【正文】 計(jì)劃，并在資產(chǎn)持有期間努力滿足投資者的投資回報(bào)目標(biāo)。B選項(xiàng)內(nèi)容屬于物業(yè)管理的職責(zé)，D選項(xiàng)內(nèi)容屬于組合投資管理的職責(zé)，故本題選A、C、E。1物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理三個(gè)層次工作中，屬于組合投資管理主要職責(zé)的有（ ）等。組合投資管理以投資者的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)參數(shù)特征為基礎(chǔ)，詳細(xì)制定和執(zhí)行一個(gè)投資組合戰(zhàn)略，主要職責(zé)是制定投資組合目標(biāo)與投資準(zhǔn)則，制定并執(zhí)行組合投資戰(zhàn)略，設(shè)計(jì)和調(diào)整物業(yè)資產(chǎn)的資本結(jié)構(gòu)，負(fù)責(zé)策略資產(chǎn)的配置和衍生工具的應(yīng)用，監(jiān)督購(gòu)置、處置、資產(chǎn)管理和再投資決策，負(fù)責(zé)投資組合績(jī)效，客戶報(bào)告和現(xiàn)金管理等。故本題選A、B、D，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第11頁(yè)。①投資回收期 ②預(yù)期收益 ③還貸能力 ④風(fēng)險(xiǎn)水平A ①④ B ②③ C ②④ C ①③【答案】C【解析】本題考查的是物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的戰(zhàn)略性工作內(nèi)容。近年來(lái)制定決策的過(guò)程越來(lái)越復(fù)雜，而相比于其他因素來(lái)說(shuō)，影響投資決策的兩個(gè)關(guān)鍵因素是預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平。2在物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的常規(guī)工作現(xiàn)金流和成本管理中，不屬于物業(yè)服務(wù)支出的是（ ）。物業(yè)服務(wù)支出的幾個(gè)重要方面包括日常維修費(fèi)用、計(jì)提維修準(zhǔn)備金、設(shè)施維護(hù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)、法律和財(cái)務(wù)費(fèi)用、工作成本和地方性稅收等。故本題選D，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第15頁(yè)。A 現(xiàn)金流和成本管理是物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理常規(guī)工作的重要組成B 日常維修和維護(hù)的開(kāi)支由物業(yè)的租戶承擔(dān)C 物業(yè)出租的成本負(fù)擔(dān)應(yīng)全部轉(zhuǎn)移給租戶D 應(yīng)由物業(yè)管理企業(yè)的專門人員對(duì)設(shè)施設(shè)備進(jìn)行管理維護(hù)E 如若希望發(fā)生事故造成的損失得到賠償，業(yè)主應(yīng)事先與保險(xiǎn)公司簽訂合約【答案】A D E【解析】本題考查的是物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的常規(guī)工作內(nèi)容。日常維修和維護(hù)的開(kāi)支開(kāi)源，需要租約各方通過(guò)溝通來(lái)確定具體改選方式，可能會(huì)由租戶承擔(dān)，也可能會(huì)由業(yè)主承擔(dān)，這取決于雙方的商談結(jié)果，所以B選項(xiàng)表述錯(cuò)誤。比如，在租戶可能對(duì)物業(yè)的某一部分不滿意時(shí)，這時(shí)為了留住租戶，業(yè)主就不得不降低條件，允許租戶承擔(dān)較低的維修責(zé)任，而自己負(fù)擔(dān)大部分。故本題選A、D、E，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第14～18頁(yè)。A 服務(wù)費(fèi)用實(shí)際是由業(yè)主支付 B 服務(wù)費(fèi)用實(shí)際是由租戶支付 C 包括供暖、排污、電梯等公共服務(wù)設(shè)施 D 包括針對(duì)整體物業(yè)的保險(xiǎn)或維修E 計(jì)算時(shí)不用考慮會(huì)計(jì)和審核等專業(yè)服務(wù)成本【答案】B C D【解析】本題考查的是現(xiàn)金流和成本管理的內(nèi)容。在一個(gè)物業(yè)里面，這部分費(fèi)用不僅包括供暖、排污、電梯、樓梯等公共服務(wù)設(shè)施，還包括針對(duì)整體物業(yè)的保險(xiǎn)或維修費(fèi)用。故本題選B、D、E，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第16～17頁(yè)。A 通常業(yè)主會(huì)尋找能夠全部承擔(dān)各種維修成本的租戶B 目前大多數(shù)出租活動(dòng)業(yè)主承擔(dān)各種維修成本C 一般寫字樓物業(yè)是由業(yè)主與租戶共同負(fù)責(zé)物業(yè)示來(lái)的維修和維護(hù)D 維修計(jì)劃應(yīng)該從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)方面考慮 E 日常維修和維護(hù)的開(kāi)支來(lái)源需要租約各方通過(guò)溝通來(lái)確定具體履行方式【答案】A D E【解析】本題考查的是日常和未來(lái)物業(yè)維修和維護(hù)的相關(guān)知識(shí)。