商業(yè)銀行的資本管理(3)-閱讀頁
2025-01-26 07:36本頁面
【正文】 負(fù)債 資產(chǎn) 負(fù)債 ? 資產(chǎn) 10 負(fù)債 資產(chǎn) 負(fù)債 ? 資本 資本 ? 隨著資本要求的降低，新增加的 資本可支持 。 ? （ 3）凈收入總額中能夠提留的數(shù)額。 ? 影響內(nèi)源資本增長(zhǎng)的三因素：資本充足率；總資產(chǎn)收益率；留存盈余比率。 ? 戴維 ?（ 1）銀行資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算公式。 ?（ 2）由于資本的限制，決定了銀行資產(chǎn)的增長(zhǎng)率等于銀行資本的增長(zhǎng)率。 ?（ 3）當(dāng)新增加的資本來源于未分配利潤(rùn)時(shí)，公式 2 改為： ?其中， ? ROA為資產(chǎn)收益率； ? DR為銀行稅后收入中的紅利部分； ? （ 1－ DR）為留存盈余比。 ? 當(dāng)資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)率確定后，可根據(jù)已給定的任何兩個(gè)變量，計(jì)算出第三個(gè)變量。 ? 二是盡量降低紅利的波動(dòng)，維持紅利水平的穩(wěn)定性。 ? （ 2）銀行紅利分配方式對(duì)投資者的影響。 ? 決定紅利分配水平與方式時(shí)應(yīng)考慮的因素： ? 滿足投資者的投資目的； ? 銀行投資回報(bào)率與其他產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)率的比較； ? 銀行凈收入的穩(wěn)定程度； ? 銀行未來資產(chǎn)增長(zhǎng)速度等。 ? 1960年～ 1970年代，美國(guó)商業(yè)銀行紅利分配比率出現(xiàn)下降趨勢(shì)。 ? 1980年代以來，銀行紅利分配比率上升，反映銀行以此吸引市場(chǎng)投資的意愿。 ?（ 4）制定紅利政策需考慮的幾個(gè)問題。分紅會(huì)減少投資基金，如有好的投資機(jī)會(huì)，應(yīng)增加投資，減少分紅。紅利分配是衡量銀行價(jià)值的重要指標(biāo)之一，銀行應(yīng)采取使紅利逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)的政策。金融管制部門會(huì)依據(jù)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，必要時(shí)對(duì)銀行的紅利政策提出帶有強(qiáng)制性的建議。 ? 選擇外源資本形式的依據(jù)： ? 一是在比較成本與收益的基礎(chǔ)上，決定使用何種外源資本形式。 ? 普通股票的發(fā)行 ? （ 1）銀行發(fā)行普通股票前的準(zhǔn)備：采取什么措施提高新股發(fā)行價(jià)格？ ? 一是通過提高紅利分配改善市場(chǎng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理的評(píng)價(jià)與預(yù)期。 ? 三是通過拆股的方式將單位股票面值降低以便銷售。大銀行應(yīng)通過金融市場(chǎng)傳遞股價(jià)信息；中等規(guī)模的銀行應(yīng)爭(zhēng)取進(jìn)入全國(guó)證券自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)；小銀行應(yīng)加強(qiáng)和現(xiàn)有持股人及社區(qū)的大往來客戶的聯(lián)系，傳播各自的股票發(fā)行消息。 ? 六是銀行可能會(huì)給予其持股人用紅利投資于新股的優(yōu)先權(quán)。 ? 二是新股票發(fā)行的交易費(fèi)用一般要高于其他的外源資本形式。 ? （ 3）銀行發(fā)行普通股票時(shí)的三點(diǎn)考慮 ? 一是銀行可采用的其他外源資本來源的可能性。 ? 三是不同形式外源資本的金融后果比較。 ? 