中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)概述-在線瀏覽
2025-03-19 17:43本頁(yè)面
【正文】 資公司、金融租賃公司和財(cái)務(wù)公司等。再貸款浮息制度n 中國(guó)人民銀行在國(guó)務(wù)院授權(quán)范圍內(nèi)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，在再貸款 (再貼現(xiàn) )基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，適時(shí)確定并公布中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率加點(diǎn)幅度的制度。以 20天以內(nèi)再貸款為例，現(xiàn)行基準(zhǔn)利率為 %，加點(diǎn)浮息后為 %；再貼現(xiàn)利率在現(xiàn)行再貼現(xiàn)基準(zhǔn)利率 %的基礎(chǔ)上加 點(diǎn)，加點(diǎn)浮息后利率為 %；為支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，農(nóng)村信用社再貸款浮息分三年逐步到位，而且到位后加點(diǎn)幅度減半執(zhí)行。由此可以進(jìn)行基礎(chǔ)貨幣的投放或回籠。? 美聯(lián)儲(chǔ) —— 政府債券；? 英格蘭銀行 —— 商業(yè)票據(jù)和政府債券；– 證券買賣市場(chǎng)：證券買賣市場(chǎng)： 二級(jí)市場(chǎng)3. 證券買賣的作用機(jī)制– 中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)能夠引起自身負(fù)債的變化。2. 不同之處：不同之處： 依據(jù)不同、主動(dòng)性不同、收益不同、對(duì)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的要求不同。這四種方式有時(shí)單獨(dú)運(yùn)用，有時(shí)也可以結(jié)合起來(lái)運(yùn)用，如現(xiàn)券買斷和正回購(gòu)結(jié)合，現(xiàn)券賣斷和逆回購(gòu)結(jié)合等，各種方式對(duì)市場(chǎng)影響的效果都不盡相同。這種交易表現(xiàn)為以債券為交易標(biāo)的，一方出資金，一方出讓債券，一次買斷。當(dāng)日，央行未發(fā)行央票。本周央行共進(jìn)行 790億元正回購(gòu)操作，據(jù)此推算，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作將凈投放資金520億元，較上周減少 330億元或 %。 n 業(yè)內(nèi)人士指出，由于月初存款準(zhǔn)備金補(bǔ)繳，資金面略微偏緊，且 4月份為年內(nèi)首個(gè)財(cái)政存款繳存高峰，資金面容易出現(xiàn)季節(jié)性緊張，央行適當(dāng)降低公開(kāi)市場(chǎng)回籠力度在情理之中。 n 時(shí)間 2023413 15:50:08 來(lái)源 大眾證券報(bào) n 人民銀行于本周四 (12月 3日 )以價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行了 2023年第六十三期央行票據(jù)，并開(kāi)展了正回購(gòu)操作。 1999年以來(lái)，公開(kāi)市場(chǎng)操作已成為中國(guó)人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具 。 。一級(jí)交易商n 根據(jù)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商考評(píng)調(diào)整機(jī)制 (公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)公告 [2023]第 2號(hào) )，中國(guó)人民銀行對(duì) 2023年公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商及其他全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成員進(jìn)行了考評(píng)。其中，商業(yè)銀行占據(jù) 42家，證券公司為 6家，分別是中信證券、國(guó)泰君安、中銀國(guó)際、中金公司、長(zhǎng)江證券、第一創(chuàng)業(yè)證券。 n 中國(guó)央行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作包括兩部分：一是在人民幣債券市場(chǎng)進(jìn)行的公開(kāi)市場(chǎng)操作，二是在外匯市場(chǎng)進(jìn)行的公開(kāi)市場(chǎng)操作。人民銀行在銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行外匯公開(kāi)市場(chǎng)操作，吞吐基礎(chǔ)貨幣。 n 操作中，我們不斷總結(jié)，初步積累了一些實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)。– 初步形成通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行貨幣政策傳導(dǎo)的機(jī)制。