【正文】 戶劃轉(zhuǎn)的方式在投資者或賬戶之間的轉(zhuǎn)移，并相應(yīng)更改股東名冊或債權(quán)人名冊。 ? 。 ? （ 1）集中交易過戶登記是指記名證券交易后，證券從出讓人賬戶轉(zhuǎn)移到受讓人賬戶，從而完成證券登記變更的過程。 ?（ 2）非交易過戶登記是指符合法律規(guī)定和程序的因股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、贈(zèng)與、財(cái)產(chǎn)分割、公司購并、公司回購股份和公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等原因，而發(fā)生的記名證券在出讓人、受讓人或賬戶之間的登記變更過程。其他變更登記包括證券司法凍結(jié)、質(zhì)押、權(quán)證創(chuàng)設(shè)與注銷、權(quán)證行權(quán)、可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股、可轉(zhuǎn)換公司債券贖回或回售、交易型開放式指數(shù)基金（以下簡稱 ETF）申購或贖回等引起的變更登記。 ? 債券提前贖回或到期兌付的，其證券交易所市場登記服務(wù)業(yè)務(wù)自動(dòng)終止，視同債券發(fā)行人交易所市場退出登記手續(xù)辦理完畢。證券存管一般指證券公司進(jìn)而將投資者交給其持有的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一送交給中央證券存管機(jī)構(gòu)保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為?，F(xiàn)行上海證券交易所交易證券的托管制度是和指定交易相聯(lián)系的。 ?投資者辦理指定交易的登記手續(xù)和確認(rèn)程序?yàn)椋? ? （ 1）投資者向已成為上海證券交易所交易參與人的證券公司提出申請，經(jīng)證券公司同意后，雙方簽署 《 指定交易協(xié)議書 》 ； ? （ 2）證券公司按協(xié)議向上海證券交易所電腦主機(jī)申報(bào)證券賬戶的指定交易指令； ? （ 3）證券交易所電腦主機(jī)接受申報(bào)，經(jīng)交易所交易系統(tǒng)確認(rèn)后即時(shí)生效。但當(dāng)日有交易申報(bào)、有新股申購的，不得申報(bào)撤銷指定交易。擬持有和買賣深圳證券交易所上市證券的投資者，在選定的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)買入證券成功后，與該證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的托管關(guān)系即建立。 ?深圳市場投資者的證券托管是自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的；投資者在任一證券營業(yè)部買入證券，這些證券就自動(dòng)托管在該證券營業(yè)部；投資者可以利用同一證券賬戶在國內(nèi)任一證券營業(yè)部買入證券；投資者要賣出證券必須到證券托管營業(yè)部方能進(jìn)行（在哪里買入就在哪里賣出）；投資者也可以將其托管證券從一個(gè)證券營業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一個(gè)證券營業(yè)部托管，稱為 “ 證券轉(zhuǎn)托管 ” 。 ?投資者辦理證券轉(zhuǎn)托管時(shí)，轉(zhuǎn)出證券營業(yè)部按照深圳證券交易所有關(guān)規(guī)定，在交易時(shí)間內(nèi)申報(bào)轉(zhuǎn)托管。每個(gè)交易日下午收市后，轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入方證券營業(yè)部接收中國結(jié)算深圳分公司傳回的轉(zhuǎn)托管數(shù)據(jù)，據(jù)此調(diào)整相應(yīng)證券明細(xì)數(shù)據(jù)。 第三節(jié) 委托買賣 ?一、資金存取 ?投資者委托買賣證券，須事先開立證券交易結(jié)算資金賬戶，存入交易所需的資金。 ?根據(jù) 2022年修訂的 《 證券法 》 ，證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理。客戶交易結(jié)算資金第三方存管是指由證券公司負(fù)責(zé)客戶的證券交易以及根據(jù)交易所和登記結(jié)算公司的交易結(jié)算數(shù)據(jù)清算客戶的資金和證券；而由存管銀行負(fù)責(zé)管理客戶交易結(jié)算資金管理賬戶，向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)。這種模式具有如下主要特點(diǎn)：多銀行制；券商是會(huì)計(jì)、銀行是出納；證銀分別保有客戶資金明細(xì)賬；銀行提供另路查詢和負(fù)責(zé)總分核對；全封閉銀證轉(zhuǎn)賬等。 ?二、委托指令與委托形式 ? （一）委托指令 ? 委托指令的內(nèi)容有多項(xiàng)，如證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價(jià)格等。以委托單為例，委托指令的基本要素包括： ? 。日期即投資者委托買賣的日期，填寫年、月、日。這是指投資者委托買賣證券的名稱。 ?。 ? 整數(shù)委托是指委托買賣證券的數(shù)量為一個(gè)交易單位或交易單位的整數(shù)倍。零數(shù)委托是指投資者委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時(shí)，買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的一個(gè)交易單位。 ?2022年 5月 15日，上海證券交易所發(fā)布了 《 上海證券交易所交易規(guī)則 》 ；同日，深圳證券交易所也發(fā)布了 《 深圳證券交易所交易規(guī)則 》 。 ? 根據(jù) 《 上海證券交易所交易規(guī)則 》 的規(guī)定，通過競價(jià)交易買入股票、基金、權(quán)證的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為 100股（份）或其整數(shù)倍。在競價(jià)交易中，債券交易的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為 1手或其整數(shù)倍，債券質(zhì)押式回購交易的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100手或其整數(shù)倍，債券買斷式回購交易的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為 1000手或其整數(shù)倍。股票、基金、權(quán)證交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過 100萬股（份），債券交易和債券質(zhì)押式回購交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過 1萬手，債券買斷式回購交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過 5萬手。