優(yōu)點(diǎn)： ? 一是此類債券享有免稅優(yōu)待，可降低籌資成本； ? 二是后期償付債券不影響股東對(duì)銀行的控股權(quán)，因而在發(fā)行過程中不會(huì)受到股東的反對(duì)； ? 三是發(fā)行此類債券有可能提高股票收益率。 ?（ 2）優(yōu)先股票的優(yōu)點(diǎn) ? 一是當(dāng)銀行普通股票的市場(chǎng)價(jià)格低于其票面價(jià)格時(shí)，發(fā)行普通股票會(huì)進(jìn)一步降低股價(jià)與收益率，而發(fā)行優(yōu)先股票則可以減緩股價(jià)與收益率的下降； ? 二是優(yōu)先股票不同于長(zhǎng)期債券，不存在償債基金負(fù)擔(dān)； ? 三是優(yōu)先股票的紅利分配在總量上小于普通股票，其發(fā)行成本相對(duì)低于普通股票。 ? 租賃的發(fā)展：古代的實(shí)物信用租賃 →傳統(tǒng)的契約方式租賃 → 現(xiàn)代金融租賃。仍然是融物性質(zhì)的租賃。 ? 金融租賃合同指租賃當(dāng)事人就租用設(shè)備而達(dá)成的融資協(xié)議。 ? 特點(diǎn)：融資和融物相結(jié)合，并以融資為主要目的的租賃。 ? 市場(chǎng)的參與者：各種金融機(jī)構(gòu)。 ? 金融租賃的程序： ? 由租賃公司首先與承租方進(jìn)行合同鑒定，明確承租方所需要的機(jī)器設(shè)備。 ? 特點(diǎn)：租賃物一般不是通用設(shè)備；租期較長(zhǎng)，承租人須定期交租金，中途不得解除合同，是企業(yè)長(zhǎng)期融資的手段。 ? 世界上第一家現(xiàn)代租賃公司 ? 美國(guó)租賃公司宣稱：利潤(rùn)不是通過占有機(jī)器生產(chǎn)出來的，而是通過機(jī)器的使用帶來的。企業(yè)可根據(jù)對(duì)設(shè)備技術(shù)更新周期的預(yù)測(cè)確定租賃期限，一旦設(shè)備過時(shí)，就換掉舊設(shè)備。租金是在租賃活動(dòng)開始時(shí)確定并在整個(gè)租期固定不變的，而通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致貨幣貶值，并使企業(yè)定期支付的租金的實(shí)際價(jià)值減少。貸款是銀行信用，只涉及借貸雙方，貸款合同的標(biāo)的是資金。 ? 其二，融資程度不同。 ? 原因： ? 銀行貸款中，銀行通常要借款人提供擔(dān)保抵押，而抵押品的價(jià)值一般是被低估的。 ? 融資租賃以設(shè)備為標(biāo)的，實(shí)際上是百分之百地評(píng)價(jià)了抵押品價(jià)值，最好的抵押品也只能實(shí)現(xiàn) 70%~80%的價(jià)值。 ? 二是租賃利率比后期償付債券利率低 1%~2%。 ?（ 4）優(yōu)先證券作為資金來源的優(yōu)點(diǎn)（與長(zhǎng)期存款相比較）。 ? 二是優(yōu)先證券為銀行的長(zhǎng)期固定債券，其流動(dòng)性較低，銀行可將其用于期限長(zhǎng)收益高的投資產(chǎn)品。 （三）分母管理策略 ? 控制資產(chǎn)規(guī)模 ? 提款與日常交易 資 現(xiàn)金資產(chǎn)的 4個(gè)滿足 法定準(zhǔn)備金存款 產(chǎn) 在央行和往來行存款（清償） 對(duì)代理行的現(xiàn)金支付（服務(wù)） 金融債權(quán) 證券投資：實(shí)現(xiàn)有效的投資組合 貸款：掌握合理的存貸款比 固定資產(chǎn)：房產(chǎn)、設(shè)備等 ? 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)高的資產(chǎn)比，提高資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重的管理對(duì)策 思考題 ? 四種不同的銀行資本的意義是什么？ ? 戴維
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