【正文】 能力。通過對償債能力的分析，可以考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和風(fēng)險(xiǎn)，有助于對企業(yè)未來收益進(jìn)行預(yù)測。(1)短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，即企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。(2)長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負(fù)債的本金和利息，具體包括資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率等。資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)資源，資產(chǎn)管理水平直接影響到企業(yè)的收益，它體現(xiàn)了企業(yè)的整體素質(zhì)。具體評價(jià)指標(biāo)有：(1)存貨周轉(zhuǎn)率。用于反映銷售效率和存貨使用效率。它反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率。它反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。獲取利潤是企業(yè)的主要經(jīng)營目標(biāo)之一，它反映了企業(yè)的綜合素質(zhì)。投資者和債權(quán)人都十分關(guān)心企業(yè)的獲利能力，獲利能力強(qiáng)可以提高企業(yè)償還債務(wù)能力，提高企業(yè)信譽(yù)。它反映了企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力和企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率。又稱為凈值報(bào)酬率/凈資產(chǎn)收益率，指普通股投資者獲得的投資報(bào)酬率。反映企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力。它是測定股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)之一，是分析每股價(jià)值的一個(gè)基礎(chǔ)性指標(biāo)，是綜合反映公司獲利能力的重要指標(biāo)，它是公司某一時(shí)期凈收益與股份數(shù)的比率。它取決于公司獲利能力的強(qiáng)弱，還取決于公司的股利政策和現(xiàn)金是否充裕。它是上市公司股價(jià)與每股收益（年）的比值。明顯地，這是一個(gè)衡量上市公司股票的價(jià)格與價(jià)值的比例指標(biāo)。也就是說市盈率越低，其股票越具有投資價(jià)值。它是指股東權(quán)益與總股數(shù)的比率?？偣蓴?shù)。每股凈資產(chǎn)越高，股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)越少，股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。無論是企業(yè)的經(jīng)營管理者，還是投資人、債權(quán)人，都十分關(guān)注企業(yè)的發(fā)展趨勢這關(guān)系到他們的切身利益。對企業(yè)發(fā)展趨勢的評價(jià)一般都是通過比較企業(yè)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)比率，來了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢，并以此來預(yù)測企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況，判斷企業(yè)的發(fā)展前景。250%200%150%100%50%0%2010年2009年2008年從圖表可知，江鈴公司的流動(dòng)比率呈上升趨勢，且保持在2:1的上下。該公司的現(xiàn)金比率始終維持在20%左右，表明企業(yè)償付能力較高。產(chǎn)權(quán)比率是呈下降趨勢且小于1說明股東權(quán)益大于負(fù)債?！獱I運(yùn)能力分析。單位：元一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。低，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上的差距，促進(jìn)企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場占有率、提高資產(chǎn)利用效率、一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。總資產(chǎn)收益率指標(biāo)呈上升趨勢且變化不大說明盈利能力有所提高且穩(wěn)定，經(jīng)營管理水平較高。從財(cái)務(wù)狀況來看，江鈴擁有江鈴A股和江鈴B股兩支股票，在籌資方面有比較大的優(yōu)勢。從分配角度來看，江鈴連續(xù)7年高分紅，成為證券市場名符其實(shí)的“現(xiàn)金奶?！?，這在中國的上市公司中是比較少見的，這可能是江鈴連續(xù)五年位列中國上市公司百強(qiáng)的原因之一。從企業(yè)戰(zhàn)略上來看，江鈴汽車抓住市場中樞，充分滿足不同顧客群的消費(fèi)需求，不斷開創(chuàng)節(jié)能、實(shí)用、環(huán)保汽車產(chǎn)品的新典范，符合國家政策導(dǎo)向，有利于江鈴實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)。在2010年年報(bào)中，江鈴公布其2011年的銷售收入目標(biāo)為200億元，我們認(rèn)為，如果江鈴能在產(chǎn)品的市場推廣方面做得更好，那么，它很有可能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。提高獲利能力與市場占有率：首先要注意企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，要把握好企業(yè)的優(yōu)勢；其次要注重人才的培養(yǎng)與使用，人才是企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的環(huán)節(jié)，必須予以重視；最后是科技的進(jìn)步與發(fā)展，只有技術(shù)先進(jìn)才能在競爭日益激烈的市場上占有一席之地。資本收益率用以反映企業(yè)運(yùn)用資本獲得收益的能力。資本收益率越高，說明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟(jì)效益越好，投資者的風(fēng)險(xiǎn)越少，值得投資和繼續(xù)投資，對股份有限公司來說，就意味著股票升值。該公司的這一指標(biāo)呈上升趨勢說明該公司自有投資的經(jīng)濟(jì)效益有所提高。總資產(chǎn)收益率的高低直接反映了公司的競爭實(shí)力和發(fā)展能力,也是決定公司是否應(yīng)舉債經(jīng)營的重要依據(jù)。綜合考慮繼續(xù)投資江鈴汽車這只股票。一般認(rèn)為，流動(dòng)比率指標(biāo)應(yīng)達(dá)到2:1以上。從圖表可知，江鈴公司的流動(dòng)比率呈上升趨勢，且保持在2:1的上下。速動(dòng)比率的一般標(biāo)準(zhǔn)為1。由圖表可知，江鈴公司的速動(dòng)比率在這三年一直高于1:1，說明企業(yè)有較強(qiáng)的償債能力，反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，且速動(dòng)比率也未過高而影響企業(yè)的盈利能力?，F(xiàn)金比率越高，表示企業(yè)可立即用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多，若這一比率過高，表明企業(yè)通過負(fù)債方式所籌集的流動(dòng)資金沒有得到充分地利用，一般認(rèn)為這一比率應(yīng)在20%左右，在這一水平上，企業(yè)的直接支付能力不會(huì)有太大的問題。所以綜合來說，我認(rèn)為江鈴的資金是比較安全的。2008年宏觀經(jīng)濟(jì)回落，影響汽車市場銷量增長下滑大約810個(gè)百分點(diǎn)，這一影響可能還會(huì)持續(xù)到現(xiàn)在，在一定程度上沖擊著江鈴汽車。近年來江鈴汽車的成本呈上升的趨勢，主要是因?yàn)樵牧铣杀緣毫图ち业氖袌龈偁幵谝欢ǔ潭壬蠑D壓了其盈利空間，使公司面臨成本壓力。再加上物價(jià)上漲的趨勢，鋼材等原材料價(jià)格上漲以及油價(jià)持續(xù)高位等不利因素影響使得成本無形之中上升，給企業(yè)帶來一定的壓力。品質(zhì)長安：以自強(qiáng)不息的精神，鑄造經(jīng)典汽車品牌長安汽車的前身溯源于1862年的上海洋炮局，1984年正式進(jìn)入汽車行業(yè)。長安汽車始終堅(jiān)持“科技創(chuàng)新，關(guān)愛永恒”的核心價(jià)值，以“美譽(yù)天下，創(chuàng)造價(jià)值”為品牌理念，致力于用科技創(chuàng)新引領(lǐng)汽車文明，努力為客戶提供令人驚喜和感動(dòng)的產(chǎn)品和服務(wù)。2009年，長安汽車自主品牌排名世界第13位、中國第一，成為中國汽車行業(yè)最具價(jià)值品牌之一。2009年，長安汽