【正文】 015年10月20日，國家發(fā)展改革委和全國工商聯(lián)在北京舉行政府和社會資本合作(PPP)項(xiàng)目推介電視電話會議,江蘇、安徽、福建、江西、山東、湖北、貴州等七個(gè)省份在會上推出總投資約9400億元的287個(gè)項(xiàng)目,涉及市政、公路、軌道交通、機(jī)場、水利、能源等多個(gè)領(lǐng)域。當(dāng)前,從中央到地方,從政府到企業(yè),推廣實(shí)施PPP模式的熱情很高,取得了積極進(jìn)展。專家分析,民間資本仍然存在信心不足、意愿不強(qiáng)等問題,同時(shí)由于對政策不了解,還存在分散和投資無序等問題。[2] 健全法律健全的法律法規(guī)制度。在PPP模式下，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、運(yùn)營、管理和維護(hù)等各個(gè)階段都可以采納公共民營合作，通過完善的法律法規(guī)對參與雙方進(jìn)行有效約束，是最大限度發(fā)揮優(yōu)勢和彌補(bǔ)不足的有力保證。該辦法明確了在能源、交通、水利、環(huán)保、市政等基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域開展特許經(jīng)營，境內(nèi)外法人或其他組織均可通過公開競爭，在一定期限和范圍內(nèi)參與投資、建設(shè)和運(yùn)營基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)并獲得收益。專業(yè)人才專業(yè)化機(jī)構(gòu)和人才的支持。一方面要求政策制定參與方制定規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的PPP交易流程，對項(xiàng)目的運(yùn)作提供技術(shù)指導(dǎo)和相關(guān)政策支持；另一方面需要專業(yè)化的中介機(jī)構(gòu)提供具體專業(yè)化的服務(wù)。政府通常與提供貸款的金融機(jī)構(gòu)達(dá)成一個(gè)直接協(xié)議，這個(gè)協(xié)議不是對項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保的協(xié)議，而是一個(gè)向借貸機(jī)構(gòu)承諾將按與特殊目的公司簽定的合同支付有關(guān)費(fèi)用的協(xié)定，這個(gè)協(xié)議使特殊目的公司能比較順利地獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。八、現(xiàn)實(shí)應(yīng)用PPP模式在各種工程廣泛應(yīng)用PPP模式已經(jīng)得到了普遍的應(yīng)用。英國75%的政府管理者認(rèn)為PPP模式下的工程達(dá)到和超過價(jià)格與質(zhì)量關(guān)系的要求，可節(jié)省17%的資金。同時(shí)，80%的工程耗資均在預(yù)算之內(nèi)，一般傳統(tǒng)招標(biāo)方式只能達(dá)到25%；20%超過預(yù)算的是因?yàn)檎岢稣{(diào)整工程方案。智利是國家為平衡基礎(chǔ)設(shè)施投資和公用事業(yè)急需改善的背景下于1994年引進(jìn)PPP模式的。已完成36個(gè)項(xiàng)目，投資額60億美元。年投資規(guī)模由模式實(shí)施以前的3億美元增加到17億美元。至2006年的10年期間，公路里程比原來增加一倍。巴西于2004年12月通過“公私合營（PPP）模式”法案，該法對國家管理部門執(zhí)行PPP模式下的工程招投標(biāo)和簽訂工程合同做出具體的規(guī)定。促進(jìn)中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的民營化。中國政府也開始認(rèn)識到這些重要價(jià)值，并為PPP模式在中國的發(fā)展提供了一定的國家政策層面的支持和法律法規(guī)層面的支持。項(xiàng)目PPP融資是以項(xiàng)目為主體的融資活動(dòng)，是項(xiàng)目融資的一種實(shí)現(xiàn)形式，主要根據(jù)項(xiàng)目的預(yù)期收益、資產(chǎn)以及政府扶持措施的力度而不是項(xiàng)目投資人或發(fā)起人的資信來安排融資。，以提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。政府的公共部門與民營企業(yè)以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)進(jìn)行全程的合作，雙方共同對項(xiàng)目運(yùn)行的整個(gè)周期負(fù)責(zé)。這對縮短項(xiàng)目建設(shè)周期，降低項(xiàng)目運(yùn)作成本甚至資產(chǎn)負(fù)債率都有值得肯定的現(xiàn)實(shí)意義。私營部門的投資目標(biāo)是尋求既能夠還貸又有投資回報(bào)的項(xiàng)目，無利可圖的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是吸引不到民營資本的投入的。