– 推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)展．增加債券的流動(dòng)性。 2023年全年基礎(chǔ)貨幣投放達(dá)到 6600多億元人民幣 ,按照測(cè)算大約 1000億美元的熱錢流入 ,就有 8000多億元人民幣 ,因此 ,僅僅熱錢流入就超過(guò)了全年的基礎(chǔ)貨幣投放額。第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行儲(chǔ)備資產(chǎn)業(yè)務(wù)中央銀行儲(chǔ)備資產(chǎn)業(yè)務(wù)一、央行儲(chǔ)備資產(chǎn)業(yè)務(wù)的概念和意義1. 概念– 由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)產(chǎn)生的政府間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，大多政府將外匯和黃金及其他國(guó)際清算手段作為儲(chǔ)備資產(chǎn)委托中央銀行保管和經(jīng)營(yíng)，形成中央銀行的儲(chǔ)備資產(chǎn)業(yè)務(wù)。2. 外匯– 流動(dòng)性好、管理成本低、有收益性；風(fēng)險(xiǎn)大；適合于作為周轉(zhuǎn)。三、管理儲(chǔ)備資產(chǎn)應(yīng)注意的問(wèn)題1. 確定合理的儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)量– 過(guò)多是浪費(fèi)資源，過(guò)少可能喪失國(guó)際支付能力。– 按照傳統(tǒng)外匯儲(chǔ)備理論，滿足 3個(gè)月的進(jìn)口額是衡量一國(guó)外匯儲(chǔ)備適度的重要標(biāo)準(zhǔn) 。 n 對(duì)于新興國(guó)家，新標(biāo)準(zhǔn)提出可影響國(guó)際收支的出口、短期外債、外國(guó)人的股市投資、和廣義通貨（ M2）四個(gè)危險(xiǎn)因素，根據(jù)該因素測(cè)量相對(duì)危險(xiǎn)度，由此列出了危機(jī)重點(diǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)（ riskweighted liabilities stock）。 IMF還表示，根據(jù)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，以該標(biāo)準(zhǔn)算出的數(shù)值的 100%150%為適當(dāng)外匯儲(chǔ)備規(guī)模。 2. 加大通脹壓力，影響貨幣政策獨(dú)立性。 。當(dāng)然，在國(guó)際地緣政治矛盾加劇、國(guó)際政治局勢(shì)動(dòng)蕩甚至有可能出現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)的情況下，還要考慮政治及軍事因素對(duì)外匯儲(chǔ)備的需求。 適度規(guī)模觀點(diǎn) 來(lái)源：上海證券報(bào)n 中國(guó)每年引進(jìn)大約 500億美元的外商投資，為此國(guó)家要提供大量的稅收優(yōu)惠；同時(shí)，中國(guó)又持有大約一萬(wàn)多億美元的外匯儲(chǔ)備，閑置不用。 n 帶來(lái)利差損失。 最新數(shù)據(jù)2023年 3月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為 33050億美元。 來(lái)源： 2023年一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告n 由于中國(guó)外管局并未披露外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)，只能利用其他國(guó)家披露的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)推測(cè)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的幣種構(gòu)成 .n 截至 2023年底，我們估計(jì)在中國(guó)外匯儲(chǔ)備中，美元資產(chǎn)約占 65％，歐元資產(chǎn)約占 25％，其他 10％包括英鎊、日元及其他幣種資產(chǎn)。n （二）加大對(duì)提升綜合競(jìng)爭(zhēng)能力的戰(zhàn)略性物資的投資 大力引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備。這是提高我國(guó)技術(shù)水平、增強(qiáng)自主研發(fā)能力的重要渠道之一。n （三）加強(qiáng)部分外匯儲(chǔ)備對(duì)于國(guó)計(jì)民生等方面的投資。當(dāng)然，這種投資， 并不是直接以人民幣形式發(fā)放補(bǔ)貼等方式， 而是采用其他形式，如，政府可以直接使用外匯儲(chǔ)備從國(guó)外大量購(gòu)買各種國(guó)內(nèi)教育、醫(yī)療行業(yè)發(fā)展所急需的技術(shù)、設(shè)備和其他物資， 或以優(yōu)惠價(jià)格轉(zhuǎn)賣給國(guó)內(nèi)企事業(yè)供其使用， 或以國(guó)家作為投資主體撥付給國(guó)內(nèi)企事業(yè)單位。n （四）擇機(jī)增加黃金儲(chǔ)備的持有比例 在目前貨
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