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2025-02-11 02:16本頁面
【正文】 %傳 播與文化 產(chǎn)業(yè) % % % % % % % % % % %綜 合 類 % % % % % % % % % % %短期資產(chǎn)結構的行業(yè)差異： 2023年各項短期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重短期資產(chǎn)的持有政策 l 在權衡確定短期資產(chǎn)的最優(yōu)持有水平時，應當綜合考慮如下因素 : l 風險與收益l 企業(yè)所處的行業(yè) l 企業(yè)規(guī)模l 外部融資環(huán)境216。數(shù)據(jù)來源：國泰安數(shù)據(jù) 庫 。 短期資產(chǎn)政策類型2023/2/28 星期日 Copyright 169。 長期資產(chǎn)減少，短期資產(chǎn)增加：減少風險和盈利216。第十章 流動資產(chǎn)管理l 營運資本管理l 短期資產(chǎn)管理l 現(xiàn)金管理l 短期金融資產(chǎn)管理l 應收賬款管理l 存貨規(guī)劃及控制l 現(xiàn)金管理的動機與內(nèi)容 l 現(xiàn)金預算管理 l 現(xiàn)金持有量決策 l 現(xiàn)金的日?？刂? 現(xiàn)金管理是在現(xiàn)金的流動性與收益性之間進行權衡選擇的過程， 。現(xiàn)金預算管理l 現(xiàn)金預算的作用：l 揭示現(xiàn)金過?；颥F(xiàn)金短缺的時期，避免不必要的資金閑置或短缺，減少機會成本。l 對其他財務計劃提出改進建議。 機會成本? 企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費用及喪失的投資收益。 短缺成本l 在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時將其他資產(chǎn)變現(xiàn)而給公司造成的損失 。令 =0， 現(xiàn)金持有決策例 題存貨模型新宇公司預計全年需要現(xiàn)金 150 000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 200元，有價證券的利息率為 15%。 現(xiàn)金流動同步化 216。 加速應收賬款收現(xiàn) 所謂 “浮存 ”是指公司賬簿中的現(xiàn)金余額與銀行記錄中的現(xiàn)金余額的差。 持有短期金融資產(chǎn)的動機? 以短期投資作為現(xiàn)金的替代品? 以短期投資取得一定的收益 216。 短期金融資產(chǎn)管理216。 短期國庫券 l 短期國庫券一般期限在一年以下，多為三個月或六個月，也有一年期的 。 1994年我國財政部首次發(fā)行了半年和一年的短期國庫券 短期金融資產(chǎn)的種類252。l我國在 1980年以來，主要的國有商業(yè)銀行吸收和仿效外國的經(jīng)驗，開始發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單以擴大存款業(yè)務。 貨幣市場基金216。 我國 2023年 8月頒布了第一個 《 貨幣市場基金管理暫行規(guī)定 》216。 貨幣市場基金不能用于下述金融金融工具的投資? 股票? 可轉(zhuǎn)換債券? 剩余期限超過三百九十七天的債券? 信用等級在 AAA級以下的企業(yè)債券貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上的短期有價證券的一種基金。 商業(yè)票據(jù) 是大型工商企業(yè)或金融企業(yè)為籌措短期資金而發(fā)行的無擔保短期本票。 證券化資產(chǎn) 證券化資產(chǎn)就是實施了資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)。l2023年全面爆發(fā)的次貸危機表明，這種創(chuàng)新金融工具所隱藏的風險也是不容忽視的。