【正文】 。截至2003年6月末，%。1．2 中小企業(yè)融資方式呈現(xiàn)多元化趨勢，但銀行信貸仍然是主要渠道隨著我國中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，其融資需求日益增大，與此相適應，我國中小企業(yè)融資方式逐漸呈現(xiàn)多樣化趨勢。盡管我國中小企業(yè)融資渠道有多元化的趨勢，但總體來看，我國中小企業(yè)融資渠道仍很狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內部積累，外部融資比重過低，銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸。此外，由于經濟發(fā)展水平較高以及民間信用體系的建立，這些地區(qū)親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。1．4 融資難的情況仍然嚴重中小企業(yè)融資難一直是世界性難題，只不過在我國更為突出。我國由于各種復雜的原因，中小企業(yè)融資難的情況仍很嚴重。目前銀行貸款作為企業(yè)主要的融資渠道，難度依然較大。解決中小企業(yè)融資難的對策2．1 完善我國中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，構建資信評級體系中小企業(yè)融資，立法先行。我國制定的《中小企業(yè)促進法》為中小企業(yè)融資提供了法律保障，但其條文偏重原則性，應建立與之相配套的具體法律法規(guī)。為此需要采取一系列措施：建立政府機構掌握的信息共享機制、培育征信市場、設立資信評級機構、完善相關和培育專業(yè)人才。首先，國有商業(yè)銀行必須觀念創(chuàng)新。對中小企業(yè)合理的資金需求應一視同仁，逐步提高中小企業(yè)信貸支持比例。其次，為中小企業(yè)提供全方位的服務。全方位的一條龍服務，將極大地增強了客戶市場競爭力，保證了貸款的回收，降低了信貸的風險。中小企業(yè)改制與重組是盤活沉淀在中小企業(yè)中的銀行債權的重要途徑。此外，銀行對中小企業(yè)改制的同時培育穩(wěn)定的中小企業(yè)客戶群，實現(xiàn)銀企“雙贏”。依托大銀行解決中小企業(yè)融資的模式在上意味著較高的融資費用與成本，因而適用的中小企業(yè)極為有限。因此，從中長期來看，有必要創(chuàng)立專門的中小企業(yè)信貸銀行，專司為中小企業(yè)提供信貸服務之責。目前城市商業(yè)銀行與信用社戰(zhàn)略與國有商業(yè)銀行趨同，市場定位模糊，極力與國有商業(yè)銀行爭奪大城市、大企業(yè)客戶。建立專門的中小企業(yè)信貸機構的第二種途徑是引入民間資本，發(fā)展中小金融機構。在加入世貿后，中國對外國金融機構準入已經確定了明確時間表，但對國內民營私人資本介入金融機構，一直沒有明確表示。 創(chuàng)新金融產品，給予中小企業(yè)融資更多優(yōu)惠滿足中小企業(yè)多元化的融資需求，要積極進行融資產品創(chuàng)新，對效益和潛力高的企業(yè)，可實行“綜合授信”，循環(huán)使用；適應中小企業(yè)資金分期回流的特點，可實行一次貸款、分期償還的方式。放寬抵押資產范圍，探索采用無形資產、股權、商業(yè)匯票、應收賬款、項目本身和在建工程等多種抵押方式，解決中小企業(yè)抵押資產不足。但在我國，融資租賃發(fā)展非常緩慢。大力發(fā)展我國的創(chuàng)業(yè)投資基金。 “二板市場”及場外交易融資模式為解決風險投資的退出及為更多的中小企業(yè)直接融資，美國于1971年建立了世界上第一個二板市場——納斯達克市場。開辟二板市場，上市企業(yè)不僅能夠通過資本市場得到足夠的發(fā)展資金，更重要的是由于有現(xiàn)代資本市場一整套嚴格的監(jiān)管和風險保障措施，可以幫助中小企業(yè)迅速進入規(guī)范化的管理和運營狀態(tài)，從而大大提高新興企業(yè)的經營素質和市場競爭力。但是，目前中小企業(yè)板在發(fā)行上市條件上和上市程序上與主板市場相同，難以真正實質意義上的為中小企業(yè)提供融資便利。由于交易所容量有限，難以滿足絕大多數(shù)中小企業(yè)的融資需求，國外大量中小企業(yè)的直接融資活動并不是通過證券交易所市場，而是通過場外交易市場完成的。[M].上海：上海財經大學出版社，[M].北京：出版社，2000第三篇：我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究【摘要】本文結合我國中小企業(yè)發(fā)展實際,針對中小企業(yè)融資難問題,從政府、企業(yè)、金融三個方面闡述了中小企業(yè)融資難問題的現(xiàn)狀、存在問題及其原因。【關鍵詞】中小企業(yè) 融資方式 融資結構 融資體系截止到2008年10月,據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計資料顯示,我國經工商部門注冊的中小企業(yè)已超過480萬戶,包括個體工商戶,我國中小企業(yè)總數(shù)已超過4200萬戶,占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上。在20世紀90年代以來的經濟快速增長中,工業(yè)總產值、銷售收入、實現(xiàn)利稅、出口總額分別占全國的60%、57%、40%和40%。