【正文】 務(wù)豈止是一二十萬的計(jì)量。某種意義上，你把跟你服務(wù)的投行團(tuán)隊(duì)搞定了，他們心情舒暢了，給你多干點(diǎn)活，把活干好點(diǎn)，多上些心，企業(yè)實(shí)際得到的好處要多得多。在新三板現(xiàn)有的交易機(jī)制中，主辦報(bào)價券商是被定格為中介機(jī)構(gòu)，承擔(dān)著推薦掛牌、信息披露督導(dǎo)、代理投資者進(jìn)行股份報(bào)價轉(zhuǎn)讓、投資者風(fēng)險提示、終止掛牌等重要職能。主辦券商是指取得從事代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)務(wù)資格的證券公司。所以企業(yè)新三板上市和主辦全券商合作是比不可少且非常重要的環(huán)節(jié)，可要注意嘍！中國證券業(yè)協(xié)會為了規(guī)范主辦券商的行為，專門制定了《證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)務(wù)資格管理辦法》，就證券公司申請成為新三板主辦券商的條件和程序進(jìn)行了規(guī)定。具備協(xié)會會員資格，遵守協(xié)會自律規(guī)則，按時繳納會費(fèi)，履行會員義務(wù)；經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)為綜合類證券公司或比照綜合類證券公司后運(yùn)營一年以上；同時具備承銷業(yè)務(wù)、外資股業(yè)務(wù)和網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格。最近年度凈資產(chǎn)不低于人民幣8億元，凈資本不低于人民幣5億元；經(jīng)營穩(wěn)健，財(cái)務(wù)狀況正常，不存在重大風(fēng)險隱患；最近兩年內(nèi)不存在重大違法、違規(guī)行為；最近年度財(cái)務(wù)報(bào)告未被注冊會計(jì)師出具否定意見或拒絕發(fā)表意見；業(yè)務(wù)部門。申請證券公司應(yīng)向中國證券業(yè)協(xié)會提交上加蓋了公司公章的下列文件：（1）代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)務(wù)資格申請；（2）證券公司申請從事代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)務(wù)資格基本情況申報(bào)表；（3）證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)自律承諾書；（4）《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》復(fù)印件；（5）《經(jīng)營股票承銷業(yè)務(wù)資格證書》復(fù)印件、《經(jīng)營外資股業(yè)務(wù)資格證書》復(fù)印件、中國證監(jiān)會關(guān)于網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格的批文復(fù)印件；（6）協(xié)會會員證書復(fù)印件；（7）最近年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告原件；（8）公司章程；（9）公司前十名股東情況說明；（10）內(nèi)部控制和風(fēng)險控制制度說明；（11）營業(yè)部家數(shù)和布局的說明；（12）公司網(wǎng)上證券交易的情況說明；（13）公司代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)管理部門設(shè)置及人員配備方案；（14）具備符合代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)的公司級計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的說明；（15）協(xié)會要求的其他文件。中國證券業(yè)協(xié)會自受理申請文件之日起，對申請文件進(jìn)行復(fù)核。準(zhǔn)備工作。取得業(yè)務(wù)資格。協(xié)會對申請人的準(zhǔn)備工作進(jìn)行驗(yàn)收，驗(yàn)收合格的，授予業(yè)務(wù)資格，向其頒發(fā)證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)務(wù)資格證書。中國證券業(yè)協(xié)會對獲得業(yè)務(wù)資格的證券公司在協(xié)會網(wǎng)站進(jìn)行公告。從新三板現(xiàn)在的運(yùn)行效果來看，主辦券商起到了非常大的作用，有力的促進(jìn)了新三板市場健康穩(wěn)定的發(fā)展，隨著新三板試點(diǎn)的擴(kuò)大，主辦券商發(fā)揮作用的空間將會越來越大。（2）主辦券商在企業(yè)改制掛牌工作中起指導(dǎo)規(guī)范作用。（3）主辦券商負(fù)責(zé)對推薦掛牌公司掛牌后的持續(xù)督導(dǎo)工作。