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者投資的工廠、倉(cāng)庫(kù)和寫字樓物業(yè)，如何處理物業(yè)出租已經(jīng)有了約定的習(xí)慣，即一般由租戶負(fù)責(zé)物業(yè)未來(lái)的維修和維護(hù)，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選擇A、D、E，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第17～18頁(yè)。作為物業(yè)甲的物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)，對(duì)于該塊土地，正確的做法是（ ）。對(duì)物業(yè)的權(quán)利伴隨著必須承擔(dān)的義務(wù)對(duì)于物業(yè)投資來(lái)說(shuō)，即使是最基本的物業(yè)收益也要求必要的管理工作，有時(shí)還要伴隨一定的成本支出。故本題選A、C、D、E，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第14頁(yè)。A 物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理主要以非收益性物業(yè)為管理對(duì)象B 物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理主要以業(yè)主或投資者為服務(wù)對(duì)象C 物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理強(qiáng)調(diào)策略性價(jià)值管理D 物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理要求物業(yè)管理師具備房地產(chǎn)投資知識(shí)以及選擇投資區(qū)位的能力【答案】A【解析】物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理主要以收益性物業(yè)為管理對(duì)象，以業(yè)主或投資者為服務(wù)對(duì)象，強(qiáng)調(diào)策略性價(jià)值管理，要求物業(yè)管理師具備房地產(chǎn)投資知識(shí)以及選擇投資區(qū)位的能力；而對(duì)于非收益性物業(yè)，物業(yè)管理的內(nèi)容主要是管理和服務(wù)，目的在于保證物業(yè)的正常使用，為業(yè)主和使用者創(chuàng)造安全、舒適、清潔的使用和居住環(huán)境，不涉及太多的物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。多項(xiàng)選擇題（備選項(xiàng)中有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意）投資者進(jìn)行房地產(chǎn)投資的目的主要有（ ）。投資者進(jìn)行房地產(chǎn)投資的主要目的是為了使其財(cái)富最大化。而A選項(xiàng)并不是房地產(chǎn)投資的目的。故本題選B、C、D、E，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第20頁(yè)。A 在直接投資中，投資者直接參與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與購(gòu)買過(guò)程B 直接投資分為從購(gòu)地開(kāi)始的開(kāi)發(fā)投次和面向物業(yè)的置業(yè)投資C 不論是直接投資還是間接投資，投資者都需要參與房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理D 投資于房地產(chǎn)投資信托基金和房地產(chǎn)抵押支持證券均屬于間接投資【答案】C【解析】房地產(chǎn)投資分為直接投資和間接投資。二者的主要區(qū)別在于是否將資金直接投入到開(kāi)發(fā)或購(gòu)買過(guò)程。在間接投資中，投資者并不需要參與房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，只是參與到房地產(chǎn)相關(guān)的證券市場(chǎng)，具體包括投資于房地產(chǎn)抽象資信托基金和房地產(chǎn)抵押支持證券等。多項(xiàng)選擇題（備選項(xiàng)中有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意）下列房地產(chǎn)投資行為中，屬于房地產(chǎn)直接投資的行為有（ ）。直接投資是指投資者直接參與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)或購(gòu)買過(guò)程，參與有關(guān)管理過(guò)程；間接投資主要是指將資金投入與房地產(chǎn)相關(guān)的證券市場(chǎng)的行為。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資將資金投入到開(kāi)發(fā)過(guò)程，而房地產(chǎn)置業(yè)投資將資金投入到購(gòu)買過(guò)程，所以都屬于直接投資。故本題選A、B，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第21頁(yè)。A 購(gòu)買房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的債券 B 購(gòu)買房地產(chǎn)市場(chǎng)上的二手房 C 購(gòu)買房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的股票D 購(gòu)買房地產(chǎn)投資信托基金的股份 E 購(gòu)買房地產(chǎn)抵押支持證券【答案】A C D E【解析】房地產(chǎn)間接投資主要是指將資金投入與房地產(chǎn)相關(guān)的證券市場(chǎng)的行為。