【正文】 ?年的凈現(xiàn)金流量第絕對(duì)值年的累積凈現(xiàn)金流量的第TTTTp)1(1 ????（ 2）動(dòng)態(tài) 投資回收期 ? 表達(dá)式 ： ? 計(jì)算公式 ： .0)1()(0???????Tpttt iCOCI ?當(dāng)年凈現(xiàn)金的現(xiàn)值上年累積現(xiàn)值的絕對(duì)值數(shù)累積現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年 ??? 1)(*pT年份① 凈現(xiàn)金流② 累計(jì)凈現(xiàn)金流③ =∑② 凈現(xiàn)金流現(xiàn)值 ④ 累計(jì)凈現(xiàn)金流現(xiàn)值⑤ =Σ④ 0 100 100 100 100 1 800 900 2 100 1000 3 50 950 4 250 750 5 250 450 6 250 200 7 250 50 8 215 265 9 215 480 10 215 695 11 215 910 12 215 1125 ? 靜態(tài)投資回收期 ? 動(dòng)態(tài)投資回收期 2023 ( )250PT ? ? ? 年* 410 3 ( ) 56pT ? ? ? 年內(nèi)部收益率 IRR： INTERNAL RATE OF RETURN 內(nèi)部收益率是使凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率 。 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)總額 / 流動(dòng)負(fù)債總額 100% ? 速動(dòng)比率 反映項(xiàng)目快速償還流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。 一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的含義 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的特點(diǎn) 1）按國(guó)家現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定計(jì)算， 分析投資項(xiàng)目微觀效果。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般不考慮通貨膨脹問(wèn)題。附表 6 無(wú)形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷估算表 單位 : 萬(wàn)元年 份項(xiàng)目3 4 5 6 7 8 9 10合計(jì)原值 200 200 200 200 200 200 200 200攤銷 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 6. 67 53. 33土地使用權(quán)凈值 193. 33 186. 67 180. 00 173. 33 166. 67 160. 00 153. 33 146. 67原值 236 236 236 236 236 236 236 236攤銷 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 29. 5 236. 0專有技術(shù)凈值 206. 5 177. 0 147. 5 1 18. 0 88. 5 59. 0 29. 5 0. 0原值 80 80 80 80 80 80 80 80攤銷 10 10 10 10 10 10 10 10 80遞延資產(chǎn)凈值 70 60 50 40 30 20 10 0原值 516 516 516 516 516 516 516 516攤銷 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 46. 17 369. 33無(wú)形、遞延資產(chǎn)合計(jì) 凈值 469. 83 423. 67 377. 50 331. 33 285. 17 239. 00 192. 83 146. 67攤銷年限： 土地使用權(quán) 30 年；專有技術(shù) 8 年；遞延資產(chǎn) 8 年。附表 8 總成本費(fèi)用估算表 單位：萬(wàn)元年 份 3 4 5 6 7 8 9 10生產(chǎn)成本 原輔材料 400 600 600 600 600 600 600 600 動(dòng) 力 120 180 180 180 180 180 180 180 工 資 90 135 135 135 135 135 135 135 制造費(fèi)用 其中 : 物料消耗 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 利息支出 總成本費(fèi)用 其中 : 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 利息支出 經(jīng)營(yíng)成本 固定成本 可變成本606 947 947 947 947 947 947 947三、主要財(cái)務(wù)報(bào)表編制 ? 損益表 ? 資金來(lái)源與運(yùn)用表 ? 資產(chǎn)負(fù)債表 ? 現(xiàn)金流量表 損益表 損益表（利潤(rùn)表）是反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各 年的利潤(rùn)總額，所得稅后利潤(rùn)的分配情況， 用于計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率等指標(biāo)， 對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盈利能力分析。 