ipo海外上市(ppt16)-在線瀏覽
2025-02-14 16:07本頁(yè)面
【正文】 公司的數(shù)量都呈減少趨勢(shì) ,分別較 2023年減少了19%、 20%和 13% 。 自 2023年以來(lái) ,中國(guó)企業(yè)海外 IPO的融資額已連續(xù)三年遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出境內(nèi) IPO的融資額 海 外 資 本 市 場(chǎng) 紐約證券交易所（ NYSE） 美國(guó)證券交易所（ AMEX） 納斯達(dá)克交易所（ NASDAQ） 招示板市場(chǎng)（ OTCBB） 香港聯(lián)交所 新加坡證券交易所 倫敦證券交易所 (ＡＩＭ ) 多倫多股票交易所 （ TSE） ………………………….. 抑價(jià)現(xiàn)象 抑價(jià)現(xiàn)象 是指新股發(fā)行定價(jià)存在低估現(xiàn)象即新股發(fā)行定價(jià)低于新股的市場(chǎng)價(jià)值，表現(xiàn)為新股發(fā)行價(jià)明顯低于新股上市首日收盤(pán)價(jià)，上市首日即能獲得顯著的超額回報(bào)。 R=（ PPe） /Pe。 IPO抑價(jià)現(xiàn)象原因 （ 1）定價(jià)方式對(duì)抑價(jià)率產(chǎn)生顯著影響，不同的定價(jià)方式導(dǎo)致抑價(jià)率具有顯著差異 （ 2）發(fā)行規(guī)模對(duì)抑價(jià)率的影響 （ 3）承銷(xiāo)商對(duì)抑價(jià)率影響 （ 4）再融資需求對(duì)抑價(jià)率影響 （ 5）廣告宣傳和市場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇對(duì)抑價(jià)率影響 國(guó)際資本市場(chǎng)主要 IPO定價(jià)模型 一、 現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法 現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法是一種理論性較強(qiáng)的估價(jià)方法，也是其他估價(jià)方法的基礎(chǔ)。即選定恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率，將公司未來(lái)的現(xiàn)金流折算到現(xiàn)在的價(jià)值之和作為公司當(dāng)前的估算價(jià)值。該方法將可比上市公司價(jià)值與選用的經(jīng)營(yíng)參數(shù)作比較，以計(jì)算出價(jià)值倍數(shù)，然后用目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)參數(shù)乘以估值倍數(shù)，便可得到目標(biāo)公司的價(jià)值。收益）、市凈率倍數(shù)法（價(jià)格247。銷(xiāo)售收入） 可比公司法的選擇是一個(gè)帶有主觀性的決定，容易受人為因素的影響。在實(shí)際操作中 ,每股稅后利潤(rùn)通常用兩種方法測(cè)算 :一是全面攤薄法 ,二是加權(quán)平均法。 期權(quán)定價(jià)法 期權(quán)定價(jià)法 是在現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法、可比
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