【正文】 中國(guó)中斷以久的信托業(yè)復(fù)蘇了 。 但信托業(yè)在中國(guó)如何發(fā)展沒有現(xiàn)成的模式和經(jīng)驗(yàn)可以借鑒 ， 只能在探索中前進(jìn) 。 80年以來(lái)，信托業(yè)經(jīng)歷了四個(gè)階段： ? 1979—— 1983年信托業(yè)恢復(fù)的初期 。 國(guó)務(wù)院于1982年 4月下達(dá)了 《 關(guān)于整頓國(guó)內(nèi)信托投資機(jī)構(gòu)和加強(qiáng)更新改造資金管理的通知 》 ， 規(guī)定除國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)和國(guó)務(wù)院授權(quán)單位批準(zhǔn)的信托投資公司外 ， 各地區(qū)各部門不得辦理信托投資業(yè)務(wù) ， 已經(jīng)辦的限期整頓 。 1983年人行專門行使央行職能 ， 隨之 ， 信托業(yè)又被提上議事日程 。 80年以來(lái)，信托業(yè)經(jīng)歷了四個(gè)階段 1986—— 1989，黨的十三屆三中全會(huì)提出治理整頓。人行就國(guó)務(wù)院頒布《中華人民共和國(guó)銀行管理暫行條例》后頒布了《金融信托投資機(jī)構(gòu)管理暫行規(guī)定》和《金融信托投資機(jī)構(gòu)資金管理暫行辦法》兩個(gè)法規(guī)性文件，就就信托機(jī)構(gòu)、信托業(yè)務(wù)和資金管理做了規(guī)定，把信托業(yè)作為搞活的主要途徑，信托業(yè)再次掀起高潮。但是，由于國(guó)內(nèi)出現(xiàn)明顯的通貨膨脹，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)行治理整頓，提出清理各種信托公司，信托業(yè)再次面臨整頓收縮的局面 。 80年以來(lái)，信托業(yè)經(jīng)歷了四個(gè)階段 進(jìn)入 90年代以來(lái) ， 信托業(yè)繼續(xù)在整頓金融秩序中不斷調(diào)整 。 這時(shí) ，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展起來(lái) ， 信托公司本應(yīng)找到自己的歸宿 ，但是由于以入迷途 ， 而又培養(yǎng)了資本市場(chǎng)的新寵兒 （ 如證券公司 、 基金公司 ） ， 信托公司在業(yè)務(wù)的開展上仍以流浪漢的方式 ，一方面開展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù) ， 一方面仍以高息攬存 、 高息拆借等方式和銀行搶飯吃 ， 其結(jié)果必皇茄現(xiàn)厝怕醫(yī)鶉謚刃頡 1995年 5月頒布了 《 中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法 》 ， 從法律上規(guī)定了銀行業(yè)與信托業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)管理 ， 信托法也正在起草 ， 將從根本上端正中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展方向 ， 明確信托職能 ， 為中國(guó)信托業(yè)的健康發(fā)展奠定基礎(chǔ) 。 第三節(jié) 以往我國(guó)信托投資公司開辦的主要業(yè)務(wù) 一、信托業(yè)務(wù) 信托存款 信托存款屬融資性資金信托業(yè)務(wù)，指企事業(yè)單位或個(gè)人將自己有權(quán)自主支配的資金存入信托機(jī)構(gòu)，由信托機(jī)構(gòu)加以管理和運(yùn)用的存款 。前者存款人不指定存款用途，由信托機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)運(yùn)用管理。 信托貸款 信托貸款指信托機(jī)構(gòu)運(yùn)用自有資金 、 信托存款或籌集資金 ， 以貸款方式向自行審定的用款對(duì)象或項(xiàng)目貸放資金 。 一般是直接投資 ， 資金來(lái)源于吸收的信托存款 、 發(fā)行債券 、 股票或利用自有資金 。 信托投資的方式主要有兩種： 股權(quán)式投資與契約式投資 二、 委托業(yè)務(wù) 委托業(yè)務(wù)指信托機(jī)構(gòu)按照委托人指明的特定的目的和要求 ， 收受經(jīng)辦或運(yùn)用其財(cái)產(chǎn)的一項(xiàng)業(yè)務(wù) 。 委托業(yè)務(wù)委托人對(duì)其信托財(cái)產(chǎn)指定用途和要求 ， 并密切注意經(jīng)營(yíng)情況 ， 從而達(dá)到收益人的目的 。 委托貸款 信托機(jī)構(gòu)接受委托人的委托，按照委托人的意愿在委托人存入的委托存款額度內(nèi)以信托機(jī)構(gòu)的名義發(fā)放的貸款。 三、代理業(yè)務(wù) （一）概念：指金融信托機(jī)構(gòu)接受單位或個(gè)人的委托，以代理人的身份，代為辦理委托人指定的經(jīng)濟(jì)事物或其他事物的一種業(yè)務(wù)。 （二）業(yè)務(wù)種類 代理有價(jià)證券業(yè)務(wù)：代理有價(jià)證券的發(fā)行、買賣、利息的支付、有價(jià)證券的保管。 代理收付款：代理收付各種款項(xiàng)，不干預(yù)雙方的經(jīng)濟(jì)糾紛。 四、經(jīng)濟(jì)咨詢業(yè)務(wù) 資信業(yè)務(wù) 投資咨詢 專項(xiàng)調(diào)查咨詢 介紹客戶 五、國(guó)際信托業(yè)務(wù) ? 