freepeople性欧美熟妇, 色戒完整版无删减158分钟hd, 无码精品国产vα在线观看DVD, 丰满少妇伦精品无码专区在线观看,艾栗栗与纹身男宾馆3p50分钟,国产AV片在线观看,黑人与美女高潮,18岁女RAPPERDISSSUBS,国产手机在机看影片

正文內(nèi)容

基于期權(quán)定價理論的企業(yè)價值評估教材-在線瀏覽

2025-04-10 20:52本頁面
  

【正文】 使時間 歐式期權(quán)和美式期權(quán) 期權(quán)交易的標的資產(chǎn) 金融期權(quán)和實物期權(quán) 期權(quán)執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)價格的關(guān)系 實值期權(quán)、平值期權(quán)和虛值期權(quán) 3)期權(quán)價值的構(gòu)成 期權(quán)價值通常是期權(quán)交易雙方在交易所內(nèi)通過競價方式達成的 , 由內(nèi)含價值和時間價值兩部分構(gòu)成 。 “實值期權(quán) ”具有內(nèi)含價值 , “平值期權(quán) ”內(nèi)含價值為零 , “虛值期權(quán) ”無內(nèi)含價值 。 一般來說 , 在其它條件一定的情況下 , 到期時間越長 , 期權(quán)的時間價值越大 。當(dāng)標的資產(chǎn)只可能達到這兩種價格時,這一順序稱為二項程序。 “ u” 和“ d”分別代表標的資產(chǎn)上升或下降為原來數(shù)值的倍數(shù)。在該看漲期權(quán)的到期日,上述投資組合的價值特征與看漲期權(quán)完全相同。 ])/[()(])/[()( 0RduuCdCBSduCCNdudu??????(1)單期二項式定價模型 合成期權(quán)的構(gòu)造成本 等于看漲期權(quán)價值 ,即 式中, p常被稱為 風(fēng)險中性概率 , 0V 0C ])/[(])()[(00 RduCRuCdRBNSC du ???????假設(shè) )()( dudRp ???, 代入上式,得到 RCppCC du /])1([0 ???( ) ( ) 10 ?? p( 2)多期二項式期權(quán)定價模型 ①兩期的二項式期權(quán)定價模型 兩期二項式期權(quán)定價模型 股價在第二期期末的可能狀態(tài)有三種,分別是 Su2, Sud 和 Sd2,兩期看漲期權(quán)的價值分別為 Cu2, Cud 和 Cd2。已知無風(fēng)險利率為 8%,股票歐式買權(quán)執(zhí)行價格為 104歐元,到期時間為 9個月。 根據(jù)已知條件可知, S0= 100, K= 104, u=, d=, r=8%,h=, n=3。 B/S期權(quán)定價模型的原理與應(yīng)用 1) B/S期權(quán)定價模型的 5個重要的假設(shè) 2) B/S期權(quán)定價模型中的參數(shù)表示 St為定價日 t標的資產(chǎn)的價格 K為期權(quán)合同的執(zhí)行價格 r為按連續(xù)復(fù)利計算的無風(fēng)險利率 T為定價日距到期日的時間 (單位為年 ) σ是標的資產(chǎn)價格的波動率 2) B/S期權(quán)定價模型的公式 ( 1)在定價日,歐式看漲期權(quán)的價值 Ct為 式中: ( 2)歐式看跌期權(quán)在定價日的價值 Pt為 )()( 21 dNKedNSC rTtt ??? TTrKSd t?? )2/()/ln( 21???Tdd ??? 12 )()(21 dNKedNSP rTtt ????? ?( ) ( )
點擊復(fù)制文檔內(nèi)容
教學(xué)課件相關(guān)推薦
文庫吧 www.dybbs8.com
備案圖鄂ICP備17016276號-1