【正文】 采掘、石油勘探開(kāi)采等資源企業(yè)提供相關(guān)裝備的專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)開(kāi)始分享商品牛市的饕餮大餐， 20xx 年 15月份礦山冶金鉆采設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)保持較快速度。 15 月份汽車(chē)工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 284億元，增長(zhǎng) %。 20xx 年 15 月份，商用車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo) 萬(wàn)輛和 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) %和 %。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，重卡需求結(jié)構(gòu)向大噸位重卡轉(zhuǎn)移以及 “十一五 ”規(guī)劃前兩年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)大噸位重卡的 第 4 頁(yè) 共 14 頁(yè) 此資料來(lái)自 需求拉動(dòng)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)斯太爾平臺(tái)重卡企業(yè)在經(jīng)歷 05 年的極度低迷后呈現(xiàn)恢復(fù)增長(zhǎng)。WIND 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至 20xx 年 6 月 30 日，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，機(jī)械設(shè)備和交運(yùn)設(shè)備行業(yè)指數(shù)在前 120 個(gè)交易日中分別上漲 %和%，位列 23 個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)第四和第五位，略輸于前三位的有色金屬（ %）、食品飲料（ %）和商業(yè)貿(mào)易行業(yè)指數(shù)（ %）。 上半年，機(jī)械交運(yùn)設(shè)備行業(yè) 188 家上市公司中，漲幅超過(guò) 100%的有51 家，占比 27%，占全部 A 股中漲幅超過(guò) 100%的 230 只股票的 25%。作為有色金屬行業(yè)的上游裝備制造企業(yè)，北方股份以 %的漲幅排在全部機(jī)械交運(yùn)設(shè)備上市公司的漲幅第一，而我們也注意到有色金屬行業(yè)指數(shù)上半年在全部申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中排名第一。裝備制造業(yè)是將高科技 轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力所必要的手段和工具，它集中地反映了一國(guó)總體的科技水平，高度發(fā)達(dá)的裝備制造業(yè)是實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的必備條件，也是一個(gè)國(guó)家綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要標(biāo)志。與工業(yè)化發(fā)展的第一階段和第三階段（后工業(yè)化時(shí)期）相比，重化工業(yè)化時(shí)期對(duì)礦產(chǎn)資源、能源消耗的需求急劇擴(kuò)大，同時(shí)重化工業(yè)化時(shí)期對(duì)裝備制造業(yè)提出了全新的課題。 改革開(kāi)放 20 多年來(lái)，受益于強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)需求和國(guó)際間的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，我國(guó)裝備制造業(yè)得到了快速發(fā)展。 6 月底，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見(jiàn)》，政府已經(jīng)將裝備制造業(yè)的發(fā)展和升級(jí)作為國(guó)家戰(zhàn)略來(lái)對(duì)待，以從財(cái)政稅收政策、資金支持、產(chǎn)權(quán)制度等方面提供支持，全面振興我國(guó)的裝備制造業(yè)。 《意見(jiàn)》提出在 16 個(gè)領(lǐng)域重點(diǎn)突 破，未來(lái)機(jī)械行業(yè)中受益的主要子行業(yè)有：作為裝備母機(jī)的機(jī)床行業(yè)，大型清潔高效發(fā)電設(shè)備及高壓輸變電裝備，大型海洋港口設(shè)備（包括大型船舶及大功率柴油機(jī)配套裝備），大型礦山能源設(shè)備，高速鐵路設(shè)備及城市軌道交通設(shè)備，大型施工機(jī)械，環(huán)保設(shè)備，國(guó)防軍工裝備，民用飛機(jī)及發(fā)動(dòng)機(jī)，高效新型紡機(jī)等。