【正文】 點及其對應的資金占用量，低點是指產(chǎn)銷量最小點及其對應的資金占用量。 表 31 請問：根據(jù)提供的數(shù)據(jù)，你可以確定該企業(yè) 2023年的資金需要量嗎 ?如果可以，該企業(yè) 2023年的資金需求量為多少 ? 年度 產(chǎn)銷量（ x）（萬件） 資金占用量（ y）（萬元） 2023 650 2023 640 2023 630 2023 680 2023 700 企業(yè)籌資規(guī)模的預測方法 12 大 連 理工大 學 出版社 解 ： ① b=(700630)247。 (1)根據(jù)表 31資料，計算整理結(jié)果見表 32。其原因是高低點法只考慮了 2023年和 2023年的情況，而回歸分析法考慮了各年的情況。 16 大 連 理工大 學 出版社 銷售百分比法 所謂銷售百分比法是指以未來銷售收入變動的百分比為主要參數(shù)，考慮隨銷售變動的資產(chǎn)負債項目及其他因素對資金需求的影響，從而預測未來需要追加的資金量的一種定量計算方法。 企業(yè)籌資規(guī)模的預測方法 17 大 連 理工大 學 出版社 【例 32】 某公司 2023年實現(xiàn)銷售額 30萬元，銷售凈利率為 10％，并按凈利潤的 40％發(fā)放股利，假定該公司的固定資產(chǎn)利用能力已經(jīng)飽和， 2023年底的資產(chǎn)負債表如表 33所示： 資產(chǎn) 負債及所有者權益 10 負債： 25 20 5 30 10 55 所有者權益： 60 5 20 合計 120 120 企業(yè)籌資規(guī)模的預測方法 18 大 連 理工大 學 出版社 若該公司計劃在 2023年把銷售額提高到 36萬元，銷售凈利率、股利發(fā)放率仍保持 2023年水平。 解： K = A = 10 + 20 + 30 + 55 = 115 (萬元 ) L = 25 + 5 = 30 (萬元 ) R = 36 10％（ 1－ 40％）＝ （萬元） ?F = 20％ （ 115－ 30）－ = （萬元） 該公司 2023年需向外界融資 。 （ 2）資本金的特征 設立企業(yè)必須有法定的資本金。 其二，資本金有收益權并承擔相應風險。 (2)資本金的出資方式 投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資 全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的 30% 權益資本籌資 22 大 連 理工大 學 出版社 (3)資本金繳納的期限 一是實收資本制； 二是授權資本制； 三是折衷資本制。 權益資本籌資 23 大 連 理工大 學 出版社 4．資本金的管理原則 (1)資本確定原則 ：是指企業(yè)設立時資本金數(shù)額的確定 (2)資本充實原則 ：是指資本金的籌集應當及時、足額。 權益資本籌資 24 大 連 理工大 學 出版社 吸收直接投資 吸收直接投資是指非股份制企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔風險、共享利潤”的原則直接吸收國家、法人、個人、外商投入資金的一種籌資方式。 （ 2）尋求投資單位，商定投資數(shù)額和出資方式。 （ 4）執(zhí)行投資協(xié)議。 B． 有利用增強企業(yè)信譽 C． 有利于盡快形成生產(chǎn)能力 D． 利于降低財務風險。 1．普通股的特點 （ 1）普通股股東對公司有經(jīng)營管理權。 （ 3）普通股股東有優(yōu)先認股權。 （ 5）普通股股東有股票轉(zhuǎn)讓權。 權益資本籌資 28 大 連 理工大 學 出版社 3．普通股籌資的優(yōu)缺點 （ 1）普通股籌資的優(yōu)點 a．能增加股份公司的信譽。 c．能增強公司經(jīng)營靈活性。 b．新股東的增加，導致分散和削弱原股東對公司控股權 c．有可能降低原股東的收益水平。 1．優(yōu)先股的特點 （ 1）優(yōu)先分配股利權 （ 2）優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權 2．