利率平價學(xué)說ppt課件-閱讀頁
2025-05-21 12:03本頁面
【正文】 ?*11fe ie i???兩邊同減 1 **1fee iiei???繼續(xù)變換 **()ffe e e e i i iee??? ? ? ?*fee iie? ??拋補(bǔ)的利率平價公式 （ 1）匯率的遠(yuǎn)期升（貼）水折年率近似等于兩國貨幣年利率差； （ 2）如果本幣利率高于外幣利率，則本幣遠(yuǎn)期將貼水（ efe） 。換句話說， 利率高的貨幣遠(yuǎn)期將貼水，利率低的貨幣遠(yuǎn)期將升水。 如果投資者不進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易以規(guī)避風(fēng)險，而是根據(jù)自己對未來匯率變動的預(yù)期計算預(yù)期的收益，在承擔(dān)一定的匯率風(fēng)險情況下進(jìn)行投資活動，即為 非拋補(bǔ)套利 。 含義 ： 預(yù)期的匯率遠(yuǎn)期變動率近似等于兩國貨幣利率之差。 ? 拋補(bǔ)的利率平價被作為指導(dǎo)公式廣泛運(yùn)用于外匯銀行對遠(yuǎn)期匯率的確定； ? 為中央銀行對外匯市場進(jìn)行靈活的調(diào)節(jié)指出了一條有效的途徑，即培育一個發(fā)達(dá)的、有效率的貨幣市場，在貨幣市場上利用利率尤其是短期利率的變動來對匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)。 ? 這一理論沒有考慮交易成本的影響，而且假定資本流動無障礙、資金規(guī)模無限制不切
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1