籌措外資：吸收國(guó)外客戶信托存款 、 在國(guó)外發(fā)行有價(jià)證券 、 向國(guó)外金融機(jī)構(gòu)借款 、 開展補(bǔ)償貿(mào)易 。 在信托業(yè)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家 ， 信托機(jī)構(gòu)主要開展貸款信托 、 年金信托 、 財(cái)產(chǎn)信托 、證券投資基金信托業(yè)務(wù) ， 我國(guó)信托機(jī)構(gòu)開展的業(yè)務(wù) ， 信托特征不明顯 ， 真正體現(xiàn)信托特色的業(yè)務(wù)沒有充分開展 。 造成這一問題的原因： ? 主要原因既有自身因素也有外部因素 ， 內(nèi)部因素有： 信托機(jī)構(gòu)大部分從銀行分離出來(lái)并隸屬于銀行 ， 金融監(jiān)管部門和從業(yè)人員對(duì)信托業(yè)務(wù)缺乏正確認(rèn)識(shí) ， 只強(qiáng)調(diào)其融資職能忽視財(cái)務(wù)管理職能 ，使信托業(yè)不可避免的沿襲了銀行的一些做法；信托機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍限定在委托 、 代理 、 租賃 、 咨詢方面 ， 資金來(lái)源局限性極強(qiáng) ， 因此鉗制了信托業(yè)務(wù)的發(fā)展 。 把超規(guī)模的貸款以委托的形式讓信托機(jī)構(gòu)辦理 ， 達(dá)到繞開規(guī)?？刂频哪康?；其次是金融監(jiān)管部門對(duì)信托業(yè)的發(fā)展沒有明確完整的戰(zhàn)略 ， 有關(guān)信托業(yè)的政策缺乏指導(dǎo)性和戰(zhàn)略性 。 信托機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量不高，存在支付危機(jī) 根據(jù)〈金融信托投資機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債比例管理暫行辦法〉規(guī)定，信托機(jī)構(gòu)自營(yíng)存貸款比例小于 75%。 造成這一問題的原因如下： ? 信托機(jī)構(gòu)背負(fù)了巨額高風(fēng)險(xiǎn)舊帳。如四川省綿陽(yáng)市信托投資公司是在原工行信托部基礎(chǔ)上建立的，信托部發(fā)放的 3424萬(wàn)元信托貸款全部劃分給該公司，該公司運(yùn)行 8 年，至今仍有 2600萬(wàn)元未收回。 ? 金融秩序不穩(wěn)定也造成信托資產(chǎn)質(zhì)量不高。 三、信托從業(yè)人員素質(zhì)不高。 第二節(jié)我國(guó)信托業(yè)的發(fā)展環(huán)境的變化 一、信托業(yè)發(fā)展外部環(huán)境的變化： 經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的變化 從英國(guó) 、 美國(guó) 、 日本等國(guó)現(xiàn)代信托業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展來(lái)看 ， 一國(guó)信托業(yè)的發(fā)展與該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 、 金融市場(chǎng) （ 主要是資本市場(chǎng) ） 的活躍程度密切相關(guān) 。 信托誕生于最早進(jìn)行工業(yè)化革命的英國(guó) ， 而金融信托在美國(guó)得到迅速發(fā)展并成為金融業(yè)的一大支柱就充分說明了這個(gè)問題 。 信托業(yè)發(fā)展外部環(huán)境的變化： ? 首先，表現(xiàn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出持續(xù)、穩(wěn)定的增長(zhǎng)格局，財(cái)產(chǎn)積累和可支配主體多樣化；多種企業(yè)發(fā)展基金及社保、養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、扶貧等公益基金日益增加；居民個(gè)人的貨幣擁有量及金融性財(cái)產(chǎn)快速增長(zhǎng)，；國(guó)企改革與國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性重組，要求盤活存量資產(chǎn)和開展各種重組、并購(gòu)活動(dòng)，在客觀上要求建立和完善個(gè)人信托市場(chǎng)、法人信托市場(chǎng)、公益信托市場(chǎng)等信托市場(chǎng)體系；西部大開發(fā)是一項(xiàng)長(zhǎng)久而艱巨的戰(zhàn)略任務(wù)，對(duì)促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意義重大，一些基礎(chǔ)性大型工程的建設(shè)也存在對(duì)長(zhǎng)期、大量資金的巨額投入。 信托業(yè)發(fā)展外部環(huán)境的變化： ? 其次，從現(xiàn)代信托業(yè)賴以生存和發(fā)展的資本市場(chǎng)的發(fā)育情況來(lái)看，發(fā)達(dá)、健全、規(guī)范的資本市場(chǎng)是金融信托發(fā)揮作用的主戰(zhàn)場(chǎng)。