【正文】 圖42 檢驗(yàn)結(jié)果表明，其大于任何顯著性水平下的t臨界值，故拒絕原假設(shè)，M2時(shí)間序列與BSQ時(shí)間序列一樣，均為非平穩(wěn)的時(shí)間序列。對(duì)于猜想一，我們可以說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的增加與廣義貨幣總量的增加沒(méi)有直接因果關(guān)系，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模劇增并不是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的結(jié)果。（證明從略）猜想2：BSQ與銀行不良貸款率bad，調(diào)整以后的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)增量CPI和央行規(guī)定的商業(yè)銀行一年期基準(zhǔn)存款利率r存在回歸關(guān)系。因?yàn)樯虡I(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模BSQ為純數(shù)量關(guān)系，而bad，CPI，r三者為相對(duì)數(shù)量關(guān)系，故在進(jìn)行回歸時(shí)需對(duì)BSQ取對(duì)數(shù)，即ln（BSQ）。圖45 根據(jù)圖45顯示，整體回歸效果非常好。CPI因素和理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模BSQ呈正相關(guān)關(guān)系，與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)理論相一致，當(dāng)CPI走高時(shí)，銀行存款實(shí)際利率甚至?xí)禐樨?fù)值，今年來(lái)我國(guó)通貨膨脹率持續(xù)增長(zhǎng)，普通群眾尋求新的理財(cái)方式的渴望增加，不再滿(mǎn)足于只將錢(qián)存在銀行中吃利息，如此以來(lái)，需求的增長(zhǎng)必然會(huì)導(dǎo)致BSQ供給的增長(zhǎng)。這一點(diǎn)應(yīng)當(dāng)引起審計(jì)機(jī)關(guān)的注意，在下文會(huì)詳細(xì)論述。這與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況也是相符合的。較低甚至為負(fù)的實(shí)際利率迫使存款者尋求更高的利率，這推動(dòng)了中國(guó)商業(yè)銀行的表外金融活動(dòng)，理財(cái)產(chǎn)品等影子銀行活動(dòng)也開(kāi)始流行起來(lái)。出于了銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考慮和為新貸款騰出空間，商業(yè)銀行有理由利用表外業(yè)務(wù)變相放貸，在減少不良貸款率的同時(shí)，維持利潤(rùn)的增長(zhǎng)。因此，有理由推斷商業(yè)銀行存在操縱表外業(yè)務(wù)，進(jìn)行變相融資貸款活動(dòng)。表外業(yè)務(wù)體量龐大，在審計(jì)工作中，應(yīng)增加分析性復(fù)核手段的運(yùn)用，銀行—信托合作，銀行—券商合作項(xiàng)目都應(yīng)是審查的重點(diǎn)，對(duì)每一期理財(cái)計(jì)劃資金的募集、使用和回收都應(yīng)仔細(xì)審計(jì)，走訪相關(guān)的關(guān)聯(lián)方，查出“合理不合法”的變相貸款業(yè)務(wù)。參考文獻(xiàn)[1]本報(bào)記者 [N].中國(guó)證券報(bào),20130105007.[2][J].華北金融,2011,06:2729.[3]吳學(xué)文,鄭靜,[J].浙江金融,2011,07:3539.[4][J].內(nèi)蒙古金融研究,2012,01:5556.[5][J].金融經(jīng)濟(jì),2012,08:1315.[6][J].金融會(huì)計(jì),2012,05:2327.[7]國(guó)家信息中心 [N].上海證券報(bào),20110908F11.[8][N].中國(guó)審計(jì)報(bào),20111116002.[9]證券時(shí)報(bào)記者 [N].證券時(shí)報(bào),20111226A09.[10][J].金融博覽(財(cái)富),2011,10:1618.第二篇：商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)一、西方銀行表外業(yè)務(wù)概述（一）表外業(yè)務(wù)的含義商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)（OffBalance Sheet Items，簡(jiǎn)稱(chēng)OFSI），是指商業(yè)銀行從事的無(wú)法在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)充分反映的業(yè)務(wù)，它本身往往并不形成新的資產(chǎn)或負(fù)債，不改變資產(chǎn)與負(fù)債的現(xiàn)狀，但這種影響在業(yè)務(wù)過(guò)程中一般具有不確定性，即形成“或有項(xiàng)目”。表外業(yè)務(wù)是一種與傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)相互聯(lián)系又有差別的業(yè)務(wù)，它與資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)共同構(gòu)成現(xiàn)代商業(yè)的銀行的三大支柱產(chǎn)業(yè)。即使客戶(hù)沒(méi)有向銀行實(shí)際借款，銀行也收取承諾費(fèi)。一旦被擔(dān)保方違約，銀行必須代為履約，可能因此遭受損失，而更多的情況是轉(zhuǎn)化為銀行對(duì)被擔(dān)保方的一種追索權(quán)。