如我國(guó)的港口設(shè)備、集裝箱、縫紉機(jī)械等。 中國(guó)在集裝箱、港口機(jī)械行業(yè)取得的巨大成功，成就了我國(guó) A 股市場(chǎng)中的兩只牛股：中集集團(tuán)和振華港機(jī)，從 20xx 年到 20xx 年，中集集團(tuán)的世界市場(chǎng)份額從 36%提高到 57%，振華港機(jī)的世界市場(chǎng)份額從 30%提高到 68%。雖然企業(yè)的成功是多方面的綜合因素形成，但中國(guó)在集裝箱 和港口機(jī)械行業(yè)上取得的全球地位，應(yīng)該首要?dú)w功于自主創(chuàng)新和中國(guó)比較優(yōu)勢(shì)。很顯然，我們能從這些行業(yè)中尋找到自主創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步與中國(guó)制造比較優(yōu)勢(shì)相互促進(jìn)的公司，隨著其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的確立將會(huì)顯著改善這些行業(yè)的 盈利能力。行業(yè)內(nèi)相關(guān)上市公司從 20xx 年開(kāi)始逐步進(jìn)入高價(jià)訂單執(zhí)行期，預(yù)期未來(lái) 23 年船舶類(lèi)上市公司收入和利潤(rùn)將大幅增長(zhǎng)，我們更看好行業(yè)上游提供相 關(guān)關(guān)鍵設(shè)備的公司，產(chǎn)能擴(kuò)張形成的進(jìn)一步進(jìn)口替代，全球市場(chǎng)份額提升將成為未來(lái)的看點(diǎn)。關(guān)注相關(guān)上市公司在商品牛市中訂單拉動(dòng)型的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，目前在關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化率提高、成套設(shè)備質(zhì)量可靠性提升過(guò)程中，我國(guó)鉆采設(shè)備行業(yè)裝備全球的能力正處于穩(wěn)步提升階段。而隨著我國(guó)工程機(jī)械企業(yè)開(kāi)辟 第 9 頁(yè) 共 14 頁(yè) 此資料來(lái)自 國(guó)外市場(chǎng)的力度加大，預(yù)期未來(lái)數(shù)年我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)將保持較高的出口增速。結(jié)合 國(guó)民經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，充分整合現(xiàn)有資源，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，合理規(guī)劃確定我國(guó)裝備制造產(chǎn)業(yè)布局，形成一批特色鮮明、重點(diǎn)突出的產(chǎn)業(yè)集群和裝備制造集中地。 機(jī)床行業(yè)：倚賴(lài)技術(shù)進(jìn)步有望加速進(jìn)口替代 20xx20xx 年，我國(guó)機(jī)床行業(yè)銷(xiāo)量復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 21%，國(guó)內(nèi)機(jī)床企業(yè)銷(xiāo)售收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到28%，國(guó)內(nèi)機(jī)床企業(yè)利潤(rùn)總額復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 53%。我國(guó)仍處于重化工業(yè)化快速發(fā)展的階段，汽車(chē)、軍工、船舶、機(jī)械制造、航天軍工行業(yè)處于快速發(fā)展發(fā)展，對(duì)基礎(chǔ)裝備機(jī)床的需求空間巨大。我們認(rèn)為即將出臺(tái)的《數(shù)控機(jī)床專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃》將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，國(guó)產(chǎn)機(jī)床行業(yè)未來(lái)數(shù)年將在中國(guó)機(jī)械裝備制造業(yè)快速發(fā)展過(guò)程中分享進(jìn)口替代的巨大空間。一次設(shè)備行業(yè)龍頭企業(yè)手持巨額的訂單對(duì)行業(yè)景氣度的大幅提升已經(jīng)有充分的論證，二次設(shè)備的景氣度提升可能稍晚一些，但可能景氣度維持的時(shí)間更長(zhǎng)。軍工行業(yè)產(chǎn)品毛利率較高，產(chǎn)品利潤(rùn)空間穩(wěn)定，在裝備行業(yè)中依然保持較高的銷(xiāo)售凈利率。隨著中國(guó)軍工企業(yè)上市公司投融資體制的逐