主辦券商對所推薦掛牌公司信息披露文件進(jìn)行事前審查。企業(yè)在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，是走進(jìn)公開資本市場的第一步，掛牌之后發(fā)行股票融資、發(fā)行債券及證券衍生品、做市交易、并購重組等業(yè)務(wù)將會頻繁發(fā)生。接下來給大家介紹主辦券商的選擇與簽約（四）、主辦券商的甄選（1）選擇主辦券商時應(yīng)當(dāng)考慮到以下幾個維度： ①主辦券商的規(guī)范性。③主辦券商在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的業(yè)務(wù)開展情況及人員配置。企業(yè)選擇主辦券商應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“適合企業(yè)發(fā)展”的基本理念，而不是盲目看重券商的規(guī)模、排名、收費(fèi)情況。②應(yīng)當(dāng)選擇對企業(yè)在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌及后續(xù)業(yè)務(wù)有一定經(jīng)驗(yàn)的券商。④應(yīng)當(dāng)選擇對企業(yè)誠信服務(wù)，具有時間保障的券商項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)。在新三板掛牌和后續(xù)督導(dǎo)過程中，券商將發(fā)揮絕對主導(dǎo)作用，那么，企業(yè)選擇券商就顯得十分關(guān)鍵。本文就教您如何選擇新三板輔導(dǎo)券商，望各位企業(yè)家務(wù)必慎之又慎。（5）為什么選好券商很重要？新三板市場是眾多民企參與資本市場所跨出的第一步，這教你走出第一步的券商，其責(zé)任十分重大。對于一些重大問題，解決得好，就為企業(yè)今后資本市場的道路掃清了障礙，相反，解決得不好，就為企業(yè)今后的發(fā)展埋下了永久的隱患，這些隱患甚至存在不可逆，不可追溯調(diào)整，到那時候企業(yè)整改追溯已來不及。因此，企業(yè)選擇券商，就是選擇一個長期的合作伙伴，這個伙伴選擇得好，對企業(yè)發(fā)展來說非常重要。實(shí)際上，新三板市場是一個包容度非常大的市場，但絕對不能因?yàn)榘荻却缶涂梢詫ζ髽I(yè)存在的問題不去整改和規(guī)范，甚至認(rèn)為問題小就可以蒙混過關(guān)。（6）掛牌后，發(fā)現(xiàn)券商不好再更換到底好不好？今年就有很多已經(jīng)掛了新三板的企業(yè)主動找到我們，要更換主辦券商，想我們?yōu)樗麄兤髽I(yè)做后續(xù)的持續(xù)督導(dǎo)。持續(xù)督導(dǎo)，本身就是一件苦力活、費(fèi)力活，券商收費(fèi)不高，卻要承擔(dān)很多責(zé)任和義務(wù)。所以，后期持續(xù)督導(dǎo)工作的權(quán)、責(zé)、利不匹配，大多數(shù)券商不愿意接手，除非特別優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，我們還是可以考慮的。同時，還要取得原主辦券商同意更換的函，作為券商來說，一般不愿意去搶別的券商手里的業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@在行業(yè)里是一件比較忌諱的事情。一些企業(yè)不講誠信，沒有合同意識，簽了約還要?dú)Ъs，這樣的企業(yè)說實(shí)話不做也罷。有一些企業(yè)，不跟券商講實(shí)話，隱瞞很多問題，跟券商簽了約后才說，導(dǎo)致券商的工作極其被動。（7）如何選擇券商？那么，一家企業(yè)應(yīng)該怎么選擇券商呢？第一，首先應(yīng)該看團(tuán)隊(duì)。但是，因?yàn)樽罱K跟你服務(wù)的是這個團(tuán)隊(duì)，這個團(tuán)隊(duì)專不專業(yè)，誠不誠實(shí)，效率高不高，對你的企業(yè)上不上心，這些經(jīng)過幾次接觸應(yīng)該有一個比較清楚的判斷了。第二、看提供的方案。第三，看券商。第四，看資源。第五，看價格。其實(shí)，多一二十萬和少一二十萬真的不用太去在意，好團(tuán)隊(duì)帶給你的價值服務(wù)豈止是一二十萬的計(jì)量。某種意義上，你把跟你服務(wù)的投行團(tuán)隊(duì)搞定了，他們心情舒暢了，給你多干點(diǎn)活，把活干好點(diǎn)，多上些心，企業(yè)實(shí)際得到的好處要多得多。你首先要非常注意跟你服務(wù)的團(tuán)隊(duì)怎么樣，他們的人品如何，職業(yè)素養(yǎng)高不高，提供的方案是否能滿足你的訴求，能否針對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略提出有建設(shè)性的、投行視角的意見，有沒有一套新三板綜合金融服務(wù)體系；其次，再看這家券商的規(guī)模、牌照和品牌度；最后再比較價格（這一點(diǎn)不要太去在意，你小氣了可能卻吃了大虧）。