目前,我國專利的66%是由中小企業(yè)發(fā)明的,技術創(chuàng)新的75%以上是由中小企業(yè)完成的,其研發(fā)的新產品占全國的82%。占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%,股票、債券發(fā)行等融資方式幾乎與中小企業(yè)無緣。一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析融資狀況分析2008年8月5日在廣州召開的“第二屆廣東中小企業(yè)經濟論壇”上,國家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的統(tǒng)計結果顯示:在國際經濟形勢增速放緩、國內宏觀調控結構調整等因素影響下,2008年相當部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,全國約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)在上半年工業(yè)增加值增長率接近30%,較上年同比減少15%。(1)財務狀況分析。根據(jù)中國中小企業(yè)2007年抽樣調查報告,我國中小企業(yè)對融資的需求比較迫切。%的企業(yè)表示略有資金缺口,需要融資。在需求的資金類型上,中小企業(yè)最需要長期投資資金。其次,財務結構分析。據(jù)浙江中小企業(yè)局統(tǒng)計分析,由于受銀行利率上調和民間高息借貸等影響,2008年1—4月份,%,%。正是出于對此問題的擔憂,人民銀行2008年下半年數(shù)次下調貸款基準利率。(2)融資結構分析。就股權融資而言,在發(fā)達國家占據(jù)比較重要地位的風險基金和公眾資金在我國發(fā)展非常緩慢。就資本負債率而言,我國中小企業(yè)融資結構最明顯的特點為企業(yè)的資本負債率總體上高于一般水平。分析以上數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn),我國非公中小企業(yè)大都高度依賴內源融資,而來自于間接融資和直接融資的比例很小,融資渠道單一。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計,其中只有約3000億元貸款落實到中小企業(yè),占了全部商業(yè)貸款的15%,比去年同期減少300億元,中小企業(yè)融資面臨前所未有的困難。據(jù)廣東銀監(jiān)局初步統(tǒng)計,截至2008年6月末,比年初減少近150億元,占余額1/10。可見,我國中小企業(yè)面臨的主要困難有。我國中小企業(yè)貸款難主要表現(xiàn)為抵押難和擔保難,同時還表現(xiàn)為基層銀行授權有限,辦事程序復雜。第一,抵押難。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產一般為70%,機器設備為50%,動產為25%~30%,專用設備為10%。資產評估中介服務不規(guī)范,還屬于部門壟斷服務,對抵押物的評估往往不按市場行為準確評估,隨意性很大。主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔保人,效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔保,也不愿意請人為自己作擔保,免得給自己添麻煩。第三,基層銀行授權有限,貸款程序復雜繁瑣。其次,銀行放款難。根據(jù)2008年廣東省經貿委中小企業(yè)局對345家中小企業(yè)的調查中可知,當企業(yè)出現(xiàn)資金困難時,超過70%的企業(yè)選擇通過商業(yè)銀行和信用社貸款來解決資金問題。在調查的305家企業(yè)中,近三年曾向銀行申請過貸款的只有135家獲得銀行貸款,%,而且全部是通過抵押獲得貸款。這也證實了中小企業(yè)在取得銀行貸款方面處于不利地位。從總體上說,國有商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供全方位金融服務的力度在逐漸增大,但與近年來不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)對金融服務的需求仍有較大差距。例如,在2008年12月4日招商銀行獲得銀監(jiān)會的正式批準,在蘇州市設立了小企業(yè)信貸中心,這是全國首家擁有小企業(yè)信貸業(yè)務專營資格的金融機構。(3)中小企業(yè)高負債率。從2000—2007年,無論是大型企業(yè)還是中小企業(yè),在資產負債率上的變化都不明顯,呈略微下降,但中小企業(yè)同大型企業(yè)相比,資產負債率高出近10%,這說明中小企業(yè)資金規(guī)模小,融資更依賴于銀行。我國直接融資渠道窄。雖然深圳中小企業(yè)板已經建立,但符合上市條件的企業(yè)仍是少數(shù)。而民間融資作為一種補充形式,在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了一定的作用。這一方面說明內部融資和以銀行信貸為主的間接融資在中小企業(yè)融資中作用重大,另一方面也說明了我國中小企業(yè)融資渠道和融資方式單一問題比較突出。