【正文】 有二：一，該機(jī)構(gòu)的硬件設(shè)施符合藝術(shù)品的保管要求，作為專業(yè)的藝術(shù)品機(jī)構(gòu)，在對藝術(shù)品的保管和展覽具有豐富經(jīng)驗；二、該機(jī)構(gòu)作為眾多拍賣公司拍賣預(yù)展的合作單位，擁有眾多的收藏家會員，有助于本信托所投資的藝術(shù)品能夠通過高層次的展覽達(dá)到易手與增值的目的。這17年的發(fā)展過程大致可以分為三個階段，第一階段是從1993年到2000年，這個階段是拍賣市場發(fā)展的初級階段，在國內(nèi)以及香港的主要拍賣場上，買家基本上是以海外藏家為主，而主要拍品也是以近現(xiàn)代書畫為主，這階段一方面受到了亞洲金融危機(jī)的影響，市場比較低迷，另外一方面，當(dāng)時的拍賣公司無論從數(shù)量、規(guī)范化程度以及運作的市場化程度上都比較低，藝術(shù)品拍賣更沒有能夠引起整個社會的關(guān)注；從2000年到2003年短短的三年間，拍賣行業(yè)經(jīng)歷了一個平穩(wěn)發(fā)展的時期，拍賣行業(yè)的經(jīng)營比2000年以前有了很大改善，每年總成交額有所突破并保持在10億—15億人民幣之間。2010 年，中國藝術(shù)品拍賣市場各品類高端藝術(shù)品的成交單價屢破紀(jì)錄，引起新聞媒體極大關(guān)注。2010年中國藝術(shù)品拍賣市場呈現(xiàn)如下特點：價量齊升，屢破紀(jì)錄2010年秋季拍賣會在資金流動性過剩及房地產(chǎn)、股市等資金擠出效應(yīng)的影響下，部分熱錢涌入至藝術(shù)品市場。這一季度，中國藝術(shù)品拍賣成交總額暴漲，從春拍的 億元人民幣飆升至 億元人民幣，環(huán)比上一季度增長了 %，以迅猛的勢頭繼續(xù)刷新著中國藝術(shù)品拍賣市場的紀(jì)錄。同時，各拍賣公司專場劃分更為精細(xì)，除了品類專場、藏家專場、海外回流專場之外，藝術(shù)家個人作品專場和藝術(shù)流派等專場也尤為突出，定位精準(zhǔn)、目標(biāo)明確。從這一增長比例和成交比率可以反映當(dāng)前藝術(shù)品拍賣市場仍在急劇地擴(kuò)展中。這些專場以藏家專場、海外回流專場及特色專場為主，如北京保利推出的“在望山莊徐氏珍藏”、“尤倫斯夫婦藏重要中國書畫夜場”、“酌兕觥—亞洲私家重要犀角器收藏”，中國嘉德推出的“澗廬藏畫”等。 2010 年堪稱是“中國藝術(shù)品億元年”，成交過億拍品如雨后春筍般涌出，繼春拍4件作品過億后，秋拍一季先后有16件作品突破億元大關(guān)，并不斷刷新拍賣紀(jì)錄。其中，拔得頭籌的是頗具傳奇色彩的“清乾隆粉彩鏤空‘吉慶有余’轉(zhuǎn)心瓶”，打破了黃庭堅《砥柱銘》 億元的紀(jì)錄。近現(xiàn)代書畫不斷突破，今秋共有2幅作品過億，徐悲鴻的《巴人汲水圖》，李可染的《長征》也以 億元的成交價創(chuàng)藝術(shù)家個人作品拍賣紀(jì)錄，并位居近現(xiàn)代書畫拍賣排行榜第二。近幾年中國財富階層迅速崛起，藝術(shù)品收藏投資新貴陸續(xù)涌現(xiàn)，雖然現(xiàn)在市場上能承受得起 5000 萬以上拍品價格的買家終究是少數(shù)，但藝術(shù)價值高、來源可靠、稀有精美的拍品，尤其是館藏級的珍品，一旦面世，便會受到高端藏家的追捧，甚至?xí)胁丶衣?lián)合起來集團(tuán)作戰(zhàn)獲得拍品。除了過億的作品，其他高端價格區(qū)間的作品也在 2010 年秋均取得了歷史性突破。其中，李可染的另一幅創(chuàng)作于1978年的《長征》在北京保利以 9,856 萬元的高價成交，成為藝術(shù)家個人作品的第二拍賣高價；1000 萬至 5000 萬元價格區(qū)間的作品，共有 365 件，比上季度增加了142件；500萬至1000萬元的作品有606件，比上季度增加了280件；100 萬至 500 萬之間的作品達(dá) 4,109 件，環(huán)比上季度增加了 %。在本拍賣季，%，比春季進(jìn)一步增加了近 7%。并且在高價作品方面，中國書畫更是顯現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢，2010 年秋中國藝術(shù)品拍賣前 100 名榜單中，中國書畫占據(jù)了 65 席之多。在整體市場迅猛增長的背景下，油畫及當(dāng)代藝術(shù)板塊受中國書畫及瓷雜的擠壓，油畫及當(dāng)代藝術(shù)板塊市場份額有所降低。 2010年秋季，新買家不斷加入。