（六）、新三板主辦券商內(nèi)核人員培訓(xùn)要點(diǎn)記錄掛牌業(yè)務(wù)部新總監(jiān)李永春講話，要求提高掛牌公司的質(zhì)量。（注：這里表達(dá)的意思是新三板雖然不限制行業(yè)，但還是希望券商在選擇項(xiàng)目時推薦有前景的企業(yè)或行業(yè)公司）關(guān)于帶殼公司申請掛牌，不禁止，但是要求殼公司本身必須符合掛牌條件，不能是一個空殼公司。非同一控制下的殼公司，對于新業(yè)務(wù)裝入的時間點(diǎn)目前沒有明確規(guī)定，但不要即裝即掛，要留一定的運(yùn)行期。（注：農(nóng)業(yè)企業(yè)、個人采購銷售、現(xiàn)金采購銷售因其易于造假和造假成本低的特性，一直都是IPO、新三板審核關(guān)注重點(diǎn)，也是該企業(yè)規(guī)范的難點(diǎn)。（注：這些是新三板首次反饋的一般問題的例行問題，需要企業(yè)在財(cái)務(wù)規(guī)范過程中重點(diǎn)關(guān)注。（注：核定征收反映的是企業(yè)財(cái)務(wù)不規(guī)范，因此，股轉(zhuǎn)公司要求至少最近一期應(yīng)采用查賬征收方式，也就是2年1期報(bào)告里，最近一期至少要是查賬征收）掛牌業(yè)務(wù)部與公司業(yè)務(wù)部間有協(xié)同機(jī)制，對于掛牌后變更會計(jì)政策、會計(jì)估是計(jì)的，公司業(yè)務(wù)部將轉(zhuǎn)辦掛牌業(yè)務(wù)部，評估其申報(bào)時是否存在調(diào)節(jié)利潤的情況。（推薦掛牌案例：納晶科技、第六元素、眾合醫(yī)藥、枸杞）（注：虧損并不一定會影響企業(yè)掛牌，關(guān)鍵是要能說明企業(yè)持續(xù)經(jīng)營不存在問題，可以從持續(xù)性營收、研發(fā)投入、現(xiàn)金流支持。（注：明確提出對全資或控股子公司及收入主要來源公司需要進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查披露。（注：公司無實(shí)際控制人時，需要將同業(yè)競爭調(diào)查范圍擴(kuò)大至所有主要股東。本文將圍繞主辦券商展開培訓(xùn)。企業(yè)掛牌新三板的條件之一為“主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)”。公司掛牌業(yè)務(wù)指南 主辦券商推薦（一）新三板主辦券商的選擇與簽約 ？主辦券商的重要性表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）企業(yè)申請?jiān)谌珖煞蒉D(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的條件之一為“主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)”。在企業(yè)改制掛牌工作中，主辦券商負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)、指導(dǎo)企業(yè)規(guī)范歷史遺留問題，幫助規(guī)范公司的治理結(jié)構(gòu)，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，提高治理水平；幫助企業(yè)規(guī)劃戰(zhàn)略，設(shè)計(jì)改制方案，總體把握企業(yè)改制是否滿足規(guī)范性要求，是否達(dá)到掛牌的基本條件；在改制掛牌工作中牽頭協(xié)調(diào)企業(yè)和其他中介機(jī)構(gòu)的工作，把握時間進(jìn)度；對擬掛牌企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，指導(dǎo)企業(yè)制作申請掛牌的全套資料；指導(dǎo)企業(yè)完成掛牌審核過程中全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)反饋意見的回復(fù)工作，指導(dǎo)企業(yè)完成股份登記托管、掛牌等事宜。主辦券商持續(xù)督導(dǎo)所推薦掛牌公司誠實(shí)守信、規(guī)范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理機(jī)制。（4）主辦券商對推薦掛牌公司后續(xù)資本運(yùn)作一般能起重要的作用。由于推薦掛牌的主辦券商與企業(yè)的天然關(guān)系，一般能夠在后續(xù)資本運(yùn)作中起到重要的作用。證券公司在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)開展業(yè)務(wù)，必須進(jìn)行備案并取得主辦券商業(yè)務(wù)資格。各主辦券商的業(yè)務(wù)資格及執(zhí)業(yè)情況。主要考慮主辦券商經(jīng)營合規(guī)性，風(fēng)險防范意識，管理規(guī)范性。主要考慮主辦券商各類業(yè)務(wù)的布局、歷史業(yè)績及未來發(fā)展情況。（2）企業(yè)選擇主辦券商時應(yīng)堅(jiān)持的基本理念。