【正文】 花旗銀行。若是還不了這筆債，那么引起連鎖反應(yīng)，就不是匹茲堡一家鬧到法庭，還有 145家銀行都會像狼群一般，成群結(jié)隊而來索還貸款，具有最佳支付能力的大企業(yè)都經(jīng)受不了債權(quán)人聯(lián)手要錢。 57 案例 ? 麥道克和財務(wù)顧問在美洲大陸兜來兜去，弄到了求爺爺告奶奶的程度，還是沒有借到 1000萬美元。 ? 麥道克得知被拒絕融資后很不愉快，東邊不亮西邊亮，他親自帶了財務(wù)顧問飛往美國去貸款。他派代表去融資，大出意外，說麥道克的特權(quán)已凍結(jié)了。 56 案例 ? 麥道克起初毫不在意，籌集 1000萬美元現(xiàn)款輕而易舉。 ? 麥道克原以為這筆短期貸款，到期可以付息轉(zhuǎn)期，延長貸款期限。 55 案例 ? 1990年，西方經(jīng)濟衰退剛露苗頭，麥道克報業(yè)王國就像中了邪似的，幾乎在陰溝里翻船，而且令人不能置信，僅僅為 1000萬美元的一筆小債務(wù)。那些大大小小的銀行也樂于給他貸款，他的報業(yè)王國的財務(wù)架構(gòu)里共有 146家債主。 ? 麥道克報業(yè)背了 24億美元債。 ? 流動負債不存在流動性問題，流動負債的計價也比較簡單。因為流動負債的歸還時限相當短暫且不具有融通性，企業(yè)不可能在償還時期上得到很大的寬限，因此常會因一項索賠引起一聯(lián)串索賠。 ? 流動負債融資是完全建立在公司信譽的基礎(chǔ)之上，一旦企業(yè)不能歸還流動負債，必然會極大地損害企業(yè)的形象和聲譽。 ? 有較大的融資彈性。 51 （一）流動負債的含義及特點 ? 流動負債融資的優(yōu)點 ? 融資靈活、迅速。 ? 應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬和應(yīng)交稅金等經(jīng)營性應(yīng)計項目一起屬于經(jīng)營性負債賬戶。 49 （六）其他應(yīng)收款 2022年 12月 31日 2022年 12月 31日 1年以內(nèi) 12年 23年 3年以上 1, 減：其他應(yīng)收款壞賬準備 合計 50 三、流動負債的項目分析 （一）流動負債的含義及特點 ? 流動負債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅金和長期債務(wù)中的流動部分。 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)低，也可能是公司的競爭戰(zhàn)略。 ? 如果存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)過低，有可能是企業(yè)的存貨置備不足，可能導致停工待料或停業(yè)待售，會使銷售萎縮。 45 （五）存貨 ? 存貨的流動性 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ? 存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明存貨流動性越強，存貨質(zhì)量越高，短期償債能力越強。 ? 可變現(xiàn)凈值＝估計售價－至完工時估計將要發(fā)生的成本－估計的銷售費用－相關(guān)稅費 ? 存貨毀損和盤虧： ? 將處置收入扣除賬面價值（存貨成本扣減累計跌價準備后的金額）和相關(guān)稅費后的金額計入當期損益。成本高于其可變現(xiàn)凈值的，應(yīng)提存貨跌價準備，計入當期損益。存貨成本包括采購成本、制造成本和其他成本。 ? 在進行存貨分析時，重點關(guān)注： ? 存貨的價值； ? 存貨的流動性。 43 （五）存貨 ? 持有存貨的目的： ? 出自價格的考慮。 ? 制造性企業(yè)的存貨一般占流動資產(chǎn)的一半左右。 42 （五）存貨 ? 存貨是指企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)成品或商品，處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料、包裝物、低值易耗品、修理用備件和物料等。 ? 預付賬款在未來一般不會直接轉(zhuǎn)換現(xiàn)金，而是直接轉(zhuǎn)換成商品或勞務(wù)，因此可以節(jié)約未來的現(xiàn)金支出。 