通過實(shí)施這些政策可提高民營資本投資城市軌道交通項(xiàng)目的積極性。在PPP模式下，公共部門和民營企業(yè)共同參與城市軌道交通的建設(shè)和運(yùn)營，由民營企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資，有可能增加項(xiàng)目的資本金數(shù)量，進(jìn)而降低較高的資產(chǎn)負(fù)債率，而且不但能節(jié)省政府的投資，還可以將項(xiàng)目的一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給民營企業(yè)，從而減輕政府的風(fēng)險(xiǎn)。第三篇：旅游小鎮(zhèn)PPP模式投資分析中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心旅游小鎮(zhèn)PPP模式投資分析油嶺生態(tài)旅游小鎮(zhèn)中國電力建設(shè)集團(tuán)有限公司是提供各種基礎(chǔ)設(shè)施投融資、規(guī)劃設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營管理為一體的綜合性建設(shè)集團(tuán)公司。根據(jù)協(xié)議，雙方將在連南縣建設(shè)全國的全域旅游示范項(xiàng)目，打造弘揚(yáng)民族文化，發(fā)展生態(tài)旅游特色小鎮(zhèn)以及加強(qiáng)連南縣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共配套服務(wù)項(xiàng)目建設(shè)。深圳甘坑新鎮(zhèn)華僑城集團(tuán)公司成立于1985年，迄今為止有30多年的歷程。其中，文化旅游業(yè)務(wù)是華僑城最具社會影響力的業(yè)務(wù)。在資本的介入下，“甘坑新鎮(zhèn)”將在此崛起，周邊大量閑置的工業(yè)廠房將修繕一新。自2015年以來，華僑城加快了轉(zhuǎn)型升級的力度，在以“旅游+地產(chǎn)”模式拓展的過程中，發(fā)現(xiàn)文化旅游對郊區(qū)城鎮(zhèn)公共服務(wù)提升、人口導(dǎo)入、產(chǎn)業(yè)聚集和土地價(jià)值提升等方面有巨大的作用，于是形成了更適合于新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)的“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”的模式。本項(xiàng)目總規(guī)劃面積約1平方公里，首期啟動(dòng)建設(shè)規(guī)模約300畝，項(xiàng)目選址位于肥東縣龍?zhí)粮咚俪隹谔幐浇Ｗ屚顿Y更安全 經(jīng)營更穩(wěn)健中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心臺、注入新動(dòng)能、開辟新空間。中投顧問發(fā)布的《20172021年中國旅游小鎮(zhèn)建設(shè)深度分析及發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告》指出，目前，國內(nèi)僅有北京、福建、貴州等部分省市涉及VR產(chǎn)業(yè)，該項(xiàng)目的建成將填補(bǔ)安徽省乃至華東地區(qū)VR產(chǎn)業(yè)的空白。根據(jù)約定，政府方主要負(fù)責(zé)征地拆遷、立項(xiàng)可研、用地環(huán)評等項(xiàng)目前期工作。在國家推行PPP模式和特色小鎮(zhèn)建設(shè)等多重政策疊加的引領(lǐng)下，政企雙方將以創(chuàng)新發(fā)展為引領(lǐng)，以VR產(chǎn)業(yè)發(fā)展為支撐，以合資公司為載體，以長期合作共贏為目標(biāo)，協(xié)同高效推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，確保小鎮(zhèn)早日建成，成為合肥PPP模式下特色小鎮(zhèn)建設(shè)的新標(biāo)桿。讓投資更安全 經(jīng)營更穩(wěn)健第2頁第四篇：【案例】“鳥巢”的遺憾國家體育場PPP項(xiàng)目融資模式案例分析【案例】“鳥巢”的遺憾國家體育場PPP項(xiàng)目融資模式案例分析，PPP時(shí)報(bào)，PPP文件，專家觀點(diǎn)，PPP資料；2，PPP前生今世；3，制度建設(shè)；4，運(yùn)作實(shí)操；5，合同要素；6，項(xiàng)目融資；7，履約監(jiān)管；8，財(cái)政管理；，軌道交通PPP，環(huán)境服務(wù)PPP，保障房PPP，社會基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域內(nèi)PPP，智慧城市建設(shè)內(nèi)PPP，土地綜合開發(fā)，其他案例；10，查看PPP專家。