財(cái)務(wù)的杠桿效應(yīng)ppt課件-閱讀頁(yè)
2025-01-22 19:57本頁(yè)面
【正文】 財(cái)務(wù)杠桿 ? 2．計(jì)算方法 ? 財(cái)務(wù)杠桿 ? =每股收益變動(dòng)百分比 /息稅前利潤(rùn)變動(dòng)百分比 ? 財(cái)務(wù)杠杠 ? =息稅前利潤(rùn) /（息稅前利潤(rùn) 利息費(fèi)用） 【 舉例 】 ? 【 例 2】 用本章例 1資料。求財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及每股收益。估計(jì)未來(lái)年銷售量可達(dá) 20萬(wàn)件，單價(jià)為 3元，單位變動(dòng)成本為 ，年固定費(fèi)用為 20萬(wàn)元。試分析其財(cái)務(wù)杠桿的作用。假設(shè) M公司有優(yōu)先股4000股，面值 100元，每年股利率為 %。問(wèn)該公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是多少？ 四、聯(lián)合杠桿 ? 計(jì)算方法 ? 聯(lián)合杠桿 ? ＝經(jīng)營(yíng)杠桿 財(cái)務(wù)杠桿 ? =(息稅前利潤(rùn) +固定費(fèi)用 )/（息稅前利潤(rùn) 利息費(fèi)用） ? 如果有優(yōu)先股： ? 聯(lián)合杠桿 ? =(息稅前利潤(rùn) +固定費(fèi)用 )/[息稅前利潤(rùn) 利息費(fèi)用 優(yōu)先股股利 /（ 1所得稅稅率） ] 【 舉例 】 ? 【 例 】 用例 2資料。 ? 【 思考 】 前述例 4資料中，聯(lián)合杠桿是多少？ 聯(lián)合杠桿 聯(lián)合杠桿的經(jīng)濟(jì)意義 （ 1）反映銷售量變動(dòng)對(duì)每股收益的影響程度。 （ 2）反映經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的關(guān)系。 復(fù)習(xí)思考題 ? 何謂經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿？如何計(jì)算？計(jì)算它們有何意義？ 舉例說(shuō)明財(cái)務(wù)杠桿的正作用和負(fù)
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