短期流動性及償債能力分析知識-在線瀏覽
2024-10-28 22:07本頁面
【正文】 估，因而應(yīng)收帳款的流動性就會被高估。 相反地，該比率也可能因下列原因而偏低：年末銷售大量減少；大量的現(xiàn)金銷售；大量應(yīng)收帳款的讓售等。,11,?,應(yīng)收帳款（續(xù)6）,若上述問題不能解決，就可能導(dǎo)致公司間的嚴重不可比——如采用自然營業(yè)年度的公司與采用日歷年度的公司之間。,12,?,應(yīng)收帳款（續(xù)7）,在應(yīng)收帳款流動性分析中，應(yīng)特別注意分析對象公司的賒銷與現(xiàn)金銷售之比。外部分析者雖然得不到公司賒銷與現(xiàn)金銷售比例的具體資料，但通常可根據(jù)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)特征加以判斷。 通常，在通貨膨脹率較高的時期，采用LIFO的公司較多；通貨膨脹率較低的時期，則較多的公司會采用FIFO。 因存貨售價通常會高于成本，因此按實際成本計算的短期償債能力就被低估了。 （2）存貨的重置成本通常要高于所報告的成本，所以，重置存貨需要更多的資金，這會降低企業(yè)的未來償債能力。 如果公司采用自然營業(yè)年度作為會計期間，則該指標值會被低估（因為年末存貨較少）。 如果年銷售額基本穩(wěn)定，則該指標值越低，說明公司的存貨控制越好。,18,?,存貨（續(xù)5）,（2）存貨周轉(zhuǎn)率，即： 年銷貨成本/年平均存貨余額 采用自然營業(yè)年度的公司，該比率往往被夸大（如果分母取年初年末平均值）。,19,?,存貨（續(xù)6）,（3）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，即： 年平均存貨 年銷貨成本/365天,20,?,營業(yè)周期,營業(yè)周期，即： 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) + 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 該指標較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率更具有可比性。 通常將營運資本與以前年度的該指標進行比較，以確定其是否合理。,23,?,（2）流動比率,流動比率： 流動資產(chǎn)/流動負債 經(jīng)驗值為2 ：1，但到90年代之后，平均值已降為1.5 ：1左右； 一般而言，流動比率的高低與營業(yè)周期很有關(guān)系：營業(yè)周期越短，流動比率就越低；反之，則越高。,24,?,流動比率（續(xù)1）,流動比率的橫向或縱向比較，只能反映高低差異，但不能解釋原因，欲知原因，則須具體分析應(yīng)收帳款、存貨及流動負債相對水平的高低。,25,?,（3）速動比率,速動比率： 流動資產(chǎn) — 存貨 流動負債 以此作補充的原因是，流動比率計算中所包含的存貨往往存在流
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