公司金融學(xué)第八章-在線(xiàn)瀏覽
2025-02-02 02:25本頁(yè)面
【正文】 方針、政策等內(nèi)容，安定的政治法規(guī)環(huán)境是企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效投資的重要保障 之一。經(jīng)濟(jì)環(huán)境表明了經(jīng)濟(jì)資源的分配和使用方式，它的內(nèi)容主要包括利息率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、國(guó)民收入、物價(jià)變化、通貨膨脹等 。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)籌資、投資等都必須借助金融環(huán)境 。社會(huì)公眾的生活方式、人生觀及價(jià)值觀等的變化趨勢(shì)對(duì)消費(fèi)品制造商來(lái)講是特別重要的，而對(duì)工業(yè)品的需求經(jīng)常是由消費(fèi)品行業(yè)派生出來(lái)的，即消費(fèi)品行業(yè)需求的變化會(huì)明顯地影響工業(yè)品的需求。內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析框架通過(guò)識(shí)別企業(yè)的價(jià)值活動(dòng)，指出了企業(yè)價(jià)值活動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響和貢獻(xiàn)，因此這種分析方法對(duì)認(rèn)識(shí)企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境有著重要作用 。 。 。它是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種金融戰(zhàn)略。 三、快速擴(kuò)張型金融戰(zhàn)略 一體化金融戰(zhàn)略 定義 一體化金融戰(zhàn)略是指企業(yè)充分利用自身資源優(yōu)勢(shì)，沿著價(jià)值鏈的縱向或水平方向，不斷地?cái)U(kuò)大其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的深度和廣度來(lái)創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值而進(jìn)行的財(cái)務(wù)謀劃。 ? 后向一體化使企業(yè)獲得價(jià)格穩(wěn)定、相對(duì)低廉的原材料供應(yīng)，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本。 三、快速擴(kuò)張型金融戰(zhàn)略 一體化金融戰(zhàn)略的 成本 ，這就需要付出成本。 決定。 。 三、快速擴(kuò)張型金融戰(zhàn)略 一體化金融戰(zhàn)略的實(shí)施 條件 。 。 集中化金融戰(zhàn)略的財(cái)務(wù) 動(dòng)機(jī) “專(zhuān)業(yè)化”特點(diǎn)，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和學(xué)習(xí)曲線(xiàn)原理的好處，獲得較高的運(yùn)作效率。 集中化金融戰(zhàn)略的 成本 集中化金融戰(zhàn)略將全部資源投入到單一行業(yè)、集中于單一市場(chǎng)從事經(jīng)營(yíng)，當(dāng)市場(chǎng)變得飽和，行業(yè)發(fā)生萎縮時(shí)，采取這一戰(zhàn)略的企業(yè)容易受到較大打擊。 。 三、快速擴(kuò)張型金融戰(zhàn)略 所謂 穩(wěn)健發(fā)展型金融戰(zhàn)略是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的一種金融戰(zhàn)略。穩(wěn)健型金融戰(zhàn)略必須采取多元化金融策略 。 四、穩(wěn)健發(fā)展型金融戰(zhàn)略 多元化金融戰(zhàn)略的財(cái)務(wù) 動(dòng)機(jī) 。 。 、范圍經(jīng)濟(jì)。多元化 經(jīng)營(yíng)有可能造成經(jīng)營(yíng)理念、企業(yè)文化上的沖突，使管理效率大大降低。多角化經(jīng)營(yíng)需要克服行業(yè)進(jìn)入壁壘，這就必須付出成本，如額外的促銷(xiāo)費(fèi)用等 。企業(yè)的資源是有限的，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)必然要分散企業(yè)的資源，從而對(duì)企業(yè)原有業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。 多元化金融戰(zhàn)略的實(shí)施條件 。 。 四、穩(wěn)健發(fā)展型金融戰(zhàn)略 金融戰(zhàn)略聯(lián)盟 定義 金融戰(zhàn)略聯(lián)盟是指不同的企業(yè)由于相同或相似的金融安排而結(jié)成的戰(zhàn)略聯(lián)盟 。 實(shí)施金融戰(zhàn)略聯(lián)盟的條件 對(duì)于企業(yè)自身單一獨(dú)立地面對(duì)市場(chǎng)求擴(kuò)張，比較有效的財(cái)務(wù)途徑是并購(gòu)活動(dòng)，但并購(gòu)活動(dòng)必須滿(mǎn)足一定條件： 戰(zhàn)略目標(biāo)要求，必須具備實(shí)施兼并的能力，必須有較強(qiáng)的籌資能力； 有被兼并的對(duì)象，該目標(biāo)企業(yè)是擁有某種比較稀缺的資源或 能力； 者必須擁有整合此種資源或能力的實(shí)力，經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)能獲得預(yù)期收益。防御收縮型金融戰(zhàn)略具體又可分為：調(diào)整型、放棄型、清算型、重組型金融戰(zhàn)略 。 。 五、防御收縮型金融戰(zhàn)略 防御收縮型金融戰(zhàn)略的 成本 ，因而如果盲目地使用收縮型金融戰(zhàn)略的話(huà)，可能會(huì)扼殺具有發(fā)展前途的業(yè)務(wù)，使企業(yè)的總體利益受到傷害 。 五、防御收縮型金融戰(zhàn)略 調(diào)整型金融戰(zhàn)略 調(diào)整 型金融戰(zhàn)略是企業(yè)在現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域不能維持原有的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模，不得不采取縮小市場(chǎng)占有率，或者企業(yè)在存在新的更好的發(fā)展機(jī)遇的情況下，對(duì)原有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行壓縮投資，控制成本以改善現(xiàn)金流為其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供資金的戰(zhàn)略方案 。這個(gè)部門(mén)可以是一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位、一條生產(chǎn)線(xiàn)或者一個(gè)事業(yè)部 。顯然，只有在其他戰(zhàn)略都失敗時(shí)才考慮使用清算金融戰(zhàn)略。 重組金融戰(zhàn)略 企業(yè)所涉足的領(lǐng)域前景美好，只是由于經(jīng)營(yíng)不善而導(dǎo)致業(yè)務(wù)的附加經(jīng)濟(jì)價(jià)值小于零。通過(guò)重組要簡(jiǎn)化企業(yè)的運(yùn)作，提高組織的靈活性，加速?zèng)Q策，降低協(xié)調(diào)成本，使企業(yè)將精力集中于核心業(yè)務(wù)以提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。將可持續(xù)增長(zhǎng)的理念引入金融戰(zhàn)略，就是要求公司的財(cái)務(wù)運(yùn)作在長(zhǎng)期中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，為公司獲取持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提供資金上的保證 。 一個(gè)公司的
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