2010 年被稱為“藝術(shù)金融的創(chuàng)世紀(jì)元年”，藝術(shù)品投資作為資產(chǎn)配置的設(shè)置越來越深入人心，逐漸為財富階層所接受。企業(yè)收藏逐漸形成氣候。而市場需要行家的參與，才能正常有序的發(fā)展，而不僅僅是金錢的游戲。此外，今秋海外回流趨勢進(jìn)一步加強(qiáng)。同時，也促進(jìn)了海外中國藝術(shù)品的回流。 2010 年中國藝術(shù)品市場秋季拍賣前夕，隨著物價壓力的持續(xù)增大，央行的貨幣政策逐漸從以往的適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健。經(jīng)歷了 009 年市場的起伏，財力雄厚的新資金為保險起見，入場即瞄準(zhǔn)拍賣公司重點推薦的拍品，而不少重點拍品也不負(fù)眾望地獲得資金青睞，持續(xù)著高價紀(jì)錄。此外，由于國內(nèi)的流動性主要來自09年開始投放的大量信貸資金，因此2011年對信貸的調(diào)控也會比2010年更加嚴(yán)格。但是藝術(shù)品市場資金池小、在資產(chǎn)配置中比重低，除非資本市場的資金變動傷筋動骨或形勢極為不明朗，否則以藝術(shù)品市場目前的規(guī)模不會受到資本市場波動的大幅影響。 中國宏觀經(jīng)濟(jì)方面，目前外圍歐債危機(jī)愈演愈烈，美國也面臨較大的赤字壓力，海外經(jīng)濟(jì)面臨繼續(xù)放緩的風(fēng)險，2011 年上半年中國經(jīng)濟(jì)保持較低水平增長的概率更大。因此，縱觀全局，可以看出中國藝術(shù)品市場在 2011 年里更多是自身發(fā)展階段性質(zhì)的調(diào)整和發(fā)展，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境及流動性方面不會有明顯不利影響。從國際上看，藝術(shù)品投資已是西方大型金融機(jī)構(gòu)財富管理部門和私人銀行部門為其高端客戶提供的一項重要的理財服務(wù)，也是面向機(jī)構(gòu)投資者較為成熟的另類投資品種。原因主要有：中國經(jīng)濟(jì)的快速增長，國民財富的增強(qiáng)，為藝術(shù)品的金融化奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的宏觀環(huán)境將催生更多的藏家和形成強(qiáng)大的購買力，且在當(dāng)前，房地產(chǎn)市場面臨宏觀政策的嚴(yán)格調(diào)控，股票市場相對低平的情況下，藝術(shù)品市場的成長空間隨著國民財富和生活品位的提高愈發(fā)巨大。2011年將會有更多的金融類型資本進(jìn)駐藝術(shù)品市場，金融類型資本和機(jī)構(gòu)收藏將對藝術(shù)品市場的繁榮起著日漸增強(qiáng)的助推力。得益于中國藏品熱和全球當(dāng)代藝術(shù)市場的躍進(jìn)，中國已經(jīng)取代法國，成為繼美、英之后世界第三大藝術(shù)品市場。隨著藝術(shù)品市場交易的法制環(huán)境不斷完善也會為藝術(shù)品信托創(chuàng)造條件。為了使藝術(shù)品市場交易與運作方式不斷規(guī)范和完善，主管部門與有關(guān)行業(yè)協(xié)會正在調(diào)查研究如何健全職業(yè)道德和信譽(yù)機(jī)制，協(xié)調(diào)一級與二級市場發(fā)展的行業(yè)規(guī)則，建立現(xiàn)代藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人制度并建立科學(xué)的鑒定評估制度。符合國民審美情趣和愛好偏向的藝術(shù)品市場在立足于本土價值體系的建立完善中將得到蓬勃發(fā)展。七、信托計劃的投資管理模式本信托計劃項下信托財產(chǎn)的運用和管理由受托人、投資顧問、保管銀行以及藝術(shù)品保管機(jī)構(gòu)共同完成。、比例和限制、投資范圍投資范圍比例限制明清德化陶瓷名家雕塑≧40%單件價格不超過15%壽山石雕作品=30%單件價格不超過3%部分現(xiàn)當(dāng)代陶瓷藝術(shù)品=15%同一作品持有時間不超過12個月銀行短期理財=15% 不超過3個月期限的銀行理財本信托產(chǎn)品按照科學(xué)比例投資于確定范圍內(nèi)的清德化陶瓷名家雕塑；近代、當(dāng)代民間陶瓷作品、部分現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)品等。投資于近代、當(dāng)代民間陶瓷作品，投資資金占全部資金總額百分之十五以下，該部分投資作為基金穩(wěn)定收益操作手段，同一作品持有時間不超過12個月。