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2025-02-23 08:41本頁面
【正文】 售額產(chǎn)生于集團(tuán)內(nèi)。作為一個(gè)普通的汽車變速箱供應(yīng)商，這可能就是其績優(yōu)的一個(gè)主要原因。 8% 1655 5% 稅前利潤總額 824 5429 15% 4/7/2023 8 利潤質(zhì)量分析 (續(xù) ) ?數(shù)據(jù)說明： ? (包括委托投資和委托貸款收益 )和財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息收入均為貨幣資金運(yùn)用收益，對應(yīng)的資產(chǎn)是貨幣資金和短期投資加權(quán)平均。 4/7/2023 9 利潤質(zhì)量分析 (續(xù) ) ?2. 長期股權(quán)投資收益指年末調(diào)整的被投資公司所有者權(quán)益凈增減，本年度尚未收到被投資公司的現(xiàn)金分紅。該資產(chǎn)收益率指標(biāo)反映長期股權(quán)投資的投資財(cái)務(wù)成果。 ?3. 息稅前利潤指的是營業(yè)利潤扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用，反映主業(yè)經(jīng)營成果。 4/7/2023 10 利潤質(zhì)量分析 (續(xù) ) ?可以看出，上汽股份主業(yè)資產(chǎn)收益率很高，通過關(guān)聯(lián)交易的分析認(rèn)為其高收益率來源于關(guān)聯(lián)交易。在禁止上市公司在二級市場買賣股票后，公司難以找到資金運(yùn)用出路。公司主業(yè)局限在上汽集團(tuán)內(nèi)， 99年比較 98年銷售基本沒有增長 (母公司，扣除合并范圍變化影響 ).。 ?. 本年增加短期借款 ，全無必要。在會(huì)計(jì)角度而言，需要了解長期股權(quán)投資質(zhì)量來解決這個(gè)問題。我們認(rèn)為這里是濫用了重要性原則，違背了《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》。 ?分析合并范圍選擇，也可以認(rèn)為上汽股份的合并政策的選用有矛盾之處。 4/7/2023 13 資產(chǎn)質(zhì)量分析 (續(xù) ) ?在編制會(huì)計(jì)報(bào)表的實(shí)際中，如果公司納入合并，審計(jì)師一般會(huì)對其審計(jì)并采用與母公司相同的會(huì)計(jì)政策，也就是說會(huì)比較嚴(yán)格。如果這個(gè)子公司資產(chǎn)本不優(yōu)良， (在 2023年前，國內(nèi)會(huì)計(jì)制度不要求提取存貨、固定資產(chǎn)、投資的減值準(zhǔn)備 )在這種方式下容易被忽略，從而使上市公司身上可能存在的“爛肉”被遮擋過去。 4/7/2023 14 資產(chǎn)質(zhì)量分析 (續(xù) ) ?由于本例子公司資料所限，無法詳細(xì)分析這幾個(gè)子公司的資產(chǎn)狀況。盡管大部分應(yīng)收為關(guān)聯(lián)公司，該帳齡分析的壞帳準(zhǔn)備政策仍然太寬松。 ?除上海通用汽車處于在建狀態(tài)外，其余幾家如果沒有好的現(xiàn)金流入預(yù)測，應(yīng)該考慮資產(chǎn)減值。 ?由于我們無法獲取這三家公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及缺乏對汽車行業(yè)的專業(yè)判斷，難以判斷轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否公平。 4/7/2023 17 資產(chǎn)質(zhì)量分析 (續(xù) ) 所占股份額 轉(zhuǎn)讓金額 溢價(jià)金額 溢價(jià)比
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