【正文】 ”的影響? 2023年奧運(yùn)會帶來的市場機(jī)會? 私營經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展? 汽車、房地產(chǎn)等行業(yè)的高速發(fā)展及其帶動效應(yīng)? 電子政務(wù)的推進(jìn)北方市場擁有一批在全國占相當(dāng)份額的重要城市? 全國約 1/3的地市占電信市場總規(guī)模的80%，其中 38個地市位于北方? 北京、天津、青島、大連等城市具有經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略的雙重重要性北方市場擁有一大批重要的大客戶資源大客戶及中小商業(yè)客戶是收入增長的重要來源中國電信集團(tuán)定義的大客戶（共 355家）的分布中國 500強(qiáng)企業(yè)的分布65%3%32%20%26%54%總部在北京的客戶總部在北方9省的客戶總部在南方21省的客戶大客戶業(yè)務(wù)中小商業(yè)客戶業(yè)務(wù)住宅用戶互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)流動客戶業(yè)務(wù)住宅用戶語音業(yè)務(wù)653億1015億7% 14%27% 27%24%不同細(xì)分市場對兩北總體電信市場收入增量的貢獻(xiàn)CAGR9%中小商業(yè)客戶、大客戶、家庭寬帶用戶是未來 5年增量市場的重點(diǎn)，也是兩北未來業(yè)務(wù)拓展的重點(diǎn)來源：中國電信集團(tuán)；科爾尼公司分析中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 9討論稿憑借現(xiàn)有的優(yōu)勢，中國電信在北方市場有重點(diǎn)的主動出擊能夠?yàn)榧瘓F(tuán)帶來收入與價值的顯著增長“ 延伸與接應(yīng)”兩北可能的戰(zhàn)略選擇 “ 有重點(diǎn)地積極出擊 ”未來 5年累計對集團(tuán)貢獻(xiàn)的收益 (1)注 : (1) 不考慮 3G業(yè)務(wù)的投資及收益 來源：科爾尼公司分析凈現(xiàn)值為集團(tuán)節(jié)省的結(jié)算費(fèi)用~50億總計 : ～ 240億為集團(tuán)節(jié)省的結(jié)算費(fèi)用~50億兩北公司固網(wǎng)收入~190億~40億20~90億在北方市場主動出擊能夠?yàn)橹袊娦偶瘓F(tuán)帶來更多的收益與價值。有選擇地發(fā)展大型客戶? 積極發(fā)展異網(wǎng)業(yè)務(wù)二類市場? 作為一類市場的重要延伸，具備提供核心業(yè)務(wù)的能力，積極對中小商業(yè)客戶和新建住宅區(qū)進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展? 積極發(fā)展異網(wǎng)業(yè)務(wù)三類市場? 作為南方網(wǎng)絡(luò)的接應(yīng)和延伸，開展來話接應(yīng)和有條件的大客戶接應(yīng)，樹立中國電信 “全程全網(wǎng) ”的形象? 對盈利性高的客戶群進(jìn)行機(jī)會性的發(fā)展? 具體的市場劃分標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)市場的動態(tài)發(fā)展相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整? 積極開展異網(wǎng)業(yè)務(wù)四類市場? 不設(shè)機(jī)構(gòu)，由附近一類、二類或三類市場機(jī)構(gòu)輻射開展異網(wǎng)經(jīng)營業(yè)務(wù)市場規(guī)模及地市人均 GDP的比對分析電信市場總體規(guī)模（市區(qū)市場數(shù)據(jù)，萬元）人均 GDP（ 元）天津沈陽大連青島長春太原鄭州鞍山哈爾濱 煙臺唐山淄博 石家莊秦皇島威海 盤錦東營大慶濟(jì)南一類市場 : 11個地市（ 9省會城市＋青島、大連）二類市場 : 39個地市三類市場 : 其余56個地市 +經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)縣2,000,000 北京四類市場 : 經(jīng)濟(jì)水平一般的縣中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 17討論稿為預(yù)測電信在未來北方市場的收入，我們采用了更加適應(yīng)于競爭型運(yùn)營商的以基于對市場競爭的分析預(yù)測以及以價值增長的預(yù)期為導(dǎo)向的經(jīng)營預(yù)算方法適應(yīng)于競爭型運(yùn)營商的以競爭策略及價值增長為導(dǎo)向的經(jīng)營預(yù)算方法1. 