短期流動(dòng)性及償債能力分析知識(shí)-文庫(kù)吧資料
2024-10-28 22:07本頁(yè)面
【正文】 業(yè)之間及同一企業(yè)的不同年份之間，可能存在顯著的規(guī)模差異，這時(shí)，比較該指標(biāo)通常沒(méi)有意義。,21,?,二．短期償債能力分析,（1）營(yíng)運(yùn)資本 （2）流動(dòng)比率 （3）速動(dòng)比率 （4）現(xiàn)金比率,22,?,（1）營(yíng)運(yùn)資本,營(yíng)運(yùn)資本： 流動(dòng)資產(chǎn) — 流動(dòng)負(fù)債 依據(jù)帳面數(shù)容易低估流動(dòng)資產(chǎn)，尤其是存貨，因此營(yíng)運(yùn)資本也往往被低估。（表示從購(gòu)入存貨到售出并變現(xiàn)所需的時(shí)間）。 在經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)期之后，使用LIFO的企業(yè)的存貨成本較低，而使用FIFO的企業(yè)的存貨成本較高，這會(huì)導(dǎo)致兩類企業(yè)之間存貨周轉(zhuǎn)率的顯著差異。 如果在特殊情況下得不到正確的銷貨成本資料，則可用銷售額代之，但是，這會(huì)使該比率被低估，從而使企業(yè)的流動(dòng)性被高估。,17,?,存貨（續(xù)4）,反之，若以經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)高峰期作為會(huì)計(jì)期末，則該指標(biāo)值會(huì)被高估。,15,?,存貨（續(xù)2）,存貨流動(dòng)性的度量指標(biāo)主要有： （1）會(huì)計(jì)期末存貨與日銷售之比 （2）存貨周轉(zhuǎn)率 （3）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),16,?,存貨（續(xù)3）,（1）會(huì)計(jì)期末存貨與日銷售之比，即： 期末存貨 年銷貨成本/365天 這一指標(biāo)顯示了銷售全部存貨所需的時(shí)間長(zhǎng)度。,14,?,存貨（續(xù)1）,但是，有兩個(gè)因素會(huì)抵消這種被低估的程度： （1）售價(jià)高于成本的部分，亦即毛利會(huì)部分地被銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用所抵消。 相比較而言，采用LIFO時(shí)所計(jì)量的期末存貨價(jià)值會(huì)更偏離重置成本。,13,?,存貨,在財(cái)務(wù)報(bào)表上，出于穩(wěn)健的考慮，存貨以成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià)。這一比例的變化（同一公司不同年度之間）或差異（不同公司之間），會(huì)導(dǎo)致以上比率的嚴(yán)重不可比。（采用自然營(yíng)業(yè)年度的公司會(huì)高估周轉(zhuǎn)次數(shù)） 〈3〉應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)： 年平均應(yīng)收帳款總額 銷售凈額/365天 或者，365天/周轉(zhuǎn)次數(shù)。,10,?,應(yīng)收帳款（續(xù)5）,（2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）： 銷售凈額/年平均應(yīng)收帳款總額 當(dāng)應(yīng)收帳款余額在年度內(nèi)的不同季度或不同月份有著顯著波動(dòng)的情況下，“年平均的應(yīng)收帳款總額”就不能簡(jiǎn)單地取年初和年末數(shù)的平均值，而應(yīng)按4個(gè)季度末或12個(gè)月末的余額計(jì)算平均值；但是，外部分析往往得不到這些數(shù)據(jù)。,9,?,應(yīng)收帳款（續(xù)4）,當(dāng)然，在不采用自
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