【正文】 結(jié)果產(chǎn)生并積累的資金。天使投資是合伙者或戰(zhàn)略投資者投入的。留存收益留存收益產(chǎn)生于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動成果，它是指留存在企業(yè)內(nèi)部的為企業(yè)以后的經(jīng)營發(fā)展所留存的利潤。企業(yè)的盈利能力、稅收政策和企業(yè)受到的非公待遇是影響小微企業(yè)留存收益的多少的重要因素。這部分資金可以短暫的懸浮于企業(yè)，在一段時間內(nèi)是流動性的。（二）外源融資外源融資是指企業(yè)從企業(yè)的外部進行的融資。外援融資由直接融資和間接融資構(gòu)成。在間接融資中，資金主要集中于金融中介機構(gòu)，資金是否貸出，由金融中介機構(gòu)來決定。除了銀行貸款之外，還存在一些非銀行金融機構(gòu)的貸款，例如投資銀行、貸款公司、保險公司等也成為小微企業(yè)理想的外部融資方式。這種方式對業(yè)務(wù)量大但沒有購買設(shè)備能力的小微企業(yè)非常適合。這種融資方式盡管在一定程度上緩解了小微企業(yè)融資的困境，但過高的利息同時也加大了小微企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和破產(chǎn)的危機。對于小微企業(yè)來說，直接融資所帶來的最大好處是可以獲得利率相對低廉的長期資金。債券融資，是指企業(yè)通過發(fā)行債券的形式進行的融資。此外，債券融資還可以起到財務(wù)杠桿的作用。股權(quán)融資籌措的資金是作為企業(yè)的自有資金使用的。實務(wù)中，現(xiàn)在的大型公司在初創(chuàng)期即作為小企業(yè)時正是受到風(fēng)險投資的資助才得以發(fā)展壯大。相對而言，小企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的能力要弱得多。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險這類風(fēng)險主要發(fā)生在企業(yè)創(chuàng)業(yè)的初期。持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險對于家族式的小微企業(yè)尤其明顯，當(dāng)“創(chuàng)一代”逐漸老去，企業(yè)面臨的問題就會接踵而至。（二）小微企業(yè)的融資門檻小微企業(yè)承擔(dān)著過重的融資成本負擔(dān)當(dāng)前小微企業(yè)銀行融資費用項目表[8]這些費用的支出使得原本就資金困難的小微企業(yè)更是雪上加霜，也使得小微企業(yè)的貸款成本比大企業(yè)多出了 4%―5%。小微企業(yè)融資擔(dān)保能力低小微企業(yè)自身的擔(dān)保能力有限，且很難找到符合商業(yè)銀行標準的企業(yè)或個人來為其擔(dān)保，沒有信用記錄或者信用記錄少，不能達到商業(yè)銀行設(shè)立的嚴格的擔(dān)保條件，也就無法提高商業(yè)銀行對小微企業(yè)提供貸款的積極性。首先，民間融資中夾雜著一些資金捐客，并常伴隨著高利貸、非法集資、黑社會犯罪。民間融資因其自發(fā)性，同時伴隨著一定的嗎盲目性。五、解決小微企業(yè)融資困境的建議破解小微企業(yè)的融資難題，從內(nèi)部措施來分析即小微企業(yè)改善經(jīng)營管理降低經(jīng)營風(fēng)險，提高其信用等級和抵御風(fēng)險的能力，這是根本。由于不同行業(yè)不同類型的小微企業(yè)存在著明顯的差異，其改善經(jīng)營管理降低經(jīng)營風(fēng)險的措施也不盡相同，這里僅就所有小微企業(yè)存在共性的外部措施進行論述。因此，迫切需要政府重視小微企業(yè)地位與作用給與小微企業(yè)創(chuàng)新的金融支持，根據(jù)不多樣化的小微企業(yè)的融資政府支持需求，設(shè)計制定出多維度的政府金融支持制度與策略。制定出適合不同小微企業(yè)資金需求的金融支持制度與政策，并且監(jiān)督管理政府對小微企業(yè)金融支持的重大措施的落實。只有建立健全了小微企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的法律法規(guī)體系，才能使小微企業(yè)得到政府的全面金融支持。加快建立微小企業(yè)信用制度體系進一步推進社會信用體系建設(shè)，完善和深化小微企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫建設(shè)，著力推進小微企業(yè)信用建設(shè)，建立小微企業(yè)信用檔案，擴大信用信息使用范圍。