而購(gòu)買房地產(chǎn)市場(chǎng)上的二手房是直接將資金投入到購(gòu)買過(guò)程，所以屬于直接投資?！究键c(diǎn)3】房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的內(nèi)容單項(xiàng)選擇題（備選項(xiàng)中只有1個(gè)符合題意）下列關(guān)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的說(shuō)法中，不正確的是（ ）。它的主要目的是賺取開(kāi)發(fā)利潤(rùn)，其風(fēng)險(xiǎn)較大，但回報(bào)豐厚，所以B、D選項(xiàng)正確。但是，當(dāng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資者將建成后的房地產(chǎn)用于出租經(jīng)營(yíng)（如寫字樓、公寓、別墅、貨倉(cāng)）或經(jīng)營(yíng)（如商場(chǎng)、酒店）時(shí)，短期開(kāi)發(fā)投資就轉(zhuǎn)變成了長(zhǎng)期置業(yè)投資。下列關(guān)于房地產(chǎn)置業(yè)投資的說(shuō)法中，不正確的是（ ）。這種投資在投資者不愿意繼續(xù)持有該物業(yè)資產(chǎn)時(shí)，可以將其轉(zhuǎn)售給其他置業(yè)投資者。房地產(chǎn)置業(yè)投資的目的：一是滿足自身生活居住或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要；二是將購(gòu)入的物業(yè)出租以獲得穩(wěn)定的經(jīng)常性收入。故本題選C，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第21頁(yè)。A 房地產(chǎn)直接投資中的開(kāi)發(fā)投資 B 房地產(chǎn)直接投資中的置業(yè)投資C 房地產(chǎn)間接投資中的開(kāi)發(fā)投資 D 房地產(chǎn)間接投資中的置業(yè)投資【答案】B某人購(gòu)買房地產(chǎn)市場(chǎng)上的別墅以用于自住的行為，屬于以下哪一種投資行為（ ）。其對(duì)象既可以是新竣工的商品房，也可以是舊有物業(yè)房地產(chǎn)。這種投資在投資者不愿意繼續(xù)持有該項(xiàng)物業(yè)資產(chǎn)時(shí)，可以將其轉(zhuǎn)售給其他置業(yè)投資者。故兩題均選B，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第21頁(yè)。而房地產(chǎn)置業(yè)投資是指面向現(xiàn)有運(yùn)行中的房地產(chǎn)，以獲取物業(yè)所有權(quán)或使用權(quán)為目的的投資。故本題選A、B、D，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第21頁(yè)。A 房地產(chǎn)投資信托基金收益相對(duì)穩(wěn)定，其投資收益主要源于擁有物業(yè)的經(jīng)常性租金收入B 房地產(chǎn)投資信托基金流動(dòng)性好，投資者很容易將持有股份轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金C 其收入現(xiàn)金流主要部分會(huì)分配給投資者D 房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)較小，因此收益水平比一般的股票收益低【答案】D【解析】房地產(chǎn)投資信托基金公司是購(gòu)買、開(kāi)發(fā)、管理和出售房地產(chǎn)資產(chǎn)的公司，它將其收入現(xiàn)金流的主要部分分配給作為投資者的股東，所以C選項(xiàng)正確。因?yàn)榉康禺a(chǎn)投資信托基金的資產(chǎn)或股份比在市場(chǎng)上買賣房地產(chǎn)容易，因此由于有專業(yè)的投資管理者負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理，房地產(chǎn)投資信托基金收益水平一般高于股票收益。1在購(gòu)買住房抵押支持證券的過(guò)程中，債權(quán)的轉(zhuǎn)移過(guò)程為（ ）。其具體的做法是：銀行將所持有的個(gè)人住房抵押貸款出售給專門的證券化機(jī)構(gòu)（SPC），由該公司將其匯集重組成抵押貸款集合，再出售給投資者。所以，債權(quán)的轉(zhuǎn)移過(guò)程為銀行——證券化的專門機(jī)構(gòu)SPC——投資者。多項(xiàng)選擇題（備選項(xiàng)中有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意）1房地產(chǎn)投資信托基金（即REITs）的優(yōu)點(diǎn)主要包括（ ）等。此外，REITs選擇的投資領(lǐng)域非常廣泛，涉及各種類型的房地產(chǎn)權(quán)益和抵押資產(chǎn)，所以A、B、C、D選項(xiàng)正確。故本題選A、B、C、D，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第21頁(yè)。A 各異性 B 相互影響性 C 政策影響性 D 適應(yīng)性【答案】D1某城市地鐵交通線路的建設(shè)，使得沿線房地產(chǎn)大幅升值，這反映了房地產(chǎn)投資的（ ）。按照租戶的意愿及時(shí)調(diào)整房地產(chǎn)的使用功能是非常重要的。對(duì)置業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，如果其投資的房地產(chǎn)適應(yīng)性很差，則意味著他面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)投資的相互影響性是指房地產(chǎn)價(jià)值受其周邊物業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施與市政公用設(shè)施和環(huán)境變化的影響。