【正文】 ...49 資金籌措 ...............................................................................................................49 融資說(shuō)明 ..............................................................................................................49 退出方式 ..............................................................................................................49第九部分 價(jià)值分析判斷 .........................................................49 價(jià)值判斷選擇 ......................................................................................................49 價(jià)值判斷 ..............................................................................................................49第十部分 投資價(jià)值分析結(jié)論 .................................................493 / 48第一部分 摘要 項(xiàng)目名稱收藏品市場(chǎng)投資價(jià)值分析 項(xiàng)目公司 中投嘉業(yè)國(guó)際投資管理（北京）有限公司，是一家集收藏、銷售，咨詢，鑒定，服務(wù)于一體的大型藏品投資機(jī)構(gòu)，專業(yè)從事收藏品領(lǐng)域，公司經(jīng)過不斷地發(fā)展壯大，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)最具實(shí)力和影響力的收藏品投資機(jī)構(gòu)。收到本報(bào)告后，收件人應(yīng)即刻確認(rèn)，并遵守以下的規(guī)定：，請(qǐng)盡快將報(bào)告完整退回；，收件人不得將本報(bào)告全部或部分地予以復(fù)制、傳遞、影印、泄露或散布給他人；有資料。收藏品市場(chǎng)投資價(jià)值分析報(bào)告聯(lián) 系 人： 電話號(hào)碼：傳真號(hào)碼： 電子郵件： 地 址： 郵政編碼： 聲明 本投資價(jià)值分析報(bào)告屬商業(yè)機(jī)密，所有權(quán)屬于控股有限公司。其所涉及的內(nèi)容和資料只限于已簽署投資意向的投資者使用。本投資價(jià)值分析報(bào)告所稱“投資價(jià)值”是指企業(yè)在正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境等沒有重大變化時(shí)而提出的公允價(jià)值意見。誠(chéng)信藏品網(wǎng)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)各類收藏禮品：郵票錢幣珍藏冊(cè)、世博會(huì)禮品、人民幣收藏、中外紙幣、金銀紀(jì)念幣、古錢幣、企業(yè)禮品、高檔禮品、黨政禮品、名家字畫、金版畫、世博紀(jì)念品等 6多個(gè)系列，2022 多個(gè)品。 項(xiàng)目投資方案（1）規(guī)劃原則俗話說(shuō)：“亂世買黃金， 盛世興收藏” 。4 / 48（2）投資規(guī)劃本項(xiàng)目計(jì)劃投資 1800 萬(wàn)元人民幣，其中：融資 1000 萬(wàn)元，自籌800 萬(wàn)元。 項(xiàng)目建設(shè)意義 項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容。 PEST 分析結(jié)構(gòu)本項(xiàng)目跨越的時(shí)間較長(zhǎng)，投資金額較大，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行 PEST 分析非常必要，因?yàn)橥ㄟ^ PEST 分析可以在一定程度上了解項(xiàng)目的投資環(huán)境及投資風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，中國(guó)政治、法律（P ） 技術(shù)環(huán)境（T ）企 業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境（E ）社會(huì)、自然環(huán)境（S）6 / 48的政治環(huán)境總體非常穩(wěn)定，并且這種穩(wěn)定將會(huì)長(zhǎng)期存在。 