l風險與收益組合模式l同等風險的證券，選擇報酬高的；l同等報酬的證券，選擇風險低的；l選擇風險呈負相關的證券進行投資組合，以便分散掉證券的非系統(tǒng)性風險。第十章 流動資產(chǎn)管理l 營運資本管理l 短期資產(chǎn)管理l 現(xiàn)金管理l 短期金融資產(chǎn)管理l 應收賬款管理l 存貨規(guī)劃及控制 ? 增加銷售? 減少存貨功能目標l 強化競爭、擴大銷售的功能l 降低成本，提高應收賬款投資的效益l 機會成本：一般按有價證券的利息率計算l 管理成本 調(diào)查費用、收集信息費用、記錄費用、 收賬費用、其他l 壞賬成本應收賬款成本l 信用標準l 信用條件l 收賬政策信用政策216。l 判斷標準：預期的壞賬損失率l 信用標準放寬 銷售增加 應收賬款投資增加 機會成本上升 管理成本上升 壞賬損失上升信用政策信用政策216。l 信用期限l 企業(yè)為客戶規(guī)定的最長付款期限。l 現(xiàn)金折扣 例， 2/10， n/30信用標準例 題項 目 數(shù) 據(jù)： 銷 售收入（元） 100 000： 銷 售利 潤 率 20%：平均收 現(xiàn) 期 45天：平均壞 賬損 失率 6%： 應 收 賬 款占用 資 金的機會成本 15%項 目A方案（ 較緊 的信用 標 準）B方案（ 較 松的信用 標 準）銷 售收入 減少 10000元 增加 15000元收 現(xiàn) 期 銷 售收入減少部分的平均收 現(xiàn) 期 為 90天，剩余 90000元的平均收 現(xiàn) 期降 為 40天銷 售收入增加部分的平均收 現(xiàn) 期 為 75天，原 100000元的平均收 現(xiàn) 期仍 為 45天壞 賬損 失率 銷 售收入減少部分的壞 賬損 失率 為 %，剩余 90000元的平均壞 賬損 失率降 為%銷 售收入增加部分的壞 賬損 失率 為 12%，原 100000元的平均壞 賬損 失率仍 為 6% 恒遠公司備選的兩種信用標準恒遠公司在當前信用政策下的經(jīng)營情況信用標準恒遠公司備選的兩種信用標準測算結果項 目 A方案（ 較緊 的信用 標 準）B方案（ 較 松的信用 標 準）銷 售利 潤應 收 賬 款機會成本壞 賬損 失凈 收益信用條件假設上述恒遠公司準備改變信用條件，可供選擇的 A、 B兩種方案詳見表，試評價兩個方案的優(yōu)劣例 題項 目 A方案 B方案信用條件 n/45 2/10， n/30銷 售收入 增加 20230元 增加 30000元平均收 現(xiàn) 期 60天 30天壞 賬損 失率 全部 銷 售收入的平均壞 賬損 失率為 8%全部 銷 售收入的平均壞 賬損 失率 為4%折扣收入百分比須 付 現(xiàn) 金折扣的 銷 售收入占 總銷售收入的百分比 為 0%須 付 現(xiàn) 金折扣的 銷 售收入占 總銷 售收入的百分比 為 50%信用條件 恒遠公司可供選擇的 A、 B兩種信用條件方案測算結果 項 目 A方案 B方案信用條件 變 化對銷 售利 潤 的影響信用條件 變 化對應 收 賬 款機會成本的影響現(xiàn) 金折扣成本的 變 化情況信用條件 變 化對 壞 賬損 失的影響信用政策 變 化產(chǎn) 生的 凈 收益信用政策216。? 積極的收賬政策，可能會減少應收賬款，減少壞賬損失，但要增加收賬成本。 收賬政策P為飽和點P信用政策 新宇公司不同收賬政策條件下的有關資料詳見表，該企業(yè)當年銷售額為 120萬元（全部為賒銷），收賬政策對銷售收入的影響忽略不計。 項 目 現(xiàn) 行收 賬 政策 建 議 收 賬 政策年收 賬費 用（元） 10 000 15 000應 收 賬 款平均收 現(xiàn) 期（天） 60 30壞 賬損 失率（ %） 4 2例 題信用政策序號 項 目 當前收 賬 政策 建 議 收 賬 政策1 年 銷 售收入 1202300 12023002 應 收 賬 款周 轉(zhuǎn) 次數(shù) 8 123 應
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