39 （三）應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù) 賬齡 提取比例 (%) 3年以上 100 23年 60 12年 30 1年以內(nèi) 5 寶鋼股份壞賬準備比例明細 40 （三）應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù) 賬齡 2022 年 2022 年 2022 年 金額 （百萬元） ％ 金額 （百萬元） ％ 金額 （百萬元） ％ 1年以內(nèi) 5, 6, 5, 12年 23年 3年以上 合計 5, 100 6, 100 5, 100 41 （四）預付賬款 ? 預付賬款是指已經(jīng)支付，尚未收到貨物或接受勞務(wù)的權(quán)利 。應(yīng)將幾年來應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進行比較。 ? 外部分析者雖然得不到公司賒銷與現(xiàn)金銷售比例的具體資料，但通?？筛鶕?jù)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)特征加以判斷。 ? 例如，當年末處于淡季時，應(yīng)收賬款水平往往比全年平均水平要低，而銷售收入是全年銷售收入，因此應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)會被低估，會高估應(yīng)收賬款的質(zhì)量。將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和企業(yè)的信用期限進行對比，評價應(yīng)收賬款質(zhì)量存在問題。這種信息往往不能從公司年度報告中獲得。 ? 顧客的集中程度 對應(yīng)收賬款的質(zhì)量非常重要。 ? 超過信用期限的欠款的數(shù)額、時間的長短以及壞賬的可能性。 32 （三）應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款賬齡 賬戶數(shù)量 金額（千元） 百分率（ %） 信用期限內(nèi) 200 320 40 超過 120天 100 160 20 超過 2140天 50 80 10 超過 4160天 30 80 10 超過 6180天 20 80 10 超過 81100天 15 40 5 超過 100天 5 40 5 應(yīng)收賬款總額 800 100 H公司應(yīng)收賬款賬齡分析表 33 （三）應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù) ? 利用應(yīng)收賬款賬齡分析表，可以了解： ? 尚在信用期限內(nèi)的應(yīng)收賬款。 ? 應(yīng)收款項管理 ? 可以刺激銷售 ? 將應(yīng)收款項控制在適當?shù)乃缴? ? 不使應(yīng)收款項占用過多的資金 ? 有效地防止過量的壞賬的發(fā)生和減少收款費用 31 （三）應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù) ? 應(yīng)收款項的賬齡分析： ? 拖欠的時間越長，收回的可能性就越小，而發(fā)生壞賬的可能性也就越大。如果同樣的證券被年復一年地持有，那么在財務(wù)報表分析時最好將其剔除。 ? 主要是指以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。 ? 企業(yè)現(xiàn)金管理就是要在資產(chǎn)的 流動性 和 收益性 之間作出權(quán)衡，使持有現(xiàn)金的總成本最低。 28 （一）現(xiàn)金 ? 持有現(xiàn)金的成本： ? 資金成本，資金閑置帶來的損失； ? 管理費用。 27 （一）現(xiàn)金 ? 財務(wù)報表分析過程中，應(yīng)關(guān)注 用途受到限制 的現(xiàn)金，例如指定用于償還特定流動負債的存款和補償性余額存款，往往還是被反映為流動資產(chǎn)，但因為它們不能隨時用于償還一般負債和支付貨款，在評價公司短期償債能力時，應(yīng)將其剔除。 ? 現(xiàn)金是企業(yè)資產(chǎn)中流動性最強的資產(chǎn)。 ? 便于準確預測現(xiàn)金流動。 ? 有利于全面評價企業(yè)的日常經(jīng)營活動。 22 一、資產(chǎn)的流動性 ? 按照流動性進行劃分，流動資產(chǎn)是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)： ? （ 1）以現(xiàn)金（廣義的現(xiàn)金，即可以隨時動用，用于購買商品或勞務(wù)或者用于清償債務(wù)的資金）形式存在的資產(chǎn)； ? （ 2）將轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)；