所以，第15題就是相互影響性的典型表現(xiàn)。故兩題分別選D和B，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第25頁(yè)。A 房地產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命一般比自然壽命長(zhǎng)得多 B 房地產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命與其使用性質(zhì)無(wú)關(guān)，一般都為50年C 房地產(chǎn)較長(zhǎng)的自然壽命可以令投資者從一宗置業(yè)投資中獲取幾個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命D 稅法中規(guī)定的投資回收和折舊年限，一般是指其經(jīng)濟(jì)壽命【答案】C【解析】房地產(chǎn)壽命可以區(qū)分為經(jīng)濟(jì)壽命和自然壽命。當(dāng)房地產(chǎn)達(dá)到經(jīng)濟(jì)壽命時(shí)，可能還沒(méi)有達(dá)到自然壽命，房地產(chǎn)的自然壽命一般比經(jīng)濟(jì)壽命長(zhǎng)得多，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。稅法中規(guī)定的投資回收和折舊年限，不一定與房地產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命或自然壽命相同，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選C，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第22頁(yè)。A 稅法中規(guī)定的折舊年限相對(duì)于建筑物的自然壽命和經(jīng)濟(jì)壽命來(lái)說(shuō)短得多，致使置業(yè)投資者賬面上的凈運(yùn)營(yíng)收益減少，相應(yīng)的減少了投資者的納稅支出B 房地產(chǎn)投資大量占用自由資本，因此在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)短期危機(jī)時(shí)，投資者將資產(chǎn)迅速減少C 在通貨膨脹的時(shí)候，房地產(chǎn)能夠迅速升值；但在經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候，也會(huì)迅速貶值，所以不是一種有效的保值手段D 房地產(chǎn)銷售過(guò)程復(fù)雜且交易成本較高，因此很難迅速無(wú)損地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金【答案】C【解析】由于通貨膨脹的影響，房地產(chǎn)和其他有形資產(chǎn)的重建成本不斷上升，從而導(dǎo)致房地產(chǎn)和其他有形資產(chǎn)的價(jià)值上升，所以說(shuō)房地產(chǎn)具有增值性；同時(shí)又由于房地產(chǎn)是生活和生產(chǎn)的必需品，即使在經(jīng)濟(jì)衰退的過(guò)程中，房地產(chǎn)的使用價(jià)值仍然保持不變，所以房地產(chǎn)投資也是有效的保值手段。從會(huì)計(jì)的角度來(lái)說(shuō)，建筑物隨著其年齡的增長(zhǎng)，每年的收益能力也在下降。而且由于房地產(chǎn)投資數(shù)額巨大，占用大量的自由資本，因此在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)短期危機(jī)時(shí)，投資者凈資產(chǎn)迅速減少，所以B選項(xiàng)正確。由于把握房地產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值需要一定的時(shí)間，其銷售過(guò)程復(fù)雜且交易成本較高，因此很難迅速無(wú)損地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，所以D選項(xiàng)正確。多項(xiàng)選擇題（備選項(xiàng)中有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意）1下列屬于房地產(chǎn)投資特性的說(shuō)法中，正確的有（ ）。房地產(chǎn)的價(jià)值不僅受地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響，還受到周圍環(huán)境的影響。房地產(chǎn)投資的適應(yīng)性是指為了適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化，投資者調(diào)整房地產(chǎn)使用功能的方便程度。如果投資的房地產(chǎn)適應(yīng)性很差，則意味著面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以B選項(xiàng)正確。房地產(chǎn)投資的政策影響性是指房地產(chǎn)投資容易受到政府政策的影響。房地產(chǎn)的自然壽命是指房地產(chǎn)從地上建筑物建成投入使用開(kāi)始，直至由于主要結(jié)構(gòu)的自然老化或損壞，不能繼續(xù)保持安全使用的持續(xù)時(shí)間。故本題選B、C、D，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第22頁(yè)。A 流動(dòng)性差 B 投資收益水平較低 C 投資數(shù)額巨大 D 投資回收期較長(zhǎng)E 不能夠抵消通貨膨脹的影響【答案】A C D【解析】房地產(chǎn)投資的利弊見(jiàn)表21。