pe投資決策流程概述-閱讀頁(yè)
2024-10-30 09:25本頁(yè)面
【正文】 目標(biāo)公司。 （ 8） 律師和審計(jì)費(fèi)分擔(dān)辦法 （ 9） 適用法 律： PE 盡職調(diào)查后與目標(biāo)公司就條款清單的內(nèi)容反復(fù)磋商。 （ 1） PE 認(rèn)購(gòu)目標(biāo)公司發(fā)行股權(quán)的承諾 （ 2） 目標(biāo)公司的陳述與保證 （ 3） PE 作為目標(biāo)公司股權(quán)認(rèn)購(gòu)者的陳述與保證 （ 4） 肯定性限制條款與否定性限制條款 肯定性限制條款要求目標(biāo)企業(yè)必須做什么，否定性限制條款要求目標(biāo)企業(yè)不能做什么 （ 5） 其他：特別條款、綜合條款（標(biāo)準(zhǔn)化的條款） C．股東協(xié)議 （ 1） 限制轉(zhuǎn)讓條款 （ 2） 優(yōu)先權(quán)：按照同樣條件優(yōu)先購(gòu)買其他股東轉(zhuǎn)讓的股權(quán)權(quán)利 （ 3） 董事會(huì)或其他事項(xiàng)的投票 表決協(xié)議 （ 4） 共同出售權(quán)：在企業(yè)主與關(guān)鍵管理人員出售股份時(shí)， PE 有權(quán)要求參與該筆交易 D． 其他：非競(jìng)爭(zhēng)性協(xié)議、保密協(xié)議、雇傭協(xié)議 、知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)議 （四） 關(guān)于后續(xù)管理與控制 該階段是最花費(fèi)時(shí)間與精力，也是最考驗(yàn)項(xiàng)目成員與人交往能力的階段。如何對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行后期管理？ 妄想奪權(quán)、或者以父母培養(yǎng)子女的心態(tài)進(jìn)行家長(zhǎng)式的教育是肯定行不通的。二則，即使你擁有控股權(quán)，你也很難在實(shí)踐中調(diào)動(dòng)企業(yè)成員 ，并且 PE 本身人手有限。 既然讓企業(yè)發(fā)展好，又不能干預(yù)其發(fā)展；既要對(duì)企業(yè) 舉動(dòng)實(shí)施管控，又要讓業(yè)主心甘情愿的配合。是以同企業(yè)交往尺度的把握相當(dāng)重要，處理不好，勞心勞力又一無(wú)所獲。 具體的管控方法可以有多種形式： 派駐代表就任目標(biāo)企業(yè)職位； 開(kāi)設(shè)共管資金賬戶； 根據(jù)《立項(xiàng)報(bào)告》與《盡職調(diào)查報(bào)告》的內(nèi)容，與企業(yè)交流改制意見(jiàn)，達(dá)成 PE 為企業(yè)提供增值服務(wù)的共識(shí) 。 （五） 關(guān)于投資退出 退出方式可以有三種： IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、破產(chǎn)清算。退出安排涉及退出時(shí)機(jī)與退出方式的選擇，而這 幾乎 在投資合同均有涉及 。
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