進(jìn)入 90年代后，隨著上海、深圳證券交易所的成立及沈陽(yáng)、武漢等地債券交易所的建立，證券市場(chǎng)進(jìn)入快速發(fā)展階段。 政策環(huán)境的變化 ? 十幾年來(lái) ， 我國(guó)信托主管機(jī)關(guān)及相關(guān)部門雖然出臺(tái)了一些幫助 、指引和規(guī)范發(fā)展信托業(yè)的政策 ， 如人總行于 1986年頒布的 《 信托投資機(jī)構(gòu)管理暫行規(guī)定 》 等 ， 但都存在著一定的局限性和不完整性 ， 特別是對(duì)信托的功能定位 、 主體業(yè)務(wù)及運(yùn)行方式的政策指導(dǎo)不夠；而 2023年 1月人總行頒布的 《 信托投資公司管理辦法 》 ， 可謂是信托發(fā)展史上新的里程碑 。 3 法制環(huán)境的變化 信托制度作為從西方國(guó)家引入中國(guó)的一種現(xiàn)代財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移和管理設(shè)計(jì) ， 在我國(guó)處于一種初級(jí)階段 ， 缺乏權(quán)威性的法律指導(dǎo) 。 應(yīng)當(dāng)說 ， 與信托業(yè)發(fā)展的初期階段相比 ， 目前信托業(yè)發(fā)展的法律環(huán)境正在趨于完善 ， 信托業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境較以前有了很大的轉(zhuǎn)變 。 特別是一批信托公司在困境中保持了穩(wěn)健經(jīng)營(yíng) 、 滾動(dòng)發(fā)展 ， 如上海國(guó)投 、 如上海國(guó)投 、 深圳國(guó)投 、 安徽信托 、 新疆金新信托 、 浙江信托 、 江蘇國(guó)投等 ，都積累了相當(dāng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和拓展信托業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn) ， 而基礎(chǔ)較差 、 實(shí)力較弱的一批信托公司在積極整頓的同時(shí) ， 也在實(shí)施增資擴(kuò)股 、 優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)和準(zhǔn)備探索新的業(yè)務(wù) 。 人才條件逐步形成 信托業(yè)作為一種現(xiàn)代金融性的財(cái)產(chǎn)運(yùn)作制度和管理方式 ， 具有法規(guī)性 、 嚴(yán)密性 、 配套性和創(chuàng)新性的特征 ， 加之中國(guó)信托發(fā)展方方面面的復(fù)雜性 ， 非常需要大批高素質(zhì)的專業(yè)性理財(cái)專家 ， 其涉及到法律 、 金融 、財(cái)務(wù) 、 投資及基金運(yùn)作 、 并購(gòu)重組等高級(jí)人才 。 如安徽信托自辦的 《 信托研究雜志 ， 在一定程度上反映和匯集了信托業(yè)精英的智慧耕耘 。 第三節(jié) 信托功能定位分析 從理論上和國(guó)外信托業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，信托業(yè)的功能主要有財(cái)務(wù)管理、融通資金、協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系、社會(huì)投資和為社會(huì)公益事業(yè)服務(wù)五種。必須明確的是，雖然信托業(yè)的功能很多，但其原始功能 —— 財(cái)務(wù)管理功能是其基本功能，其他諸種功能，都是在這一功能的基礎(chǔ)上衍生而來(lái)。信托的產(chǎn)生是從財(cái)務(wù)管理開始的，現(xiàn)代信托業(yè)所從事的無(wú)論是金錢信托還是實(shí)物信托，都屬于財(cái)產(chǎn)事務(wù)管理功能的運(yùn)用。而且，信托財(cái)產(chǎn)所獲收益，全部歸受益人享有，信托機(jī)構(gòu)只能按契 二、融通資金功能 信托業(yè)作為金融業(yè)的一個(gè)重要組成部分，本身就有調(diào)劑資金余缺之功能，并作為信用中介為一國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)籌集資金，調(diào)劑供求。信托在為企業(yè)融通資金時(shí)，往往還會(huì)以動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、融資租賃等方式，通過先融物再達(dá)到融資的目的。 在我國(guó)，信托業(yè)的融通資金功能在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)應(yīng)大有作為，其原因在于我國(guó)仍是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)建設(shè)是全國(guó)人民的中心任務(wù)，而資金是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一和持續(xù)推動(dòng)力，因此，對(duì)信托業(yè)的融資功能有巨大的需求。比較明智的選擇是根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，適時(shí)捕捉機(jī)會(huì)，靈活運(yùn)用。 三、協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系功能 在中國(guó)