據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司2007年調查統(tǒng)計顯示,在參與調查的中小企業(yè)中,認為融資環(huán)境較以前有明顯好轉的不足7%。%。%%,%,%。特別2008年以來受國際金融海嘯影響,國際經濟下滑、國內原材料價格上漲過快、勞動力成本上升及人民幣升值,國內有相當部分中小企業(yè)經營困難。融資障礙原因分析根據(jù)青島市2008年中小企業(yè)調查報告可知,在被調查的企業(yè)中,認為造成中小企業(yè)融資難的最重要的原因是企業(yè)內部因素,%。最后是國有金融機構對中小企業(yè)的政策歧視,%。其次是金融機構因素,包括金融機構體系不完善、缺乏為中小企業(yè)服務的金融機構等。除了上述三個方面的原因外,我國中小企業(yè)在融資方面還面臨諸多障礙。二、解決我國中小企業(yè)融資障礙的對策自2008年9月以來,由美國次貸危機引發(fā)的世界金融風暴已席卷全球,這其中受害最深的是中小企業(yè),對外方面由于出口訂單驟減、應收賬款回收期加長,對內方面由于原材料及人工成本升、資金支付壓力空前加大,眾多企面臨資金鏈斷裂的危險。第一,完善中小企業(yè)法律制度體系。第二,建立專門中小企業(yè)金融機構。第三,健全直接融資渠道。第四,完善資金扶持政策體系。西方國家通過以上政策在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。因此,可以從微觀和宏觀兩個方面來解決我國中小企業(yè)融資難的問題。首先,要加強中小企業(yè)素質。第一,改善經營機制,健全管理制度。應該大膽借鑒、積極汲取發(fā)達國家中小企業(yè)的經營策略和管理經驗,進行管理制度創(chuàng)新,打破傳統(tǒng)的家族經營管理模式,建立現(xiàn)代企業(yè)制度。其次,完善中小企業(yè)信用體系。第一,努力提高自身的信用等級。第三,建立有效的中小企業(yè)信用評價體系。目前我國中小企業(yè)的財務制度不健全、財務信息虛假,這已嚴重阻礙了金融機構對其資金的投入。第一,要健全財務管理制度,建立全面、準確、真實的財務制度,增加信息透明度。第三,要保持合理的貸款水平,制定有效的應收賬款管理制度。當前中小企業(yè)不僅僅是缺少資金來源,更重要的是缺少如何找到適當?shù)娜谫Y渠道。主要有租賃、典當融資、票據(jù)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等。加強和發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟,以群體的力量彌補中小企業(yè)個體力量的不足。(2)從金融機構的角度考察。我國金融機構體系的缺陷是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因之一。第一,建立中小企業(yè)銀行。其運行的基本目的不是贏利,而在于對符合政策要求但難以從商業(yè)銀行等金融機構獲得資金的中小企業(yè)給予融資支持。中小企業(yè)投資公司以購買中小企業(yè)股份的方式向中小企業(yè)投資,從而可以為中小企業(yè)特別是從事新產品、新技術開發(fā)的中小企業(yè)拓寬資金來源。建立支持中小企業(yè)發(fā)展的基金,如中小企業(yè)信用保證基金、中小企業(yè)科技風險墓金、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金等。解決中小企業(yè)的融資問題最根本的辦法是發(fā)展獨立的政策性金融機構,諸如地方性民營銀行中小金融機構。最后,金融機構要轉變觀念。第二,銀行金融機構要根據(jù)中小企業(yè)的實際情況,對不同的企業(yè)制定相應的貸款和審批程序,在對中小企業(yè)的金融支持中堅持有進有退的信貸政策。(3)從擔保機構的角度考察。我國應盡快建立中小企業(yè)特別是高科技型中小企業(yè)為主要服務對象的信用擔保體系。第二,由政府出資組建中小企業(yè)融資擔保機構,支持中小企業(yè)發(fā)展。其次,建立并完善貸款擔保機制。第二,對擔保公司實施減免稅政策,達到一定條件的擔保機構,國家減免所得稅。(4)從資本市場的角度考察。必須建立健全有利于中小企業(yè)特別是高新科技型中小企業(yè)融資的貨幣市場和資本市場。發(fā)展資本市場,逐步擴大中小企業(yè)的直接融資渠道。核準制規(guī)定若干證券發(fā)行的具體條件,申請證券發(fā)行的企業(yè)必須經過主管機關審查后,方可發(fā)現(xiàn)證券。注冊制則對證券發(fā)行管理實行公開原則,這種證券發(fā)行管理制度較核準制來說,發(fā)行條件較為寬松,中小企業(yè)很容易做到。其次,建立健全的二板市場和柜臺市場。我國設立二板市場的目的之一就是吸引一批高科技企業(yè)到港上市。同時,柜臺市場也為中國風險投資搭建了退出平臺,有利于促進我國風險投資市場的發(fā)展,而且柜臺市場還能起到為二板市場、主板市場輸送成長性、成熟性企業(yè)的作用,形成良好的融資循環(huán)。風險投資是指通過創(chuàng)建風險基金或風險投資公司為中小企業(yè)融通資金。我國在發(fā)展風險投資時,政府應當積極創(chuàng)造良好的環(huán)境,如構造良好的政策環(huán)境、完善風險投資法律體系、創(chuàng)立風險投資基金等。因中小企業(yè)是社會主義市場經濟建立的微觀經濟活動主體,是解決就業(yè)問題的主要載體,也是我國經濟發(fā)展的重要經濟增長點,