經(jīng)濟(jì)要素分析－E 分析任何產(chǎn)業(yè)在任何時(shí)期的發(fā)展都與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展密不可分，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展直接影響各行各業(yè)的發(fā)展。根據(jù)國(guó)際慣例，當(dāng)人均 GDP（國(guó)民生產(chǎn)總值）達(dá)到 1000 美元時(shí)，收藏市場(chǎng)才能真正啟動(dòng)，而當(dāng)人均 GDP 達(dá)到 8000 美元時(shí)，收藏市場(chǎng)才會(huì)出現(xiàn)繁榮。一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)表明，我國(guó)現(xiàn)有各類收藏協(xié)會(huì)、收藏品市場(chǎng)近萬(wàn)家，有3000 余萬(wàn)收藏者熱衷收藏。 社會(huì)要素分析－S 分析中華五千年的文明發(fā)展，為數(shù)眾多的藏品中，只有超越時(shí)空，內(nèi)7 / 48涵后人所需求的，與人類文明、進(jìn)步、發(fā)展最密切相關(guān)的信息資源的物品，才能成為收藏品。要滿足人們對(duì)歷史信息系統(tǒng)化、形象化、全方位了解和研究的需要，除了做好文字資料的收藏之外，還要重視歷史實(shí)物的收藏。高碑店古典家具市場(chǎng)一條街東西長(zhǎng) 1400 米，街寬 8 米，經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所占地面積 90887 平方米。古家具街形成至今，先后有歐美地區(qū)、東南亞地區(qū)幾十個(gè)國(guó)家的古家具愛好者、收藏者慕名而來(lái)，在古家具街選購(gòu)自己稱心的商品。8 / 48上海文廟舊書市場(chǎng)是上海最大的露天古舊書交易市場(chǎng)，每逢周日，文廟主要的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地——1500 平方米的大成殿廣場(chǎng)，總是顯得太小，這里的書攤密密麻麻，這里的人流熙熙攘攘。隨著民間收藏的不斷發(fā)展，收藏門類在不斷細(xì)分，而收藏市場(chǎng)的專業(yè)化則是這種門類細(xì)分的最主要表現(xiàn)，這順應(yīng)了民間收藏的發(fā)展。高古瓷在上世紀(jì) 90 年代被稱為 “冷門股” ，但 2022 年以來(lái)行情卻年年看漲。目前通常將晉代以來(lái)直到元代的一些作品稱為高古瓷，其中最為重要的當(dāng)屬“官、哥、汝、定、鈞”五大名窯及越窯、龍泉窯等，直到宋代形成定窯、磁州窯、耀州窯、鈞窯、龍泉窯、景德鎮(zhèn)、越窯、建陽(yáng)黑釉窯八大窯系達(dá)到頂峰。南宋官窯以燒制青釉瓷器著稱于世，器物造型帶有濃郁的宮廷風(fēng)格。（2）明清官窯彩瓷因國(guó)內(nèi)與國(guó)際拍賣市場(chǎng)價(jià)格如今僅相差二至三倍，故仍有二至三倍的增值空間。且中小拍賣行拍賣的明清官窯彩瓷真品一般會(huì)比北京嘉德等拍賣的真品便宜 30%至50%以上，所以應(yīng)在中小拍賣行“捉漏”明清官窯彩瓷真品、珍品。由于市場(chǎng)炒作帶來(lái)的需求量急增和原材料的減少，近年來(lái)玉石價(jià)格正以驚人的速度上漲。緬甸出產(chǎn)的翡翠更是珍品中的珍品，價(jià)格要超過白玉 10 倍乃至百倍。（4）明清家具情況類似玉器，如今新的小葉紫檀、黃花梨原材料論斤在賣，去10 / 48年開始價(jià)格每月上漲百分之十至二十。因?yàn)閾?jù)有關(guān)資料介紹：浙江寧波、余姚地區(qū)原允許出口的民國(guó)鎏金雕花老家具精品也被禁止出口，且國(guó)內(nèi)遺存愈見稀少，白木老家具仍有三至五倍的增值空間。商周及春秋戰(zhàn)國(guó)青銅器精品基本上已入藏博物館，國(guó)內(nèi)拍賣會(huì)上多為歷代仿品，高古青銅器要形成收藏規(guī)模，絕無(wú)可能。而在古玩市場(chǎng)上，漢唐銅鏡仿品多，但高手能覓到價(jià)廉物美之物。（6）雜項(xiàng)去年拍賣會(huì)上如田黃、象牙、犀牛角、竹雕、佛像、端硯、壽山老印章、古墨、紫砂壺等都在輪番炒作，誰(shuí)逮到機(jī)會(huì)收到雜項(xiàng)精品，其獲利有時(shí)是以十倍、二十倍計(jì)算的。 ”這是歷年雜項(xiàng)收藏狀況，不少原玩老紅木家具的行家，現(xiàn)轉(zhuǎn)向雜項(xiàng)收藏，均獲利頗豐。隨著廣西新派賞石的主要資源地之一的紅水河奇石資源枯竭，新疆內(nèi)蒙古木化石、風(fēng)礪石小品石的興起，精品奇石已向古玩藝術(shù)品靠攏，愈是精品，價(jià)格上揚(yáng)愈快。據(jù)悉，京滬粵等地的拍賣行又都在籌備奇石拍賣專場(chǎng)，故奇石拍賣行情將會(huì)逐漸與古玩拍賣行情接軌。收藏市場(chǎng)已類似股市，一波一波炒作個(gè)股，一輪一輪炒作專題收藏品，最終的贏家是收藏家，故好貨千萬(wàn)不能輕易出手。故，看好今年古玩行情。多件精品的重磅推出使得書畫作品的成交價(jià)格也得到了不斷刷新，不僅打破了國(guó)內(nèi)外原有的書畫作品成交價(jià)格紀(jì)錄，高價(jià)作品更是頻頻出現(xiàn)。大的國(guó)際性拍賣公司的重新關(guān)注，顯示出了這個(gè)市場(chǎng)的無(wú)限活力和不斷升值的潛力。預(yù)測(cè) 2022 年的收藏市場(chǎng)熱點(diǎn)，部分專家認(rèn)為古代書畫依然會(huì)引領(lǐng)未來(lái)市場(chǎng)。藝術(shù)市場(chǎng)評(píng)論家牟建平表示，相比于過分依賴海外背景和資金的當(dāng)代藝術(shù)，2022 年，古書畫名家精品將會(huì)繼續(xù)穩(wěn)步走強(qiáng)，畢竟它的珍稀性決定了其獨(dú)特的魅力與價(jià)值。隨著藏界對(duì)文房、佛像、玉器、印章需求的不斷加大，收藏愛好者越來(lái)越多，市場(chǎng)行情呈逐步升溫之勢(shì)，一些有眼光的拍賣公司相繼推出了有特色的專場(chǎng)。剛結(jié)束的 11 月中國(guó)嘉德秋拍又設(shè)“文房清韻——清代硯墨筆印專場(chǎng)” ，自清乾隆時(shí)期直至近代名家的硯墨筆印文房類精品共 111 件，成交率高達(dá) 89％，成交額 萬(wàn)元。匡時(shí)春拍的“中國(guó)書法篆刻專場(chǎng)” 、 “齊白石書畫篆刻專場(chǎng)”也成交不俗，其中一枚齊白石刻六面印拍出了 132 萬(wàn)元的高價(jià)。 （2）當(dāng)代陶瓷藝術(shù)品市場(chǎng)升值空間巨大比起高古瓷器，當(dāng)代藝術(shù)陶瓷有很多精品工藝水平在傳統(tǒng)基礎(chǔ)上有很多突破和創(chuàng)新，加上借助高科技手段，無(wú)論是在器型還是在用色和題材上，有些精品甚至更勝過古代官窯瓷器，具有強(qiáng)烈的時(shí)代感；而古瓷令眾多收藏者困惑的最大問題是贗品極多，高仿品大行其道，普通收藏者在古玩市場(chǎng)上幾乎尋覓不到真品，價(jià)位動(dòng)輒幾十萬(wàn)、上百萬(wàn)甚至上千萬(wàn)更是把普通收藏者拒之千里，而當(dāng)代藝術(shù)陶瓷贗品極少，不存在斷代的問題，且目前價(jià)位不高，極具投資潛力；今天的頂端藝術(shù)品很有可能就是明天的文物。預(yù)計(jì)今后 5 至 10 年，當(dāng)代陶瓷將逐步走向成熟，并成為收藏市場(chǎng)的新熱點(diǎn)，預(yù)計(jì)每年漲幅會(huì)在 20%—30%；加上今年股市熊霧迷茫，許多股民都損兵折將，他們的資金從股市抽離后，有部分人選擇了投資當(dāng)代藝術(shù)陶瓷。目前，中國(guó)的現(xiàn)當(dāng)代陶瓷藝術(shù)基本由三支力量構(gòu)成：一支主要是在各傳統(tǒng)產(chǎn)瓷區(qū)的陶瓷藝術(shù)工作者；另一支是受西方文化觀念影響的現(xiàn)代陶藝家；還有一支力量則是中西文化相融合的陶藝家，他們的作品兼具民族性和世界性。首先，通過奧運(yùn)會(huì)的推動(dòng)，奧運(yùn)收藏將會(huì)形成一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的收藏門類，并在奧運(yùn)之后長(zhǎng)期存在。第二，奧運(yùn)將催生出新的收藏大軍，從而使境內(nèi)收藏總?cè)藬?shù)達(dá)到１億７千萬(wàn)，2022 年后，這股新生力量不會(huì)局囿于奧運(yùn)專題收藏，而會(huì)滲透、加盟到其他收藏領(lǐng)域，對(duì)整個(gè)收藏領(lǐng)域產(chǎn)生深刻影響。? 奧運(yùn)收藏品的種類近幾年，隨著北京奧運(yùn)會(huì)的漸行漸近，奧運(yùn)會(huì)紀(jì)念品在中國(guó)受到了廣大收藏者的追捧。