【正文】 企業(yè)現(xiàn)在或過去的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果，其主要目的 在于對企業(yè)未來的狀況及經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行最佳預(yù)測。制定內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任制方案時，應(yīng)設(shè)計合理的財務(wù)評價指標(biāo)體 系，采用系統(tǒng)的方法，按規(guī)定的程序?qū)?nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任單位進(jìn)行科學(xué)的評價。在項目經(jīng)行中預(yù)計單位總成本為 10400 元 /噸，單位售價為 12580 元 /噸，所需科研經(jīng)費為 19000 元，人工費、銷 售費用等以公司新產(chǎn)品研發(fā)項目的經(jīng)驗書籍計算。有項目 B 的損益表 和項目 B 的現(xiàn)金 流量表進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。如果數(shù)據(jù)錯了，你分析的再好也是在誤導(dǎo)人。 所以我們?yōu)榱烁鼫?zhǔn)確的了解公司， 必須廣泛的收集數(shù)據(jù)。財務(wù)報表的弊端： 由于管理者和經(jīng)營者某些利益要求，可能會使報表有一定的誤差。 （非會計人員出身可以百度下什么意思） 財務(wù)報表披露的只是部分信息不是全部。一切能收 集的地方廣泛的篩選。 通過上面的分析，我們可以在對財務(wù)分析時應(yīng)該做好三項工作： 全面的收 集各類信息，既要有財務(wù)信息 也要有非財務(wù)信息；既要有公開信息又要有非公開 信息；既要有靜態(tài)信息又要有非靜態(tài)信息。 從實際出發(fā)，不搞數(shù)字游戲，不憑感覺下結(jié)論。 ①超速動比率。 ②負(fù)債現(xiàn)金流量比率。計算公式如下： 我們知道，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來源于現(xiàn)金流量表，年末（初）流動負(fù) 債來源于資產(chǎn)負(fù)債表。 ③現(xiàn)金支付保障率：它是從動態(tài)角度衡量公司償債能力發(fā)展變化的指標(biāo)，反 映公司在特定期間實際可動用現(xiàn)金資源能夠滿足當(dāng)期現(xiàn)金支付的水平。 現(xiàn)金支付保障率高，說明企業(yè)的現(xiàn)金資 源能夠滿足支付的需要，如果該比率達(dá) 100％，意味著可動用現(xiàn) 金剛好能用于現(xiàn) 金支付，按理說這是一種理想的保障水平，既吁保證現(xiàn)金支付需要，又可使保有 現(xiàn)金的機(jī)會成本降至最低，如果該比率超過 100％，意味著在保證支付所需后， 企業(yè)還能保持一定的現(xiàn)金余額未滿足預(yù)防性和投機(jī)性需求，但若超過幅度太大， 就可能使保有現(xiàn)金的機(jī)會成本超過滿足支付所帶來的收益， 不符合成本一效益原 則；如果該比率低于 100％，顯然會削弱企業(yè)的正常支付能力，有可能引發(fā)支付 危機(jī)，使企業(yè)面臨較大的財務(wù)風(fēng)險。 筆者曾選擇 1998 年年 報和 1999 年中報兩期 A 股公司會計報告為樣本進(jìn)行實證分析，現(xiàn)金流入滯 后盈利確認(rèn)的約占樣本總量的６７％， 約有一半的公司滯后量超過盈利量確認(rèn)的 三分之一。以下提供一些這方面的指 標(biāo)供參考選用。經(jīng)營現(xiàn)金流量對銷售收入的比率，表 示每一元主營業(yè)務(wù)收入能形成的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入， 反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn) 能力。主營業(yè)務(wù)收入 一般來說， 該指標(biāo)值越高， 表明企業(yè)銷售款的回收速度越快， 對應(yīng)收賬款的管理越好，壞賬損失的風(fēng)險越小。 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤比率。營業(yè)利潤 該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)實現(xiàn)的賬面利潤中流入現(xiàn)金的利潤越多，企業(yè)營業(yè)利潤 的質(zhì)量越高。 3．投資活動凈現(xiàn)金流量與投資收益比率。其公式是： 投資活動凈現(xiàn)金流量與投資收益比率＝投資活動凈現(xiàn)金流量247。 4．經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率。其公式是： 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額247。 1998 年度，滬深 兩市 A 股公司的該指標(biāo)平均值為 84． 12％。凈現(xiàn)金流量與凈利潤比率反映企業(yè)全部凈利 潤中收回現(xiàn)金的利潤是多少。凈利潤 6．資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率。其公式 是： 資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率＝經(jīng)營流動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈值247。 1998 年度，滬深兩市 A 股公司的該指標(biāo)平均值 是 2． 22％?？梢缘贸龅慕Y(jié) 論是可擇優(yōu)玄子項目 B。 因此 ,作為投資主體投資決策階段的重要依據(jù) , 投資項目的財務(wù)評價研究對項目成敗至關(guān)重要。 趨勢分析法又稱水平分析法 ,是將兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標(biāo)進(jìn)行 對比 ,確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度 ,以說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變 動趨勢的一種方法。 會計報表的比較 。 但在采用趨勢分析法時 ,必須注意以下問題：（ 1）用于進(jìn)行對比的各個時期 的指標(biāo) ,在計算口徑上必須一致；（ 2）剔除偶發(fā)性項目的影響 ,使作為分析的數(shù) 據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況；（ 3）應(yīng)用例外原則 ,應(yīng)對某項有顯著變動的指標(biāo)作重 點分析 ,研究其產(chǎn)生的原因 ,以便采取對策 ,趨利避害。根據(jù)分析的目的和要求的不同 ,比率分析主要有以下 三種 : 構(gòu)成比率。其計算公式為 : 構(gòu)成比率＝某個組成部分 數(shù)額 /總體數(shù)額。 效率比率。利用效率比率指標(biāo) ,可以進(jìn)行得失比較 ,考察經(jīng)營成果 , 評價經(jīng)濟(jì)效益。它是根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián) 系的關(guān)系 ,以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率 ,反映有 關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系。 比率分析法的優(yōu)點是計算簡便 ,計算結(jié)果 容易判斷 ,而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模的企業(yè)之間進(jìn)行比較 ,甚至也能在一 定程度上超越行業(yè)間的差別進(jìn)行比較。采用這 種方法的出發(fā)點在于 ,當(dāng)有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時 ,假定其他各個 因素都無變化 ,順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。在項目進(jìn)展過程中 ,可以通過財務(wù)評價分析項 目進(jìn)展 ,了解、調(diào)整、控制項目的進(jìn)度 ,有效地監(jiān)控程序是否合規(guī) ,支出是否合理 , 效益是否顯著 。 結(jié)語：本次實踐報告的寫作即將結(jié)束，在這段時間里，我系統(tǒng)地學(xué)習(xí)了有 關(guān)學(xué)習(xí)項目論證預(yù)評估方面的知識，從理論上的分析，到實際中的操作。