賣出股票或基金時(shí)，余額不足 100股（份）的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。 ?買入、賣出債券質(zhì)押式回購以 10張或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)。債券以人民幣 100元面額為 1張，債券質(zhì)押式回購以 100元標(biāo)準(zhǔn)券為 1張。 ? 。一般分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。市價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是：成交迅速且成交率高。 ?限價(jià)委托是指投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時(shí)，必須按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格買賣證券，即必須以限價(jià)或低于限價(jià)買進(jìn)證券，以限價(jià)或高于限價(jià)賣出證券。缺點(diǎn)是：成交速度慢，有時(shí)甚至無法成交。 ? 《 上海證券交易所交易規(guī)則 》 還規(guī)定，上海證券交易所接受會(huì)員的限價(jià)申報(bào)和市價(jià)申報(bào)。 ? （ 2）最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)，即該申報(bào)在對手方實(shí)時(shí) 5個(gè)最優(yōu)價(jià)位內(nèi)以對手方價(jià)格為成交價(jià)逐次成交，剩余未成交部分按本方申報(bào)最新成交價(jià)轉(zhuǎn)為限價(jià)申報(bào)；如該申報(bào)無成交的，按本方最優(yōu)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)為限價(jià)申報(bào)；如無本方申報(bào)的，該申報(bào)撤銷。 ? 《 深圳證券交易所交易規(guī)則 》 同樣規(guī)定，接受會(huì)員的限價(jià)申報(bào)和市價(jià)申報(bào)。 ? 本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中本方無申報(bào)的，申報(bào)自動(dòng)撤銷。 ? 與上海證券交易所相同，深圳證券交易所市價(jià)申報(bào)也只適用于有價(jià)格漲跌幅限制證券連續(xù)競價(jià)期間的交易。 ? 另外，我國證券交易所還規(guī)定，不同證券的交易采用不同的計(jì)價(jià)單位。 ? 在申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位方面， 《 上海證券交易所交易規(guī)則 》 規(guī)定： A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 ，基金、權(quán)證交易為 ， B股交易為，債券質(zhì)押式回購交易為。 ?債權(quán)全價(jià)交易和凈價(jià)交易 ?對于債券交易報(bào)價(jià)來說，投資者需要注意債券標(biāo)價(jià)的內(nèi)涵。全價(jià)交易是指買賣債券時(shí)，以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易。在凈價(jià)交易的情況下，成交價(jià)格與債券的應(yīng)計(jì)利息是分解的，價(jià)格隨行就市，應(yīng)計(jì)利息則根據(jù)票面利率按天計(jì)算。從 2022年 3月 25日開始，根據(jù)財(cái)政部、中國人民銀行和中國證監(jiān)會(huì) 《 關(guān)于試行國債凈價(jià)交易有關(guān)事宜的通知 》 ，國債交易采用凈價(jià)交易。根據(jù)凈價(jià)的基本原理，應(yīng)計(jì)利息額的計(jì)算公式應(yīng)為： ? 應(yīng)計(jì)利息額 =債券面值 票面利率 247。 ? （ 2）票面利率：固定利率國債的票面利率是指發(fā)行票面利率；浮動(dòng)利率國債的是指票面利率本付息期計(jì)息利率。 ? （ 4）當(dāng)票面利率不能被 365天整除時(shí)，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)按每百元利息額的精度（小數(shù)點(diǎn)后保留8位）計(jì)算；交割單所列 “ 應(yīng)計(jì)利息額 ” 按四舍五入原則，以元為單位保留 2位小數(shù)列示。交易日掛牌顯示的 “ 每百元應(yīng)計(jì)利息額 ” 是包括 “ 交易日 ” 當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計(jì)利息額。 ? 例如，某國債面值為 100元，票面利率為 5%，起息日是 8月 5日，交易日是 12月18日，則已計(jì)息天數(shù)是 136天（ 8月 27天、9月 30天、 10月 31天、 11月 30天、 12月18天）。 365（天） 136（天） =（元） ? （二）委托形式 ? 投資者發(fā)出委托指令的形式有柜臺委托和非柜臺委托兩大類。柜臺委托是指委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達(dá)委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式。非柜臺委托主要有電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托（即互聯(lián)網(wǎng)委托）等形式。 ? 根據(jù) 《 上海證券交易所交易規(guī)則 》 和 《 深圳證券交易所交易規(guī)則 》 的規(guī)定，投資者可以通過書面或電話、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)等自助委托方式委托會(huì)員買賣證券。其中，驗(yàn)證主要對證券委托買賣的合法性和同一性進(jìn)行審查，審單主要是審查委托單的合法性及一致性。 ?（一）申報(bào)原則 ? 證券營業(yè)部接受投資者委托后應(yīng)按“ 時(shí)間優(yōu)先、客戶優(yōu)先 ” 的原則進(jìn)行申報(bào)競價(jià)。 ? 。國家法定假日和證券交易所公告的休市日，證券交易所市場休市。交易時(shí)間內(nèi)因故停市，交易時(shí)間不作順延。每個(gè)交易日9： 20～ 9： 25的開盤集合競價(jià)階段，上海證券交易所交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)。每個(gè)交易日 9： 20～ 9： 2 14： 57～15： 00，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競價(jià)交易的撤銷申報(bào)。另外，上海證券交易所和深圳證券交易所認(rèn)為必要時(shí)，都可以調(diào)整接受申報(bào)時(shí)間。 第四節(jié) 競價(jià)與成交 ?一、競價(jià)原則 ? 證券交易所內(nèi)的證券交易按 “ 價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先 ” 原則競價(jià)成交。 ? （二）時(shí)間優(yōu)先 ? 