資金來(lái)源 資金運(yùn)用 盈余資金 ( 累計(jì)盈余資金 ) 附表 10 資金來(lái)源及運(yùn)用表 單位 ： 萬(wàn)元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 － 10資金來(lái)源 1300 2228 470 989 1026 1063 1100 1137銷售利潤(rùn) 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 長(zhǎng)期借款 1600流動(dòng)資金借款 120自有資金 1300 628 100資金運(yùn)用 1300 2228 420 建設(shè)投資 1300 2228流動(dòng)資金 0 220 75所得稅 0 職工福利費(fèi) 0 借款還本 200 370 370 370 370甲方股利 0 乙方股利 0 丙方股利 0 盈余資金 0 0 累計(jì)盈余資金 0 0 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目各年的 資產(chǎn)、負(fù)債和資本的增減變化情況， 以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益 結(jié)構(gòu)是否合理。 計(jì)算指標(biāo)： 1. 資產(chǎn)負(fù)債率 2. 流動(dòng)比率 3. 速動(dòng)比率 會(huì)計(jì)平衡原理： 資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 資產(chǎn) : 應(yīng)收賬款 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)總額 現(xiàn)金 累計(jì)盈余資金 在建工程 固定資產(chǎn)凈值 無(wú)形及遞延資產(chǎn)凈值 負(fù)債及所有者權(quán)益 : 應(yīng)付賬款 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資金借款 負(fù)債 其他短負(fù)債 長(zhǎng)期借款 資本金 所有者權(quán)益 資本公積金 盈余公積金 未分配利潤(rùn) 附表 11 資產(chǎn)負(fù)債表 單位 ： 萬(wàn)元年 份 1 2 3 4 5 6 7資產(chǎn) 1300 3608 流動(dòng)資產(chǎn) 應(yīng)收賬款 存 貨 周轉(zhuǎn)現(xiàn)金 累計(jì)盈余資金 在建工程1300 固定資產(chǎn)凈值3092 無(wú)形及遞延資產(chǎn)凈值516 負(fù)債及投資人權(quán)益合計(jì)1300 3608 長(zhǎng)期借款余額1680 1480 1110 740 370 流動(dòng)負(fù)債總額 應(yīng)付賬款 流動(dòng)資金借款余額 120 120 120 120 120 投資人權(quán)益 1300 1928 資本金 1300 1928 2028 2028 2028 2028 2028 累計(jì)盈余公積金 累計(jì)未分配利潤(rùn) 0 0 0 0 現(xiàn)金流量表（全部投資） 所得稅后 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 所得稅前 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 投資回收期 全部投資現(xiàn)金流量表以全部投資為計(jì)算基礎(chǔ)， 計(jì)算多個(gè)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目全部投資的 盈利能力。 考察項(xiàng)目自有資金的盈利能力 。 利息的處理不同 回收的流動(dòng)資金不同 全投資現(xiàn)金流量表中列出的是回收的全部流動(dòng)資金，而自有資金現(xiàn)金流量表列出的是回收的自有流動(dòng)資金部分，但當(dāng)流動(dòng)資金借款在期末以前全部?jī)斶€時(shí)，自有資金現(xiàn)金流量表列出的是回收的全部流動(dòng)資金部分 投資額不同 附表 14 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 （甲方投資） 單位 : 萬(wàn)元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10現(xiàn)金流入 0 0 0 1 3 155 .84 164 .27 172 .70 181 .13 181 .13 1 131 .57 股利 0 1 3 155 .84 164 .27 172 .70 181 .13 181 .13 181 .13 資產(chǎn)清理分配 950 .45 固定資產(chǎn)余值 290 .48 無(wú)形資產(chǎn)余值 7 自有流動(dòng)資金 40 盈余公積金 139 .25 折舊和攤銷 422 .05現(xiàn)金流出 520 251 .2 40 甲方投資 520 251 .2 40凈現(xiàn)金流量 520 251 40 1 3 155 .84 164 .27 172 .70 181 .13 181 .13 1 131 .57累計(jì)凈現(xiàn)金流量 520 771 .20 81 700 .47 544 .63 380 .36 207 .66 4 154 .59 128 折現(xiàn)系數(shù) 29 72 18 55 74 66 23 39 06 2