發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五講資本形成與經(jīng)濟(jì)發(fā)展-閱讀頁(yè)
2025-06-02 18:33本頁(yè)面
【正文】 蓄水平較低 ，可投資的資金缺乏 ， 財(cái)政赤字主要是作為政府強(qiáng)制儲(chǔ)蓄 、 加速資本形成的手段 。 這樣 ，財(cái)政赤字就起著將民間儲(chǔ)蓄或用于消費(fèi)的收入轉(zhuǎn)化為政府投資的作用 ， 從而提高了資本形成率 。 ? 通貨膨脹所造成的強(qiáng)制性資本形成效應(yīng)，主要是通過(guò)以下兩個(gè)收入再分配渠道而產(chǎn)生的： ? 國(guó)民收入在政府與民眾 (私人部門 )之間的再分配 。 這實(shí)質(zhì)上是以通貨膨脹的隱蔽形式向人民征繳的一筆稅收 ， 即通常所謂的 “ 通貨膨脹稅 ” 。 ? ? 收入在工資與利潤(rùn)之間的再分配 。 這樣 ， 一方面 ， 由于高收入階層的邊際儲(chǔ)蓄傾向一般高于低收入階層 ， 所以通貨膨脹提高了社會(huì)的總體儲(chǔ)蓄傾向及可貸資金總規(guī)模；另一方面 ， 由于實(shí)際利率和實(shí)際工資等成本的下降 ，產(chǎn)品價(jià)格又上漲 ， 提高了企業(yè)的利潤(rùn)率 ， 所以通貨膨脹又增強(qiáng)了對(duì)企業(yè)家的投資引誘 。 四、企業(yè)積累 ? 發(fā)展中國(guó)家資本形成或積累方式可劃分為四種類型或模式： ? (1)以企業(yè)積累占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)； ? (2)以政府積累占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)； ? (3)以政府積累為主導(dǎo) ? 顯然 ， 這四種類型分別代表了一國(guó)的資本形成或資本積累體制 ， 也在很大程度上反映了它的整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制以及工業(yè)化模 式的特征 。 第五節(jié) 金融深化與資本形成 ? 在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“流動(dòng)性”（ Liquidity）是指某種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為支付清償手段或者說(shuō)變現(xiàn)的難易程度。在宏觀經(jīng)濟(jì)層面上，人們常把流動(dòng)性直接理解為不同統(tǒng)計(jì)口徑的貨幣信貸總量，即通常所說(shuō)的流通中的現(xiàn)金（ M0）、狹義貨幣供應(yīng)量（ M1）、廣義貨幣供應(yīng)量（ M2）等。其中， M2與 M1的差額，即單位的定期存款和個(gè)人的儲(chǔ)蓄存款之和，通常稱為準(zhǔn)貨幣。在宏觀經(jīng)濟(jì)上，它表現(xiàn)為貨幣增長(zhǎng)率超過(guò) GDP增長(zhǎng)率；就銀行系統(tǒng)而言，則表現(xiàn)為存款增速大大快于貸款增速。 ? 因此，從某種程度上來(lái)說(shuō)，我國(guó)出現(xiàn)了流動(dòng)性過(guò)剩的跡象。 ? 目前，我國(guó)銀行體系中存在的流動(dòng)性過(guò)剩，是國(guó)內(nèi)外多種因素共同作用的結(jié)果。 ? 按目前的外匯管理制度，我國(guó)的外匯收入必須結(jié)售給中國(guó)人民銀行，而央行為收購(gòu)?fù)鈪R必須增加貨幣發(fā)行。 ? 因此，貿(mào)易和資本流動(dòng)的雙順差，使我國(guó)的外匯儲(chǔ)備急劇增加，2021年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到了10663億美元。 ? 從外部因素來(lái)看，美國(guó)“ 9在全球經(jīng)濟(jì)失衡的誘導(dǎo)下，大量資金從美國(guó)流入以中國(guó)為代表的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體，這是造成目前我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的重要外部原因。而上游資源價(jià)格的上升，必然會(huì)推動(dòng)下游消費(fèi)品價(jià)格的上升。流動(dòng)性過(guò)剩容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫，因此，往往成為各國(guó)普遍關(guān)注的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 ? 發(fā)行央行票據(jù)對(duì)沖基礎(chǔ)貨幣的過(guò)多投放，并通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)，影響整個(gè)銀行體系中的貨幣量。 ? 發(fā)行特別國(guó)債。 ? 以上手段在目前，均僅能緩和流動(dòng)性過(guò)剩，而不能消除流動(dòng)性過(guò)
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