理財(cái)規(guī)劃師報(bào)考條件-在線瀏覽
2024-10-13 20:01本頁(yè)面
【正文】 下，形成自己的邏輯脈絡(luò)，然后再根據(jù)自己的復(fù)習(xí)情況逐一熟悉和更新。考試前，總結(jié)歷年考試題及《理財(cái)規(guī)劃師基礎(chǔ)知識(shí)》、《理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)知識(shí)》，系統(tǒng)的將教材熟悉一遍。多做題，以求熟能生巧，在每章內(nèi)容學(xué)習(xí)結(jié)束后，作為小結(jié)，復(fù)習(xí)一遍該章的內(nèi)容，并將《理財(cái)規(guī)劃師基礎(chǔ)知識(shí)》、《理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)知識(shí)》上該章的復(fù)習(xí)題做一遍?？荚嚽耙恢?，將《理財(cái)規(guī)劃師基礎(chǔ)知識(shí)》、《理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)知識(shí)》的模擬題做一遍。大家論壇理財(cái)規(guī)劃師考試專區(qū)內(nèi)有很多理財(cái)方面的實(shí)際應(yīng)用案例和相關(guān)解析，您可以結(jié)合案例來(lái)增加對(duì)各章節(jié)的理解，同時(shí)，如果有問(wèn)題的話，可以在論壇和其他考友相互交流，在加深了對(duì)知識(shí)點(diǎn)理解的同時(shí)也增添了備考的樂(lè)趣，同時(shí)也有助于我們實(shí)際應(yīng)用能力的提高。行為財(cái)務(wù)的理論研究和實(shí)踐給轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的我國(guó)公司理財(cái)活動(dòng)提供了理論指引，我國(guó)公司的理財(cái)活動(dòng)也為行為金融理論的研究提供了豐富的素材?！戈P(guān)鍵詞」行為財(cái)務(wù)學(xué)；公司理財(cái)；行為偏好 緒論：近年來(lái)央行為貫徹穩(wěn)健的貨幣政策，連續(xù)8次降低利率，存貸利差水平也在同步縮小，這導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行依賴傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)作為收益來(lái)源的路子越來(lái)越窄。另一方面，我國(guó)加入WTO后，外資銀行的經(jīng)營(yíng)范圍與地域限制將逐步取消，外資銀行將與國(guó)內(nèi)銀行展開(kāi)全面業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)商業(yè)銀行深刻感受到所面臨的困境和競(jìng)爭(zhēng)壓力。對(duì)客戶的理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行目前亟待拓展的新興業(yè)務(wù)之一。它融合了銀行、公司、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)和法律等各方面的知識(shí)，是對(duì)公司客戶除傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務(wù)、資金結(jié)算服務(wù)的延伸，是一種高技術(shù)含量的銀行服務(wù)一、行為理財(cái)學(xué)研究的意義和要點(diǎn)在實(shí)際財(cái)務(wù)決策中，人們常常發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策者的種種行為“異象：公司的管理決策者往往在他們負(fù)有責(zé)任的失敗項(xiàng)目上投入比成功項(xiàng)目更多的錢（，1988）；大多數(shù)公司決策是在群體環(huán)境下作出的，群體行為經(jīng)常擴(kuò)大個(gè)體錯(cuò)誤（，1989）；過(guò)度自信的財(cái)務(wù)主管可能會(huì)選擇一個(gè)負(fù)債比率過(guò)高而導(dǎo)致公司陷入財(cái)務(wù)困境的資本結(jié)構(gòu)；過(guò)度悲觀的決策者，則會(huì)選擇一個(gè)過(guò)于保守的資本結(jié)構(gòu)而喪失可能的發(fā)展機(jī)會(huì)；利潤(rùn)操縱，包括粉飾報(bào)表、選擇披露和盈利的短期偏好等都是公司理財(cái)實(shí)踐中常見(jiàn)的行為表現(xiàn)。這里引用著名行為金融學(xué)家RichardThaler的一段話：“在金融學(xué)術(shù)研究和午夜新聞的報(bào)導(dǎo)中存在著有趣的對(duì)比。與此相反，當(dāng)我們閱讀標(biāo)準(zhǔn)的金融教科書時(shí)，比如說(shuō)Brealey和Myers著名的《公司財(cái)務(wù)原理》，我們就會(huì)留下這樣的印象：金融市場(chǎng)幾乎沒(méi)有人類活動(dòng)存在。行為理財(cái)學(xué)研究就是要把現(xiàn)實(shí)中有差異的人拉回到現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的研究框架中，行為財(cái)務(wù)已成為我們研究公司財(cái)務(wù)理論和實(shí)踐的一個(gè)新范式。行為財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，部分投資者因非理性或非標(biāo)準(zhǔn)偏好的驅(qū)使會(huì)做出非理性的行為，而且具有標(biāo)準(zhǔn)偏好的理性投資者無(wú)法全部抵消非理性投資者的資產(chǎn)需求。（2）公司融資決策與資本結(jié)構(gòu)的決定。公司資本結(jié)構(gòu)理論的研究已被納入行為金融研究的框架之中。（3）投融資者個(gè)體行為研究。行為金融學(xué)借助這些行為研究成果對(duì)證券市場(chǎng)中出現(xiàn)的種種“異像”進(jìn)行系統(tǒng)性的解釋。利用行為金融理論中所揭示的非“理性”心理因素系統(tǒng)性地戰(zhàn)勝市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)的有效管理。第一，財(cái)務(wù)學(xué)是一門研究財(cái)務(wù)主體選擇的科學(xué)。在我國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)形態(tài)下，政府的影響力滲透到經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面；政府決策滲透下的企業(yè)理財(cái)決策、個(gè)人行為選擇必然遵循獨(dú)特的行為軌跡。第二，中國(guó)的市場(chǎng)參與者的行為具有廣泛的、典型的“非理性”表現(xiàn)。相對(duì)于成熟市場(chǎng)，在中國(guó)的新興市場(chǎng)出現(xiàn)的“異像”及其表現(xiàn)有它的獨(dú)特性，基于新興市場(chǎng)的行為財(cái)務(wù)研究必將豐富和促進(jìn)行為金融的發(fā)展。行為財(cái)務(wù)的實(shí)踐意義在于它提供了一種針對(duì)決策者非完全理性和非完全市場(chǎng)的投資操作策略。（一）股利相關(guān)和公司股利政策中的股票股利偏好目前我國(guó)上市公司分紅主要采用的是派現(xiàn)和送股這兩種形式。根據(jù)經(jīng)典金融理論，投資者對(duì)紅利和資本利得無(wú)偏好差異。事實(shí)上，投資者偏愛(ài)現(xiàn)金紅利。投資者在進(jìn)行決策時(shí)，往往一次只考慮一個(gè)心理賬戶，實(shí)施“分離決策”。后悔總是和責(zé)任相連的，而責(zé)任來(lái)源于選擇。而等待分紅是一種不必選擇的選擇，自然遺憾較少。與此同時(shí)，在信息不對(duì)稱的情況下，股利政策有信號(hào)揭示的作用。盈利能力是公司選擇現(xiàn)金股利的前提，投資者的“理性”告訴他們，現(xiàn)金紅利是真正的現(xiàn)金流出，沒(méi)有一定盈利能力和足夠現(xiàn)金的公司是不可能發(fā)放的。有研究人員對(duì)滬市上市公司1991999以及2000中期的分配政策與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系進(jìn)行的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，1998年采取派現(xiàn)分配政策的公
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