各地區(qū)市場的增長預(yù)測2. 各地區(qū)細(xì)分市場中各類業(yè)務(wù) /應(yīng)用的增長預(yù)測3. 根據(jù)市場競爭戰(zhàn)略及對競爭的判斷確定在各地區(qū)、細(xì)分市場以及業(yè)務(wù)中的市場份額預(yù)期4. 根據(jù)市場份額預(yù)期確定收入預(yù)期5. 根據(jù)價值增長期望確定經(jīng)營成本及投資目標(biāo)范圍6. 各業(yè)務(wù)的用戶數(shù)及業(yè)務(wù)量增長預(yù)測7. 網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃8. 投資、成本預(yù)算核心步驟來源：中國電信企業(yè)發(fā)展部 ； 科爾尼公司分析中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 18討論稿兩北的客戶細(xì)分市場重點(diǎn)與業(yè)務(wù)重點(diǎn)小結(jié)北京 北方話音 數(shù)據(jù)專線 寬帶接入 其他增值 業(yè)務(wù) (1) IP業(yè)務(wù)大客戶 ? ?? ?? ? ?中小商業(yè)客戶 (2) ? ?? ?? ?新建住宅 (2) ?? ?? ?流動用戶 ??注： (1) 如呼叫中心等(2) 專注于大型成片的商務(wù)及住宅區(qū)(3) 在符合總體價值投資回報的原則下有選擇地發(fā)展大客戶，或完成對集團(tuán)及一類地區(qū)大客戶的接應(yīng)來源：北京電信；北方電信話音 數(shù)據(jù)專線 寬帶接入 IP業(yè)務(wù)一類地區(qū) 大客戶 ? ?? ?? ?中小商客 ?? ?? ?? ?新建住宅 ?? ?? ?流動用戶 ??二類地區(qū) (3) 中小商客 ?? ?? ?新建住宅 ?? ?? ?流動用戶 ??三類地區(qū) (3) 流動用戶 ??四類地區(qū) 流動用戶 ??中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 19討論稿作為長期被 “忽視 ”的細(xì)分市場，許多中小商業(yè)客戶顯示了強(qiáng)烈的轉(zhuǎn)網(wǎng)意愿，為雙北公司獲取用戶提供了契機(jī)來源：山東省電信對四城市中小商業(yè)客戶固話市場的調(diào)查不同程度轉(zhuǎn)網(wǎng)意愿的中小客戶的分布情況肯定會 可能會 不確定 可能不會 肯定不會接受訪談客戶數(shù)：? 總體： 1245 ? 青島： 457 ? 濟(jì)南： 459 ? 濟(jì)寧： 329接受訪談客戶數(shù)：? 10人以下： 817 ? 1120人 ： 210 ? 2130人： 65 ? 3140人： 58 ? 4150人： 28 ? 51100人： 48不同地區(qū)客戶轉(zhuǎn)網(wǎng)意愿的分布 不同規(guī)模客戶中 ， 表示 “肯定會 ”及 “可能會 ”轉(zhuǎn)網(wǎng)的客戶所占比例以山東省舉例中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 20討論稿3G移動業(yè)務(wù)可能成為中國電信北方市場成長的主要增長點(diǎn)，然而由于眾多的不確定性，當(dāng)前不宜在全地區(qū)內(nèi)大規(guī)模規(guī)劃移動接入網(wǎng)絡(luò)n北方市場應(yīng)該推出 3G移動業(yè)務(wù)? 形成北方市場新的收入增長? 配合南方的移動業(yè)務(wù)大規(guī)模推出需要? 支持、配合固網(wǎng)業(yè)務(wù)，形成固移合一的業(yè)務(wù)協(xié)同效益n然而， 3G業(yè)務(wù)的收入前景與潛在的投資策略存在著巨大的不確定性? 移動語音費(fèi)率的下調(diào)（影響：未來 ARPU的快速下滑）? 數(shù)據(jù)應(yīng)用的成熟度與接受程度（影響：用戶對 3G的接受，以及相應(yīng)的轉(zhuǎn)網(wǎng)意愿 ? 用戶獲取成本 ）? 與網(wǎng)通實(shí)現(xiàn)網(wǎng)際漫游的可能性（影響：網(wǎng)絡(luò)投資策略 ?