二、西方商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的動(dòng)因及特點(diǎn)（一）西方商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展在５０—６０年代, 西方商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)處于從屬于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的地位，表外業(yè)務(wù)量占全部業(yè)務(wù)總量的比重僅為５%左右。首先是表外業(yè)務(wù)規(guī)模迅速發(fā)展。另外日本商業(yè)銀行從八十年代中期開(kāi)展表外業(yè)務(wù)以來(lái),表外業(yè)務(wù)每年以４０%左右的速度增長(zhǎng)。８０年代末９０年代初，西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行從表外業(yè)務(wù)獲得的收入已成為銀行收入的主要來(lái)源,基本與表內(nèi)業(yè)務(wù)收入持平，有的甚至超過(guò)了表內(nèi)業(yè)務(wù)收入。１９９２年,德國(guó)銀行表外業(yè)務(wù)收入為３０２億馬克,占總利潤(rùn)的６２%。由此可見(jiàn), 表外業(yè)務(wù)不僅已成為國(guó)際性大商業(yè)銀行與表內(nèi)業(yè)務(wù)同等重要的業(yè)務(wù)，是銀行收入的重要來(lái)源，而且已成為現(xiàn)代商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢(shì)之一。另一方面卻使商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新有了肥沃的土壤和廣闊的空間。商業(yè)銀行通過(guò)新的表外業(yè)務(wù)發(fā)展可獲得較高的規(guī)模經(jīng)濟(jì)報(bào)酬。因?yàn)楸硗鈽I(yè)務(wù)具有“或有的”的性質(zhì),很多情況下,銀行無(wú)需動(dòng)用營(yíng)運(yùn)資金而獲得承諾費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、期權(quán)費(fèi)等收益。在擔(dān)保類(lèi)業(yè)務(wù)中,如果買(mǎi)主不爽約,或者在金融衍生工具類(lèi)表外業(yè)務(wù)中,如果匯率、利率的變動(dòng)在有利銀行的范圍內(nèi),結(jié)果也是如此。這取決于銀行預(yù)測(cè)客戶(hù)將來(lái)需求狀況或違約的概率的能力。更進(jìn)一步地說(shuō),關(guān)鍵在于銀行管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)的水平,包括風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與控制。于是,金融期貨與互換等金融衍生工具應(yīng)運(yùn)而生,金融衍生工具類(lèi)的表外業(yè)務(wù)有了廣闊的市場(chǎng)。在利率市場(chǎng)化條件下,企業(yè)如果不為不確定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)先籌資而事后籌資,必將面臨著利率風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致籌資成本增加。其次,從對(duì)擔(dān)保類(lèi)業(yè)務(wù)的需求看,隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)的綜合化、多角化和國(guó)際化的加深,交易雙方關(guān)系的復(fù)雜多變性、信息不充分性和非對(duì)稱(chēng)性成了現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的常態(tài),商品賣(mài)主遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上銀行更能洞悉其客戶(hù)（買(mǎi)主）的資信狀況,尤其是在國(guó)際貿(mào)易中。存在開(kāi)展表外業(yè)務(wù)金融的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力（2）非銀行機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)加劇二戰(zhàn)以后,西方各國(guó)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的限制較嚴(yán),而對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的限制卻放松,這就使得各種非銀行金融機(jī)構(gòu)在50年代大量出現(xiàn)。而通貨膨脹和旺盛的資金需求又使得美國(guó)聯(lián)邦基金市場(chǎng)和歐洲貨幣市場(chǎng)的利率不斷上升,加上貨幣市場(chǎng)相互基金等金融工具的出現(xiàn)使得小額存款者也有了間接投資貨幣市場(chǎng)的機(jī)會(huì),從而商業(yè)銀行的存款又大量地流向了貨幣市場(chǎng)。其結(jié)果是銀行的存貸業(yè)務(wù)日漸縮?。ㄋ^“脫媒”現(xiàn)象）。最近幾年來(lái)，不僅各種非銀行機(jī)構(gòu)介入商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而且由于電腦網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，使傳統(tǒng)式分行網(wǎng)絡(luò)在金融服務(wù)傳遞渠道中的作用減弱，通訊公司和軟件公司也可參與銀行業(yè)務(wù)，一些國(guó)家的制造商和零售商通過(guò)內(nèi)部銀行直接向消費(fèi)者提供消費(fèi)信貸和信用卡產(chǎn)品，爭(zhēng)奪銀行部分零售服務(wù)客戶(hù)。