【正文】 .1 股份經(jīng)濟的萌芽...............................................................1 證券交易所的成立.............................................................1 證監(jiān)會的成立.................................................................1 ...........................................................1............................................2 ..................................................2 ...................................................................2 ...............................................................2 .............................................................2 .........................................................3.............................................3 ，投資融資并重.......................................................4 .................................................................4 .................................................................4...........................................................4 ...........................................................5 ...........................................................5 ，投資而非投機.....................................................5 .........................................................6...........................................................6 ...........................................................6 .................................................................6結(jié)語.....................................................................6 參考文獻.................................................................7 致 謝...................................................................8北京師范大學珠海分校國際商學部證券市場被稱為經(jīng)濟“晴雨表”，能為一國的經(jīng)濟發(fā)展提供巨額融資能力，其健康發(fā)展對于盤活金融市場、刺激國家經(jīng)濟發(fā)展提供廣闊的空間，而股票市場作為重要的一環(huán)，其健康發(fā)展對整個證券市場起到無可代替的作用。由于我國股票市場是一個半開放市場，不成熟市場，不能照搬外國成熟市場的運行規(guī)則，所以，大量的理論研究與模擬為我國股票市場的健康發(fā)展必不可少。 股份經(jīng)濟的萌芽自70年代末，我國城鄉(xiāng)的一些企業(yè)就有股份制的雛形，其特征是從淺層次的集資入股型到深層次的合股經(jīng)營，股份合作經(jīng)營。至1986年，隨著國家政策的逐步開放，越來越多的企業(yè)，也包括一些大型國有企業(yè)也開始進行股份制試點，半公開或公開發(fā)行股票，股票市場的一級市場開始出現(xiàn)。 證券交易所的成立隨著證券發(fā)行的逐步增多，投資隊伍的逐漸壯大，對證券交易流通的需求的慢慢增大。 證監(jiān)會的成立8到1997年的全國金融會議提出分業(yè)經(jīng)營，上海、深圳交易所以及證券經(jīng)營機構(gòu)統(tǒng)一劃歸中國證監(jiān)會監(jiān)管。其短暫，瘋狂，快速的發(fā)展令人驚奇，也因此留下了很多病根。第1頁共8頁北京師范大學珠海分校國際商學部我國股票市場的發(fā)展過于迅速，為未來的健康發(fā)展留下了很多隱患，甚至形成了不少惡劣的潛規(guī)則，特別是近幾年，其發(fā)展已經(jīng)超過了市場的正常需求。