【正文】 行發(fā)行出來(lái)，是中央銀行的負(fù)債，它是中央銀行直接能控制的那部分貨幣，但它只是貨幣供應(yīng)量的一部分。準(zhǔn)備金的變化是制約派生存款變化的一個(gè)主要因素，所以原始存款是決定派生存款 得以產(chǎn)生及其數(shù)量界限的基礎(chǔ)，而派生存款則處于被決定的地位；，某一個(gè)別商業(yè)銀行本身是不能創(chuàng)造 派生存款的，而原始存款是任何一個(gè)銀行都能形成的，原始存款的增加是先增加負(fù)債業(yè)務(wù)，后形成資產(chǎn)業(yè)務(wù)，即先存后貸，而派生存款的增加是先增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，后形成負(fù)債業(yè)務(wù)，即先貸后存；，因此，一般不會(huì)引致信用膨脹，而派生存款的增加，會(huì)增加社會(huì)貨幣供應(yīng)量，若控制失當(dāng)，就有可能導(dǎo)致信用膨脹。原始存款的形成并不增加貨幣供應(yīng)總量，派生存款的形成則要增加貨幣供應(yīng)總量。通過對(duì)原始存款的吸收和放貸，商業(yè)銀行系統(tǒng)又可創(chuàng)造出數(shù)倍于原始存款的派生存款，最終導(dǎo)致銀行體系存款總量增加的過程。1簡(jiǎn)述貨幣政策的中介指標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)。包含兩個(gè)方面：一是中央銀行能夠迅速獲得有關(guān)中間指標(biāo)的資料數(shù)據(jù)；二是這些資料數(shù)據(jù)便于人們分析和預(yù)測(cè)。是指作為中央銀行目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變動(dòng)要能為中央銀行所控制，是直接處于中央銀行貨幣政策工具作用的范圍內(nèi)的那類指標(biāo)。要求中央銀行對(duì)所采用的中間目標(biāo)與貨幣政策工具間有穩(wěn)定的、密切的聯(lián)系，這樣中央銀行通過控制貨幣政策工具可以較強(qiáng)地控制中間目標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)。單利法：利息總額為：I＝Prn=50 000元6%5=15 000元 本利和為：S＝P（rn＋1）=50 000元(1+6%5)=65 000元復(fù)利法：本利和為：Sn＝P（1＋r）n=50 000（1＋6%）5=66 利息總額為： I=S－P=66 －50 000元=16 如果年利率為3%，現(xiàn)有10000元，則5年后的終值和現(xiàn)值分別為多少？5年后的終值為：5年后1萬(wàn)元的現(xiàn)值為：元假定199x年至199y年我國(guó)的物價(jià)指數(shù)上升了50％，而美國(guó)上升了20％，試計(jì)算，該期間人民幣對(duì)美元的真實(shí)匯率下降了多少？美元對(duì)人民幣的真實(shí)匯率上升了多少？人民幣對(duì)美元的真實(shí)匯率下降了120％247。120％1=25%原始存款1000萬(wàn)元，法定存款準(zhǔn)備金率9%，提現(xiàn)率6%，超額準(zhǔn)備金率5%，試計(jì)算整個(gè)銀行體系的派生存款。答案：存款擴(kuò)張倍數(shù)=1/法定存款準(zhǔn)備金率+提現(xiàn)率+超額準(zhǔn)備金率=1247。解：派生存款＝總存款—原始存款 ＝4000(萬(wàn)元)假設(shè)某國(guó)中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備率規(guī)定為20％，而商業(yè)銀行的原始存款為100億，若不考慮其它因素，試計(jì)算該國(guó)的存款貨幣乘數(shù)和存款總額。答：(1)我國(guó)利率市場(chǎng)化的必要性。利率水平的高低直接影響貨幣資本所有者和借貸者的經(jīng)濟(jì)利益，調(diào)節(jié)他們的經(jīng)營(yíng)行為，因而對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的作用。因此，任何一個(gè)國(guó)家都不會(huì)任由利率自由波動(dòng)，而要對(duì)利率實(shí)行一定的管理。在高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下．由于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)基本上是單一的“大一統(tǒng)”的人民銀行體制，人民銀行既是管理全國(guó)金融事業(yè)的國(guó)家機(jī)關(guān)，又是辦理金融業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織，是保證國(guó)家計(jì)劃實(shí)理的工具，因而沒有利率發(fā)揮作用的內(nèi)在動(dòng)因和外部條件：因此，在這種體制下，利率管理權(quán)高度集中，利率種類不斷減少，利率調(diào)整的間隔期限越來(lái)越長(zhǎng)，利率檔次不斷簡(jiǎn)化，利率水平不斷調(diào)低，黨的十一屆三中全會(huì)以來(lái)，隨著金融體制改革的深入發(fā)展，我國(guó)對(duì)利率管理進(jìn)行了一系列的重大改革，形成了事層次的利率體系．