成交時(shí)時(shí)間優(yōu)先的原則為：買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。 ? 二、競價(jià)方式 ? 目前，我國證券交易所采用兩種競價(jià)方式：集合競價(jià)方式和連續(xù)競價(jià)方式。深圳證券交易所規(guī)定，采用競價(jià)交易方式的，每個(gè)交易日的 9： 15～ 9： 25為開盤集合競價(jià)時(shí)間， 9： 30～ 11： 13： 00～ 14：57為連續(xù)競價(jià)時(shí)間， 14： 57～ 15： 00為收盤集合競價(jià)時(shí)間。根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定，集合競價(jià)確定成交價(jià)的原則為： ? ； ?的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格； ?方全部成交的價(jià)格。上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格，若仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。集合競價(jià)中未能成交的委托，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競價(jià)。連續(xù)競價(jià)階段的特點(diǎn)是，每一筆買賣委托輸入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理：能成交者予以成交；不能成交者等待機(jī)會(huì)成交；部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。另外，開盤集合競價(jià)期間未成交的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競價(jià)。 ? 。 ? 2. 實(shí)行漲跌幅限制證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍。根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，無論買入或賣出，股票（含 A、 B股）、基金類證券在 1個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過 10%，其中 ST股票和 *ST股票價(jià)格漲跌幅度不得超過 5%。 漲跌幅比例） ? 買賣有價(jià)格漲跌幅限制的證券，在價(jià)格漲跌幅限制內(nèi)的申報(bào)為有效申報(bào)，超過漲跌幅限制的申報(bào)為無效申報(bào)。中小企業(yè)板股票連續(xù)競價(jià)期間有效競價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下 3%。 ? 3. 不實(shí)行漲跌幅限制證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍。 ? 我國證券交易所規(guī)定，屬于下列情形之一的，首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制： ? （ 1）首次公開發(fā)行上市的股票（上海證券交易所還包括封閉式基金）； ? （ 2）增發(fā)上市的股票； ? （ 3）暫停上市后恢復(fù)上市的股票； ? （ 4）證券交易所或中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。 ? 集合競價(jià)階段的債券回購交易申報(bào)無價(jià)格限制。 ? （ 2）即時(shí)揭示中無買入申報(bào)價(jià)格的，即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格、最新成交價(jià)格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價(jià)格。 ? 深圳證券交易所無漲跌幅限制證券的交易按下列方法確定有效競價(jià)范圍： ? （ 1）股票上市首日開盤集合競價(jià)的有效競價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的 900%以內(nèi)，連續(xù)競價(jià)、收盤集合競價(jià)的有效競價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下 10%。 ? （ 3）債券質(zhì)押式回購非上市首日開盤集合競價(jià)的有效競價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下 100%，連續(xù)競價(jià)、收盤集合競價(jià)的有效競價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下 100%。 ? 三、競價(jià)結(jié)果 ? 競價(jià)的結(jié)果有三種可能：全部成交、部分成交、不成交。委托手續(xù)費(fèi)的收費(fèi)一般按委托的筆數(shù)計(jì)算，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。此項(xiàng)費(fèi)用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。 ?三、過戶費(fèi) ? 過戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后買賣雙方為變更股權(quán)登記所支付的費(fèi)用。 ?四、印花稅 ? 印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在 A股和 B股成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。 第六節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范 ?一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn) ?證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)就是指證券公司在辦理代理買賣證券業(yè)務(wù)時(shí)，由于種種原因而對其自身利益帶來損失的可能性。 ?（一）法律風(fēng)險(xiǎn) ? 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券營業(yè)部在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中發(fā)生違反法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的行為，可能使證券公司受到法律制裁而導(dǎo)致?lián)p失。 ? （三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) ? 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指證券營業(yè)部電子信息系統(tǒng)（如電腦設(shè)備、供電、通訊設(shè)施等）發(fā)生技術(shù)故障，或在容量、運(yùn)作等方面不能保障交易業(yè)務(wù)正常、有序、高效、