金融學(xué)筆記黃達(dá)ppt課件-閱讀頁
2025-05-22 04:08本頁面
【正文】 不良資產(chǎn)的證券化 銀行的運(yùn)作與資本市場(chǎng)的運(yùn)作就交叉在一起 通過資本市場(chǎng)，銀行解決了保持流動(dòng)性的矛盾 資本市場(chǎng)也相應(yīng)地?cái)U(kuò)充了自己的領(lǐng)域 2022/6/4 CHAPTER10 17 銀行在資本市場(chǎng)中擴(kuò)充經(jīng)營范圍 西歐大陸全能性銀行，一直從事有關(guān)資本市場(chǎng)的經(jīng)營 在典型的分業(yè)經(jīng)營國度，銀行的經(jīng)營實(shí)際也占資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)總量的相當(dāng)份額 銀行所以冒從事衍生品的交易風(fēng)險(xiǎn)，是由于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入明顯下降 服務(wù)于資本市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)向傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張 2022/6/4 CHAPTER10 18 2022/6/4 CHAPTER10 19 （二） MM定理 1. MM定理的核心內(nèi)容：在具備完美資本市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)價(jià)值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)無關(guān) 2. MM定理的假設(shè)條件 ⑴均等收益分類假設(shè)。⑵確定性假設(shè)。⑷個(gè)人財(cái)務(wù)杠桿假設(shè)。由于 MM定理的前提條件非常嚴(yán)格的，使其很難通過實(shí)證檢驗(yàn) 2022/6/4 CHAPTER10 20 MM定理對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的研究具有重要意義 假設(shè) MM定理成立，意味著所有金融工具：不論是股票，是銀行貸款，是債券，還是其他，都具有完全的替代性，都可以被視為一類金融資產(chǎn)，只需要一個(gè)利率就可以把它們串連起來 直接融資與間接融資討論成為多余，銀行部門也沒有必要單獨(dú)予以考慮 2022/6/4 CHAPTER10 21 本章思考題 金融體系的核心功能有哪些？ 分析金融體系格局的發(fā)展趨勢(shì)及其原因。
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