賦予金融機(jī)構(gòu)一定的利率浮動(dòng)權(quán)，在運(yùn)用利率杠桿調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)．加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控方面取得了成就。因此，市場(chǎng)是利息宰的基礎(chǔ)，市場(chǎng)化是利息率的本性，我們之所以提出利率市場(chǎng)化改革，是因?yàn)槲覀冊(cè)诶使芾碇袑?shí)行了直接管理體制：推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的客觀要求，是實(shí)現(xiàn)金融體制和信貸資金，經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。要實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置．就必須實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化．以引導(dǎo)貨幣資金在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)之間的合理流動(dòng)：②建立以間接手段為主的完善的宏觀調(diào)控體制是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的重要組成部分，利率市場(chǎng)化是完善間接宏觀調(diào)控體系的重要條件。在高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，我國(guó)的貨幣資金不是商品，再生產(chǎn)過程的貨幣資金靠財(cái)政和銀行按計(jì)劃供應(yīng)，導(dǎo)致資金占用大、周轉(zhuǎn)慢、效益差：要改變這種狀況，就必須遵照價(jià)值規(guī)律的要求，實(shí)現(xiàn)資金商品化和融資市場(chǎng)化，就必須使資本商品的價(jià)格反映貨幣市場(chǎng)的供求狀況，實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。二十多年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)體制改革中，我國(guó)大力推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，取得了很大的成就。 (2)我國(guó)利率市場(chǎng)化的道路選擇。利率體制改革大體上可以分為全面放開和逐步放開兩種不同的方式。通過市場(chǎng)參與來(lái)間接調(diào)控資金的供求關(guān)系，這一道路選擇易于形成一個(gè)統(tǒng)一的、公開的、公平的資金市場(chǎng)。由于長(zhǎng)期存在的資金缺口．投機(jī)因素和預(yù)期的影響會(huì)推動(dòng)資金的需求，加大資金需求缺口，使利率上升。 采取逐步放開利率管制是一種較為穩(wěn)妥的方法，盡管這一道路也有可能產(chǎn)生暫時(shí)的利率結(jié)構(gòu)矛盾，并產(chǎn)生進(jìn)一步放松利率管制的壓力，而這恰是利率市場(chǎng)化的內(nèi)在動(dòng)力。全面放松利率管制涉及到各部門、各行業(yè)有關(guān)的宏觀政策的較大變動(dòng)，對(duì)現(xiàn)存的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生猛烈的沖擊。③逐步放松利率管制能使隱含利率公開化，中央銀行可以以此為參考調(diào)整基準(zhǔn)利率，縮小利率調(diào)整的幅度，增加利率調(diào)整的頻率．使資金需求的利率彈性有所改善，利率政策產(chǎn)生較好的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。 逐步放松利率管制應(yīng)選擇哪一種利率作為放松管制的突破口是一個(gè)首先需要解決的問題。如具有一定數(shù)量的大額存單的利率或定期存款利率。二是放開同業(yè)拆借市場(chǎng)利宰。放開同業(yè)拆借市場(chǎng)利率的管制，不僅可以使隱含利率公開化，而且可以縮小多種利率之間的差異。 (3)利率市場(chǎng)化改革的順序。具體地說，我國(guó)進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革．可以遵循以下順序： 第一步，先放開同業(yè)拆借利率．即貨幣市場(chǎng)利率，這是利率市場(chǎng)化關(guān)鍵的一步，而且震動(dòng)比較小。