下面將分點描述存在的問題。近幾年的事實證明，通過債務(wù)融資，會增加銀行業(yè)的風險性，而且容易形成貨幣過度投放的流動性過剩的后遺癥。股票市場成為了企業(yè)發(fā)展的陪襯，附屬品。導致很多融資效率的底下。其次，由于股民對上市公司的控制力有限，很多募集的資金閑置或者中途改變投資項目，甚至部門上市公司拼湊項目圈錢。據(jù)統(tǒng)計，以2000年上半年上市、增發(fā)以及配股的公司為樣本，至2000年底，在平均經(jīng)歷了半年以上的時間后，%，而從招股說明書中可以看出，多數(shù)企業(yè)投資項目的建設(shè)期在半年、一年左右，不少企業(yè)于是將資金購買國債，或存于銀行，或參與新股配售，有相當多的企業(yè)因為要進行再融資，才不得不將前次募集資金“突擊”使用完畢。在國有股一股獨大，國有代表一人就可以形成決議的情況下，如何保證中小投資者的利益；在一些官員，有意或者無意的談話中，透露出某些市場信息，導致市場的劇烈波動，如近期國際板的消息對市場的殺傷力。由于我國股票市場的分紅一直很低，導致對長期資金的吸引力不足，造成投機者充斥市場。國家不斷號召長期資金，機構(gòu)投資者進入股票市場，雖然大量的機構(gòu)投資者確實進入了這個市場，不過被吸引的原因不是二級市場，而是一級市場，通過一二級市場的利差，機構(gòu)投資者已經(jīng)賺得盆滿缽滿，等到二級市場，等待投資者只是一些高溢價，少分紅的殘羹。在核準制的制度下，管理層權(quán)利過大，監(jiān)管不嚴，權(quán)力尋租現(xiàn)象嚴重。作為一種稀缺資源，承銷商價格者得，通過配合上市公司，超募融資，實現(xiàn)利益輸送，此外，相關(guān)法律尚無明確規(guī)定承銷商和發(fā)行人對新股發(fā)行所需要承擔的法律責任，保薦機構(gòu)的問責缺失。種種因素，造成新股溢價發(fā)行，損害二級市場投資者利益。股票市場價值觀如圖一。股票市場的發(fā)展必須返璞歸真，不應(yīng)該過于夸大，服務(wù)的整個經(jīng)濟，實現(xiàn)真正的資源配置。第3頁共8頁北京師范大學珠海分校國際商學部圖二只有觀念回到正常的軌道，才能引導我國股票市場的正常健康發(fā)展。發(fā)展股票市場，不要管理層去呼吁機構(gòu)投資者，長期資金進駐股市，只要股票市場有利可圖，各路資金自然會想盡辦法流進。所謂“皮之不存毛將焉附”。很高興在我們證監(jiān)會的郭主席上臺后，加強分紅制度，讓廣大投資者見到曙光，提振了投資信心。一個高效率，公平的上市制度，是股票市場扎實的基礎(chǔ)，安穩(wěn)的大門。而高溢價的發(fā)行無疑也是對市場有害無益，企業(yè)小金庫的形成加快了高管的套現(xiàn)。而在目前信息發(fā)達的今日，各種地下錢莊和影子銀行遍地開花的情況下，高溢價的發(fā)行無疑是產(chǎn)業(yè)資本和資本市場資金外流的元兇之一，高溢價導致高管的套現(xiàn)，散戶更換投資品種。我國股票市場的退市制度一直滯后發(fā)展，最新推出的創(chuàng)業(yè)板，面對千倉百孔的業(yè)績報表，退市機制仍然遙遙無期。退市制度，有助于盤活市場，實現(xiàn)更好的資源配置；有助于提高企業(yè)的危機意識；有助于減少違法違規(guī)行為。退市不是簡簡單單股票交易在交易所退出，我們知道，很多ST股，往往在市場的爆炒下實現(xiàn)驚人的套利空間，如果是業(yè)績轉(zhuǎn)優(yōu)那是無可厚非，但是在我們現(xiàn)實的股票市第4頁共8頁北京師范大學珠海分校國際商學部場上，重組借殼才是大量事實的原因，我們的證券規(guī)章規(guī)則，對重組借殼一直沒有限制，特別以高風險的創(chuàng)業(yè)板為甚，這為ST股的爆炒提供了方便之門，也為某些公司上市提供另一條方便道路。我認為，退市不是一退了之，既然這些公司作為殼資源有爆炒的空間，這也說明殼資源有一定的價值，為何不能通過在市場將這些殼資源公開進行評估拍賣，回籠的資金回饋給原來的股東，或者協(xié)議進行股份比例對換，只要過程能夠公開公正，相信市場是會樂意接受。我們的作為公民的養(yǎng)老救治政策還沒發(fā)展完善，但是在我們的股票市場上，依靠地方政府補貼度日的上市公司卻有不少，包括一些ST股。例如齊星鐵塔補貼資金為914萬元，是其中期凈利潤的一半。這些補貼資金都將被確認為營業(yè)外收入，并計入當期損益，因而對其業(yè)績將產(chǎn)生不同程度的積極影響。如果這些補貼政策是真正的想要促進行業(yè)發(fā)展，我認為在消費方面的價格補貼或者稅收傾向更為有效，讓消費者決定企業(yè)的存亡，讓市場選擇方向。近年來，由于理財產(chǎn)品和房地產(chǎn)信托業(yè)的迅速發(fā)展，很多上市公司利用募集的閑置資金，進行業(yè)外投資，甚至進行對外放貸。對于這種行為，雖然無可厚非，但要加強管理。長久以往，將會造成產(chǎn)業(yè)資本脫離，實業(yè)空心化。，投資而非投機按照《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學辭典》的定義，投機是指“為了再出售（或再購買）而不是為了使用而暫時買進（或暫時售出）商品，以期從價格變化中獲利”的經(jīng)濟行為。市場的參與者都過分強調(diào)利差，而很少追求穩(wěn)定的分紅。