國(guó)際金融市場(chǎng)(ppt49)-在線瀏覽
2025-03-19 14:17本頁面
【正文】 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲貨幣市場(chǎng)的信用創(chuàng)造機(jī)制 ?歐洲貨幣的信用創(chuàng)造能力 ， 即歐洲貨幣倍數(shù)的大小主要取決于歐洲美元回流美國(guó)的速度 。 ?歐洲銀行基本上是金融中介機(jī)構(gòu)，只有美國(guó)銀行制度創(chuàng)造美元，歐洲銀行創(chuàng)造存款，但并不是支付工具 。 ?短期資金借貸的期限最長(zhǎng)不超過 1年 ，該市場(chǎng)參加者多為大銀行和企業(yè)機(jī)構(gòu)。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 ?歐洲銀行貸款主要有兩種形式：期限貸款（ Term Credits） 和轉(zhuǎn)期循環(huán)貸款 （ Revolving Credits） 。 ?利率確定靈活 。 ?聯(lián)合貸款 ， 即銀團(tuán)貸款 。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 銀團(tuán)貸款（ Consortium Loan） ? 或稱辛迪加貸款（ Syndicated Loan）： 在 19871997年間，除個(gè)別年份，辛迪加貸款的比重變化一直不大。 ? 辛迪加銀團(tuán)的構(gòu)成 ? 牽頭銀行（ Lead Manager） ? 代理銀行（ Agent Bank） ? 參加銀行（ Participating Bank） 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 ?組織辛迪加貸款的程序 ?第一步選定牽頭銀行 ；借款人出具一份委托書（ Mandate Letter）； 牽頭銀行向借款人出具一份義務(wù)承擔(dān)書（ Commitment Letter）； 承擔(dān)書可以分為： ①堅(jiān)定承擔(dān)（ Firm Commitment）。 ③不作承諾 (No Commitment)。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 ?辛迪加貸款的成本 ?利息和費(fèi)用是借取國(guó)際商業(yè)銀行貸款的成本 。 ?費(fèi)用主要有以下幾種： ?管理費(fèi) （ Management Fee） 也稱前端費(fèi) （ Upfront Fee） ，費(fèi)率一般在貸款總額的 ~%之間 。 ?代理費(fèi) （ Agent Fee） 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲債券市場(chǎng) ?歐洲債券含義 ?歐洲債券是境外貨幣債券，它是指在某貨幣發(fā)行國(guó)以外，以該國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。 2. 自由和靈活。 4. 免繳稅款和不記名。 6. 債券種類和貨幣選擇性強(qiáng)。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲債券的發(fā)行程序 ?首先選定 “ 牽頭銀行 ” 。 經(jīng)理集團(tuán)的職責(zé)是與借款人共同商定債券發(fā)行條件 。 ?其次是組織“承銷辛迪加”（ Underwriting Syndicate）。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲債券的種類 ?固定利率債券（ Straight Bonds） ?浮動(dòng)利率債券（ FloatingRate Notes） ?可轉(zhuǎn)換債券（ Convertibles） ?附認(rèn)購權(quán)證債券（ Bonds With Warrants） ?選擇債券（ Option Bonds） ?零息債券（ Zero Coupon Bonds） ?雙重貨幣債券（ Dual Currency Bonds） ?全球債券（ Global Bonds） 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲貨幣市場(chǎng)的作用 ?積極作用： ?歐洲貨幣市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在通過其眾多離岸市場(chǎng)的 24小時(shí)不間斷的業(yè)務(wù)活動(dòng) ， 具體實(shí)現(xiàn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的全球一體化 。 ?增大了國(guó)際貸款的風(fēng)險(xiǎn) 。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 歐洲貨幣市場(chǎng)的監(jiān)控 ? 1988年 7月，由十國(guó)集團(tuán)加上盧森堡和瑞士的中央銀行組成的巴塞爾委員會(huì)正式就統(tǒng)一國(guó)際性商業(yè)銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成協(xié)議，即《巴塞爾協(xié)議》。 ? 《 巴塞爾協(xié)議》的基本目的是試圖通過對(duì)國(guó)際商業(yè)銀行實(shí)施統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其是對(duì)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，來穩(wěn)定和健全國(guó)際銀行業(yè)，并消除各國(guó)銀行之間不平等的競(jìng)爭(zhēng)。 ? 《 核心原則 》 共 25條 ， 基本內(nèi)容包括：銀行業(yè)有效監(jiān)管的前提條件；獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)的范圍和結(jié)構(gòu)；審慎管理和要求；銀行業(yè)持續(xù)監(jiān)管的方法；信息要求；監(jiān)管人員的正當(dāng)權(quán)限；關(guān)于跨國(guó)銀行業(yè)務(wù)等 。 ? 金融期貨與期權(quán)交易市場(chǎng)是國(guó)際貨幣交易風(fēng)險(xiǎn)急劇增加的產(chǎn)物 ， 所以 ， 金融期貨和期權(quán)市場(chǎng)往往也被看作是風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng) 。 ? 實(shí)際上 ， 絕大多數(shù)期貨合同采用對(duì)沖交割的方式 ， 或采用到期買賣雙方相互劃撥資金頭寸的方式來結(jié)算 。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 外國(guó)貨幣期貨（ Foreign Currency Futures） ?貨幣期貨合同的特點(diǎn)： ?期貨交易具有標(biāo)準(zhǔn)化的合同規(guī)模。 ?兩種交易的定價(jià)方式不同。 ?期貨交易都有固定的交易場(chǎng)所。 國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院 202309 陳平 牛鴻 周天蕓 勞平 貨幣期貨交易的報(bào)價(jià) Lifetime Open Open High Low Settle Change High Low Interest G
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