41國(guó)際直接投資與跨國(guó)公司的發(fā)展-在線瀏覽
2025-03-18 00:06本頁(yè)面
【正文】 3．投資的產(chǎn)業(yè)部門結(jié)構(gòu)的變化 及 原因 22 1．投資來(lái)源國(guó)結(jié)構(gòu)的變化 一是投資流出國(guó)數(shù)量增加，呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，但仍然以發(fā)達(dá)國(guó)家為主； 二是美國(guó)在國(guó)際直接投資中的地位有所下降，西歐和日本在國(guó)際投資中的地位上升，但美國(guó)仍是最大的對(duì)外直接投資國(guó)。 ?（參見(jiàn) 表 63） 24 2．投資流向地區(qū)結(jié)構(gòu)的變化 ? 最顯著變化，就是對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資比重下降，發(fā)達(dá)國(guó)家之間資本的對(duì)向流動(dòng)和相互滲透大大增加。 ? 但需要注意的是，進(jìn)入 21世紀(jì)之后，流入發(fā)展中國(guó)家的直接投資比重明顯上升。 26 投資流向地區(qū)結(jié)構(gòu)變化原因 （ 1）一些國(guó)家的資本相對(duì)過(guò)剩與另一些國(guó)家的資本相對(duì)稀缺同時(shí)并存，形成了資本相互對(duì)流的基礎(chǔ)； （ 2）戰(zhàn)后科學(xué)技術(shù)的加速發(fā)展，提高了技術(shù)和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位，發(fā)達(dá)國(guó)家在這些方面占有明顯的優(yōu)勢(shì)； （ 3）發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)為了分享集團(tuán)內(nèi)部市場(chǎng)自由化的利益和避免被排斥于集團(tuán)之外的風(fēng)險(xiǎn)； （ 4）資本不但要求盡可能獲取高額利潤(rùn)，而且希望盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)； （ 5）戰(zhàn)后跨國(guó)公司的迅速發(fā)展及其作用的日益加強(qiáng)。 28 第三產(chǎn)業(yè)直接投資 大幅度增加的原因 ?一方面，對(duì)投資國(guó)來(lái)說(shuō)，第三產(chǎn)業(yè)的投資普及面廣，影響范圍大，比制造業(yè)和初級(jí)產(chǎn)業(yè)投資的靈活性高，投資回收期短，有利于獲得更加可觀的盈利； ?另一方面，從東道國(guó)來(lái)看，在第一、二產(chǎn)業(yè)發(fā)展到相當(dāng)程度后，必然對(duì)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出更高的要求，必須盡快增加這部分項(xiàng)目和設(shè)施，提高銀行服務(wù)、貿(mào)易服務(wù)和旅游服務(wù)的效率。 36 定 義 ?跨國(guó)公司 ，就是指在兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家進(jìn)行投資活動(dòng)，并因此對(duì)一定數(shù)量的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)擁有全部或部分控制與管理權(quán)的企業(yè)。 ? 原因： （ 2）地理分布十分廣闊。 ? 一是因?yàn)榭鐕?guó)公司是在全球范圍內(nèi)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、從事競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)，其所面對(duì)的市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)企業(yè)，完全有條件擴(kuò)大規(guī)模； ? 二是因?yàn)榭鐕?guó)公司追求的是全球范圍內(nèi)的利潤(rùn)最大化，其規(guī)模大于國(guó)內(nèi)企業(yè)是實(shí)現(xiàn)這一經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的必然要求。 40 3．經(jīng)營(yíng)管理特征 （ 1）戰(zhàn)略目標(biāo)的全球化； （ 2）營(yíng)運(yùn)過(guò)程的國(guó)際化； （ 3）組織管理的內(nèi)部一體化； （ 4）經(jīng)營(yíng)方式的多樣化； （ 5）生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移的內(nèi)部化。 42 從微觀層面看， ? （ 1）充分利用本企業(yè)在技術(shù)、資金、管理等方面的壟斷優(yōu)勢(shì)，在更加廣闊的市場(chǎng)上展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。 ? （ 3）為了充分利用東道國(guó)在特定產(chǎn)業(yè)部門的比較優(yōu)勢(shì)， 將該種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國(guó)外。 ? （ 5）通過(guò)直接投資繞過(guò)貿(mào)易壁壘，保持和擴(kuò)大海外市場(chǎng)占有率，等等。 ? 跨國(guó)公司要確保投資有利可圖，它相對(duì)于東道國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就必須處于某種壟斷或寡占地位，也就是說(shuō)，它必須擁有某種壟斷優(yōu)勢(shì)，才能在競(jìng)爭(zhēng)中取勝，獲得高于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的利潤(rùn)，只有這樣，跨國(guó)直接投資才可能發(fā)生。