【正文】 經(jīng)營行為采取監(jiān)管措施；制定并下發(fā)有關(guān)銀行投資、貸款等操作的法規(guī)。這個委員會權(quán)力巨大，所有上市的公司的財務(wù)證券交易紀(jì)錄都必須接受其審核。美國法律要求國民銀行、聯(lián)邦儲備體系會員銀行必須參加存款保險，不是聯(lián)邦儲備體系成員的州立銀行和其他金融機(jī)構(gòu)可自愿參加保險。聯(lián)邦存款保險公司的資本來源于向投保銀行收取的保險費。同時法律授權(quán)聯(lián)邦存款保險公司在緊急情況下，有權(quán)向美國財政部借款 300億美元。 (一 )強(qiáng)化了對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 (二 )對證券化和場外衍生品市場進(jìn)行全面監(jiān)管 法案 給予美聯(lián)儲對支付、清算和結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)管的權(quán)力。 所有的場外衍生品市場包括 CDS市場都應(yīng)受到全面監(jiān)管，提高市場的效率和透明度，并防止市場欺詐及其他市場濫用 。 CDS是美國一種相當(dāng)普遍的金融衍生工具 。 建立 金融服務(wù)監(jiān)督委員會 ，促進(jìn)監(jiān)管信息的共享和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，識別新出現(xiàn)的風(fēng)險并就判別系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)向美聯(lián)儲提供建議，為解決監(jiān)管部門之間的爭議提供協(xié)調(diào) 。 (五 )敦促國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)同步提高防止監(jiān)管套利 美國將敦促 巴塞力銀行監(jiān)管委員會 (簡稱 BCBS)加固新的資本協(xié)議框架，通過 G20敦促各國改進(jìn)并提高對金融衍生品及其交易市場的監(jiān)管，敦促各國改善信息共享安排并遵守 金融穩(wěn)定委員會 (簡稱 FSB)制定的跨境危機(jī)管理原則 。 小結(jié) 這樣一種監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革安排顯然是奧巴馬政府權(quán)衡多方立場后的結(jié)果。 另一方面在精簡監(jiān)管機(jī)構(gòu)上卻鮮有建樹，不僅沒有像最開始設(shè)想的那樣化零為整，成立一個大一統(tǒng)的監(jiān)管當(dāng)局，而且在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)目上也是一增一減沒有變化（撤 OTS，設(shè) CFPA） 參議院的金融改革方案 2023年 11月 10日，美國國會參議院銀行委員會主席克里斯多弗 其中，最引人矚目的當(dāng)屬 大幅削弱美聯(lián)儲職能 的計劃。據(jù)分析，削減美聯(lián)儲職能的目的在于增強(qiáng)美聯(lián)儲對其核心職能的執(zhí)行能力，因為在其身兼數(shù)職的情況下，為達(dá)成其他職能目標(biāo)所采取的措施，有可能限制其最大限度地實現(xiàn)核心職能。金融穩(wěn)定局將設(shè)一位獨立主席，由美國總統(tǒng)任命、參議院批準(zhǔn)。將 美國儲蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局 (OTS)并入 OCC，把目前四大監(jiān)管機(jī)構(gòu) (FED、 FDIC、 OCC、 OTS)對銀行的管理職能并入監(jiān)管局。監(jiān)管局主席也要由政府任命、參議院批準(zhǔn)，其理事會將由美聯(lián)儲和FDIC主席及兩位獨立理事組成。 其他措施 ? 修改美聯(lián)儲章程中的條款，限制美聯(lián)儲作為 “最終貸款人 ”的權(quán)利 (直接對任何機(jī)構(gòu)和個人放貸 )。 ? 參議院委員會版還提出，將在美國財政部下設(shè) 全國保險辦公室 ，對大型保險公司在聯(lián)邦級別監(jiān)管 ? 在證券化領(lǐng)域，它要求證券發(fā)行商持有所售證券票面價值的至少 10%(眾議院要求 5%) 小結(jié) 不難看出，相比于眾議院委員會版，參議院版的各項措施更為激進(jìn)，而削弱美聯(lián)儲和 FDIC的職權(quán)也是突出特點。 但是，在備受矚目的限制金融機(jī)構(gòu)高管薪酬方面，該草案卻了無新意。 眾所周知的 1929年大危機(jī)，對美國經(jīng)濟(jì)造成了毀滅性的打擊 ,金融體系陷入極度混亂之中，危機(jī)前銀行 混業(yè)經(jīng)營 的模式廣受詬病，而金融監(jiān)管不力也被認(rèn)為在危機(jī)中起到了推波助瀾的作用。 1933年后美國的金融立法的趨勢 ? 發(fā)展到 20世紀(jì) 70年代，美國陷入 “滯脹”危機(jī) ，高失業(yè)率與高通貨膨脹率同時并存 ，主張國家干預(yù)的凱恩斯主義無法解決當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)問題，這時，新經(jīng)濟(jì)自由主義重振旗鼓，并開始影響政府的經(jīng)濟(jì)政策。