資金的時間價值及其計算-閱讀頁
2025-06-03 02:00本頁面
【正文】 B現(xiàn)金流出 （ 1）總投資 （ 2）經(jīng)營成本 （ 3）所得稅 600 700 300 600 700 300 2350 2220 250 20 2100 2200 2769 2780 2780 2780 20 2700 2700 2700 2700 76 80 80 80 600 700 300 250 480 304 320 320 870 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達(dá) ? ? 現(xiàn)金流量圖 ，就是在時間坐標(biāo)上用帶箭頭的垂直線段表示特定系統(tǒng)在一段時間內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流量的大小和方向，如下圖所示： 0 1 2 3 4 5 300 290 280 300 310 2021 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達(dá) ? 一個項目的現(xiàn)金流，從時間上看，有起點(diǎn)、終點(diǎn)和一系列的中間點(diǎn)，為了便于表達(dá)和區(qū)別，把起點(diǎn)稱為“ 現(xiàn)在 ” ，除現(xiàn)在之外的時間稱 “ 將來 ” ；現(xiàn)金流結(jié)束的時點(diǎn)稱為 “ 終點(diǎn) ” 。 ? 終值 F： 發(fā)生在終點(diǎn)的資金收支額。如果系統(tǒng)中的各年值都相等，年值也稱為 “ 等額年值 ” 。 特點(diǎn)： 資金的數(shù)額不等，發(fā)生的時間不同，其價值肯定不等；資金的數(shù)額不等，發(fā)生的時間也不同，其價值卻可能相等。 資金等值 ? ? 資金整付也稱一次整付。 整付終值是指期初投資 P,利率為 I,在 n年末一次性償還本利和 F。 其現(xiàn)金流量圖如下： P=? 0 1 2 3 4 5 n1 n F=已知 niFP ??? )1(其公式為： 資金等值 ? ? 一個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的現(xiàn)金流量，可以只發(fā)生在一個時點(diǎn)上，也可以發(fā)生在多個時點(diǎn)上。多次支付現(xiàn)金流量，其數(shù)額可以每次相等，也可以每次不相等。 ? ? 在一個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，如果每一個計息周期期末支付相同數(shù)額 A，在年利率為 I的情況下，求相當(dāng)于 n年后一次支付總的終值為多少，即是等額分付終值的計算，其現(xiàn)金流量圖如下 0 1 2 3 4 5 n1 n F=？ A 資金等值 iiAF n 1)1( ????其公式為： 如已知未來需提供的資金 F,在給定的利率 i和計息周期數(shù) n的條件下，求與 F等值的年等額支付額 A。 其現(xiàn)金流量圖如下 0 1 2 3 4 5 n1 n F=已知 A=？ 資金等值 ? ? 在考慮資金時間價值的條件下，已知每年年末等額支付資金為 A,年利率為 i,計息周期為 n,求其現(xiàn)值 P的等值額。才能在第 n期末把全部本利取出，即全部本利回收。若項目實際返還的資金效益根據(jù)投資計算的等額分付資本回收額，則說明該項目在指定期間無法按要求回收全部投資，使用借入資本進(jìn)行投資則需要考察其償債能力。 以上介紹的整付公式何等額分付公式是工程經(jīng)濟(jì)分析中 6個最基本也是最重要的資金等值換算公式。 12＝ ％ ③ 貸款計息周期數(shù) 20 12＝ 240 ④ 有償還能力的最大抵押貸款額 P＝ A［（ 1＋ i） n－ 1］／［ i（ 1＋ i） n］ ＝ 840［（ 1＋ ％ ） 240－ 1］／ [％ （ 1＋ ％ ） 240] ＝ ⑤ 考慮自己支付的 30%首付款 ,該家庭籌備的購房款為 ／ (1－ 30％ )＝ ⑥ 有購買能力的住房面積＝ 247。 ? 等比系列 是指各時點(diǎn)的現(xiàn)金流量按某以速度逐期增長或降低，形成一個等比數(shù)
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