在這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中只有少數(shù)大廠商，它們互相警惕地關(guān)注著對(duì)方的行為，如果有一家廠商率先對(duì)一國(guó)進(jìn)行直接投資，則其他幾個(gè)對(duì)手就會(huì)作出反應(yīng)，追隨帶頭的廠商到該國(guó)投資。 ? 因此這種理論也稱為“交互威脅論”、“追隨潮流論” 。 ?這一理論認(rèn)為： ?在封閉經(jīng)濟(jì)條件下，一個(gè)企業(yè)可以通過(guò)用科層組織替代市場(chǎng)的內(nèi)部化行為來(lái)降低其外部交易成本； ?在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一個(gè)跨國(guó)公司亦可以通過(guò)對(duì)外直接投資這種國(guó)際性的內(nèi)部化行為來(lái)降低其國(guó)際市場(chǎng)的交易成本。這一理論認(rèn)為： ? 隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的擴(kuò)大，企業(yè)只有繼續(xù)增長(zhǎng)和擴(kuò)大才能生存下去；到海外投資就是為了在日益擴(kuò)大的市場(chǎng)中維持自己的地位。擴(kuò)展對(duì)外投資，目的不是為了短期利潤(rùn)，而是為了防止未來(lái)市場(chǎng)份額被競(jìng)爭(zhēng)者占領(lǐng)。 48 5． 邊際產(chǎn)業(yè) 擴(kuò)張論 ?其核心可以歸納為：一國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資，建立跨國(guó)公司，是依照國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)的比較優(yōu)勢(shì)，把本國(guó)（投資國(guó)）邊際產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)漸次轉(zhuǎn)移到國(guó)外。 （日）小島清 49 邊際產(chǎn)業(yè) ?所謂 邊際產(chǎn)業(yè) 就是指按照比較優(yōu)勢(shì)原則，投資國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，而對(duì)投資東道國(guó)來(lái)說(shuō)，可能正是其具有或即將具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。 ? 產(chǎn)品的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)條件在這三個(gè)階段中的變動(dòng)，決定了一國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)、流向和時(shí)間選擇。 51 產(chǎn)品生命周期 ?所謂 產(chǎn)品生命周期 ，是指產(chǎn)品在市場(chǎng)銷售中的地位興衰變化的過(guò)程，具體說(shuō)就是一種產(chǎn)品從向市場(chǎng)推出、到逐漸擴(kuò)大銷路、廣泛流行、再由盛而衰、終至被更新一代產(chǎn)品取代而退出市場(chǎng)的整個(gè)過(guò)程。 53 ?國(guó)際生產(chǎn)折衷論 也稱國(guó)際生產(chǎn)綜合理論，是由當(dāng)代西方研究跨國(guó)公司問(wèn)題的著名專家約翰 ?他的理論吸收了以往各派跨國(guó)公司理論之長(zhǎng)，較有概括性和綜合性，能兼顧各種理論解釋的需要，從而成為當(dāng)前影響力最大的跨國(guó)公司直接投資理論。 ? 在一戰(zhàn)和二戰(zhàn)之間，跨國(guó)公司的發(fā)展相對(duì)緩慢。 56 戰(zhàn)后到 80年代 現(xiàn)代跨國(guó)公司的大發(fā)展 （ 1）跨國(guó)公司數(shù)目迅速增加，產(chǎn)銷量不斷擴(kuò)大； （ 2）跨國(guó)公司規(guī)模不斷擴(kuò)展； （ 3）跨國(guó)公司直接投資的來(lái)源國(guó)和東道國(guó)的地理分布及其投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。 ? 60年代中期以后，跨國(guó)公司數(shù)量更是大幅增加。 ? 80年代末，跨國(guó)公司母公司數(shù)量超過(guò) 2萬(wàn)家，子公司超過(guò) 15萬(wàn)家。 ?從銷售額來(lái)看， 1960年，跨國(guó)公司海外銷售額是當(dāng)年世界總出口的84%，到 1990年，全球跨國(guó)公司海外銷售額增長(zhǎng)到 ，是當(dāng)年世界總出口的 132%。 ?到 1988年，世界上最大的 600家制造業(yè)和礦業(yè)跨國(guó)公司，其銷售額均在 10億美元以上，其中 68家的銷售額超過(guò) 100億美元。 跨國(guó)公司規(guī)模不斷擴(kuò)展 60 ?投資來(lái)源國(guó)的地理分布：首先是戰(zhàn)后初期形成美國(guó)一國(guó)獨(dú)強(qiáng)和遙遙領(lǐng)先的局面；其次，從 60年代起，形成美、日、歐并進(jìn)的格局。 其次，以跨國(guó)公司為主體的全球化生產(chǎn)與銷售規(guī)模空前擴(kuò)大。 62 企業(yè)跨國(guó)并購(gòu) ?企業(yè)跨國(guó)并購(gòu) （ Cross— border Mergers Acquisitions）是指一國(guó)企業(yè)為了某種目的，通過(guò)一定的渠道和支付手段，將另一國(guó)企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的股份收買下來(lái)。 63 ? 橫向跨國(guó)并購(gòu) ，是指兩個(gè)以上國(guó)家生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購(gòu)，其目
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