企業(yè)選擇主辦券商應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“適合企業(yè)發(fā)展”的基本理念，而不是盲目看重券商的規(guī)模、排名、收費(fèi)情況。②應(yīng)當(dāng)選擇對企業(yè)在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌及后續(xù)業(yè)務(wù)有一定經(jīng)驗(yàn)的券商。④應(yīng)當(dāng)選擇對企業(yè)誠信服務(wù)，具有時間保障的券商項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)。企業(yè)選擇改制掛牌中介機(jī)構(gòu)最好能夠同時進(jìn)行，主辦券商和其他中介機(jī)構(gòu)（會計(jì)師、律師、評估機(jī)構(gòu)）最好能夠同時確定，共同完成初步調(diào)查，以便就企業(yè)改制掛牌中的問題共同探討，提出解決方案。（2）主辦券商應(yīng)對申請掛牌公司進(jìn)行盡職調(diào)查和內(nèi)核。（3）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對主辦券商推薦業(yè)務(wù)進(jìn)行自律管理，審查推薦文件，履行審查程序。？推薦業(yè)務(wù)一般分為改制重組、制作并申報(bào)材料、掛牌審查和股份掛牌四個主要階段：（1）改制重組階段的主要事宜有各中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查、設(shè)計(jì)并實(shí)施改制方案、審計(jì)評估以及設(shè)立股份公司，該階段以取得股份公司營業(yè)執(zhí)照為完成節(jié)點(diǎn)。（3）掛牌審查階段的主要事宜分兩種情形：一是，申報(bào)時股東人數(shù)未超過200人的股份公司，由全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對申報(bào)材料進(jìn)行審查并反饋問題，申請掛牌公司及中介機(jī)構(gòu)對全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的反饋問題進(jìn)行回復(fù)，積極配合審查工作，該階段以取得全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意掛牌的核準(zhǔn)函為完成節(jié)點(diǎn)；二是，申報(bào)時股東人數(shù)超過200人的股份公司，由中國證監(jiān)會非上市公眾公司監(jiān)管部對申報(bào)材料進(jìn)行審查并反饋問題，申請掛牌公司及中介機(jī)構(gòu)對反饋問題進(jìn)行回復(fù)，積極配合審查工作，審核通過后由中國證監(jiān)會出具核準(zhǔn)公開轉(zhuǎn)讓的行政許可；獲得證監(jiān)會行政許可后，申請掛牌公司向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提交掛牌申請材料，由全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對企業(yè)掛牌申請材料進(jìn)行審查后，履行簽批程序，出具同意掛牌的函。？為了更加全面、客觀、準(zhǔn)確地了解掛牌公司狀況，推進(jìn)掛牌工作的開展，擬掛牌公司需全面配合主辦券商工作，按主辦券商要求的清單提供相關(guān)資料，并保證所提供資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，承諾其中不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并就其保證承擔(dān)個別和連帶法律責(zé)任。？企業(yè)可考察券商在盡調(diào)內(nèi)控過程、申報(bào)材料制作過程、反饋回復(fù)過程、股份登記、解限售、掛牌、持續(xù)督導(dǎo)以及發(fā)行交易過程中所提供服務(wù)的專業(yè)性、及時性等方面，對主辦券商項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人及相關(guān)人員的工作做出評價和溝通，并將此評價反饋給券商承做推薦業(yè)務(wù)的部門負(fù)責(zé)人和質(zhì)控/內(nèi)核部門。（三）企業(yè)與其他中介機(jī)構(gòu)的合作？會計(jì)師事務(wù)所需要為申報(bào)掛牌公司出具兩年一期的審計(jì)報(bào)告，需要在掛牌審查階段對全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提出的與財(cái)務(wù)相關(guān)問題出具反饋回復(fù)意見。？律師事務(wù)所的職責(zé)是接受企業(yè)委托，為其申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的特聘專項(xiàng)法律顧問。