這既有利我國(guó)統(tǒng)一貨幣市場(chǎng)的形成，也為貨幣政蕭的改革提供了基礎(chǔ)。 第二步，在貨幣市場(chǎng)利率放開之后，可根據(jù)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率較頻繁地調(diào)整銀行對(duì)工商企業(yè)的貸款利率，使貸款利率略高于貨幣市場(chǎng)利率。對(duì)工商企業(yè)而言，資金的機(jī)會(huì)成本已接近市場(chǎng)化．使企業(yè)開始承受市場(chǎng)資金成本的壓力，從而增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為對(duì)利率的敏感性。 第三步，在貨幣市場(chǎng)利宰放開后，可立即著手國(guó)債發(fā)行利率的市場(chǎng)化，即用招標(biāo)或拍賣方式發(fā)行國(guó)債。這樣，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格與貨幣市場(chǎng)利率就銜接了，國(guó)債市場(chǎng)規(guī)模會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)增多，交易會(huì)進(jìn)一步活躍： 第四步，中國(guó)人民銀行依據(jù)貨幣市場(chǎng)利率主動(dòng)調(diào)整央行貸款利率，使央行貸款利率成為貨幣市場(chǎng)的主導(dǎo)信號(hào)。在這一步，央行再貸款利串、貨幣市場(chǎng)利率、國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格已形成一個(gè)銀行間市場(chǎng)利率體系，為人民銀行公開市場(chǎng)操作提供了很好的市場(chǎng)環(huán)境。在走這一步時(shí)必須強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，即貨幣當(dāng)局在決定1年期貸款利率水平時(shí)只能依據(jù)貨幣市場(chǎng)利率，而不能依據(jù)其他經(jīng)濟(jì)變量或幾個(gè)政府主管部門協(xié)商決策。為了防止惡性競(jìng)爭(zhēng)，可以規(guī)定存款利率上限，但要經(jīng)常調(diào)整。此時(shí)，以央行再貸款利率為主導(dǎo)的市場(chǎng)利率體系已基本建立起來(lái)了。我們應(yīng)該看到，利率市場(chǎng)化是一項(xiàng)相當(dāng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，并非一“放”便成，它需要諸多客觀條件的配合。我國(guó)目前宏觀調(diào)控已取得成效，通貨膨脹得到有效控制，經(jīng)濟(jì)逐漸趨于平衡。②擁有完善的金融穩(wěn)定機(jī)制。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的改革離市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還有相當(dāng)?shù)木嚯x。因此，在利率市場(chǎng)化改革中，國(guó)有商業(yè)銀行改革必須加大力度。否則利率作為資金的價(jià)格不能反映市場(chǎng)的供求狀況，也可能會(huì)造成資金市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。在開放的世界經(jīng)濟(jì)格局中，資金流動(dòng)規(guī)模大、速度快，沒有統(tǒng)一開放和市郊有序的金融市場(chǎng)，有可能產(chǎn)生短期內(nèi)利率的大起大落，給本國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)危害。 總之，經(jīng)過利率市場(chǎng)化進(jìn)程改革后，我國(guó)將形成以中央銀行的基準(zhǔn)利率為核心，以同業(yè)拆借利率為中介目標(biāo)利率，各種市場(chǎng)利率圍繞其波動(dòng)的完善的市場(chǎng)利率體系。商業(yè)銀行通過經(jīng)營(yíng)活期存款,可以創(chuàng)造出派生存款,從而創(chuàng)造出了貨幣,這個(gè)過程稱為信用創(chuàng)造。（p286）:(I) 款增加,引起客戶存款增加,存款貨幣也就被創(chuàng)造出來(lái) .試述商業(yè)銀行信貸經(jīng)營(yíng)的基本原則及它們之間的關(guān)系如何。 安全性原則是 銀行信貸經(jīng)營(yíng)的首要原則 。能夠隨時(shí)滿足客戶的提款要求和正常借款需求的能力。 （三） 盈利性原則這是指銀行盡可能收取最高的利息收入及其他收入。 相互關(guān)系：矛盾 安全性與流動(dòng)性正相關(guān)；安、流與盈 矛盾 安、盈矛盾：安高/低資產(chǎn)，盈低/高 流、盈矛盾：流高/低資產(chǎn)，盈低/高 統(tǒng)一： 安全性：前提 流動(dòng)性：保證 盈利性：目標(biāo)試述貨幣政策的傳