確保其權(quán)威性、規(guī)范性、專業(yè)性和技術(shù)性，各級各有關(guān)部門要督促和引導(dǎo)小微企業(yè)守信用、重合同，依法規(guī)范經(jīng)營，加強信息批露，維護金融債權(quán)。同時針對小微企業(yè)資產(chǎn)不足，沒有有效資產(chǎn)抵押、質(zhì)押的問題，可適時推出倉儲質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、動產(chǎn)質(zhì)押貸款、收費權(quán)質(zhì)押貸款、商業(yè)性物業(yè)抵押貸款、流動資金循環(huán)貸款、訂單質(zhì)押貸款等系列產(chǎn)品，滿足小微企業(yè)的資金需求。同時，放松銀行業(yè)的準入標準，發(fā)展地方中小銀行。（三）增加民間資本在小微企業(yè)融資中的比重小微企業(yè)之所以沒有大量使用民間資本進行融資，最主要的原因是因為民間資本的利率高，加大了小微企業(yè)的融資成本，同時，民間資本的融通不夠規(guī)范，安全性比較低。建立類似于行業(yè)性的民間資本協(xié)會來對民間資本的融通進行統(tǒng)一的指導(dǎo)和監(jiān)督，同時要嚴厲打擊地下放高利貸者，保持民間資本的合理和健康的使用。（作者單位：南充市中心醫(yī)院財務(wù)科）參考文獻：[1] [J].北京： 年 5 期.[2] [D].南京：.[3] [J].山西： 年 2 期.[4] [J].北京： 年 7 期.[5] [J].北京： 年 10期.[6] [J1]..[7] 《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》2003 年版[8] [J].北京： 年 13 卷 3 期.第三篇：小微企業(yè)融資問題及解決對策小微企業(yè)融資問題及解決對策王進1,張陸2,蔡陽東3（重慶理工大學(xué)工商管理學(xué)院，重慶，400050)摘要：小微企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)機會、緩解就業(yè)壓力、維護社會穩(wěn)定以及活躍市場經(jīng)濟、促進國民經(jīng)濟發(fā)展等方面都有著巨大的作用，業(yè)已成為推動我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，然而，小微企業(yè)由于規(guī)模小、自有資產(chǎn)較少、抗風(fēng)險能力差，很難通過銀行等金融機構(gòu)獲得有效貸款，也難以進入股票市場直接募取資金，目前小微企業(yè)在融資方面遇到了極大的困難，已經(jīng)嚴重的影響的小微企業(yè)的生存與發(fā)展，本文講就小微企業(yè)目前融資存在的問題進行分析，并小微企業(yè)自身、政策支持、金融支持等方面提出相關(guān)政策建議。在我國以重慶市為例，截至2012年8月25日。在我國東部地區(qū)，家庭作坊式的微型企業(yè)似雨后春筍般誕生 并衍生了一批“明星企業(yè)”。1999年9月召開的十五屆四中全會通過了《關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定》，其中首次提出了建立中小企業(yè)服務(wù)體系的要求，其后2003年1月1日正式實施的《中小企業(yè)促進法》，更是使促進中、小、微型企業(yè)的發(fā)展有了法律依據(jù)，2011年10月12日，國務(wù)院總理溫家寶召開國務(wù)院常務(wù)會議，分別就支持小型微型企業(yè)發(fā)展的金融政策和財稅政策方面進行了研究確定，目前“小型微型企業(yè)”已經(jīng)成為政府工作報告中的熱詞，政府對其重視可見一斑，但是，融資問題正在嚴重制約著小微企業(yè)的發(fā)展，解決小微企業(yè)融資問題已經(jīng)成為促進小微企業(yè)發(fā)展的根本所在。如表1所示：收稿日期：2012年10月8日作者簡介：王進：男，1987年9月出生,山東臨沂人,重慶理工大學(xué)企業(yè)管理專業(yè)研究生，研究方向為企業(yè)戰(zhàn)略管理。3蔡陽東：男，1987年10月出生，江蘇鹽城人，重慶理工大學(xué)企業(yè)管理專業(yè)研究生，研究方向為企業(yè)戰(zhàn)略管理。美國 包括家庭成員在內(nèi)的，雇員人數(shù)不超過十人的小企業(yè)。菲律賓 在菲律賓境內(nèi)從事制造業(yè)、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟或服務(wù)業(yè)的，資產(chǎn)總額在150萬比索以下，雇工人數(shù)在19人的企業(yè)。