伊利乳業(yè)價值評估案例分析報告-閱讀頁
2025-01-20 04:53本頁面
【正文】 轉率的高低。對資產周轉率的分析，需要對影響資產周轉的各因素進行分析，以判明影響公司資產周轉的主要問題在哪里。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業(yè)銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產周轉率的必要條件和途徑。資產負債率高，權益乘數就大，這說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；反之，資產負債率低，權益乘數就小，這說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，但相應所承擔的風險也低。從 05年到 07年，很明顯伊利乳業(yè)的每股收益都高于同行業(yè)的每股收益，這說明了伊利 乳業(yè)的每股的獲利能力都高于同行業(yè)的，主要原因是 A、國內經濟持續(xù)發(fā)展和居民收入水平的提高以及城鎮(zhèn)化建設的推進，對乳品消費起 到了巨大的推動作用，乳品需求仍會穩(wěn)定增長。 C、作為 2021年北京奧運會唯一乳制品贊助商，伊利品牌將會得到進一步提升，對銷售的促進作用會進一步加強。 08年后又出逐漸上升，高于了同行業(yè)的水平，主要原因是 A、國內經濟持續(xù)發(fā)展和居民收入水平的提高以及城鎮(zhèn)化建設的推進，對乳品消費起到了巨大的推動作用，乳品需求仍會 穩(wěn)定增長。 C、宏觀經濟政策將繼續(xù)以擴大內需、保持經濟穩(wěn)步增長為第一要務。 伊利乳業(yè)每股收益與三元股份 光明股份比較 ? 分析：它反映了公司每一股所具有的當前獲利能力。但是 08年的急劇下滑甚至在負的水平，主要是 08年“三聚氰胺事件”的發(fā)生對伊利的影響尤為嚴重 ，它造成存貨報廢 萬元 ,同時公司對期末存貨進行核查，按成本與可變現凈值孰低原則，計提跌價準備 萬元 ,因此導致報告期內歸屬于母公司的凈利潤發(fā)生大幅虧損 ,也使其他相關財務指標產生了大幅度的變動。公司成功建立中國首個母乳數據庫，成立了“伊利母嬰營養(yǎng)研究中心”。 2021 年，是萬眾期盼的世博年，伊利繼成為北京 2021年奧運會唯一指定乳制品贊助商后又一次牽手世界盛會，成為 2021 年上海世博會唯一乳制品高級贊助商。 伊利乳業(yè)市盈率與三元股份 光明股份比較 ? 分析 : 市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那么該股票的價格具有泡沫，價值被高估。一般來說，市盈率水平為： (1)0 ：指該公司盈利為負（因盈利為負，計算市盈率沒有意義，所以一般軟件顯示為“ — ”） 。在 08年以前，三元的市盈率高于伊利和光明的，而且指標遠遠高于 28，說明了三元的股市出現投機性泡沫的可能；而在 08年后出現了持續(xù)下降的趨勢，甚至遠遠低于 0，說明了三元盈利為負。08年后高于 28特別是 10年 6月30日達到 50，說明伊利股市出現投機性泡沫，但沒有三元嚴重。 結束語 ? 1 風險提示 ? 2 投資建議 ? 3 免責聲明 風險提示 ? 對公司未來發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標的實現產生不利影響的風險因素以及應對措施： ? 1）市場風險 ? 2021年，乳品行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展進程中仍存在諸多不確定性因素，給企業(yè)的發(fā)展帶來了巨大的風險。 ? 2）產品質量風險 ? 質量不僅是企業(yè)的生命，也是企業(yè)向消費者做出的承諾。 ? 3）成本控制風險 ? 乳業(yè)的產業(yè)鏈發(fā)展周期漫長，行業(yè)危機重創(chuàng)了國內奶牛養(yǎng)殖業(yè)，原料奶短缺、飼料成本持續(xù)上升導致了原料奶采購價格的居高不下，再加上自 2021年下半年以來白糖等原料價格的上漲，乳品企業(yè)的生產成本控制風險加大，面臨著巨大的成本壓力。 ? 4）財務風險 ? 公司屬于快速消費品行業(yè)，對資產的流動性要求較高。 投資建議 ? 價值投資的基礎是個股的基本面質地，機構是推動股市上漲的中堅力量，而左右機構做多或做空的主要動因，則完全取決于股票的業(yè)績是否大幅度預增！ ? 股市時刻存在風險，這個風險來自兩個方面，一個是基本面是否能支撐得住當前股價，二是技術面上該股是否已經進入高風險區(qū)域！ 免責申明 ? 本分析報告由我們小組成員共同討論并撰寫 ,分析報告中所提供的信息僅供參考。本報告不能作為投資研究決策的依據，不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證，無論是否已經明示或者暗示。 謝謝欣賞！
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