故本題選A、C、D，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第25頁(yè)。A 房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指未獲得預(yù)期收益可能性的大小 B 風(fēng)險(xiǎn)和不確定性沒(méi)有顯著區(qū)別，是相同的意思C 一般來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)的各種可能收益越集中，房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)越小D 房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)一般包括無(wú)法控制的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和可以控制的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)【答案】B【解析】從房地產(chǎn)投資的角度來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)定義為未獲得預(yù)期收益可能性的大小。對(duì)于某一宗房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，標(biāo)準(zhǔn)方差越小，房地產(chǎn)的各種可能收益越集中，房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)越小，所以C選項(xiàng)正確。風(fēng)險(xiǎn)和不確定性有顯著區(qū)別。也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)和可能性可以定量估計(jì)。二者并不是相同的意思，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。2某寫字樓項(xiàng)目，預(yù)計(jì)其2007年末的價(jià)值在（ ）的情況下，其投資風(fēng)險(xiǎn)最小。A和B選項(xiàng)的期望收入都為2000萬(wàn)元，C和D選項(xiàng)的期望收入為2100萬(wàn)元。所以，在這4種可能性中，D選項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)最小。2投資者將資金投入房地產(chǎn)后，失去了其他的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)失去了相應(yīng)可能的收益，這樣的風(fēng)險(xiǎn)叫做（ ）。A 機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn) B 資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn) C 時(shí)間風(fēng)險(xiǎn) D 持有期風(fēng)險(xiǎn)【答案】D【解析】機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)又稱比較風(fēng)險(xiǎn)，是指投資者將資金投入房地產(chǎn)后，失去了其他的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)失去了相應(yīng)可能的收益的風(fēng)險(xiǎn)。它很大程度上取決于預(yù)期收益現(xiàn)金流和可能的未來(lái)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用水平。時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)是指房地產(chǎn)投資中與理間和時(shí)機(jī)選擇因素相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。持有期風(fēng)險(xiǎn)是指與房地產(chǎn)投資持有時(shí)間相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。故兩題分別選A和D，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第31頁(yè)。A 投入資金的安全性 B 期望收益的可靠性 C 投資項(xiàng)目的流動(dòng)性 D 投資管理的復(fù)雜性E 投資者的不確定性【答案】A B C D【解析】房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在投入資金的安全性、期望收益的可靠性、投資項(xiàng)目的流動(dòng)性、投資管理的復(fù)雜性4個(gè)方面。故本題選A、B、C、D，有關(guān)內(nèi)容可參見(jiàn)教材第28頁(yè)。A 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) B 利率風(fēng)險(xiǎn) C 時(shí)間風(fēng)險(xiǎn) D 資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn) E 政策風(fēng)險(xiǎn)【答案】A B E【解析】房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)被劃分為對(duì)市場(chǎng)所有投資項(xiàng)目均產(chǎn)生影響，投資者無(wú)法控制的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和僅對(duì)市場(chǎng)內(nèi)個(gè)別項(xiàng)