薩爾瓦多 資產(chǎn)總額150比索以下，雇員19人。該標準主要從從業(yè)人員數(shù)量、營業(yè)收入、資產(chǎn)規(guī)模上根據(jù)數(shù)量不同進行劃分該標準共對16個行業(yè)進行了劃分。[2]二、小微企業(yè)融資難的原因分析（一）企業(yè)自身原因分析從我國小微企業(yè)的界定標準看，營業(yè)收入少，員工數(shù)量少，資產(chǎn)總額小是小微企業(yè)的基本屬性，這也決定了小微企業(yè)融資難的事實。生產(chǎn)規(guī)模小，資產(chǎn)總額小，抗風(fēng)險能力差小微企業(yè)營業(yè)收入少，規(guī)模小，對整個市場的影響力極為有限，正如完全競爭市場理論中所描述的，眾多小微企業(yè)甚至包括中型企業(yè)都只是市場價格的接受者，不具備獨自影響價格的能力，只能是市場變化的被動接受者。財務(wù)管理混亂，公司治理機制不完善由于小微企業(yè)大多屬于家族式企業(yè)，企業(yè)主管理水平參差不齊，往往人事財務(wù)一把抓，導(dǎo)致賬務(wù)不明晰，很難形成正規(guī)有效地管理體系；并對相關(guān)的政策法規(guī)缺乏正確的認識，逃稅漏稅事情經(jīng)常發(fā)生；信用意識淡薄，經(jīng)常以經(jīng)營艱難為由，拖欠貸款。（二）外部原因分析國家扶持政策覆蓋不到位，地方政府扶持缺失自2002年1月《中小企業(yè)促進法》的正式出臺，至2011年12月2日工信部聯(lián)企業(yè)([2011]575號)《關(guān)于加快推進中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)的指導(dǎo)意見》中明確指出重點加強對小型微型企業(yè)的扶持力度，再到目前出臺的各項政策，表明了政府對小微企業(yè)發(fā)展的重視，分析目前出臺的政策，扶持主要側(cè)重于從事高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及高成長性、高附加值的科技型企[3]業(yè)，但是目前大部分小微企業(yè)，大多處于產(chǎn)業(yè)鏈的底端，屬于勞動密集性產(chǎn)業(yè)，從事最基礎(chǔ)的簡單加工作業(yè)，技術(shù)含量低，很難得到科技型創(chuàng)新金的扶持，也得不到風(fēng)險資金的青睞，更是難以在得到在中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市的機會。而在地方政府眼里，當(dāng)?shù)氐拇笾行推髽I(yè)甚至“龍頭”企業(yè)才是扶持的重點，認定它們的穩(wěn)定發(fā)展才是地方GDP的保證，而那些生存能力弱、成長性差的小微企業(yè)很難入得地方政府的眼，對小微企業(yè)的扶持嚴重缺失。從目前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，商業(yè)銀行更傾向于向大中型企業(yè)貸款。相較于大中型企業(yè)，小微企業(yè)融資成本更高銀行等金融機構(gòu)畢竟是商業(yè)性質(zhì)的，它們也需要追求自身利益的達成，因此在面對風(fēng)險較大的小微企業(yè)的貸款需求時，銀行等金融機構(gòu)為了保證自身資金的安全，首先往往會加大對小微企業(yè)的審查力度，無形中延長了審批時間，失去了融資的時效性，可能導(dǎo)致小微企業(yè)錯過了最好的發(fā)展機遇，并造成嚴重損失，其次銀行等金融機構(gòu)一般要求小微企業(yè)提供實物抵押擔(dān)保，不僅加大了小微企業(yè)的貸款難度，更促使小微企業(yè)要承擔(dān)抵押物的登記評估費用，第三，在利率上，對小微企業(yè)施行更高的貸款利率，一般要在基準利率基礎(chǔ)上上浮20%，甚至高達60%。這些做法導(dǎo)致小微企業(yè)的融資成本更高，加大了融資的難度。從第二部分的分析可以看出，小微企業(yè)自身存在的問題是導(dǎo)致小微企業(yè)融資難的一個重要原因，目前，國家的扶持政策不足以覆蓋所有的小微企業(yè)，小微企業(yè)需要就加快并完善自身的發(fā)展，加強自身的實力，從而爭取更多的貸款政策。建立科學(xué)的管理制度，在經(jīng)營過程中，要時刻注意進行技術(shù)設(shè)備的革新?lián)Q代，努力由勞動力密集型向技術(shù)密集型、資本密集型轉(zhuǎn)變，向高新技術(shù)行業(yè)發(fā)展，在成長過程中，要重視產(chǎn)品質(zhì)量與品牌的建設(shè)，促進自身實力的成長壯大。財務(wù)管理混亂，是小微企業(yè)發(fā)展的一個軟肋，沒有完