、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所如何統(tǒng)籌協(xié)作？在企業(yè)掛牌過程中，企業(yè)、券商、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所形成掛牌項(xiàng)目工作組。企業(yè)、主辦券商、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所應(yīng)歸位盡責(zé)，相互配合共同做好申請掛牌工作。企業(yè)需要確保提供給會計(jì)師、律師的材料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。企業(yè)可將對項(xiàng)目主辦會計(jì)師、律師的意見反饋給承接業(yè)務(wù)的會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所合伙人以及主辦券商項(xiàng)目負(fù)責(zé)人。，還有哪些機(jī)構(gòu)可以從事推薦業(yè)務(wù)？根據(jù)中國證監(jiān)會《關(guān)于證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)關(guān)問題的通知》，基金管理公司子公司、期貨公司子公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)等其他機(jī)構(gòu)，經(jīng)中國證監(jiān)會備案后，可以在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開展推薦業(yè)務(wù)。申請文件所有需要簽名處，均應(yīng)為簽名人親筆簽名，不得以名章、簽名章等代替。同時，主辦券商在申報(bào)時也應(yīng)按照全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請材料接收須知》、《關(guān)于做好申請材料接收工作有關(guān)注意事項(xiàng)的通知》以及電子化報(bào)送有關(guān)問題的通知要求進(jìn)行申報(bào)。主辦券商需對公開轉(zhuǎn)讓說明書進(jìn)行核查，確認(rèn)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。同時，上述各方須對其提供的其他申報(bào)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。主要編寫原則和注意事項(xiàng)有：在公開轉(zhuǎn)讓說明書中披露的所有信息應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。要切合公司具體情況，用詞要符合社會公眾的認(rèn)知習(xí)慣,對有特定含義的專業(yè)術(shù)語應(yīng)作出釋義。（2）表述客觀、邏輯清晰?？刹捎脠D形、表格、圖片等較為直觀的方式進(jìn)行披露。（4）引用的數(shù)字采用阿拉伯?dāng)?shù)字，貨幣金額除特別說明外，指人民幣金額，并以元、萬元、億元為單位。凡對投資者投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)披露。但掛牌同時股票發(fā)行備案材料的最低要求，應(yīng)至少包括：（1）股票發(fā)行情況報(bào)告書；（2）公司關(guān)于股票發(fā)行的董事會決議；（3）公司關(guān)于股票發(fā)行的股東大會決議；（4）主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見；（5）股票發(fā)行法律意見書；（6）本次股票發(fā)行的驗(yàn)資報(bào)告、繳款憑證或者其他證明出資到位的文件等。編制合并報(bào)表的，應(yīng)同時披露合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司財(cái)務(wù)報(bào)表。申請掛牌公司應(yīng)披露會計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)意見類型。？全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對申請掛牌的法律意見書沒有發(fā)布專門的業(yè)務(wù)指引，各律師事務(wù)所可以根據(jù)自己的執(zhí)業(yè)習(xí)慣自行制定模板，但主要內(nèi)容應(yīng)為對企業(yè)歷史沿革、合法規(guī)范經(jīng)營、是否符合掛牌條件以及其他重大事項(xiàng)發(fā)表的專業(yè)意見。？主辦券商應(yīng)根據(jù)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行）》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行）》等規(guī)定。（五）掛牌申請的電子化報(bào)送？