【正文】 刷油墨殘留品將與油墨容器空罐一并由油墨供貨商更新替換，亦不存在污染因素。凈化的方法是加熱和化學(xué)處理，處理過(guò)程必須經(jīng)過(guò)驗(yàn)證。固體廢物可以用作廢料或焚燒處理（合成紙燃燒亦不會(huì)產(chǎn)生有害氣體） 。各類(lèi)原材料或半成品在加工過(guò)程中不存在粉塵污染，也不會(huì)產(chǎn)生各種有害氣體。 勞動(dòng)保護(hù)與工業(yè)衛(wèi)生申請(qǐng)公司已對(duì)職工進(jìn)行了相關(guān)作業(yè)之培訓(xùn)及安全生產(chǎn)管理作業(yè)流程的教育，并將于試車(chē)完成后申辦 ISO9001 質(zhì)量管理體系和ISO14001 環(huán)保作業(yè)體系的認(rèn)證。8 經(jīng)濟(jì)效益分析 財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)測(cè)匯總表格 14 財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)測(cè)匯總序號(hào) 項(xiàng)目 單位1 年生產(chǎn)能力 萬(wàn)平方米 24,8832 全員勞動(dòng)生產(chǎn)率 萬(wàn)元/人，年 2503 實(shí)物勞動(dòng)生產(chǎn)率 萬(wàn)平方米/人，年1244 總投資 萬(wàn)元 8,000其中：建設(shè)投資 萬(wàn)元 4,883流動(dòng)資金 萬(wàn)元 3,1175 資金籌措 萬(wàn)元 8,000 企業(yè)自籌 萬(wàn)元 3,000其中：用于建設(shè)投資 3,000用于流動(dòng)資金 申請(qǐng)建設(shè)投資貸款 萬(wàn)元 5,000 申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款 萬(wàn)元6 單位產(chǎn)品占用建設(shè)投資 元/平方米 7 每百元銷(xiāo)售收入占用流動(dòng)資金元/百元 8 銷(xiāo)售收入 萬(wàn)元 49,9419 年總成本費(fèi)用 萬(wàn)元 45,74910 單位產(chǎn)品成本費(fèi)用 元/平方米 11 利潤(rùn)總額 萬(wàn)元 4,19212 增值稅 萬(wàn)元 1,76013 投資利稅率 % 74%14 投資利潤(rùn)率 % 39%15 毛利率 % %16 內(nèi)部收益率 % 65%17 凈現(xiàn)值（i=13%) 萬(wàn)元 22,91018 投資回收期 年 19 借款償還期 年 120 盈虧平衡點(diǎn) % % 產(chǎn)量及銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)表格 15 產(chǎn)能及產(chǎn)量預(yù)測(cè)單位 第 1 年 第 2 年設(shè)計(jì)產(chǎn)能萬(wàn)平方米 18,040 24,883產(chǎn)能利用率 37% 37%實(shí)際產(chǎn)量萬(wàn)平方米 6,732 9,317彩箱產(chǎn)量萬(wàn)平方米 4,039 5,590黃箱產(chǎn)量萬(wàn)平方米 2,693 3,727表格 16 收入預(yù)測(cè)單位 第 1 年 第 2 年彩箱收入 萬(wàn)元 24,236 33,543黃箱收入 萬(wàn)元 11,849 16,399收入合計(jì) 萬(wàn)元 36,085 49,941 預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)第 1 年項(xiàng)目可每年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 2,011 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)率達(dá)到%；第 2 期投產(chǎn)后項(xiàng)目可每年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 3,144 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)率達(dá)到 %。