商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理-閱讀頁
2025-01-25 13:59本頁面
【正文】 債（ RSL）：考察期內(nèi)可能重新定價(jià)的負(fù)債如活期存款 ? 利率敏感性缺口 (GAP)：利率敏感性資產(chǎn) 利率敏感性負(fù)債 ，銀行凈利息收入下降資產(chǎn)負(fù)債利率同步上升負(fù)缺口，銀行凈利息收入上升資產(chǎn)負(fù)債利率同步上升正缺口零缺口000????? R S LR S AG A P 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 利率敏感性缺口管理策略 ? 進(jìn)取性策略 —— 風(fēng)險(xiǎn)較大 利用利率變動(dòng)主動(dòng)獲利 ? 防御性策略 —— 風(fēng)險(xiǎn)較鎖上 保持利率敏感性缺口值為零或很小，最大限度地減少利率風(fēng)險(xiǎn)的損失。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 （二）現(xiàn)代的資產(chǎn)負(fù)債管理方法 持續(xù)期分析法 ? 持續(xù)期分析是用來測(cè)量 利率變動(dòng)對(duì)銀行市場(chǎng)價(jià)值的影響 。 ? 決定金融工具利率風(fēng)險(xiǎn)的因素是持續(xù)期而不是償還期 ? 持續(xù)期的一般表達(dá)式為，金融工具各期現(xiàn)金流發(fā)生的相應(yīng)時(shí)間乘以各期現(xiàn)金流現(xiàn)值之和與該金融工具總現(xiàn)值的商 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 ? 例：設(shè)某固定收入債券的息票為每年 80美元，償還期為 3年，面值為1000美元。在持續(xù)期計(jì)算中，先計(jì)算每期現(xiàn)金流的現(xiàn)值，然后每個(gè)現(xiàn)值乘以相應(yīng)的發(fā)生時(shí)間，再把各項(xiàng)乘積相加，并除以該債券的市場(chǎng)價(jià)格，就得到該債券的持續(xù)期為 。 ? 凈收入敏感性模型 ? 權(quán)益經(jīng)濟(jì)價(jià)值模型 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分析法 VAR 指在一定時(shí)間內(nèi)和一定的置信度水平下，某種金融工具的預(yù)期最大損失 假定 JP摩根公司在 2022年置信水平 95%的日 VAR值為 960萬美元，其含義指該公司可以以 95%的把握保證， 2022年某一特定時(shí)點(diǎn)上的金融資產(chǎn)在未來 24小時(shí)內(nèi)，由于市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)帶來的損失不會(huì)超過 960萬美元。 套期保值 套期保值也稱對(duì)沖，是構(gòu)筑一項(xiàng)頭寸來臨時(shí)性地替代未來另一項(xiàng)資產(chǎn)的頭寸，或者是構(gòu)筑一項(xiàng)頭寸來保護(hù)現(xiàn)有的某項(xiàng)資產(chǎn)頭寸的價(jià)值直到期可以變現(xiàn)而采取的行動(dòng)。 ? 業(yè)務(wù)經(jīng)營單位每筆負(fù)債業(yè)務(wù)所籌集的資金，均以該業(yè)務(wù)的FTP價(jià)格全額轉(zhuǎn)移給資金中心；每筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)所需要的資金，均以該業(yè)務(wù)的 FTP價(jià)格全額向資金管理部門購買。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 （二）經(jīng)濟(jì)資本 —— 資產(chǎn)負(fù)債匹配的工具 ? 與 “ 監(jiān)管資本（ RC， Regulatory Capital） ” 相對(duì)應(yīng)的概念 ? 經(jīng)濟(jì)資本從銀行內(nèi)部講，是銀行應(yīng)合理持有的資本 ? 從銀行所有者和管理者的角度講，經(jīng)濟(jì)資本就是用來承擔(dān)非預(yù)期損失和保持正常經(jīng)營所需的資本。它是根據(jù)銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小計(jì)算出來的。 ? RAROC的核心思想是：將未來可預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)損失量化為當(dāng)期成本，對(duì)當(dāng)期收益進(jìn)行調(diào)整，衡量經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益大??；考慮為非預(yù)期損失做出資本儲(chǔ)備，進(jìn)而衡量資本的使用效率，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)掛鉤。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 金融期貨交易 ? 金融期貨基本可以分為外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨三大類。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 金融期權(quán)交易 ? 金融期權(quán)是所有金融工具中結(jié)構(gòu)最復(fù)雜、品種最豐富的一類金融工具，體現(xiàn)了現(xiàn)代金融創(chuàng)新之精華。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 （四）產(chǎn)品定價(jià)和債券管理 —— 資產(chǎn)負(fù)債內(nèi)對(duì)沖工具 產(chǎn)品定價(jià) 采取產(chǎn)品定價(jià)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)進(jìn)而達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)的好處是這種方法成本較低，可以通過正常定價(jià)在確保銀行目標(biāo)利潤的情況下實(shí)現(xiàn)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整，銀行無需支付額外成本。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 債券管理 ? 債券作為銀行重要的資產(chǎn)，在平衡安全性、盈利性和流動(dòng)性方面起著不可低估的作用。 ? 通過債券管理實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)的好處是調(diào)整速度快、成本低。
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