但只考慮到了有利于建設(shè)速度性和對奧運(yùn)會的服務(wù)性而對賽后的運(yùn)營未作出合理的規(guī)劃以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，最終導(dǎo)致賽后運(yùn)營的重大失誤，不得不說這是鳥巢的一大憾事。國家體育場有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)國家體育場的融資和建設(shè)工作，北京中信聯(lián)合體體育場運(yùn)營有限公司負(fù)責(zé)30年特許經(jīng)營期內(nèi)的國家體育場賽后運(yùn)營維護(hù)工作。在此過程中，將培訓(xùn)和雇傭高素質(zhì)的員工，運(yùn)用先進(jìn)的管理理念和從其他國家學(xué)習(xí)到的專業(yè)技術(shù)。在奧運(yùn)會的準(zhǔn)備和進(jìn)行階段，希望能夠通過現(xiàn)實(shí)而有效的努力，在制度和管理方面樹立創(chuàng)新典范，從而樹立北京新風(fēng)貌，中國新形象。因此，項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、融資、建造、運(yùn)營、維護(hù)、移交等項(xiàng)目全壽命期階段的工作都應(yīng)圍繞這個(gè)目標(biāo)而展開。奧運(yùn)會期間，國家體育場可容納觀眾100000人，其中臨時(shí)座位20000個(gè)（賽后可拆除），承擔(dān)開幕式、閉幕式、田徑比賽和足球賽決賽等主要賽事。由于PPP項(xiàng)目的特殊性，項(xiàng)目公司將獨(dú)自享有項(xiàng)目的一切商業(yè)利益，但同時(shí)必須承擔(dān)項(xiàng)目的一切損失。有鑒于此，在體育場的建設(shè)階段，項(xiàng)目公司就積極與賽后對國家體育場的運(yùn)營可能有興趣的潛在公司進(jìn)行必要的磋商和談判。但實(shí)際上，許多現(xiàn)實(shí)性因素阻礙了這一預(yù)期的落成。世界十大令人驚訝的建筑39。國家體育場將向世人展示的是中華民族的光榮和驕傲！國家體育場工程不單單是我們國家的事情，而直接就是一項(xiàng)世界的工程。2003年8月9日，北京2008年奧運(yùn)會主體育場——國家體育場舉行項(xiàng)目簽約儀式。之后，聯(lián)合體與代表北京市政府的國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司共同組建了項(xiàng)目公司——國家體育場有限責(zé)任公司，該公司也如愿注冊為中外合營企業(yè)，以享受相關(guān)稅收優(yōu)惠。在中信集團(tuán)聯(lián)合體42%的投資中，中信集團(tuán)所占比例為65%、北京城建集團(tuán)所占比例為30%、美國金州公司所占比例為5%。從投資方對“鳥巢”項(xiàng)目單獨(dú)投資角度來看，北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司投資金額約182062萬元，占總投資的58%；中信集團(tuán)的投資金額約85695萬元（內(nèi)資約為77125萬元，外資約為8570萬元），%；北京城建集團(tuán)的投資金額約39551萬元，%；美國金州公司的投資金額約6592萬元，%。資金不足部分由國資委和聯(lián)合體分別籌措，根據(jù)工程進(jìn)度分批注入。該融資結(jié)構(gòu)中四個(gè)重要的組成部分：①.政府的特許權(quán)協(xié)議根據(jù)特許權(quán)協(xié)議的相關(guān)文件要求，北京市政府作為國家體育場項(xiàng)目的真正發(fā)起者和特許權(quán)合約結(jié)束后的項(xiàng)目擁有者，為了以PPP方式實(shí)施國家體育場項(xiàng)目的建設(shè)，提供了許多鼓勵(lì)和激勵(lì)措施：北京市政府為項(xiàng)目公司提供低價(jià)項(xiàng)目土地（土地一級開發(fā)費(fèi)為每平方米1040元）。北京市政府提供與施工場地相連的必要配套基礎(chǔ)設(shè)施（水、電、路等），以及其他可以為方便體育場建設(shè)和運(yùn)營的幫助，如為了方便體育場的大型鋼結(jié)構(gòu)組件運(yùn)輸，北京市政府向項(xiàng)目公司簽發(fā)了車輛特殊通行證；在奧運(yùn)會和測試賽期間，北京奧組委將會向項(xiàng)目公司支付體育場使用費(fèi)用，北京市政府也會承擔(dān)專門用于奧運(yùn)會開閉幕式但賽后不再使用的特殊裝置的所有費(fèi)用；在特許經(jīng)營期內(nèi)，北京市政府承諾限制在北京市區(qū)北部新建體育場或擴(kuò)建已有體育場館，以保護(hù)國家體育場的市場。②.聯(lián)營體協(xié)議本項(xiàng)目聯(lián)合體由中國中信集團(tuán)聯(lián)合體和北京市國有資產(chǎn)管理有限公司合資成立。③.貸款協(xié)議項(xiàng)目公司認(rèn)為對國家體育場表達(dá)了濃厚興趣的國內(nèi)商業(yè)銀行都具有很強(qiáng)的人民幣和外幣貸款能力，因此，項(xiàng)目公司很有信心能從國內(nèi)商業(yè)銀行貸款獲得貸款。