是否要在北方不發(fā)達(dá)地區(qū)大規(guī)模建網(wǎng) ）2023 2023 2023現(xiàn)在預(yù)計牌照發(fā)放時間是否有網(wǎng)際漫游的可能 ?n 在一、二類市場的重點(diǎn)地區(qū)建設(shè) 3G接入網(wǎng)n 3G全覆蓋移動接入網(wǎng)的分階段模實(shí)施n 規(guī)劃全覆蓋的移動接入網(wǎng)沒有移動接入網(wǎng)規(guī)劃與投資決策樹兩北可以審慎地開始在北京和一類市場的客戶稠密地區(qū)規(guī)劃 3G接入網(wǎng)移動業(yè)務(wù)推出的必要性及不確定性n 在北京和北方一類市場的重點(diǎn)地區(qū)規(guī)劃 3G接入網(wǎng)絡(luò)n 完善二類市場的城域網(wǎng)絡(luò)有來源：科爾尼公司分析中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 21討論稿未來三年北京電信占當(dāng)?shù)毓叹W(wǎng)市場的份額將從 5% 增長到 12% －按客戶細(xì)分北京固網(wǎng)市場規(guī)模預(yù)測大客戶中小商業(yè)客戶住宅客戶流動客戶北京電信在各客戶細(xì)分市場所占份額大客戶市場中份額 中小客戶市場中份額住宅客戶市場中份額 流動客戶 IP卡市場中份額5% 8% 12% 6% 12%17%2% 5% 7%18% 18% 18%各類客戶市場總收入（人民幣億元）100110122132來源：北京電信；科爾尼公司分析中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 22討論稿未來三年北京電信占當(dāng)?shù)毓叹W(wǎng)市場的份額將從 5% 增長到 12% －按業(yè)務(wù)細(xì)分北京固網(wǎng)市場規(guī)模預(yù)測本地語音傳統(tǒng)長途IP長途語音互聯(lián)網(wǎng)接入北京電信在各業(yè)務(wù)細(xì)分市場所占份額本地語音市場中份額 傳統(tǒng)長途市場中份額2% 6% 10%各類業(yè)務(wù)市場總收入（人民幣億元）100110122132來源：北京電信；科爾尼公司分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及網(wǎng)元出租2% 8%12%IP長途市場中份額9% 12% 15%互聯(lián)網(wǎng)接入市場中份額 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及網(wǎng)元出租市場中份額9% 11% 13% 7% 8% 12%中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 23討論稿未來三年北京電信收入預(yù)測各類客戶對收入的貢獻(xiàn)（人民幣億元）來源：北京電信；科爾尼公司分析大客戶中小商業(yè)客戶住宅客戶流動客戶本地語音傳統(tǒng)長途IP長途語音互聯(lián)網(wǎng)接入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及網(wǎng)元出租2023~2023 CAGR = 109%各類業(yè)務(wù)對收入的貢獻(xiàn)（人民幣億元）中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 24討論稿北京電信 2023～ 2023年經(jīng)營業(yè)績預(yù)測北京電信未來 5年收入及盈利預(yù)測（億元） 關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)n 2023年實(shí)現(xiàn) EBITDA為正，2023～ 2023年 EBITDA占收入比例分別為 27%、 46%、51%n 2023－ 2023年累計資本支出與收入比： 216%。 2023年達(dá)到 70%n 2023年實(shí)現(xiàn)盈利2023(E) 2023(E) 2023(E) 2023(E) 2023(E)注 : (1) 假設(shè) WACC=12%來源：北方電信；科爾尼公司分析凈現(xiàn)值 (1) =30億左右中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 29討論稿今日議程n 項目進(jìn)展n 北方市場的戰(zhàn)略定位及發(fā)展目標(biāo)n 兩北公司的競爭策略及財務(wù)預(yù)測n 為保障戰(zhàn)略的實(shí)施需要實(shí)現(xiàn)的 “三大轉(zhuǎn)變 ”n 需要領(lǐng)導(dǎo)決策的內(nèi)容中國電信北方市場發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 (20232023) 30討論稿