【正文】 （ ，其計(jì)算公式為（=A ）]B. P=A（P/S ，i，m）C. P=A（S/P ，i，m）（S/A，i，n ） ）。 請(qǐng)問：甲在出國前應(yīng)交給乙多少錢？5．某人每月月初存入500元，銀行存款利率為12%，問第10年末的本利和為多少？（按復(fù)利計(jì)息）6．某企業(yè)向銀行借入一筆款項(xiàng)，期限5年，貸款利息率為10%，銀行規(guī)定前2年不用還款付息，從第3年至第5年每年償還1000元，問這筆款項(xiàng)的現(xiàn)值是多少？7．某企業(yè)每年年底獲得優(yōu)先股股利1000元，當(dāng)時(shí)利息率為10%，試問這筆永續(xù)年金現(xiàn)值為多少？8．現(xiàn)在某人向銀行存入25000元，按復(fù)利計(jì)，在利率為多少時(shí)才能保證在以后10年中每年得到5000元？9．某企業(yè)第1年至第5年的現(xiàn)金流量為1000、2000、3000、4000、5000，貼現(xiàn)率為10%，求這筆不等額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值？10．某企業(yè)現(xiàn)金流量表如下所示：年 3 7 8 10 NCF 500 500 500 500 2000 2000 2000 2000 2000 4000已知貼現(xiàn)率為10%求這一系列現(xiàn)金流量的現(xiàn)值11．有兩個(gè)儲(chǔ)蓄賬戶，一個(gè)是年利率為6%，每年復(fù)利一次，%，每2個(gè)月復(fù)利一次。根據(jù)市場預(yù)測，三種不同市場狀況的預(yù)計(jì)年報(bào)酬如下表32所示：表32市場狀況發(fā)生概率年預(yù)計(jì)報(bào)酬（萬元）16．某項(xiàng)儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)，每年末交120元，年利率5%，20年后保險(xiǎn)公司答應(yīng)可取出3900元，問是否合算？17．某人在1995年建行按揭方式購入一套住房，現(xiàn)價(jià)18萬元，按揭方法為七成八年，即預(yù)付30%，70%由建行貸款，分八年按月等額還清。假設(shè)該公司的資金成本為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？21．甲公司1995年年初對(duì)A設(shè)備投資10萬元，該項(xiàng)目1997年年初完工投產(chǎn)；1991991999年年末預(yù)期收益分別為2萬、3萬、5萬元，銀行存款單利利率為12%。簡答題 第三章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、 難點(diǎn)釋疑對(duì)它們的理解一定要全面、深入實(shí)際。第一，從債權(quán)人角度；第二，從所有者角度；第三，從經(jīng)營者角度；第四，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論；第五，從我國公司實(shí)際；第六，從東南亞金融危機(jī)給我們的啟示等來分析該指標(biāo)的不同影響、不同理解和不同啟示。 該類指標(biāo)主要難點(diǎn)在于它們的辨證分析以及相互關(guān)系。通過這樣的比較與分析就可得到更多信息，在理解我國上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)會(huì)更加透徹全面。如何運(yùn)用杜邦分析法對(duì)公司存在的問題提出改進(jìn)措施：在能銷售的情況下擴(kuò)大銷售額、減少成本費(fèi)用和損失、加速資金的周轉(zhuǎn)、提高資產(chǎn)的流動(dòng)性、改善資本結(jié)構(gòu)、注重防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。=————————。名詞解釋營運(yùn)資金、市凈率、杜邦分析法、現(xiàn)金債務(wù)總額比、酸性實(shí)驗(yàn)比率、EPS、DPS、ROE、TIE、判斷題,正常的流動(dòng)比率就越低。（（ ）５．一般來說，企業(yè)的已獲利息倍數(shù)應(yīng)至少大于１，否則將難以償付債務(wù)及利息。（（ ）８．權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債比率的關(guān)系可表示為：權(quán)益乘數(shù)=1/(1負(fù)債比率)。 ),表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好。 ),股利支付率總是越高越好。 ( )。 ),通常企業(yè)并不需要這樣做,因此并不要求現(xiàn)金比率大于1。 ),負(fù)債為1060萬元,。 )%,該企業(yè)的權(quán)益利潤率則為8%。 ）,其中賒銷部分占40%,期初和期末應(yīng)收賬余額均為1250萬元,則企業(yè)1994年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為18次。 ),意味著股東可以從公司分得越高的股利。( ),負(fù)債也應(yīng)扣除短期負(fù)債。( )。( ),企業(yè)將面臨經(jīng)營虧損,償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。