而且股民的羊群效應(yīng)嚴重，追高殺跌，這都是典型大忌。作為管理層，在認識到機構(gòu)投資者對穩(wěn)定市場的重要性的同時，也要規(guī)范，改革基金機構(gòu)行業(yè)發(fā)展，基金的運行不能是旱澇保收的，這只能使基金行業(yè)停滯不前，必須規(guī)范發(fā)展，使得與基金持有人共同進退，那么這個行業(yè)才能壯大，才能為股票市場的發(fā)展作貢獻。第5頁共8頁北京師范大學珠海分校國際商學部我國股票市場的監(jiān)督一直停留在紙質(zhì)上，沒有形成真正的監(jiān)督力量。管理層只要權(quán)力，融資方，保薦人和承銷商只求上市，而置廣大投資者的利益于不顧，導致股民承擔巨大風險。對于證券市場內(nèi)違法違紀行為的打擊一直以來都不夠嚴厲，在經(jīng)濟迅速發(fā)展的今日，過去的處罰標準已經(jīng)變得無力。然而，當其造假手段被揭穿并終于迎來法律判決時，綠大地因為欺詐發(fā)行股票罪獲得的判罰僅為400萬元！而綠大地的幾名高管何學葵、蔣凱西、龐明星、趙海麗、趙海艷也因欺詐發(fā)行股票罪分別被判處3年或2年的有期徒刑，以及4年或3年的緩刑。打擊違法交易，手段必須從硬，處罰一定要到位。過去由于我國打擊投機等原因，導致現(xiàn)在的股票市場為散戶市場，散戶相對于上市公司，信息是不對稱的。同時，信息也為資金配置制造良好的媒介，改善市場的不公平競爭，減少內(nèi)幕交易，防范風險。完善信息紕漏機制，是股票市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)。我認為，健全證券法律，首先是明確界定的違法犯紀行為，對一些違規(guī)作出禁止性規(guī)定；其次是建立股民追償法規(guī)體系，保證股民的合法利益得到保護；最后，彌補證券法律內(nèi)的責任追責條例的不足，規(guī)定各方的義務(wù)責任。實踐證明，實現(xiàn)股票市場的健康發(fā)展需要各方參與者都共同努力，管理者依法辦事，融資者有章可循，投資者利益保障，才能有一個好的資本市場，為經(jīng)濟發(fā)展做貢獻。在農(nóng)業(yè)發(fā)展的進程中，既取得了顯著的成就，也突顯出我國農(nóng)業(yè)發(fā)展的不足和存在的問題。中國農(nóng)業(yè)也進入新的發(fā)展階段，在新的世紀里，中國農(nóng)業(yè)將逐步由傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向市場化、科技化和生態(tài)化農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變，從而實現(xiàn)中國農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化和可持續(xù)發(fā)展。作為世界人口最多的國家，以不足世界１０％的耕地生產(chǎn)出占世界近２５％的糧食，養(yǎng)活了占世界２２％以上的人口。但在取得豐碩成果的同時，也不難看出中國農(nóng)業(yè)的發(fā)展在很大程度上是以犧牲資源和生態(tài)環(huán)境為代價的，發(fā)展的同時也帶來了自然資源短缺，生態(tài)環(huán)境惡化，抵御自然災(zāi)害能力下降，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效益低下等問題。一、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展的成就農(nóng)業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占有重要的基礎(chǔ)地位，因此，正確認識和處理農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民問題，始終是國家興旺發(fā)達的根本問題。（1）農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力顯著提高。目前，中國人均糧食、棉花、油料蔬菜、肉類、禽蛋、水產(chǎn)品產(chǎn)量，已達到或超過世界平均水平。1978年以來，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)異軍突起，開創(chuàng)了一條有中國特色的農(nóng)村現(xiàn)代化道路。農(nóng)民生活水平顯著改善。與此同時，精神文明和民主法制建設(shè)也取得明顯進步。全國農(nóng)村從總體上進入了由溫飽向小康邁進的階段。自改革開放以來，中國引進了大量農(nóng)作物和畜禽良種、種苗以及大批農(nóng)業(yè)科技成果來發(fā)展我國的農(nóng)業(yè)。同時中國還同１３個國際農(nóng)業(yè)研究中心有密切的關(guān)系，并積極開展了雙邊合作［２］（4）中國西部農(nóng)業(yè)的發(fā)展——甘肅蘭州高墩營“高原夏菜” ：。蘭州高原夏菜能夠提供20多個種類、200多個品種。，海拔較高，日照時間長，光照充足。，病蟲害少。，土壤板結(jié)現(xiàn)象嚴重，土壤肥力不高。市期，缺乏持續(xù)供應(yīng)，很好地彌補了東南沿海相關(guān)的技術(shù)人員和指導人員