例如美國(guó)銀行體系持有的資產(chǎn)占美國(guó)金融資產(chǎn)的比重從五十年代的75％降至近年的25％；德國(guó)銀行業(yè)的平均資本收益率從1984年的21％％，％％；％％，同期平均資本收益率從10％降至5％。（3）銀行同業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)隨著傳統(tǒng)的存貸款、資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展的空間越來(lái)越有限，為求得生存和發(fā)展，西方各國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)始調(diào)整其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略，開(kāi)始在更高的層次上展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。不僅重視運(yùn)用貨幣資金資源，開(kāi)展傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)，而且充分挖掘和利用機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)、專(zhuān)業(yè)人才、科技知識(shí)、先進(jìn)設(shè)備、市場(chǎng)信息、商譽(yù)信用等經(jīng)營(yíng)要素之潛能，拓展新興的表外業(yè)務(wù)，以達(dá)到邊際利潤(rùn)最大化。商業(yè)銀行進(jìn)行表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新不僅符合這一趨勢(shì)，滿(mǎn)足客戶(hù)需求，而且拓展了業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)空間和盈利渠道，符合集約化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)。另一方面,因表外業(yè)務(wù)發(fā)展太快,金融當(dāng)局尚來(lái)不及準(zhǔn)確評(píng)價(jià)其風(fēng)險(xiǎn)及可能產(chǎn)生的影響,因而尚無(wú)明確的管理方針和措施,寬松的環(huán)境孕育了表外業(yè)務(wù)。例如在１９８７年１２月，西方１０國(guó)中央銀行巴塞爾委員會(huì)就開(kāi)始探索對(duì)表外業(yè)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)管。（三）西方商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展特點(diǎn)下面我們將從業(yè)務(wù)內(nèi)容、科技含量、專(zhuān)業(yè)人才、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等幾個(gè)方面，對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)進(jìn)行考察和分析，可以概括出如下走勢(shì)與特點(diǎn)：第一，表外業(yè)務(wù)內(nèi)容異彩紛呈。傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品主要有三類(lèi)：債務(wù)或利率，外匯或匯率，股票或股價(jià)指數(shù)；金融衍生產(chǎn)品也可概括為三大類(lèi)：期貨（Futures)、期權(quán)(Options)和掉期(Swap)，但是金融工程師卻可以在這些基礎(chǔ)上，通過(guò)各種派生技術(shù)進(jìn)行組合設(shè)計(jì)，構(gòu)造出品種繁多，特性各異的金融衍生產(chǎn)品：首先，衍生產(chǎn)品與傳統(tǒng)基礎(chǔ)工具組合，如期權(quán)衍生產(chǎn)品與基礎(chǔ)工具可以衍生出貨幣期權(quán)（Currency Options）、利率期權(quán)（Interest Rate Options）、指數(shù)期權(quán)（Index Options）等亞品種衍生物，而像指數(shù)期權(quán)這一門(mén)類(lèi)，在美國(guó)就又有石油指數(shù)期權(quán)、金銀指數(shù)期權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)期權(quán)等形形色色、數(shù)不勝數(shù)的品種；其次，衍生產(chǎn)品之間再組合，構(gòu)造出“再衍生工具”，例如期貨和期權(quán)組合構(gòu)造出“期貨期權(quán)”（Future Options）,掉期與期權(quán)組合構(gòu)造出“掉期期權(quán)”（Swaption）。第二，表外業(yè)務(wù)科技含量高。