閑置資金用于購買銀行短期理財產(chǎn)品不超過15%，該部分資金后期將用于投資標(biāo)的物的宣傳推廣、路演展覽等。信托產(chǎn)品持有一件藝術(shù)品成本價不得超過信托財產(chǎn)總值的15%；法律法規(guī)或文物監(jiān)管部門對相關(guān)藝術(shù)品進(jìn)行出入境管制的，投資顧問將從其規(guī)定。2）不得同時對同一藝術(shù)品進(jìn)行價格相近方向相反的交易。4）不得損害委托人的利益操縱藝術(shù)品價格。本信托計劃成立投資決策委員會，負(fù)責(zé)藝術(shù)品投資決策相關(guān)事宜，決策范圍包括但不限于項目開始時投資目標(biāo)的選擇、項目運行過程中投資交易行為、項目結(jié)束時投資收益分配方案、提前終止等事項。投資顧問基于自己的判斷認(rèn)為可以進(jìn)行藝術(shù)品投資時，應(yīng)向投資決策委員會提交《投資決策申請書》，提請投資決策委員會評審。在每筆具體運作時，投資顧問應(yīng)向受托人提交《交易建議指令》（法定代表人簽字并加蓋公章），受托人原則上按《交易建議指令》執(zhí)行，如有特殊理由不執(zhí)行，需提交書面說明至投資決策委員會共同商議。投資決策委員名單如下（暫定）：姓名會內(nèi)職務(wù)陳俊達(dá)主席王金鐳外聘獨立委員游斯章委員陳照外聘獨立委員 (信托公司人員)委員藝術(shù)品購買事項直接購買方式：由投資顧問作為代理方與藏家商洽合同，由信托公司簽署合同并根據(jù)合同支付信托資金。雙方按照如下流程執(zhí)行藝術(shù)品購買事宜：（1）投資顧問提起購買申請投資顧問基于自己的判斷認(rèn)為可以進(jìn)行藝術(shù)品投資時，應(yīng)向投資決策委員會提交《投資決策申請書》（法定代表人簽字加蓋公章）。）《投資決策書》一式兩份，其中一份與《投資決策申請書》一起封裝并交由保管行歸檔保管；另一份由受托人負(fù)責(zé)歸檔保管；投資顧問、藝術(shù)品保管機(jī)構(gòu)可各保管一份復(fù)印件在購買及入庫時使用。如果《投資決策書》表明投資決策委員會不同意進(jìn)行相應(yīng)交易，投資顧問應(yīng)當(dāng)遵守；如果投資決策委員會同意進(jìn)行相應(yīng)交易，則投資顧問應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照投資決策書進(jìn)行交易。在每筆具體運作時投資顧問應(yīng)向受托人提交《交易建議指令》（法定代表人簽字并加蓋公章）。如果上述簽名/印鑒均相符，受托人并應(yīng)審核《交易建議指令》是否符合與《投資決策書》的決議，如果符合決議則應(yīng)在《交易建議指令》復(fù)核欄加蓋公章并立即（不超過2個工作日）執(zhí)行，如果不符合則有權(quán)拒絕執(zhí)行，投資決策委員會另有補(bǔ)充決議的除外。經(jīng)審核無誤后，受托人根據(jù)《投資決策書》和《交易建議指令》發(fā)出劃款指令，保管銀行負(fù)責(zé)對劃款指令進(jìn)行審核，無誤后進(jìn)行劃款。如《投資決策書》決議同意先付款后收貨的，則在未核驗已收貨證明的情況下即付款。銷售方按照購買合同交付藝術(shù)品，應(yīng)先由投資顧問予以驗收并出具《已收貨證明》（以下簡稱“已收貨證明”，應(yīng)加蓋其在受托人的預(yù)留印鑒）后運輸至藝術(shù)品保管機(jī)構(gòu)。已收貨證明一式三份，其中一份由藝術(shù)品保管機(jī)構(gòu)保留，第二份交受托人保留，第三份交由保管行存檔，投資顧問可保管復(fù)印件或傳真件。如果投資決策委員會按照議事規(guī)則進(jìn)行審議后不予追認(rèn)，則該項交易產(chǎn)生的全部費用及損失由投資顧問承擔(dān)。如超過30個工作日，有藝術(shù)品仍未入庫并且投資顧問無法提供足夠證明材料證明藝術(shù)品在運輸途中的，則投資顧問應(yīng)當(dāng)向受托人返還受托人已支付的相應(yīng)藝術(shù)品購買款項。受托人將經(jīng)其復(fù)核后的《交易建議指令》的復(fù)印件或傳真件分別交由保管銀行、藝術(shù)品保管機(jī)構(gòu)歸檔。投資顧問應(yīng)在提交《交易建議指令》的同時向投資決策委員會提交《投資決策申請書》。藝術(shù)品銷售事項銷售約定：直接銷售的作品由投資顧問作為代理方負(fù)責(zé)合同商洽，由受托人與購買方簽合同并銷售給對方，或者委托拍賣公司按照商洽價格拍賣給購買方，購買方通過拍賣公司向受托人支付款項；委托拍賣公司拍賣的作品，由顧問公司作為代理方與拍賣公司商洽