表格 20 現(xiàn)金流量表預(yù)測(cè)單位：萬(wàn)元建設(shè)期第 1年第 2年運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈利潤(rùn)2,0113,144將凈利潤(rùn)調(diào)整為運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流折舊和攤銷(xiāo) 573 651應(yīng)收賬款增加4,162庫(kù)存增加 1,5341,9120應(yīng)付賬款增加 1,5348,804運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流5,3143,795投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流固定資產(chǎn)投資 4,8833,100投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流 4,8833,100融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流短期貸款 5,000 長(zhǎng)期貸款資本投入 3,000 股利分發(fā) 融資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流 8,000 凈現(xiàn)金流 3,1172,2143,795期初現(xiàn)金余額3,1175,331期末現(xiàn)金余額 3,1175,3319,126表格 21 現(xiàn)金使用計(jì)劃單位：萬(wàn)元建設(shè)期第 1年第 2 年現(xiàn)金流入新增短期貸款 5,00021,00021,000股本投入 3,000 銷(xiāo)售回款 31,92349,941現(xiàn)金流入合計(jì)8,00052,92370,941現(xiàn)金流出固定資產(chǎn)投資 4,8833,100 購(gòu)買(mǎi)貨物22,98641,350工人工資及福利 651 651增值稅及其他 1,399 1,936銷(xiāo)售費(fèi)用 295 553管理費(fèi)用 219 219財(cái)務(wù)費(fèi)用 390 390所得稅 670 1,048股利分配 償還貸款本金 21,00021,000現(xiàn)金流出合計(jì)4,88350,70967,146 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析根據(jù)現(xiàn)金流分析，在正常情況下，由于一期與二期工程項(xiàng)目在實(shí)施上有一個(gè)時(shí)間上的先后順序，項(xiàng)目最大資金需求大約為 6,100萬(wàn)元。表格 22 自由現(xiàn)金流及資金需求量預(yù)測(cè)建設(shè)期 Q1Y1 Q2Y1 Q3Y1 Q4Y1 Q1Y2 Q2Y2 Q3Y2 Q4Y24,883 1,555 2,7532,463 949 949 949 949 9494,883 3,3286,0813,6182,6691,720771 177 1,126根據(jù)項(xiàng)目的累計(jì)自由現(xiàn)金流分析，從現(xiàn)金上看，項(xiàng)目的投資收回期為 27 個(gè)月（從建設(shè)之日起計(jì)算） 。這意味著項(xiàng)目只需要產(chǎn)能的 8%即可盈利。由于項(xiàng)目的投入小，產(chǎn)量高，因此，項(xiàng)目可以實(shí)現(xiàn)很高的總資產(chǎn)利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。表格 24 項(xiàng)目關(guān)鍵盈利指標(biāo)第 1 年 第 2 年毛利率 % %凈利潤(rùn)率 % %總資產(chǎn)利潤(rùn)率 % %凈資產(chǎn)利潤(rùn) % %在折現(xiàn)率為 13%的情況下，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值預(yù)計(jì)為 億元。表格 26 項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值累積概率分布累積概率萬(wàn)元期望值 最低10%50%90%最高凈現(xiàn)值22,9104,67713,38228,81345,05570,941 關(guān)鍵財(cái)務(wù)假設(shè)表格 27 關(guān)鍵財(cái)務(wù)假設(shè)Description UnitBase IndexLowMediumHigh 米生產(chǎn)線設(shè)計(jì)速度平方米 /分120 米生產(chǎn)線平均速度平方米 /分80 2 7280 88 米生產(chǎn)線幅 米 寬 米生產(chǎn)線平均利用幅寬米 2 1.351.501.65 米生產(chǎn)線設(shè)計(jì)日工作小時(shí)數(shù)小時(shí)24 米生產(chǎn)線平均工作小時(shí)數(shù)小時(shí)16 2 1416 18 米生產(chǎn)線設(shè)計(jì)速度平方米 /分120 米生產(chǎn)線平均速度平方米 /分80 