優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點 （ 1）優(yōu)先股籌資的優(yōu)點 a．沒有固定的到期日，不用償還本金。 c．優(yōu)先股屬于自有資金，能增強公司信譽及借款能力，又能保持原普通股股東的控制權。 b．優(yōu)先股較普通股限制條款多。 1．留存收益籌資的渠道 （ 1）盈余公積 ，是指限定用途的留存凈利潤。 2．留存收益籌資的優(yōu)缺點 （ 1）留存收益籌資的優(yōu)點 A．資金成本比普通股低。 C．增強公司的信譽。 B．資金使用受制約。 負債籌資 32 大 連 理工大 學 出版社 商業(yè)信用籌資 商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款、預收貨款或延期交貨而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為。 2．應付票據(jù) 應付票據(jù)是企業(yè)在對外經(jīng)濟往來中，對應付債務所開出的票據(jù)。 3．預收貨款 預收貨款是指賣方按照合同或協(xié)議的規(guī)定，在發(fā)出商品之前向買方預收的部分或全部貨款的信用行為。一般為流動資金借款。 （ 2）銀行借款有籌資數(shù)額較少、籌資時間短等缺點。它是公司長期負債融資的主要方式之一。 （ 2）按有無抵押品作擔保分類，長期借款可分為抵押貸款和信用貸款。 負債籌資 35 大 連 理工大 學 出版社 2．長期借款籌資的程序 （ 1）企業(yè)提出申請 （ 2）金融機構(gòu)進行審批 （ 3）簽訂借款合同 （ 4）企業(yè)取得借款 （ 5）企業(yè)償還借款 A．到期日一次償還。 C．分批償還。 負債籌資 36 大 連 理工大 學 出版社 3．長期借款箔資的伏缺點 （ 1）長期借款籌資的優(yōu)點 A．籌資速度快。 C．借款彈性好。 （ 2）長期借款籌資的缺點 A．籌資風險較高。 C．籌資數(shù)量有限。 1．債券的種類 （ 1）按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券和企業(yè)債券。 （ 3）按償還期限分為短期債券和長期債券。 （ 5）按計息標準分為固定利率債券和浮動利率債券。 （ 7）按是否可轉(zhuǎn)換成普通股分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。 （ 1）發(fā)行方式 ：委托發(fā)行和自行發(fā)行。幣種可是本國貨幣，也可是外國貨幣。債券從發(fā)行之日起至到期日之間的時間稱為債券的期限。一般注明年利率，利率有固定的也有浮動的。 D．償還方式。 E．發(fā)行價格。 負債籌資 39 大 連 理工大 學 出版社 3．債券籌資的優(yōu)缺點 （ 1）債券籌資的優(yōu)點 A．債券利息作為財務費用在稅前列支，而股票的股利需由稅后利潤發(fā)放，利用債券籌資的資金成本較低。 C．債券利率在發(fā)行時就確定，如遇通貨膨脹，則實際減輕了企業(yè)負擔； （ 2）債券籌資的缺點 A．籌資風險高。 C．籌資數(shù)量有限。 1．按租賃的性質(zhì)可分為經(jīng)營性租賃和融資性租賃。它是由承租人向出租人交付租金，由出租人向承租人提供資產(chǎn)使用及相關的服務，并在租賃期滿時由承租人把資產(chǎn)歸還給出租人的租賃。 B．經(jīng)營租賃是一個可解約的租賃。 D．出租企業(yè)向承租企業(yè)提供資產(chǎn)維修、保養(yǎng)及人員培訓等服務。 負債籌資 41 大 連 理工大 學 出版社 （ 2）融資性租賃 ：又稱財務租賃、資本租賃。它是以融物為形式，融資為實質(zhì)的經(jīng)濟行為，是出租人為承租人提供信貸的信用業(yè)務。 B．融資租賃是一種不可解約的租賃，且需要正式租賃合同。 D．出租方一般不提供維修、保養(yǎng)方面的服務。 負債籌資 42 大 連 理工大 學 出版社 2．融資租賃的形式 （