公司理財(ppt128)-閱讀頁
2025-01-16 22:14本頁面
【正文】 .流動比率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,43,2.速動比率,速動資產＝貨幣類資產＋結算類資產,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,44,3.資產負債率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,45,4.利息保障倍數,息稅前利潤＝收入－經營性成本 ＝稅前利潤＋利息支出,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,46,（二）營運能力評價,1．存貨周轉率 2．應收帳款周轉率 3．流動資產和總資產周轉率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,47,1.存貨周轉率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,48,2.應收帳款周轉率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,49,3.流動資產周轉率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,50,（三）盈利能力評價,1．銷售利潤率 2．總資產報酬率 3．凈資產報酬率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,51,1.銷售利潤率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,52,2.總資產報酬率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,53,3.凈資產報酬率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,54,（四）現金流量分析,1．流量比值指數 2．資產回收率 3．現金經營指數,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,55,1.流量比值指數,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,56,2.資產回收率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,57,3.經營現金指數,經營現金凈流量＝凈利潤＋調整項目 ＝凈利潤－非經營利潤＋非付現費用 －（經營性流動資產凈增加＋經營性流動負債凈減少）,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,58,三、財務狀況綜合分析,1.杜邦財務分析體系 2.提高凈資產報酬率的途徑 3.因素分析：連鎖替代法,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,59,杜邦財務分析體系,凈資產報酬率,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,60,四、上市公司財務比率,（一）每股盈余（EPS） （二）市盈率 （三）每股凈資產,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,61,（一）每股盈余,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,62,（二）市盈率（Price／Earnings）,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,63,（三）每股凈資產,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,64,第四章 投資管理,學習目的與要求：投資是公司財務資金的運用環(huán)節(jié)，直接決定了公司的未來收益水平。通過本章的學習與研究，應當深入理解影響公司投資決策的財務因素，熟練掌握投資決策的基本決策方法，靈活運用于商品市場和資本市場的投資決策實踐。則： 凈現值＝7000（PA，10%，4）－20000＝＋2189.30（元） 如果該投資者將每年所得的現金流量分為兩個部分：一部分作 為10%的基本報酬，剩余部分作為當期的投資回收額。,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,73,凈現值本質的實例分析,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,74,（二）年金凈流量（ANCF）,1.經濟性質 2.作用,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,75,年金凈流量的性質分析,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,76,（三）內含報酬率（IRR）,1．經濟本質 2．具體測算 （1）每年營業(yè)NCF相等時 （2）每年營業(yè)NCF不等時,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,77,（四）回收期,1．經濟本質 2．會計回收期 （1）每年營業(yè)NCF相等時，直接計算 （2）每年營業(yè)NCF不等時，逐步累計計算 3．財務回收期,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,78,三、項目投資可行性分析,（一）凈現值函數曲線 （二）項目決策指標的選擇 （三）投資風險的考慮,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,79,（一）凈現值函數曲線,1.NPV函數：NPV隨貼現率i而變化的函數關系 2.NPV對i的敏感性 3.NPV敏感性的指導意義,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,80,NPV函數曲線,iE,2025/1/4,會計學院 彭韶兵,81,NPV敏感性,當i＜ i0時，A優(yōu)；當i＞ i0時，B優(yōu)。 方案一：5年后A設備報廢時用B設備更新； 方案二：目前用C設備立即替代A。通過本章的學習與研究，應當明確各類流動資產的管理特性，熟練掌握應收帳款和存貨的日常管理方式，熟練掌握營運資金需要量的測算方法，根據公司具體情況靈活制定公司的營運資金政策。長期資本是與營運資金相對稱的概念，是公司長期和穩(wěn)定的資金來源。通過本章的學習與研究，應當明確各類長期資本來源的特性，深入理解營業(yè)杠桿和財務杠桿的原理，靈活利用杠桿效應，優(yōu)化公司的資本結構。通過本章的學習與研究，應當深入理解各種股利支付理論的理論要點與指導意義，具體分析判斷影響股利政策的各種因素，在熟練掌握各種基本的股利政策的要點的基礎上，靈活制定適宜的股
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