貸款主要是16年期限（包括6年寬限期）的優(yōu)先債務(wù)，%（按基準(zhǔn)利率下浮10%計(jì)），按季度付息。④.兜底條款北京市發(fā)展與改革委員會協(xié)調(diào)各部門幫助聯(lián)合體取得利潤。應(yīng)用項(xiàng)目融資，投資者目的之一是將債務(wù)責(zé)任最大限度地限制在項(xiàng)目之內(nèi)，而公司合資結(jié)構(gòu)變滿足了這點(diǎn)，投資者的責(zé)任是有限的。② 融資安排比較容易和靈活。若條件許可，可以直接金融資本市場通過股票上市、發(fā)行債券等方式籌集資金，這將為國家體育場有限責(zé)任公司今后的進(jìn)一步發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。引入來自美國金州控股（占“聯(lián)合體”5%股份）和國安岳強(qiáng)（占“聯(lián)合體”10%股份）的資本，而這兩家企業(yè)都屬于外資企業(yè),引入外資可以使將來的項(xiàng)目公司享受稅收優(yōu)惠。首先，在該項(xiàng)目中，政府單方面投入了項(xiàng)目58%的資金，并且是無償注資，減少了企業(yè)投資者的融資金額，為企業(yè)投資者緩解了大部分的資金壓力；其次，在該項(xiàng)目建成的后三十年內(nèi)，由企業(yè)獲得國家體育場的管理經(jīng)營權(quán)，并且享受經(jīng)營利潤，政府不參與分紅；最后，作為進(jìn)一步的保障，中信集團(tuán)還與北京市政府簽署了一個(gè)兜底條款：北京市發(fā)改委協(xié)調(diào)各部門幫助中信集團(tuán)聯(lián)合體取得利潤。③中信集團(tuán)是一家大規(guī)模的國際化跨國大型企業(yè)，業(yè)務(wù)集中在金融、實(shí)業(yè)和其他服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，目前在世界上擁有44家子公司，此前中信也參與了澳大利亞波特蘭鋁廠的項(xiàng)目融資方案并成為了一個(gè)經(jīng)典的成功案例。④北京城建集團(tuán)作為國家體育館建設(shè)項(xiàng)目的承包商，是北京建筑領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，具有房屋建筑工程總承包特級資質(zhì)，也是國際225家大承包商之一，為項(xiàng)目的完工提供了強(qiáng)有力的保證。首先，所有各方都想從建設(shè)承包合同中獲利，所以項(xiàng)目的整個(gè)建設(shè)工程按照中信集團(tuán)、北京城建和美國金州在項(xiàng)目公司中的股份比例分給各方，導(dǎo)致項(xiàng)目公司對項(xiàng)目建設(shè)失去良好控制。項(xiàng)目公司和北京市政府之間的爭議首先，國家體育場原始設(shè)計(jì)中的停車位是2000個(gè)，但北京市政府后來打算為整個(gè)奧運(yùn)會公園建設(shè)一個(gè)大停車場，故要求項(xiàng)目公司減少1000個(gè)車位。第二，北京市政府同時(shí)要求減少體育場中的商業(yè)設(shè)施，影響了項(xiàng)目的租金收入。第四、北京市政府在修改設(shè)計(jì)的同時(shí)要求體育場必須在2006年12月31日前完工，如此緊張的進(jìn)度要求影響了項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性建設(shè)；而且，考慮到工期的緊迫性，融資完成的時(shí)間定為2003年12月15日（但實(shí)際上延誤了兩個(gè)月），北京城建在特許權(quán)協(xié)議簽訂后不得不立即進(jìn)入現(xiàn)場開始施工，沒有足夠時(shí)間做合理經(jīng)濟(jì)的施工組織計(jì)劃。這導(dǎo)致項(xiàng)目公司在與設(shè)計(jì)聯(lián)合體談判時(shí)的弱勢地位，同時(shí)也導(dǎo)致了設(shè)計(jì)上對體育場賽后商業(yè)運(yùn)營考慮的不足。但由于國家體育場是用于2008年奧運(yùn)會的，北京市政府在確定設(shè)計(jì)藍(lán)圖時(shí)處于主導(dǎo)地位，限制了項(xiàng)目公司對體育場商業(yè)化和高效率使用的最大化。中標(biāo)中采用的集中國際通用的招標(biāo)模式，為北京市乃至中國今后BOT、PPP等模式的運(yùn)用提供了鮮活的案例。但由于體育場館的特殊性，沒能引入國際大牌投資商參與投資，其原因主要有：國際金融形勢的影響；體育場館具有很強(qiáng)的公益色彩，客觀上公益經(jīng)濟(jì)性較差，即使在發(fā)達(dá)國家也很難使這樣的資產(chǎn)自身運(yùn)作成為一個(gè)盈利的項(xiàng)目。面對一個(gè)設(shè)計(jì)不合理的場館，再好的運(yùn)營也回天無術(shù)。中標(biāo)人確定后，其設(shè)計(jì)方案即變?yōu)榻窈蟮膶?shí)施方案。同時(shí)，本次招標(biāo)存在另外一種情況，這就是設(shè)計(jì)方案與法人招標(biāo)分離，沒能形成BOT完整的操作過程，在一定程度上挫傷了