頁面
【正文】 決； ? 第四，改革必須作為一個整體協(xié)調(diào)推動，在各家公司改革進程上保持一定銜接，這也需要政府的統(tǒng)籌規(guī)劃和宣傳動員。 八、對流通股股東的權(quán)益保護 ? 對流通股股東的權(quán)益保護是改革能否有序推進的核心問題，保護得好，改革就會受到擁護，市場就會穩(wěn)定。 ? 有的市場人士認為，在四年多的市場下跌中投資者大都有損失，政府應在股權(quán)分置改革中對此予以補償。即歷史上流通股股東與非流通股股東股份的取得成本不同，應當在改革中實現(xiàn)成本劃一； ? 市場成本補償。 ? 補償論不僅不具有理論依據(jù)和法律基礎，操作層面也不具有可行性。 ? 從市場成本角度說，投資風險自擔是證券市場的基本原則，沒有理由讓上市公司或者非流通股股東補償投資損失。 ? 在股權(quán)分置改革實踐中所采取的以對價方式平衡股東利益的做法，與上述補償?shù)挠^點有本質(zhì)的不同。 ? 補償是一種單向的給付，而對價是尋求雙贏。這是雙方基于各自利益考慮，著眼于公司未來發(fā)展，在平等自愿基礎上進行的民事行為。 九、對國有資本的認識 ? 國有資本是一種資本要素，其運營和保值增值也要符合資本市場的共同規(guī)律。 ? 這一理論突破，實際上完成了從國有資產(chǎn)到國有資本，從關注資產(chǎn)凈值到注重資本收益從而注重市值的認識飛躍，對轉(zhuǎn)化國有資本運營理念，提高資本運營效率將產(chǎn)生深遠的影響。截至 8月 19日， 46家公司分兩批完成了規(guī)定的改革試點程序，其中 45家公司的改革方案獲得股東會議通過，率先完成改革。在此基礎上，股權(quán)分置改革于 9月 9日正式全面啟動，改革進入積極穩(wěn)妥推進階段。 ? 截至 2022年 6月 5日，滬深兩市已完成或者進入改革程序的上市公司共 986家 ,占 1344家應改革 A股上市公司的 73%，對應市值占比為 74%，對應的股本占比為 72％。 ? 股權(quán)分置改革促進了流通股股東與非流通股股東的互利共贏 ? 通過與股權(quán)分置改革的組合操作，部分上市公司改善了公司資產(chǎn)狀況和業(yè)績持續(xù)增長能力，清理了資金占用和違規(guī)擔保，提高了分紅回報水平 ? 股權(quán)分置改革解決了由于早期政策不明確、操作不規(guī)范而產(chǎn)生的公募法人股和部分內(nèi)部職工股上市流通問題 ? 股權(quán)分置改革在維護市場穩(wěn)定、保護股東合法權(quán)益、促進上市公司質(zhì)量提高等方面的積極作用也已經(jīng)在改革推進中逐步顯現(xiàn)。 促進上市公司質(zhì)量提高 ? 以股改為契機，共有 56家公司提出了管理層股權(quán)激勵計劃， 111家公司在股改中做出了分紅承諾，271家公司清理了股東登記名實不符、法人股個人化問題 。 33家公司結(jié)合股改，通過以股抵債、以資抵債、紅利抵債等多種方式解決了大股東違規(guī)資金占用問題，涉及金額合計 ； 8家公司結(jié)合股改提出了解決違規(guī)擔保問題的方案。 十一、結(jié)論 改革目標、基本途徑 （市場化取向、 分步驟進行） 意識形態(tài) 宏觀政策 管理體制 市場環(huán)境 大眾心理
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