( )。( )。( ),通常只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案,只能做出評(píng)價(jià)而不能改善企業(yè)的狀況。(( )。 )。( )單選題,要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分,其原因在于在流動(dòng)資產(chǎn)中(( ( )可提高企業(yè)的已獲利息倍數(shù)。 )可以反映企業(yè)償債能力。 )可引起企業(yè)銷售利潤率降低。 ）。 )。 。 )。 ( )。 A 流動(dòng)比率 C現(xiàn)金比率 )。 )。 )可以解釋年初與年末之差異。 ,賒銷增加 )會(huì)使企業(yè)實(shí)際的變現(xiàn)能力大于財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的變現(xiàn)能力。 )最關(guān)心企業(yè)股利分配政策。 ( )。 ( ,則下列結(jié)論成立的是( )。 )。 多項(xiàng)選擇題,其原因有( )。 D. 年底前大力促銷和收縮商業(yè)信用,影響流動(dòng)比率的主要因素有( )。 ( ( )。 B. 收賬越迅速,賬齡期限越長C. 資產(chǎn)流動(dòng)性越大,短期償債能力越強(qiáng) E. )。 ,提高資產(chǎn)凈利率的途徑可以有(A. 加強(qiáng)負(fù)債管理,提高資產(chǎn)負(fù)債率 D. 加強(qiáng)資產(chǎn)管理,提高資產(chǎn)利用率,提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(A. 吸引更多的投資者 B. 揭示和披露企業(yè)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況C. 促進(jìn)企業(yè)所有者財(cái)富最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn) )因素。 ( )。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(1資產(chǎn)負(fù)債率) 資產(chǎn)負(fù)債率( E. 稅收的多少( E投資能力( )。 ( )方法。 )。 ( ( ,賬齡較短 E. 折扣期較長計(jì)算分析題,:答： 流動(dòng)負(fù)債=40萬元。 ①流動(dòng)比率=公司本年度的利潤凈額為40000元，發(fā)行在外的普通股平均12500股，目前尚未發(fā)行優(yōu)先股。要求:（1）計(jì)算填列下表的該公司財(cái)務(wù)比率(天數(shù)取整)（2）與行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率比較,說明該公司經(jīng)營管理可能存在問題.資產(chǎn)負(fù)債表表26 1995年12月31日 產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益現(xiàn)金(年初 310 應(yīng)收賬款(年初1156)1344存貨(年初700) 1170(年初1170)資產(chǎn)總額(年初3790)3790應(yīng)付賬款 336其他流動(dòng)負(fù)債 1320長期負(fù)債 1444負(fù)債及所有者權(quán)益總額3790 損益表(1995年)流動(dòng)比率 已獲利息倍數(shù) 平均收現(xiàn)期 70天 %①應(yīng)收賬款收現(xiàn)慢,管理不善。②固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢, 投資偏大。③銷售額低為什么？3． 為什么說凈資產(chǎn)收益率是上市公司最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)？4． 公司會(huì)如何修飾流動(dòng)比率？5． 為什么有的公司損益表上利潤很大，但在現(xiàn)金流量表上全部現(xiàn)金凈流量卻為負(fù)數(shù)？論述題？第四章 投資管理一、 ①對(duì)計(jì)算期、原始投資、固定資產(chǎn)原值的概念搞清；②對(duì)有關(guān)的財(cái)務(wù)假設(shè)搞清；③對(duì)付現(xiàn)成本與非付現(xiàn)成本搞清；④對(duì)與決策相關(guān)的成本搞清；⑤現(xiàn)金流量信息都是指的資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值。所得稅是現(xiàn)金流出量，折舊具有抵稅作用。，關(guān)鍵是掌握計(jì)算步驟，尤其是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法的綜合變化系數(shù)的計(jì)算和肯定當(dāng)量法的肯定當(dāng)量系數(shù)的確定。 凈現(xiàn)值 投資回收期判斷題1．投資決策中的現(xiàn)金流量所指的“現(xiàn)金”是廣義現(xiàn)金，不僅包括各種貨幣資金，還包括項(xiàng)目需要投入企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。 ）因而離開被放棄的方案它就無從計(jì)量確定。 ）（（（ 單選題2．投資決策中的現(xiàn)金流量是指它們的（3．在確定投資方案的相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，所應(yīng)遵循的最基本原則是：只有（4．下列屬于決策相關(guān)成本的有（ 5．某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地，目前市價(jià)為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，應(yīng)（ B. 以80萬元作為投資分析機(jī)會(huì)成本考慮 ）。 C.∑NPV=0時(shí)的年限 D.∑NCF=0時(shí)的年限10．某投資項(xiàng)目貼現(xiàn)率為15%時(shí)，凈現(xiàn)值為500，貼現(xiàn)率為18%時(shí)，凈現(xiàn)值為—480，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是（ ．125%．53% ） 。 ）來計(jì)算。 =凈利+折舊—所得稅=凈利+折舊+所得稅 =年?duì)I業(yè)收入—付現(xiàn)成本16．NPV與PI法的區(qū)別主要是（A. 前者考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮B. 前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬率法一致，后者所得結(jié)論有時(shí)與IRR法不一致D. 前者用途不廣泛，后者用途較廣17．下列表述不正確的有（說明此時(shí)的貼現(xiàn)率為內(nèi)含報(bào)酬率＞0時(shí)，說明方案可行18．（ 19. 對(duì)同一投資方案，下列敘述中錯(cuò)誤的是（ B. 資金成本越低，NPV越大 D. 資金成本高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，NPV將出現(xiàn)負(fù)數(shù) ）。 5. 必要投資報(bào)酬率實(shí)質(zhì)上由（ 8. 一項(xiàng)投資方案的現(xiàn)金流入量通常包括（ ）。 ）。 ＞0 ＞1 ≥Ks ）。 NPV=所有現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和13. 已知甲乙兩個(gè)互斥方案的原始投資額相同，如果決策結(jié)論是：“無論從什么角度看甲方案均優(yōu)于乙方案”，則必然存在的關(guān)系有（ 該生產(chǎn)線預(yù)計(jì)可使用10年，每年企業(yè)可增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量35萬元，期滿時(shí)有殘值變現(xiàn)收入20萬元。 14% P/A,i,10 答.(1)NPV=35+20=(萬元)預(yù)期該項(xiàng)目可使企業(yè)銷售收入增加：第一年為2000元，第二年為3000元，第三年為5000元。該公司要求的最低報(bào)酬率為10%，1至3期的P/S，10%，,。 （2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值； （4）你認(rèn)為該項(xiàng)目是否可行？設(shè)該公司資本成本率為12%。9. 某公司計(jì)劃購入一套生產(chǎn)設(shè)備，成本為11000元，設(shè)備投產(chǎn)后，第一年至第十年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量均為2400元，資本成本為10%。=3748(元) IRR=%, PP=(年)：Ⅰ：購入國庫券（五年期，年利率14%，不計(jì)復(fù)利，到期一次還本付息）按直線法計(jì)提折舊；設(shè)備交付使用后每年可以實(shí)現(xiàn)12000元的稅前利潤）。要求：（1）計(jì)算投資方案I的凈現(xiàn)值； （3）運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇。P/A，10%,5=） 2 45 8A 20000B 100004000 4000 4000 4000 4000 6000要求（1）判斷是否進(jìn)行投資；（2）該方案的稅后內(nèi)含報(bào)酬率是多少？17. 某公司擬購置一新設(shè)備，其成本為176500元，該設(shè)備可使用13年。試計(jì)算該方案稅后內(nèi)含報(bào)酬率并提出取舍該方案的建議。 單位：萬元投資方案投資額建設(shè)年限每年初投資額預(yù)計(jì)使用年限預(yù)計(jì)殘值123甲乙1000150023500400500600*。估計(jì)初始投資為300萬元，預(yù)期每年可產(chǎn)生500萬元的稅前利潤（按稅法規(guī)定，生產(chǎn)線應(yīng)以5年期直線法折舊，凈殘值率為10%，會(huì)計(jì)政策與此相同），并已用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)方案可行。董事長認(rèn)為該生產(chǎn)線使用4年，總經(jīng)理認(rèn)為使用5年，還有人認(rèn)為使用6年也是常見的。他們請(qǐng)你就下列問題發(fā)表意見： =[500(133%)+3000(110%)/5]+