另一方面，隨著此次金融自由化浪潮的出現(xiàn) ,美國政府從 20世紀(jì) 70年代末 80年代初開始放松金融管制，并一直延續(xù)到 90年代初期。 該法案主要內(nèi)容 (Umbrella Regulator) ,負(fù)責(zé)銀行控股公司的綜合監(jiān)管 ,同時銀行控股公司附屬各類金融機(jī)構(gòu)，由功能監(jiān)管人分頭監(jiān)管 ,即證券、保險、貨幣監(jiān)理署等監(jiān)管部門按業(yè)務(wù)功能分別負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行控股公司的特定子公司。 司中抽取資金給附屬的存款機(jī)構(gòu)時 ,必須通知相應(yīng)的證券、保險監(jiān)管部門。 5. 要求聯(lián)儲、銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)與各州保險監(jiān)管部門加強(qiáng)協(xié)調(diào) 與合作 ,相互提供關(guān)于銀行控股公司和附屬保險公司的財務(wù)、風(fēng)險管理和經(jīng)營信息 ,以及已投保存款機(jī)構(gòu)與保險公司之間的交易信息 ,并要求適當(dāng)?shù)穆?lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)在批準(zhǔn)銀行控股公司、存款機(jī)構(gòu)與保險公司合并前 ,與州保險將官部門協(xié)商。 ? 該法賦予了美聯(lián)儲對銀行控股公司的監(jiān)管權(quán)力，實際上使美聯(lián)儲成為能同時監(jiān)管銀行、證券和保險行業(yè)的唯一一家聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，使 監(jiān)管職能 集中到了 中央銀行 手中。但此時英國的金融監(jiān)管體制，并沒有跟上金融混業(yè)經(jīng)營的步伐，出現(xiàn)了巨大的監(jiān)管漏洞，以致接連發(fā)生了國際信用與商業(yè)銀行（ BCCI)及巴林銀行倒閉事件。 改革開始 ? 1997年 5月 20日 ,英國財政大臣公布金融服務(wù)業(yè)監(jiān)管體制改革方案 ,剝離英格蘭銀行的銀行監(jiān)管職能 ,將銀行業(yè)監(jiān)管與投資服務(wù)業(yè)監(jiān)管并入當(dāng)時的 “證券與投資委員會 ”( 后更名為 “ 金融服務(wù)局 ” 簡稱 FSA)。按照該法 ,英國于 2023年建立了 FSA作為一體化的監(jiān)管者。它有權(quán)制定并公布宏觀的、適用于整個金融市場 所有被監(jiān)管機(jī)構(gòu) 的法令。 改革后的監(jiān)管體系 銀行業(yè)務(wù) 證券投資業(yè)務(wù) 普通保險公司 人壽保險公司 金融服務(wù)局（ FSA） ? 這樣 ,英國用立法的形式強(qiáng)化了 FSA的統(tǒng)一監(jiān)管權(quán) ,英格蘭銀行對銀行業(yè)監(jiān)管職能的整體移交得到了法律確認(rèn)。 ? 改革的最后結(jié)果是 ,英國目前的金融監(jiān)管體制不僅是 合一 的 ,而且是 同中央銀行分離的 。英國實現(xiàn)的是真正意義上的混業(yè)監(jiān)管，而美國的監(jiān)管體系，無論是眾議院還是參議院的改革版本，本質(zhì)上仍然是分業(yè)監(jiān)管。 ? 對大的金融集團(tuán)下屬的各個金融分支業(yè)務(wù)，比如說銀行業(yè)務(wù)，保險業(yè)務(wù)，證券業(yè)務(wù)，實際上任由FDIC、 OCC、 SDE等機(jī)構(gòu)分開監(jiān)管，與以前的體系相比，眾議院的版本不過是進(jìn)一步加強(qiáng)了美聯(lián)儲的統(tǒng)一協(xié)調(diào)功能以及必要情況下對 “ 一類金融控股公司 ” 采取措施的權(quán)利 —— 它可以更自由地采取自己認(rèn)為合適的措施，而不用受到前述的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》主要內(nèi)容的 4點 的束縛。 ? 參議院版本則改革得更加徹底，把對銀行業(yè)的監(jiān)管權(quán)力集中到了金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管局 (FIRA)一家手中。具體也就表現(xiàn)在美聯(lián)儲的職能在改革后，究竟是增強(qiáng)了還是削弱了？ 參眾兩院金融改革方案之比較分析 新近成立的投資者聯(lián)盟表示，美聯(lián)儲在此次金融危機(jī)爆發(fā)前實施了錯誤的貨幣政策、放松了金融監(jiān)管，對危機(jī)起到了推波助瀾的作用，敗壞了自己的信譽(yù)，不應(yīng)該被賦予更大的監(jiān)管權(quán)力，不適合成為綜合性的金融監(jiān)管者。 美國財政部和美聯(lián)儲的官員支持奧巴馬的金融監(jiān)管改革方案，他 們表示，美聯(lián)儲是最適合監(jiān)管大型金融公司的機(jī)構(gòu)，應(yīng)該賦予其更大的、綜合性監(jiān)管權(quán)力。 ? 參議院版本沿用的則是英國 “分離式” 的改革思路，監(jiān)管職能和貨幣政策被完全剝離，分屬兩家（或多家）不同機(jī)構(gòu)。 與 之比較 分離式金融監(jiān)管模式的優(yōu)點 因為監(jiān)管當(dāng)局基本上是通過