制藥行業(yè)分析及價值評估-在線瀏覽
2025-02-14 20:28本頁面
【正文】 盈利狀況 v 圖 18 2023年 15月制藥業(yè)利潤情況1~5月 ,醫(yī)藥工業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額，同比增長 ％，相對于全國工業(yè)平均 ％的負增長，醫(yī)藥工業(yè)繼續(xù)保持較快的增長水平。衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品、中藥飲片加工、醫(yī)療儀器設(shè)備及器械、中成藥和生物生化制品 5個分行業(yè)利潤增速高于行業(yè)平均水平，化學藥制劑利潤增速略低于行業(yè)平均水平，而化學原料藥制造業(yè)實現(xiàn)利潤，同比下降了 ，多年來首次負增長。2023年 15月制藥業(yè)出口情況2023年 1~5月，醫(yī)藥保健產(chǎn)品出口總額 ，同比下降 ％ ,出口增長仍然乏力。Company LogoL o g o中國制藥業(yè)現(xiàn)狀v 中國制藥業(yè)存在問題v （ 1）企業(yè)規(guī)模小、抗風險能力差、國際化程度低v （ 2）投入少，創(chuàng)新能力不足v （ 3）制藥企業(yè)發(fā)展資金缺乏，融資渠道單一v （ 4）支撐技術(shù)和生產(chǎn)裝備落后v （ 5）能耗大、污染重以及資源浪費等問題突出v （ 6）制藥業(yè)政策、體制、管理機制還不完善Company LogoL o g o行業(yè)分析v 醫(yī)藥指數(shù)與上證指數(shù)和滬深 300指數(shù)走勢對比Company LogoL o g o行業(yè)分析熱點聚焦Company LogoL o g o行業(yè)分析v新醫(yī)改v國家發(fā)改委、衛(wèi)生部和人保部 23日聯(lián)合發(fā)布 《 改革藥品和醫(yī)療服務(wù)價格形成機制的意見 》 。次日，醫(yī)藥板塊指數(shù)下跌 ，下跌 %，超過大盤的下跌速度。 在公布的入選國家基本藥物名錄的 307種藥物背后，每一個藥品的遴選都意味著一些藥品生產(chǎn)企業(yè)未來的命運。 特別是進行定價招標后，毛利很低的企業(yè)將無法生存 。 加快淘汰落后產(chǎn)能，逐漸使有綜合實力和核心競爭力的公司脫穎而出，成為行業(yè)龍頭， 而且國家并不是不加區(qū)分的統(tǒng)一進行強制降價，因此降價對醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)的公司的影響是各有不同的。 Company LogoL o g o行業(yè)分析甲流甲流肆虐全球，到本月初為止已有 200多個國家和地區(qū)遭受了侵襲。據(jù) MarketMarketCompany LogoL o g o公司分析v五百年的歷史、v五百年的精華、v五百年的傳承。其中，片仔癀系列產(chǎn)品占主營收入的 %。 08年，公司獲得中藥三類新藥證書及生產(chǎn)批準文號，入選福建省 2023年第一批國家級高新技術(shù)企業(yè)名單。 公司的主打藥品片仔癀由于其獨特的療效和稀缺性，以及受到獨家生產(chǎn)、資源受限，產(chǎn)能無法擴張的因素影響，有較強的定價能力，毛利率高達近 70%，但因為原材料的限制，其增長速度與其他相比較為緩慢。 Company LogoL o g o主營構(gòu)成地區(qū)構(gòu)成公司實施國際、國內(nèi)市場并重的市場開發(fā)戰(zhàn)略，努力優(yōu)化海外市場布局，產(chǎn)品出口港、澳、臺、新加坡、日本、韓國、菲律賓、馬來西亞、泰國、越南、印尼、澳大利亞、加拿大、美國、阿根廷等國家和地區(qū)。Company LogoL o g o公司業(yè)績公司近年業(yè)績Company LogoL o g o公司業(yè)績v 雖然片仔癀系列產(chǎn)品在公司收入中所占的比重在逐漸下降，但仍是公司毛利的主要來源。片仔癀系列產(chǎn)品的毛利率較為穩(wěn)定，主要是由于公司的提價速度跟隨其生產(chǎn)成本的上漲的幅度，故其毛利率可以一直保持著較高的水平。從公司和片仔癀系列產(chǎn)品的增長情況看，片仔癀產(chǎn)品銷售的自然增長已經(jīng)出現(xiàn)了瓶頸，在沒有提價因素刺激，經(jīng)銷商囤貨的這種市場反饋機制存在下，片仔癀的銷售量及額度均會下降。Company LogoL o g o公司業(yè)績片仔癀價格小幅上漲沒有抑制其終端消費，這才是其提價拉動型增長模式存在的根本原因。 由于片仔癀的神奇功效，也成為饋贈親友的較好選擇。 片仔癀的獨特療效使其消費者對其有一定忠誠度片仔癀提價拉動型業(yè)績增長模式 麝 香 緊 張國家管制高價且有價無市公司原材料成本上升麝香存貨下降公 司 產(chǎn) 品 提 價銷售量及額度的提升經(jīng)銷商大量囤貨Company LogoL o g oCompany Logo公司財務(wù)分析歷史比較分析1橫向比較分析2L o g oCompany Logo公司財務(wù)分析v 歷史比較分析L o g oCompany Logo公司財務(wù)分析v 歷史比較分析L o g oCompany Logo公司財務(wù)分析v 歷史比較分析L o g oCompany Logo公司財務(wù)分析v橫向比較分析L o g oCompany Logo公司財務(wù)分析v橫向比較分析L o g oCompany Logo公司財務(wù)分析v杜邦分析凈資產(chǎn)收益率% %總資產(chǎn)收益率% %權(quán)益乘數(shù)1/（ ） 1/（ ）主營業(yè)務(wù)利潤率% %總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率% %凈利潤 主營業(yè)務(wù)收入 主營業(yè)務(wù)收入 資產(chǎn)總額 主營業(yè)務(wù)收入 全部成本 其他利潤 所得稅 流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 主營業(yè)務(wù)成本 營業(yè)費用 管理費用 財務(wù)費用 0 短期投資 應(yīng)收賬款 存貨 其他 長期投資 固定資產(chǎn)0 0 無形資產(chǎn) 其他247。++ 2023年 9月 30日 2023年 9月 30日Company LogoL o g o 公司估值公司估值Company LogoL o g ov為什么要制作財務(wù)模型和進167。raising)；167。 公司重組（ corporate 出售資產(chǎn)或業(yè)務(wù)（ divestiture)v 公司估值有利于我們對公司或其業(yè)務(wù)的內(nèi)在價值（intrinsicv 同時，公司估值是投資銀行勤勉盡責（ dueCompany LogoL o g o投資管理角度v 對投資管理機構(gòu)而言，在財務(wù)模型的基礎(chǔ)上進行公司估值不僅是一種重要的研究方法，而且是從業(yè)人員的一種基本技能。 將對行業(yè)和公司的認識轉(zhuǎn)化為具體的投資建
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