西方商業(yè)銀行電子化經(jīng)過(guò)了幾個(gè)階段: 最初是以電子計(jì)算機(jī)代替手工操作，大批量、高速度地處理統(tǒng)計(jì)、記帳、轉(zhuǎn)賬、支票等業(yè)務(wù)，使資金轉(zhuǎn)移和業(yè)務(wù)處理實(shí)現(xiàn)了電子化；緊接著是對(duì)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債、表外業(yè)務(wù)實(shí)行聯(lián)機(jī)作業(yè)，各銀行通過(guò)通訊線路將主機(jī)、分級(jí)和終端機(jī)聯(lián)為一體，對(duì)存款、貸款、票據(jù)、匯兌、結(jié)算、代理、信托等業(yè)務(wù)進(jìn)行綜合營(yíng)運(yùn)，使銀行經(jīng)營(yíng)管理實(shí)現(xiàn)了電子化；而后是實(shí)現(xiàn)銀行各管理部門(mén)的電腦自動(dòng)化服務(wù)；近年建立電腦自動(dòng)轉(zhuǎn)賬網(wǎng)絡(luò)和金融信息高速公路，通過(guò)全國(guó)性和世界性的銀行電腦網(wǎng)絡(luò)，把銀行、企業(yè)、家庭、市場(chǎng)聯(lián)為一體，完成各種金融業(yè)務(wù)和金融交易，實(shí)現(xiàn)了金融活動(dòng)的電子網(wǎng)絡(luò)化。它改變了傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)處理手段和程序，存、貸、匯、取、證券買(mǎi)賣(mài)、市場(chǎng)分析、行情預(yù)測(cè)均通過(guò)計(jì)算機(jī)處理，電子化資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)、電子化清算系統(tǒng)、自動(dòng)付款系統(tǒng)等金融電子系統(tǒng)的創(chuàng)建，形成了國(guó)內(nèi)外縱橫交錯(cuò)的電子化網(wǎng)絡(luò)，資金的調(diào)撥、轉(zhuǎn)賬、清算、支付和金融、經(jīng)濟(jì)信息的傳遞、儲(chǔ)存、記錄、分析等都可通過(guò)電腦完成。因此，西方商業(yè)銀行十分重視并大力推廣運(yùn)用高新科技。由于大部分表外業(yè)務(wù)，尤其是融投資中介和金融衍生工具等業(yè)務(wù)，均具有高科技、高智力、高風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，必須涉及專(zhuān)深的業(yè)務(wù)知識(shí)和豐富的操作經(jīng)驗(yàn)，因此，西方商業(yè)銀行都很重視培養(yǎng)和擁有一大批高層次的專(zhuān)門(mén)人才。斯坦利（Morgan Stanley）和西蒙兄弟（Salmon Brother）等西方國(guó)家投資顧問(wèn)公司，主要任務(wù)是尋求公司并購(gòu)機(jī)會(huì)、定價(jià)和融資；公司改組和資本結(jié)構(gòu)的改變等，其所提供的咨詢(xún)服務(wù)是一種創(chuàng)造性思維成果，因而，必須具備強(qiáng)烈的現(xiàn)代人才觀，把高素質(zhì)人才視為商人銀行業(yè)的立足之本，對(duì)員工的素質(zhì)要求近乎苛求和完滿(mǎn)。主要從事收購(gòu)機(jī)會(huì)確認(rèn)、目標(biāo)企業(yè)評(píng)估、收購(gòu)戰(zhàn)術(shù)策劃、交易成本擬定等全面的收購(gòu)戰(zhàn)略研究，促使企業(yè)資產(chǎn)重組，社會(huì)可支配資源向高效企業(yè)集中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)向新方向開(kāi)拓進(jìn)取。主要從事業(yè)務(wù)組合和市場(chǎng)一般戰(zhàn)略分析；作為戰(zhàn)略選擇的收購(gòu)分析；不同收購(gòu)類(lèi)型的價(jià)值創(chuàng)造分析和收購(gòu)的價(jià)值鏈分析；跨國(guó)收購(gòu)的障礙分析等，從而對(duì)收購(gòu)的目標(biāo)公司作出審慎分析和評(píng)價(jià)。主要從事融資方式創(chuàng)新和并購(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新，通過(guò)科學(xué)的創(chuàng)造性思維，對(duì)研究對(duì)象提出具有突破性、超前性和預(yù)見(jiàn)性的認(rèn)識(shí)。主要工作是正確運(yùn)用金融組織、金融工具和金融工藝方法，創(chuàng)造性地解決公司理財(cái)、金融交易、風(fēng)險(xiǎn)管理等金融工程應(yīng)用中融投資服務(wù)問(wèn)題。主要從事各種經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象之間相互依存關(guān)系的研究。西方國(guó)家商業(yè)銀行所擁有的一大批出類(lèi)拔萃的專(zhuān)門(mén)人才在金融領(lǐng)域的創(chuàng)造性思維勞動(dòng)，將商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新推進(jìn)到一個(gè)嶄新的時(shí)代。西方國(guó)家商業(yè)銀行在積極開(kāi)拓表外業(yè)務(wù)的過(guò)程中，逐步認(rèn)識(shí)并注重該項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性及其強(qiáng)化管理的重要性。在表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新中涌現(xiàn)出許多新型表外業(yè)務(wù)，如借款承諾、借款擔(dān)保、備用信用證、備用信貸安排、期貨、期權(quán)、掉期等衍生金融交易，這類(lèi)業(yè)務(wù)因收益可觀、靈活性強(qiáng)、管制相對(duì)寬松等優(yōu)勢(shì)，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中的比重日漸提高。近年來(lái)迅速發(fā)展的擔(dān)保、承諾和金融衍生工具等涉及或有負(fù)債、或有資產(chǎn)，以及與利率、匯率相關(guān)的或有項(xiàng)目，在表外業(yè)務(wù)中占據(jù)很大比例。其風(fēng)險(xiǎn)的最大特點(diǎn)是潛伏性、杠桿性強(qiáng)，一般不反映在表內(nèi)，但這些潛在風(fēng)險(xiǎn)因交易