2 7280 88 米生產(chǎn)線幅寬米 米生產(chǎn)線平均利用幅寬米 2 1.681.872.06 米生產(chǎn)線設(shè)計(jì)日工作小時(shí)數(shù)小時(shí)24 米生產(chǎn)線平均工作小時(shí)數(shù)小時(shí)16 2 1416 18彩箱價(jià)格元/平方米 26.006.006.60黃箱價(jià)格元/平方米 24.404.404.84彩箱直接材料成本元/平方米 24.474.975.47黃箱直接材料成本元/平方米 23.283.644.01彩箱占產(chǎn)量比例 60% 2 54%60%66%黃箱占產(chǎn)量比例 40%損耗比例 % 2 4.5%5.0%5.5%每平方米銷(xiāo)售提成 20.090.100.11平均每月辦公費(fèi)用元 100,0002 90,000100,000110,000自有資金投入 元 30,000,000貸款額 元 50,000,000貸款利率 %2 7.02%7.80%8.58%折現(xiàn)率 0%2 1%13.00%14.30%9 風(fēng)險(xiǎn)分析（一）基本原材料的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)合成紙作為合成紙彩箱所用面板紙的主要原料，來(lái)源于石油提煉的副產(chǎn)品。由于涉及海峽兩岸的貿(mào)易，在沒(méi)有正式“三通”前，本申請(qǐng)公司在采購(gòu)合成紙時(shí)肯定會(huì)預(yù)留庫(kù)存，以免延誤生產(chǎn)用料。況且因石油漲價(jià)而最終調(diào)升合成彩箱的成本，也是有限度的，只是壓縮了企業(yè)的利潤(rùn)空間，并不會(huì)造成企業(yè)因漲價(jià)而虧損的情形出現(xiàn)。即便僅生產(chǎn)傳統(tǒng)紙箱產(chǎn)品，亦能夠維系項(xiàng)目公司的生存與發(fā)展。此外市場(chǎng)廣闊，僅中國(guó)大陸即可容下目前百倍產(chǎn)能，可防范先機(jī)于未然。從宏觀上講，對(duì)基本技術(shù)實(shí)施專(zhuān)利保護(hù)，對(duì)關(guān)鍵工藝技術(shù)嚴(yán)格控制保密，就不失為抗風(fēng)險(xiǎn)的上策，特別是在國(guó)際合作領(lǐng)域。在全部技術(shù)訣竅沒(méi)有全部泄露之前，將不會(huì)存在同類(lèi)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。至于潛在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，應(yīng)該是來(lái)自美國(guó) IP 公司、美國(guó)STONE 公司等少數(shù)世界造紙和紙板生產(chǎn)的巨無(wú)霸企業(yè)。目前，美國(guó)的 IP 公司和 STONE 公司在本申請(qǐng)公司尚未正式設(shè)立之前，即已明確表示非常愿意與本申請(qǐng)公司擬設(shè)立的生產(chǎn)示范廠建立上下游的生產(chǎn)合作紐帶關(guān)系。當(dāng)然，再領(lǐng)先的技術(shù)也只是相對(duì)于一定的歷史時(shí)間段而言的。能否應(yīng)對(duì)自如，借力發(fā)力，將是技術(shù)方與其戰(zhàn)略投資人未來(lái)最重要的戰(zhàn)略課題。這種高投資回報(bào)源于項(xiàng)目的核心技術(shù)。彩印復(fù)合紙板技術(shù)既是國(guó)際傳統(tǒng)造紙及紙制品行業(yè)的一項(xiàng)重大革新技術(shù)，又是國(guó)際新材料開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的一項(xiàng)重大發(fā)明技術(shù)。它的技術(shù)含量不僅僅體現(xiàn)于包裝紙板材料的更新和生產(chǎn)設(shè)備的改良。某因其技術(shù)創(chuàng)新所帶來(lái)的低成本優(yōu)勢(shì)一舉奠定了引領(lǐng)全球傳統(tǒng)紙包裝業(yè)升級(jí)的領(lǐng)先地位，并因此而享有超額的投資回報(bào)。（一）21 世紀(jì)將是人、自然、社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展的世紀(jì)。PP 合成紙被認(rèn)為是最綠色的包裝材料，其應(yīng)用的拓展將節(jié)約大量森林資源和減少環(huán)境污染。由于新包裝能夠提升農(nóng)產(chǎn)品形象，從而使得農(nóng)產(chǎn)品能夠以更高的價(jià)格進(jìn)行銷(xiāo)售；同時(shí)，新包裝的采用也將大大減少農(nóng)產(chǎn)品在物流過(guò)程中的巨大損耗。