非金屬類收藏品包括紀(jì)念章、徽章、吉祥物以及奧運(yùn)電話卡、銀行卡等其他類型的紀(jì)念品。同時(shí)，一些奧運(yùn)貴金屬收藏品面臨市場(chǎng)價(jià)低于發(fā)行價(jià)的情況，投資者應(yīng)對(duì)奧運(yùn)收藏品存在的風(fēng)險(xiǎn)有足夠的重視。根據(jù)歷屆奧運(yùn)會(huì)收藏品的價(jià)格來(lái)看，奧運(yùn)會(huì)會(huì)徽具有較大的升值潛力。1900 年巴黎奧運(yùn)會(huì)、1904 年美國(guó)圣路易斯奧運(yùn)會(huì)、 1908 年倫敦奧運(yùn)會(huì)這 3 屆奧運(yùn)會(huì)會(huì)徽海報(bào)的存世量非常少，分別只有兩三張?jiān)?jīng)出現(xiàn)在拍賣會(huì)上，拍賣價(jià)根據(jù)品相的不同大概在 200 萬(wàn)美元至 1000 萬(wàn)美元之間。如 1998 年漢城奧運(yùn)會(huì)宣傳畫現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)接近 200 美元。其中北京奧運(yùn)會(huì)海報(bào) 16 張、殘奧會(huì)官方海報(bào) 16 張、體育官方圖片 45 張、人文類圖片 12 張、北京特色民俗文化名勝古跡圖片 9張。2022 年 3 月20 日，經(jīng)北京奧組委批準(zhǔn)，中國(guó)網(wǎng)通為 2022 北京奧運(yùn)會(huì)特別發(fā)行的《北京 2022 年奧運(yùn)會(huì)貴金屬紀(jì)念電話卡》在北京面市。第一套奧運(yùn)貴金屬紀(jì)念卡，999 純金純銀鑄造，金卡面值 100元，銀卡面值 20 元，銅卡面值 10 元。它首次結(jié)合了“奧運(yùn)、黃金、電話卡”三大領(lǐng)域的投資熱點(diǎn)，加之卡本身“帶有面值”的投資收藏屬性，是奧運(yùn)收藏史上的一次創(chuàng)新，填補(bǔ)了國(guó)際郵幣卡高端投資收藏領(lǐng)域一項(xiàng)空白。 Aburdene)曾經(jīng)預(yù)言，21 世紀(jì)，收藏品投資將取代證券投資和房地產(chǎn)投資，成為人類主要的投資方式。從投資學(xué)的角度來(lái)看，收藏品投資有四大策略： 選擇具有潛在吸引力的收藏品從某種意義上講，收藏者的投資對(duì)象實(shí)際上是收藏品的未來(lái)。所謂潛在吸引力，是指收藏品在未來(lái)所能夠獲得的吸引力的大小。 基于以上的投資理念，收藏者在選擇收藏品的時(shí)候，顯然應(yīng)該將視線延長(zhǎng)，購(gòu)買那些能夠在不久的將來(lái)獲得足夠吸引力的收藏品。對(duì)于收藏品投資而言，分析收藏品現(xiàn)期吸引力的來(lái)源之所以顯得至關(guān)重要，還可以用陸儼少書畫作品的例子加以說(shuō)明。但自其《杜甫詩(shī)意圖百開冊(cè)頁(yè)》2022 年 6 月 26 日，在北京翰海拍賣公司舉辦的春季拍賣會(huì)上以 6930 萬(wàn)元的“天價(jià)”成交之后，陸儼少的作品在藝術(shù)界和收藏界備受關(guān)注，出現(xiàn)普遍上漲行情。這位精明的傳媒大亨之所以愿意花如此高價(jià)購(gòu)買這件顯然并非“物超所值”的繪畫作品，目的是希望他收藏的約翰斯的其他作品能夠迅速增值。事實(shí)上，收藏者只有冷靜地分析收藏品現(xiàn)期吸引力的來(lái)源，才能在買進(jìn)或賣出上作出更為準(zhǔn)確的判斷。他們紛紛推出被(自己)譽(yù)為“具有很高的藝術(shù)價(jià)值和收藏價(jià)值” ，甚至“同時(shí)具有實(shí)用價(jià)值和文物價(jià)值”的當(dāng)代工藝品。不可否認(rèn)，在以“貨賣買家”為商業(yè)傳統(tǒng)的收藏品市場(chǎng)上，只要買賣雙方的信息對(duì)稱，經(jīng)過充分的討價(jià)還價(jià)而最終成交的價(jià)格，并不20 / 48存在所謂“高昂”的問題。 ”當(dāng)代工藝品銷售商一方面將某件當(dāng)代工藝品的投資價(jià)值夸大到“回報(bào)豐厚”甚至“可能會(huì)翻一番” ，另一方面卻又將其投資風(fēng)險(xiǎn)描述為幾乎“沒有風(fēng)險(xiǎn)” ，這顯然有誤導(dǎo)收藏者盲目投資之嫌。事實(shí)上，從收藏品投資的角度來(lái)看，以高昂的價(jià)格盲目購(gòu)買這些當(dāng)代工藝品，至少存在購(gòu)買價(jià)格高、變現(xiàn)能力差兩大問題。不僅如此，當(dāng)收藏者希望順利轉(zhuǎn)讓這些當(dāng)代工藝品時(shí)，卻幾乎不可能花費(fèi)同樣的資金進(jìn)行鋪天蓋地的宣傳