公司理財簡答題-閱讀頁
2025-04-11 00:49本頁面
【正文】 固定的股利負(fù)擔(dān)。而債券或借款的利息則都是必須予以支付的。（2）普通股本沒有固定的到期日，無需償還，它是公司的永久性資本，對于保證公司對資金的最低需要和長期持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營有重要意義。（3）利用普通股籌資的風(fēng)險小，不存在還本付息的風(fēng)險。（4）發(fā)行普通股籌集自有資本能增強公司的信譽。（1）資本成本較高。（2）此外，普通股的發(fā)行成本也較優(yōu)先股、債券要高。如果增發(fā)新的普通股，可能導(dǎo)致股票價格下跌。（1（2（34．答：5．答：企業(yè)的財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在理財活動中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團間的利益關(guān)系。6．答：在金融市場中影響利率形成的因素有：純利率、通貨膨脹貼補率、違約風(fēng)險貼補率、變現(xiàn)力風(fēng)險貼補率、到期風(fēng)險貼補率。純利率是指在不考慮通貨膨脹和零風(fēng)險情況下的平均利率，一般將國庫券利率權(quán)當(dāng)純利率，理論上，財務(wù)純利率是在產(chǎn)業(yè)平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)下形成的利率水平。違約風(fēng)險是資金供應(yīng)者提供資金后所承擔(dān)的風(fēng)險，違約風(fēng)險越大，則投資人或資金供應(yīng)者要求的利率也越高。到期風(fēng)險貼補率是因到期時間長短不同而形成的利率差別，如長期金融資產(chǎn)的風(fēng)險高于短期資產(chǎn)風(fēng)險。所以，利率的構(gòu)成可以用以下模式概括：利率=純利率+通貨膨脹貼補率+違約風(fēng)險貼補率+變現(xiàn)力風(fēng)險貼補率+到期風(fēng)險貼補率。7．答：企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的正常生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展?；I資目的服務(wù)于財務(wù)管理的總體目標(biāo)。（1）對于滿足日常正常生產(chǎn)經(jīng)營需要而進(jìn)行的籌資，無論是籌資期限或者是籌資金額，都具有穩(wěn)定性的特點，即籌資量基本穩(wěn)定，籌資時間基本確定；而對于擴張型的籌資活動，無論是其籌資時間安排，還是其籌資數(shù)量都具有不確定性，其目的都從屬于特定的投資決策和投資安排。資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整是企業(yè)為了降低籌資風(fēng)險、減少資本成本而對資本與負(fù)債間的比例關(guān)系進(jìn)行的調(diào)整，資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整屬于企業(yè)重大的財務(wù)決策事項，同時也是企業(yè)籌資管理的重要內(nèi)容。8．答：普通股股東具有如下幾個方面的權(quán)利：公司的經(jīng)營收益必須首先滿足其他資本供應(yīng)者（如債權(quán)人、優(yōu)先股股東）的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股東分享，普通股股東擁有的只是經(jīng)營收益的剩余請求權(quán)。所以，如果公司的經(jīng)營收益不高，不足以支付利息以及優(yōu)先股股利的話，普通股股東不但得不到任何收益，還要用以前的收益償還利息；相反，如果公司經(jīng)營得好，獲得了高額利潤的話，那么也可以有得到豐厚的收益，而債權(quán)人則只能享受固定的利息收入。（2）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。因此，公司在發(fā)行新股時，為保持他們對公司的控制權(quán)，他們有權(quán)優(yōu)先認(rèn)購，以保持他們在公司總的股份中所占的原有的比例。如果股東不想購買新增的股票時，可以將認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓他人，或在市場上出售。（3）投票權(quán)。但實際上，這種權(quán)利一般是通過投票選舉并任命董事會成員來行使。投票權(quán)分為累積投票權(quán)與非累積投票權(quán)兩種。（4）股票轉(zhuǎn)讓權(quán)。股東的改變并不會影響公司的存在。9．答：優(yōu)先股作為一種籌資手段，其優(yōu)缺點體現(xiàn)在：第一，與普通股相比，優(yōu)先股的發(fā)行并沒有增加能夠參與經(jīng)營決策的股東人數(shù)，不會導(dǎo)致原有的普通股股東對公司的控制能力下降；通常，債券的利息支出可以作為費用從公司的稅前利潤中扣除，可以抵減公司的稅前收入，從而減少公司的所得稅；而優(yōu)先股股利屬于資本收益，要從公司的稅后利潤中開支，不能使公司得到稅收屏蔽的好處，因而其成本較高。其次，由于優(yōu)先股在股利分配、資產(chǎn)清算等方面具有優(yōu)先權(quán)，所以會使普通股股東在公司經(jīng)營不穩(wěn)定時的收益受到影響10．答：第一，節(jié)約資金，提高資金的使用效益。融資租賃集融物與融資于一身，它既是企業(yè)籌資行為，又是企業(yè)投資決策行為，它具有簡化管理的優(yōu)點。(2)從設(shè)備的使用角度看，出租人提供的專業(yè)化服務(wù)對設(shè)備的運轉(zhuǎn)調(diào)試及維修負(fù)責(zé)，有利于減少承租人資金投入。第三，增加資金調(diào)度的靈活性。但是，融資租賃也存在租金高、成本大等不足。11．答：資本成本是指在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)籌集和使用資金而付出的代價。(3)資本成本的作用。企業(yè)籌資長期資金有多種方式可供選擇，它們的籌資費用與使用費用各不相同，通過資本成本的計算與比較，能按成本高低進(jìn)行排列，并從中選出成本較低的籌資方式。只有在企業(yè)凈資產(chǎn)收益率大于資本成本率時，投資者的收益期望才能得到滿足，才能表明企業(yè)經(jīng)營有方；否則被認(rèn)為是經(jīng)營不利。（1）合理安排籌資期限。但是，由于投資是分階段、分時期進(jìn)行的，因此，企業(yè)在籌資時，可按照投資的進(jìn)度來合理安排籌資期限，這樣既減少資本成本，又減少資金不必要的閑置。（2）合理利率預(yù)期。要想提高信用等級，首先必須積極參與等級評估，讓市場了解企業(yè)，也讓企業(yè)走向市場，只有這樣，才能為以后的資本市場籌資提供便利，才能增強投資者的投資信心，才能積極有效地取得資金，降低資本成本。（4）積極利用負(fù)債經(jīng)營。對企業(yè)來說，要降低股票籌資成本，就應(yīng)盡量用多種方式轉(zhuǎn)移投資者對股利的吸引力，而轉(zhuǎn)向市場實現(xiàn)其投資增值，要通過股票增值機制來降低企業(yè)實際的籌資成
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1